राल्फ नेल्सन इलियट (1871-1948) ने एक पेशेवर बाजार विश्लेषक के रूप में नहीं, बल्कि एक इंजीनियर के रूप में अपना करियर शुरू किया। 1930 के दशक में एक गंभीर बीमारी से उबरने के बाद, उन्होंने डॉव जोन्स इंडेक्स पर ध्यान केंद्रित करते हुए, स्टॉक मूल्य विश्लेषण में अपनी रुचि को बदल दिया।

कई उल्लेखनीय सफल भविष्यवाणियों के बाद, 1939 में इलियट ने फाइनेंशियल वर्ल्ड पत्रिका में प्रमुख लेखों की एक श्रृंखला प्रकाशित की जिसमें उन्होंने पहली बार दिखाया कि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज एक निश्चित लय में आगे बढ़ रहा था।

इलियट का बाजार सिद्धांत निम्नलिखित तथ्य पर आधारित है: हमारे ग्रह पर प्रत्येक घटना ज्वार के समान सिद्धांत के अनुसार चलती है: ज्वार के बाद ईब होता है, क्रिया प्रतिक्रिया होती है। समय इस योजना को प्रभावित नहीं करता है, क्योंकि बाजार की संरचना अपनी संपूर्णता में स्थिर रहती है।

यह खंड इलियट की अवधारणाओं की संक्षिप्त समीक्षा और विश्लेषण करता है। हालांकि, उनके विचारों पर चर्चा करना महत्वपूर्ण है जो मूलभूत अवधारणाओं की व्याख्या करते हैं और फाइबोनैचि उपकरणों के विश्लेषण में हमारे द्वारा उपयोग किए जाते हैं। हम विशिष्ट विवरण में नहीं जाएंगे; अधिकांश तथ्य व्यापारियों के लिए फिबोनाची एप्लिकेशन और रणनीतियाँ पुस्तक में विस्तृत हैं।

हमारा ध्यान इलियट के काम के मुख्य पहलुओं पर केंद्रित होगा जो स्थायी महत्व के हैं। भले ही हम इलियट के कुछ निष्कर्षों से असहमत हों, लेकिन उनके विचार प्रशंसनीय हैं। हम जानते हैं कि आज उपलब्ध तकनीकी सहायता के बिना नई बाजार विश्लेषण अवधारणाओं को बनाना कितना मुश्किल है। जब हमने 1977 में इलियट के काम का अध्ययन शुरू किया, तो गहन विश्लेषण के लिए सभी डेटा प्राप्त करना बहुत मुश्किल था। इलियट के लिए यह कितना कठिन रहा होगा जब उसने अपना काम शुरू किया! आज उपलब्ध कंप्यूटर तकनीक तेजी से परीक्षण और विश्लेषण की अनुमति देती है, लेकिन आरंभ करने के लिए इलियट के विचारों का आपके निपटान में होना अभी भी आवश्यक है।

इलियट ने लिखा: "प्रकृति का नियम सभी तत्वों में सबसे महत्वपूर्ण समय को शामिल करता है। प्रकृति का नियम बाजार खेलने की कोई प्रणाली या तरीका नहीं है, बल्कि एक ऐसी घटना है जो सभी मानवीय गतिविधियों की प्रगति को चिह्नित करती है। इसका अनुप्रयोग में भविष्यवाणी क्रांतिकारी है।"*

इलियट ने प्रकृति के एक नियम पर अपनी खोज पर आधारित: "बाजार के पीछे के इस कानून को तभी देखा जा सकता है जब बाजार को उचित प्रकाश में देखा जाता है और फिर इस दृष्टिकोण का उपयोग करके विश्लेषण किया जाता है। सीधे शब्दों में कहें, शेयर बाजार मनुष्य की रचना है, इसलिए, यह मनुष्य की विशिष्ट विशेषताओं को दर्शाता है" (पृष्ठ 40)।

इलियट के सिद्धांतों का उपयोग करके मूल्य आंदोलनों की भविष्यवाणी करने की संभावना विश्लेषकों के दिग्गजों को दिन-रात काम करने के लिए प्रेरित करती है। हम भविष्यवाणी की संभावना पर ध्यान केंद्रित करेंगे और इस सवाल का जवाब देने की कोशिश करेंगे कि क्या यह संभव है।

इलियट बहुत विशिष्ट थे जब उन्होंने तरंगों की अपनी अवधारणा को पेश किया: "सभी मानव गतिविधि में तीन विशिष्ट विशेषताएं हैं: पैटर्न (आकृति), समय और दृष्टिकोण, और वे सभी फिबोनाची सारांश श्रृंखला का पालन करते हैं" (पृष्ठ 48)।

एक बार लहरों की व्याख्या हो जाने के बाद, इस ज्ञान को किसी भी चाल पर लागू किया जा सकता है क्योंकि स्टॉक, बॉन्ड, अनाज और अन्य वायदा की कीमतों पर समान नियम लागू होते हैं।

उल्लिखित इन तीन कारकों में से सबसे महत्वपूर्ण पैटर्न (मूल्य पैटर्न) है। मॉडल हमेशा विकसित हो रहा है, बार-बार बना रहा है। आमतौर पर, हालांकि हमेशा नहीं, आप पहले से उपयुक्त प्रकार के मॉडल को देख सकते हैं। इलियट इस बाजार चक्र का वर्णन "... मुख्य रूप से एक बैल बाजार और एक भालू बाजार में विभाजित" (पृष्ठ 48) के रूप में करते हैं।

जे.आर. हिल से व्यावहारिक अनुप्रयोग के साथ आर.एन. इलियट का पूरा लेखन, जे.आर. हिल द्वारा, कमोडिटी रिसर्च इंस्टीट्यूट, नेकां, 1979 (बाद के संदर्भ इलियट को भी दिए गए हैं), पी। 84.

एक बैल बाजार को पांच "प्रमुख तरंगों" और एक भालू बाजार को तीन प्रमुख तरंगों में विभाजित किया जा सकता है। बुल मार्केट की प्रमुख तरंगें 1, 3 और 5 को पांच "मध्यम तरंगों" में विभाजित किया गया है। प्रत्येक मध्यम तरंग की तरंगें 1, 3 और 5 को तब पाँच "छोटी तरंगों" (चित्र 1.8) में विभाजित किया जाता है।

इस सामान्य बाजार अवधारणा के साथ समस्या यह है कि ज्यादातर मामलों में कोई नियमित (सही) 5-लहर स्विंग नहीं होती है। नियमित 5-लहर स्विंग उस नियम का अपवाद है जिसे इलियट ने जटिल विविधताओं की अवधारणा को पेश करके परिष्कृत करने का प्रयास किया था।

इलियट ने बाजार के विकास की लगभग हर स्थिति पर लागू कई बाजार मॉडल (आंकड़े) प्रस्तुत किए। यदि बाजार की लय सही है, तो वेव 2 वेव 1 के शुरू होने तक पीछे नहीं हटेगी और वेव 4 वेव 1 के शीर्ष के नीचे सही नहीं होगी (चित्र 1.9)। ऐसे मामलों में जहां ऐसा होता है, तरंगों की पुनर्गणना की जानी चाहिए।

दो सुधारात्मक तरंगों 2 और 4 में से प्रत्येक को निम्न श्रेणी की तीन तरंगों में विभाजित किया जा सकता है। सुधारात्मक तरंगें 2 और 4 आकृति में वैकल्पिक हैं। इलियट ने इसे प्रत्यावर्तन नियम कहा। यदि तरंग 2 सरल है, तो तरंग 4 जटिल होगी, और इसके विपरीत (चित्र 1.10)। इस अर्थ में जटिलता एक और शब्द है जो इस तथ्य का वर्णन करने के लिए आवश्यक है कि तरंग 2 (या तरंग 4) उप-तरंगों से बना है और सरल तरंगों की तरह सीधी रेखा में नहीं जाती है।

सरल और जटिल तरंगों के प्रत्यावर्तन के अपने उल्लेखनीय अवलोकन से शुरू होकर, और इस तथ्य को बाजार के विकास के लिए एक नियम के रूप में तैयार करते हुए, इलियट ने प्रकृति के नियम को मानव व्यवहार और इस प्रकार, निवेशकों के व्यवहार से बांध दिया।

प्राकृतिक घटनाओं जैसे कि सूरजमुखी, पाइनकोन और अनानास में, बारी-बारी से घूमने वाले सर्पिल होते हैं - पहले दक्षिणावर्त और फिर वामावर्त। इस प्रत्यावर्तन को सुधारात्मक तरंगों 2 और 4 में सरल और जटिल नक्षत्रों के प्रत्यावर्तन के समतुल्य के रूप में देखा जाता है।

रिट्रेसमेंट (किसी भी बाजार की चाल के एक अभिन्न अंग के रूप में) के अलावा, इलियट ने एक दिशा या किसी अन्य बाजार में प्रवृत्तियों को मजबूत करने के रूप में विस्तार का विश्लेषण किया, चाहे अपट्रेंड या डाउनट्रेंड। "एक्सटेंशन तीन आवेग तरंगों में से किसी में भी प्रकट हो सकता है - तरंग 1, 3 या 5, लेकिन एक से अधिक कभी नहीं" (पृष्ठ 55)।

चित्र 1.11 बाजार में एक अपट्रेंड के 1, 3, और 5 तरंगों में आवेग तरंगों और विस्तार के संयोजन को दर्शाता है। इन तीनों तरंग एक्सटेंशनों को आवेग तरंगों और डाउनट्रेंड एक्सटेंशन के रूप में उलट दिया जा सकता है।

इस स्तर पर, हम इलियट के प्रकाशनों में दिए गए सभी संभावित विकल्पों के बारे में पाठकों को अनुशंसा करने से बचना चाहेंगे। इसके बजाय, आइए आवेग तरंगों, सुधारों और विस्तारों के आधार पर एक बाजार आंदोलन पैटर्न का मॉडल करें।

इस संक्षिप्त अवलोकन का उद्देश्य इलियट के विचारों का सार दिखाना है और यह देखना है कि वे कैसे अधिक से अधिक जटिल होते जाते हैं। सबसे कठिन चरणों में, यहां तक ​​​​कि बहुत अनुभवी इलियट अनुयायियों के लिए, वास्तविक समय के व्यापार में इलियट तरंग पैटर्न के सभी नियमों को लागू करना लगभग असंभव है।

इलियट ने खुद स्वीकार किया: "तेजी और मंदी के झूलों के सुधार को समझना अधिक कठिन है" (पृष्ठ 48)। समस्या यह है कि लहर संरचना की जटिल प्रकृति भविष्य के मूल्य आंदोलनों की अग्रिम भविष्यवाणियों के लिए कोई जगह नहीं छोड़ती है। स्कीमा और संरचनाएं केवल पूर्वव्यापी में सही दिखती हैं। इलियट द्वारा वर्णित कई नियमों और स्थितियों का उपयोग किसी भी मूल्य पैटर्न के प्रकट होने के बाद लागू करने के लिए किया जा सकता है। लेकिन रीयल-टाइम ट्रेडिंग के लिए, यह पर्याप्त नहीं है।

इलियट पर टिप्पणियों को समाप्त करते हुए, हम इलियट की खोजों के उन खंडों को संक्षेप में प्रस्तुत करते हैं जिनका उपयोग अवधारणाओं और व्यापारिक उपकरणों के निर्माण के लिए किया जा सकता है जो कि लागू करने में आसान और प्रासंगिक हैं जो हमने प्राकृतिक विकास के निरंतर के रूप में फिबोनाची पीएचआई के बारे में बात की थी।

इलियट सिद्धांत, जो उन बाजारों का वर्णन करते हैं जो लगातार लहरों की लय में चलते हैं, शानदार ढंग से सोचा जाता है, यहां तक ​​कि बाजारों में भी बहुत अच्छा काम करता है, और पूर्वव्यापी में चार्ट का अध्ययन करते समय आश्चर्यजनक परिणाम देता है।

उनकी सबसे बड़ी समस्या यह है कि बाजार में उतार-चढ़ाव असमान होता है। इसलिए प्रश्नों के विशिष्ट उत्तरों के साथ कठिनाई जैसे:

क्या वह बिंदु जिस पर हम अपनी तरंग शुरू करते हैं, एक आवेग तरंग का हिस्सा है या एक सुधारात्मक तरंग का हिस्सा है?
क्या कोई पांचवीं लहर होगी?
करेक्शन फ्लैट है या ज़िगज़ैग?
क्या तरंग 1, 3 या 5 में विस्तार होगा?

इलियट ने विशेष रूप से इसके बारे में लिखा है: "इस सिद्धांत का सावधानीपूर्वक परीक्षण किया गया है और ग्राहकों द्वारा बाजार की गतिविधियों की भविष्यवाणी करने के लिए सफलतापूर्वक उपयोग किया गया है" (पृष्ठ 107)। और: "भविष्य में, पूरे चक्र के पूरा होने की प्रतीक्षा किए बिना, लहर के अंत में पत्र प्रकाशित किए जाएंगे। इस संबंध में, छात्र यह समझने में सक्षम होंगे कि अपने स्वयं के पूर्वानुमान कैसे बनाएं, और पूरी तरह से नि: शुल्क। यह घटना और इसका व्यावहारिक अनुप्रयोग अधिक से अधिक दिलचस्प हो जाता है, क्योंकि बाजार लगातार नए उदाहरण दिखा रहा है जिन पर अपरिवर्तनीय नियम लागू हो सकते हैं" (पृष्ठ 137)।

इलियट की अवधारणाओं के साथ हमारा अपना काम, 20 से अधिक वर्षों में कई अलग-अलग कोणों से किया गया, इस दावे का समर्थन नहीं करता है कि तरंग संरचना में भविष्य कहनेवाला क्षमता है। तरंग संरचना बहुत जटिल है, विशेष रूप से सुधारात्मक तरंगों में। प्रत्यावर्तन नियम अत्यंत उपयोगी है, लेकिन यह सार स्कीमा हमें यह नहीं बताती है, उदाहरण के लिए, क्या उम्मीद की जाए:

तीन लहर सुधार
दोहरा पार्श्व सुधार या
ट्रिपल पार्श्व आंदोलन।

5 तरंगों के साथ मूल्य पैटर्न की भविष्यवाणी करने की संभावना भी कम है। वेव 1, वेव 3 या वेव 5 में एक्सटेंशन की उपस्थिति समस्या को और जटिल करती है। इलियट अवधारणा के साथ काम करने की सुंदरता लहरों की संख्या नहीं है। हम केवल तभी सहमत हो सकते हैं जब जे.आर. हिल अपने व्यावहारिक अनुप्रयोग में कहते हैं: "प्रस्तुत अवधारणा अत्यंत उपयोगी है, लेकिन लोग सचमुच दीवार पर चढ़ रहे हैं जब वे चार्ट पैटर्न को इलियट लहर के साथ सटीक संरेखण में फिट करने का प्रयास करते हैं" (पृष्ठ 33)।

इलियट पैटर्न मान्यता पर केंद्रित है। उसका सारा काम मौजूदा पैटर्न के आधार पर भविष्य की कीमतों में उतार-चढ़ाव की भविष्यवाणी करने पर केंद्रित है, लेकिन वह इस क्षेत्र में उत्कृष्ट प्रदर्शन नहीं करता है।

इलियट ने स्वयं तरंगों की संख्या के बारे में अनिश्चितता व्यक्त की जब उन्होंने विभिन्न समाचार पत्रों में लिखा: "इन पांच हफ्तों के दौरान पार्श्व आंदोलन एक ऐसे आंकड़े से रहित था, जिसे पहले कभी नोट नहीं किया गया था" (पृष्ठ 167)।

कहीं और उन्होंने लिखा: "आधार के माध्यम से आंदोलन का आंकड़ा इतना दुर्लभ है कि इसका उल्लेख ग्रंथों में भी नहीं किया गया है। ये विवरण किसी भी संख्या को परेशान करते हैं" (पृष्ठ 165)।

फिर से, "समय का तत्व [फिबोनाची योग श्रृंखला का जिक्र करते हुए] एक स्वतंत्र उपकरण के रूप में, हालांकि, किसी ज्ञात अनुक्रम नियम को प्रवृत्ति अवधि पर लागू करने का प्रयास किए जाने पर भ्रमित करना जारी रखता है" (पृष्ठ 180)।

और अंत में: "समय तत्व फिबोनाची योग श्रृंखला पर आधारित है, लेकिन इसकी सीमाएं हैं और इसे केवल तरंग सिद्धांत के अतिरिक्त के रूप में उपयोग किया जा सकता है" (पृष्ठ 186)।

इलियट को यह समझ में नहीं आया कि यह महत्वपूर्ण तरंगों की संख्या नहीं थी, बल्कि फिबोनाची PHI थी। फाइबोनैचि अनुपात प्रकृति और मानव व्यवहार का नियम है। बाजार में उतार-चढ़ाव को देखते हुए, हम फिबोनाची पीएचआई से अधिक और कम नहीं मापने की कोशिश कर रहे हैं। जबकि फाइबोनैचि योग श्रृंखला और फाइबोनैचि अनुपात PHI स्थिर हैं, तरंगों की संख्या भ्रामक है।

इलियट ने बाजार के पैटर्न के आधार पर बिंदु बी से बिंदु सी तक मूल्य आंदोलन की भविष्यवाणी करने की कोशिश की (चित्र 1.12)। हम इसे असंभव मानते हैं, और इलियट ने खुद कभी यह दावा नहीं किया कि वह इसे यंत्रवत् करने में सक्षम है।

इलियट के प्रकाशनों का अधिक ध्यान से अध्ययन करने पर, कोई भी एक निश्चित नियम की पहचान कर सकता है जिसमें भविष्य कहनेवाला शक्ति है। "एक चक्रीय आकृति, या जन मनोविज्ञान का एक माप, पाँच तरंगें ऊपर और तीन तरंगें नीचे, कुल आठ तरंगें होती हैं। इन आंकड़ों का एक भविष्य कहनेवाला मूल्य होता है: जब पाँच लहरें समाप्त होती हैं, तो तीन नीचे की लहरें चलती हैं, और इसके विपरीत" (p 112)। कोई भी इस कथन से सहमत नहीं हो सकता है। चित्र 1.13 इलियट के इन नवीनतम निष्कर्षों की कल्पना करता है।

सबसे अधिक संभावना है, इलियट को इस बात का एहसास नहीं था कि उनकी रणनीति में पूरी तरह से बदलाव आया है। इलियट का यह अंतिम कथन चित्र 1.12 के दृष्टिकोण के विपरीत है। बिंदु बी से बिंदु सी तक मूल्य चाल की भविष्यवाणी करने की कोशिश करने के बजाय, वह इंतजार कर रहा है, चित्रा 1.13 के अनुसार, 5-लहर की चाल के अंत तक, क्योंकि तब विपरीत दिशा में तीन तरंगों की उम्मीद की जा सकती है।

हम इलियट के दृष्टिकोण को पूरी तरह से अपनाते हैं और निम्नलिखित खंडों में अतिरिक्त नियमों के साथ उनके विचार को मजबूत करेंगे। संख्या 5 और 3 फाइबोनैचि योग श्रृंखला के सदस्य हैं, इसलिए वे हमारे विश्लेषण में भ्रामक नहीं हो सकते हैं।

हम फिबोनाची अनुपात से संबंधित अन्य निवेश रणनीतियों को प्रस्तुत करेंगे। हम इलियट के रूप में रिट्रेसमेंट और एक्सटेंशन को कवर करेंगे, लेकिन हम इसे अलग तरह से करेंगे, हमेशा फिबोनाची पीएचआई अनुपात और हमारे द्वारा विश्लेषण किए जाने वाले उपकरणों में इसके प्रतिनिधित्व पर ध्यान केंद्रित करेंगे।

इलियट ने कभी भी ज्यामितीय दृष्टिकोण के साथ काम नहीं किया। हालांकि, हमने विश्लेषण में उपयोग के लिए तैयार कम्प्यूटरीकृत PHI सर्पिल और PHI दीर्घवृत्त विकसित किए हैं। हमें पूरा यकीन है कि यह एक समग्र विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण में मूल्य और समय के संयोजन की समस्या का समाधान है। यह लगभग आठ साल पहले हमने अपनी पहली किताब के साथ शुरू की तुलना में बहुत आगे जाता है।

हमारे फिबोनाची ट्रेडिंग टूल्स और विन्फी कंप्यूटर प्रोग्राम का उपयोग करते हुए, हम अपने शोध को मुख्य रूप से निम्नलिखित अध्यायों में दैनिक मूल्य हिस्टोग्राम पर केंद्रित करेंगे।

सभी प्रस्तुत उपकरणों का हमारे द्वारा पूरी तरह से परीक्षण किया गया है और वायदा और शेयर बाजारों में उपयोग के लिए तैयार हैं। अनुसंधान से पता चलता है कि इंट्राडे डेटा का भी उपयोग किया जा सकता है, लेकिन विभिन्न मापदंडों के साथ। वास्तविक समय के फाइबोनैचि-आधारित ज्यामितीय उपकरणों के लिए कुछ नियमों को स्थापित करने से पहले टिक या इंट्राडे डेटा पर अधिक ऐतिहासिक परीक्षण की आवश्यकता होती है।
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अल्फ्रेड फ्रॉस्ट और रॉबर्ट प्रेचर द्वारा इलियट वेव सिद्धांत। बाजार को समझने की कुंजी 1978 में सामने आई और वॉल स्ट्रीट क्लासिक बन गई। इलियट तरंगों नामक स्व-प्रजनन पैटर्न के सिद्धांत के वैज्ञानिक प्रमाण के बाद पुस्तक सफल रही। पुस्तक के लेखकों में से एक, आर. प्रीचटर, 1984 में आयोजित रियल मनी ट्रेडिंग चैम्पियनशिप के विजेता हैं। इस चैम्पियनशिप में, प्रीचटर ने एक ऐसा रिकॉर्ड बनाया जिसे अभी तक किसी ने नहीं तोड़ा है।

फाइनेंशियल न्यूज ने प्रीचटर को "एक सच्चा मुखपत्र और बाजार की गतिविधियों का भविष्यवक्ता" कहा।

मुझे कहना होगा कि "द इलियट वेव प्रिंसिपल" पुस्तक का अनुवाद। बाजार को समझने की कुंजी" रूसी में विशेष कठिनाई का था। इस पाठ्यक्रम में प्रयुक्त अधिकांश अवधारणाओं का रूसी में स्थापित अर्थ नहीं है। इसलिए, कुछ शब्दों के अनुवाद विकल्प अंग्रेजी में मूल नामों के पूरक हैं।

हाल ही में, यह विचार कि बाजार की चाल पैटर्न बना सकती है, पर अत्यधिक सवाल उठाए गए हैं। लेकिन यह पाया गया कि मॉडल निर्माण वित्तीय बाजारों सहित जटिल प्रणालियों के मुख्य गुण हैं। व्यक्तिगत सिस्टम अनुभव करते हैं जिसे "असंतत विकास" के रूप में जाना जाता है, जिसमें विकास की अवधि के बाद गिरावट या कोई वृद्धि नहीं होती है। इस मामले में, बढ़ते आकार के मॉडल में फ्रैक्टल एकीकरण होता है। यह इस प्रकार का पैटर्न था जिसे इलियट ने लगभग साठ साल पहले बाजार की गतिविधियों में स्थापित किया था।

वित्तीय बाजारों पर अपने शोध में, इलियट ने देखा कि कीमतें कुछ पहचानने योग्य पैटर्न में चलती हैं। इसके बाद, उन्होंने इन मॉडलों का अध्ययन, नाम और चित्रण किया। लहर सिद्धांत बाजारों के व्यवहार की भविष्यवाणी और वर्णन करने के सर्वोत्तम तरीकों में से एक है, जिससे बाजार की स्थिति के बारे में काफी बड़ी मात्रा में जानकारी प्राप्त करना संभव हो जाता है। कई विदेशी मुद्रा बाजार सहभागियों ने इसे निवेश और व्यापार के लिए सफलतापूर्वक उपयोग किया है।

अप्रत्याशित आर्थिक माहौल को देखते हुए, जिसमें अवसाद, युद्ध और युद्ध के बाद की वसूली शामिल है, इलियट वेव सिद्धांत इन घटनाओं और उनके विकास में लगभग पूरी तरह से फिट बैठता है, इसके मौलिक महत्व का प्रदर्शन करता है। इसका मतलब है कि समाज का व्यवहार कुछ पहचानने योग्य पैटर्न के रूप में बदलता और विकसित होता है। स्टॉक मार्केट डेटा को अपने मुख्य उपकरण के रूप में उपयोग करते हुए, इलियट ने पाया कि लगातार बदलते मूल्य प्रक्षेपवक्र एक विशेष संरचित पैटर्न बनाता है जो प्रकृति के सामंजस्य को दर्शाता है। इस घटना के आधार पर, उन्होंने बाजार विश्लेषण की एक तर्कसंगत प्रणाली बनाई।

इलियट ने कुल 13 आंदोलन पैटर्न की पहचान की, जिसे उन्होंने "लहरें" कहा। बाजार मूल्य प्रवाह में ये पैटर्न लगातार उभर रहे हैं। वे आकार में समान होते हैं, लेकिन हमेशा आयाम या समय में नहीं होते हैं। इलियट वेव सिद्धांत में। बाजार को समझने की कुंजी” यह बताती है कि कैसे ये तरंग पैटर्न एक ही पैटर्न के बढ़े हुए संस्करण को बनाने के लिए गठबंधन करते हैं। संक्षेप में, वेव सिद्धांत मूल्य क्रिया पैटर्न की एक सूची है और इस तरह के पैटर्न की अधिक संभावित घटना की भविष्यवाणी है।

इलियट का विवरण बाजार के व्यवहार को समझाने के लिए अनुभवजन्य रूप से व्युत्पन्न दिशानिर्देशों और नियमों का एक समूह है। हालांकि इलियट सिद्धांत वर्तमान में सबसे अच्छा भविष्य कहनेवाला उपकरण है, शुरू में ऐसा नहीं था। वेव सिद्धांत का मुख्य मूल्य यह है कि यह बाजार विश्लेषण के लिए एक माध्यम प्रदान करता है। यह वातावरण अनुशासित सोच का आधार है और बाजार की सामान्य स्थितियों और संभावनाओं का विश्लेषण करने का अवसर है। कभी-कभी बाजार की दिशा में बदलाव की पहचान करने और भविष्यवाणी करने में इस सिद्धांत की सटीकता लगभग अविश्वसनीय होती है। मानव गतिविधि के कई क्षेत्र लहरों के कानून के अधीन हैं, लेकिन यह शेयर बाजारों में है कि यह कानून सबसे आसानी से लागू होता है।

इलियट वेव सिद्धांत क्या है: बाजार को समझने की कुंजी के बारे में?

इलियट की प्रतिभा एक अनुशासित बौद्धिक प्रक्रिया में निहित थी, जो डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज और उनके पूर्ववर्तियों के चार्ट की इतनी देखभाल और सटीकता के साथ जांच करने पर केंद्रित थी कि उन्होंने इंटरकनेक्टेड सिद्धांत बनाए जो कि ज्ञात हर बाजार चाल का वर्णन करते थे। 40 के दशक के मध्य में। डॉव 100 के दशक में था। इस समय, अधिकांश विश्लेषकों की भविष्यवाणियों के विपरीत, इलियट ने कई दशकों के भीतर एक उच्च वसूली की भविष्यवाणी की जो सभी अपेक्षाओं से अधिक होगी। इस प्रकार, लहर दृष्टिकोण के उपयोग का इतिहास इस अभूतपूर्व भविष्यवाणी के साथ था।

एन. आर. इलियट की अपने द्वारा खोजे गए मॉडलों के अर्थ और उत्पत्ति के बारे में अपनी धारणाएँ थीं। उन्हें "द इलियट वेव प्रिंसिपल" पुस्तक में विस्तार से वर्णित किया गया है। बाजार को समझने की कुंजी” पाठ 16-19 में। इस बीच, हम कह सकते हैं कि पाठ #1-15 में वर्णित सभी मॉडल समय की कसौटी पर खरे उतरे हैं।

एक ही बाजार के चार्ट पर इलियट तरंग स्थितियों की अलग-अलग व्याख्याएं सुनना अक्सर संभव होता है, खासकर यदि सूचकांकों का अप्रस्तुत और सतही अध्ययन नवनिर्मित विशेषज्ञों द्वारा किया गया हो। पुस्तक में निर्धारित नियमों और दिशानिर्देशों का पालन करते हुए, अर्ध-लघुगणक और रैखिक मूल्य पैमाने (यानी, मूल्य अक्ष पर - एक लघुगणकीय पैमाने, समय अक्ष पर - रैखिक) पर चार्ट का अध्ययन करके अधिकांश अनिश्चितताओं से आसानी से बचा जा सकता है। इलियट वेव सिद्धांत। बाजार को समझने की कुंजी। ”

इंटरनेट पर आप इस पुस्तक के अलग-अलग अध्यायों के कई अंश और रीटेलिंग पा सकते हैं, लेकिन वे तरंग सिद्धांत का एक सामान्य विचार देते हैं और व्यवहार में उपयोग किए जाने पर बहुत संदिग्ध होते हैं। लहर कानून के भविष्य कहनेवाला और मौलिक महत्व की पूरी तरह से सराहना करने के लिए, पूरे पाठ्यक्रम "द इलियट वेव सिद्धांत" को पढ़ना आवश्यक है। बाजार को समझने की कुंजी। ”

इलियट वेव सिद्धांत पुस्तक। बाजार को समझने की कुंजी" का उद्देश्य उन व्यापारियों के लिए है जो लहर विश्लेषण के लिए नए हैं और व्यापारियों पर जो व्यवहार में इलियट सिद्धांत को सफलतापूर्वक लागू करते हैं। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि इस पुस्तक की सामग्री अपने तरीके से अद्वितीय है, क्योंकि विदेशी मुद्रा बाजार पर जोर दिया गया था, जबकि लहरों के विश्लेषण के लिए समर्पित अन्य पुस्तकें मुख्य रूप से प्रतिभूतियों और वायदा बाजारों के उदाहरणों के साथ काम करती हैं।

तो, काम "इलियट वेव सिद्धांत। बाजार को समझने की कुंजी” को आठ विषयगत भागों में विभाजित किया गया है। पहले भाग लगभग पूरी तरह से तरंग विश्लेषण की शुरुआत के लिए समर्पित हैं, यहां कुछ ऐतिहासिक तथ्य हैं, साथ ही तरंगों के सिद्धांत को बनाने की शर्तें भी हैं। निम्नलिखित भागों में मुख्य तरंग पैटर्न की एक सूची है और उनके व्यावहारिक उपयोग के लिए विस्तृत निर्देश हैं। छठा भाग सबसे बड़ा व्यावहारिक लाभ देता है। यह लहर विश्लेषण के परिणामों के अनुसार व्यापारिक योजनाओं के उदाहरण प्रदान करता है। इसके अलावा, ये उदाहरण मानक 5-लहर मॉडल तक सीमित नहीं हैं। अंतिम भाग में, लेखक व्यापारियों को अराजकता और भग्न के सिद्धांत पर अपने विचारों से परिचित होने का अवसर प्रदान करते हैं।

बिना किसी संदेह के, पुस्तक "इलियट वेव प्रिंसिपल। बाजार को समझने की कुंजी” पाठकों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए एक बहुत ही उपयोगी मार्गदर्शिका है। अभ्यास करने वाले व्यापारी नए विचार सीख सकते हैं जो व्यापार के परिणाम को बेहतर बनाने में मदद करेंगे। विदेशी मुद्रा विश्लेषकों और निवेशकों के लिए, यह पुस्तक बाजार की स्थितियों का आकलन करने के लिए अतिरिक्त उपकरण प्रदान करेगी।

राल्फ इलियट(1871-1948), पेशे से एक एकाउंटेंट, ने रेस्तरां व्यवसाय और रेलवे परिवहन में काम किया। कई बार उन्होंने मेक्सिको और कुछ अन्य मध्य अमेरिकी देशों में विभिन्न रेलवे कंपनियों में सेवा की। 1927 में, वह स्वास्थ्य कारणों से सेवानिवृत्त हो गए - ग्वाटेमाला में एक गंभीर बीमारी का परिणाम जो उन्हें झेलना पड़ा, जिसके बाद उन्होंने कैलिफोर्निया में घर पर कई वर्षों तक स्वास्थ्य बहाल करने के लिए संघर्ष किया।

वसूली की लंबी अवधि के दौरान, इलियट ने अपना विकास किया लिखितशेयर बाजार का व्यवहार. ऐसा प्रतीत होता है कि वह डॉव के सिद्धांत से बहुत अधिक प्रभावित थे, जो कि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए, उनके अपने सिद्धांत से बहुत कुछ समान है। 1934 में, उन्होंने कोलिन्स को लिखा, जो उस समय इन्वेस्टमेंट काउंसिल बुलेटिन के संपादक थे, यह कहने के लिए कि वह रॉबर्ट री के न्यूज़लेटर के ग्राहक थे और इसलिए डॉव थ्योरी पर बाद की पुस्तक से परिचित थे। उन्होंने यह भी लिखा कि तरंगों की अवधारणा "डॉव सिद्धांत के लिए एक बहुत आवश्यक अतिरिक्त है।"

इलियट ने कोलिन्स को अपनी खोज के बारे में सूचित किया और आशा व्यक्त की कि वह अपनी फर्म में नौकरी के लिए आवेदन कर सकता है। एक जीवंत पत्राचार का पालन किया गया, और जल्द ही कोलिन्स, इलियट की खोज के महत्व में विश्वास करते हुए, बाद में वॉल स्ट्रीट पर कैरियर शुरू करने में मदद की और यहां तक ​​​​कि 1938 में अपनी पुस्तक द वेव प्रिंसिपल को प्रकाशित करने के लिए सहमत हुए। कोलिन्स ने इलियट को फाइनेंशियल वर्ल्ड पत्रिका के संपादकों से भी मिलवाया। इसके बाद, इलियट ने बारह लेखों की एक श्रृंखला लिखी जिसमें उन्होंने अपने सिद्धांत को रेखांकित किया। लेख 1939 में प्रकाशित हुए थे।

और 1946 में, अपनी मृत्यु से दो साल पहले, इलियट ने अपना सबसे महत्वपूर्ण काम लिखा था "लहर सिद्धांत": "प्रकृति का नियम ब्रह्मांड का मुख्य रहस्य है" (प्रकृति का नियम - ब्रह्मांड का रहस्य)। काम का शीर्षक थोड़ा धूमधाम से लग सकता है। तथ्य यह है कि इलियट ने प्रतिभूति बाजार की अपनी अवधारणा पर विचार किया। एक बहुत अधिक महत्वपूर्ण संपूर्ण का हिस्सा बनने के लिए - और अर्थात्, प्रकृति का सार्वभौमिक नियम जो मानव जीवन के सभी क्षेत्रों को नियंत्रित करता है। हालांकि इस दृष्टिकोण से इलियट के सिद्धांत पर विचार करना बहुत दिलचस्प होगा, फिर भी हमें इस मौलिक विषय को छोड़ना होगा और तरंग सिद्धांत के उन पहलुओं पर ध्यान दें जो सीधे प्रतिभूति बाजार से संबंधित हैं।

इलियट के कार्यों को पूरी तरह से भुला दिया जा सकता था यदि यह ई। बोल्टन के लिए नहीं थे, जिन्होंने 1953 में बैंक क्रेडिट एनालिस्ट पत्रिका के वार्षिक पूरक के रूप में वेव थ्योरी पर काम प्रकाशित करना शुरू किया था। 1967 में बोल्टन की मृत्यु तक, प्रकाशन चौदह वर्षों तक जारी रहा। 1960 में वापस, बोल्टन ने एक पुस्तक प्रकाशित की "इलियट वेव सिद्धांत - एक महत्वपूर्ण विश्लेषण"(इलियट वेव सिद्धांत - एक महत्वपूर्ण मूल्यांकन), जो अपने संस्थापक की मृत्यु के बाद से तरंग सिद्धांत पर पहला बड़ा काम बन गया।

1967 में, ई. फ्रॉस्ट ने एप्लिकेशन प्रकाशित करना जारी रखा, और 1970 में उन्होंने बैंक क्रेडिट एनालिस्ट पत्रिका के "वेव" सप्लीमेंट में प्रकाशित इलियट सिद्धांत पर अपना अंतिम प्रमुख काम लिखा। 1980 में, प्रीचटर ने इलियट के एकत्रित कार्यों को प्रकाशित किया। पाठकों के पास इलियट के क्लासिक, लंबे समय से आउट-ऑफ-प्रिंट कार्यों तक पहुंच है। प्रेचर को स्वयं तरंग सिद्धांत के अग्रणी विशेषज्ञों में से एक माना जाता है। यह एक मासिक समाचार पत्र प्रकाशित करता है "इलियट वेव थ्योरी के हेराल्ड", जो प्रतिभूतियों, ब्याज दरों और कीमती धातुओं के लिए बाजारों में लहर अवधारणा को लागू करने की समस्याओं पर प्रकाश डालता है। कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट में वेव थ्योरी के उपयोग से संबंधित मुद्दों पर एक अन्य बुलेटिन में चर्चा की गई है, जिसे डी. वीस द्वारा लिखित आर. प्रीचटर द्वारा भी प्रकाशित किया गया है।

एक "ज़िगज़ैग" एक तीन-लहर सुधारात्मक विन्यास है जो मुख्य प्रवृत्ति के पाठ्यक्रम के विरुद्ध निर्देशित होता है। यह मॉडल एक क्रम में टूट गया है: 5-3-5। चित्र 8 एक बुल मार्केट के लिए सुधारात्मक वक्र के उदाहरण दिखाता है।

2. समतल तरंगें

एक ज़िगज़ैग के विपरीत एक फ्लैट सुधार, एक 3-3-5 कॉन्फ़िगरेशन बनाता है। कृपया ध्यान दें कि आंकड़े 10, 12 के उदाहरणों में, तरंग ए में तीन तरंगें होती हैं, पांच नहीं। सामान्य तौर पर, एक सपाट लहर एक सुधार की तुलना में एक समेकन विन्यास से अधिक होती है। यह बुल मार्केट की मजबूती को दर्शाता है। चित्र 9-12 शास्त्रीय समतल तरंगों के उदाहरण दिखाते हैं।

उदाहरण के लिए, एक बुल मार्केट में रिकवरी के दौरान, वेव बी, वेव ए के शीर्ष पर पहुंच जाता है, जो उच्च बाजार क्षमता का प्रदर्शन करता है। अंतिम तरंग C, तरंग A के निचले भाग में या उससे थोड़ा नीचे पर अपना पाठ्यक्रम समाप्त करती है - ज़िगज़ैग पैटर्न के विपरीत, जो बहुत नीचे गिरता है। क्लासिक फ्लैट सुधार कॉन्फ़िगरेशन के दो अपवाद हैं। इस तरह के अपवाद का पहला प्रकार चित्र 13-16 में दिखाया गया है। ध्यान दें कि एक बुल मार्केट (चित्र 13, 14) में, तरंग B का शीर्ष तरंग A के शीर्ष से आगे निकल जाता है, और तरंग C, बदले में, तरंग A के नीचे से नीचे गिर जाता है।

दूसरा अपवाद तब होता है जब वेव बी वेव ए के शीर्ष पर पहुंच जाता है, जबकि वेव सी वेव ए के नीचे कभी नहीं गिरता है। स्वाभाविक रूप से, इस मामले में, बुल मार्केट में बाजार की क्षमता अधिक होती है। बुल और बियर बाजारों के नियमों से ऐसे विचलन के उदाहरण चार्ट 17-20 में दिखाए गए हैं।

एक फ्लैट सुधार का अंतिम संस्करण और भी अधिक बाजार क्षमता की उपस्थिति को इंगित करता है। इसे "रनिंग" (रनिंग) करेक्शन कहा जाता है। बुल मार्केट में "रनिंग" करेक्शन का एक उदाहरण चित्र 21 में दिखाया गया है। ध्यान दें कि वेव बी वेव ए के ऊपर से अच्छी तरह से ऊपर उठता है, जबकि वेव सी वेव 1 के ऊपर से ऊपर रहता है, जो याद रखें, आवेगी है। यह सुधारात्मक विन्यास काफी दुर्लभ है, यह बाजार के लिए विशिष्ट है, जिसकी क्षमता इतनी महत्वपूर्ण है कि सुधार पूरी तरह से तैयार नहीं होता है।

3. त्रिभुज

त्रिकोण आमतौर पर चौथी लहर पर दिखाई देते हैं, मुख्य प्रवृत्ति की दिशा में अंतिम चाल से पहले (वे तरंग बी पर भी दिखाई दे सकते हैं, जो एक सुधारात्मक ए-बी-सी कॉन्फ़िगरेशन है)। इस प्रकार, एक अपट्रेंड में, त्रिकोण को एक ही समय में एक तेजी और मंदी के पैटर्न के रूप में वर्णित किया जा सकता है। हम इसे तेजी कहते हैं क्योंकि त्रिकोण अपट्रेंड की बहाली दिखाते हैं। और वे मंदी के हैं क्योंकि वे कीमतों के शीर्ष पर पहुंचने का संकेत भी देते हैं, जो एक नियम के रूप में, विकास की एक और लहर के बाद होता है।

त्रिभुजों की व्याख्या के लिए इलियट के सिद्धांत लगभग इन मॉडलों के शास्त्रीय विश्लेषण के समान ही हैं। हालाँकि, तरंग सिद्धांत आपको इसे और अधिक सटीक रूप से करने की अनुमति देता है। शास्त्रीय विश्लेषण से यह ज्ञात होता है कि एक त्रिभुज आमतौर पर एक प्रवृत्ति निरंतरता मॉडल होता है - इस तरह इलियट इसका वर्णन करता है। तरंग सिद्धांत में, एक त्रिभुज ठहराव की अवधि के दौरान समेकन की एक विन्यास विशेषता है।

यह पाँच तरंगों में विभाजित है, और उनमें से प्रत्येक में तीन तरंगें होती हैं। इलियट ने भी चार अलग-अलग प्रकार के त्रिभुजों की पहचान की है - आरोही, उतरते, सममितऔर का विस्तार. चित्र 22 में, आप अपट्रेंड और डाउनट्रेंड के लिए मॉडल के सभी चार रूपों के उदाहरण देखते हैं।

कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट में, चार्ट पैटर्न कभी-कभी पूरी तरह से नहीं बनते हैं - शेयर बाजार के विपरीत, इसलिए त्रिकोण में पांच के बजाय केवल तीन तरंगें हो सकती हैं (फिर भी, आपको यह याद रखना होगा कि चार अंक, दो शीर्ष और दो निचले, जो आपको अनुमति देते हैं दो अभिसारी प्रवृत्ति रेखाएँ खींचिए)। इलियट वेव थ्योरी के अनुसार, पांचवीं और आखिरी लहर, जो त्रिकोण पैटर्न का हिस्सा है, कभी-कभी ट्रेंड लाइन से "टूट जाती है", जिससे एक गलत संकेत मिलता है, लेकिन फिर मूल दिशा में गति फिर से शुरू हो जाती है।

इलियट के अनुसार, त्रिभुज के पूरा होने के बाद पांचवीं और अंतिम लहर के लिए माप मानदंड आम तौर पर पारंपरिक के समान होता है: ब्रेकआउट के बाद, बाजार को त्रिभुज के सबसे चौड़े हिस्से (इसकी ऊंचाई) के बराबर दूरी तय करनी चाहिए। बाजार के अपने अंतिम शीर्ष या निचले हिस्से तक पहुंचने के अनुमानित समय के बारे में यहां एक और दिलचस्प बात है। प्रीचर के अनुसार, त्रिभुज का शीर्ष (अर्थात, वह बिंदु जिस पर प्रवृत्ति रेखाएँ अभिसरण करती हैं) अक्सर पाँचवीं, अंतिम लहर के पूरा होने से मेल खाती है।

4. डबल और ट्रिपल ट्रिपल

अंतिम प्रकार की सुधारात्मक तरंगें एक जटिल विन्यास है जो चार्ट पर अपेक्षाकृत दुर्लभ है, जिसमें दो या तीन सरल मॉडल (आंकड़े 23.24) शामिल हैं। पहले उदाहरण (चित्र 23) में, हम सात तरंगें देखते हैं, जो a-b-c प्रकार के दो विन्यासों का एक संयोजन हैं। आकृति 24 में, तीन विन्यास a-b-c, जुड़ते हुए, ग्यारह तरंगें बनाते हैं। ध्यान दें कि ये जटिल पैटर्न एक क्लासिक ट्रेडिंग रेंज (या समेकन आयत) के समान कैसे हैं।

यह इलियट तरंग सिद्धांत के मुख्य मॉडलों की हमारी समीक्षा को समाप्त करता है। इसके बाद, हमें तरंग विश्लेषण की दो महत्वपूर्ण विशेषताओं पर ध्यान देना चाहिए - पहला, तथाकथित "वैकल्पिक नियम" और, दूसरा, मूल्य चैनल बनाने के पैटर्न।

वैकल्पिक नियम

अपने सबसे सामान्य रूप में, यह नियम या सिद्धांत पढ़ता है: आमतौर पर बाजार एक ही तरह से लगातार दो बार व्यवहार नहीं करता है. उदाहरण के लिए, यदि पिछली बार एक ट्रेंड रिवर्सल ने एक निश्चित पैटर्न का गठन किया था, तो उसी दिशा में अगला रिवर्सल, सबसे अधिक संभावना है कि इसे दोहराया नहीं जाएगा। वैकल्पिक नियम हमें यह नहीं बता सकता कि बाजार का क्या होगा, लेकिन यह हमें बताता है कि वास्तव में क्या नहीं होना चाहिए।

व्यवहार में इस नियम का एक संक्षिप्त अनुप्रयोग आमतौर पर यह निर्धारित करने के लिए नीचे आता है कि किस प्रकार के सुधार की अपेक्षा की जाए। सुधारात्मक विन्यास वैकल्पिक होते हैं। दूसरे शब्दों में, यदि सुधारात्मक तरंग 2 एक साधारण a-b-c प्रतिमान थी, तो तरंग 4 सबसे अधिक संभावना एक जटिल विन्यास बनाती है - उदाहरण के लिए, एक त्रिभुज। इसके विपरीत, यदि तरंग 2 एक जटिल पैटर्न है, तो तरंग 4 सरल होगी। प्रत्यावर्तन नियम के उदाहरण चित्र 25 में हैं।

चैनल बिल्डिंग

तरंग सिद्धांत का एक अन्य महत्वपूर्ण पहलू उपयोग है मूल्य चैनल. इलियट के अनुसार, मूल्य लक्ष्यों की पहचान करने के लिए विदेशी मुद्रा चैनल बनाना एक अच्छा तरीका है। चैनल वेव काउंट के पूरा होने की भी पुष्टि करता है। जैसे ही अपट्रेंड अंत में स्थापित हो जाता है, प्रारंभिक चैनल 1 और 2 तरंगों के नीचे मुख्य अपट्रेंड रेखा खींचकर बनाया जाता है। फिर इसके समानांतर एक दूसरी रेखा खींची जाती है - तरंग 1 के शीर्ष के माध्यम से, जैसा कि चित्र में दिखाया गया है। 26. इन दो पंक्तियों से आगे नहीं जाता है।

यदि तरंग 3, गति को तेज करते हुए, चैनल की ऊपरी रेखा से बाहर निकलती है, तो चैनल की नई सीमाओं को खींचना आवश्यक है - लहर 1 के ऊपर और लहर 2 के नीचे (चित्र 26)। अंत में, चैनल लाइनें दो सुधारात्मक तरंगों के तहत खींची जाती हैं - दूसरी और चौथी - और आमतौर पर लहर 3 (चित्र 27) के ऊपर भी। यदि तरंग 3 असामान्य रूप से मजबूत है (अर्थात, विस्तारित), तो ऊपरी रेखा को तरंग 1 के ऊपर से ऊपर खींचा जा सकता है। पांचवीं लहर इसके पूरा होने से पहले चैनल की ऊपरी सीमा के करीब आनी चाहिए। लंबी अवधि के रुझानों के लिए एक चैनल बनाते समय, अंकगणितीय चार्ट के साथ अर्ध-लघुगणक चार्ट का उपयोग करने की सिफारिश की जाती है।

समर्थन क्षेत्र के रूप में वेव 4

इलियट सिद्धांत के तरंग मॉडल और अन्य संबंधित अवधारणाओं की चर्चा को समाप्त करते हुए, एक और महत्वपूर्ण बिंदु पर स्पर्श करना आवश्यक है - तरंग समारोह 4कीमतों में बाद में गिरावट में समर्थन के क्षेत्रों के रूप में। एक अपट्रेंड की पांच लहरें बीत जाने के बाद और बाजार एक मंदी के चरण में प्रवेश कर गया है, यह आमतौर पर पिछली चौथी लहर से एक डिग्री कम, यानी पिछले अपट्रेंड की चौथी लहर से नीचे नहीं गिरता है। आमतौर पर, चौथी लहर का निचला भाग कीमतों को वापस रखता है, हालांकि इस नियम के अपवाद हैं। यह पैटर्न एक भालू बाजार में अधिकतम मूल्य लक्ष्य निर्धारित करने में बहुत उपयोगी हो सकता है।

फाइबोनैचि संख्याएं - तरंग सिद्धांत का गणितीय आधार

एक ओर तेरहवीं शताब्दी में रहने वाले गणितज्ञ लियोनार्डो फिबोनाची और दूसरी ओर इलियट तरंगों के सिद्धांत और शेयर बाजार की गतिशीलता के बीच क्या समानता है? बहुत कुछ सामान है। जैसा कि इलियट ने स्वयं अपने प्रकृति के नियम में स्वीकार किया था, उनके सिद्धांत का गणितीय आधार तेरहवीं शताब्दी में फिबोनाची द्वारा खोजी गई संख्याओं का अनुक्रम (या, अधिक सटीक, फिर से खोजा गया) था। उनके सम्मान में उनके द्वारा खोजे गए क्रम को " फाइबोनैचि संख्या".

फाइबोनैचि ने अपने समय में तीन महान रचनाएँ प्रकाशित कीं, जिनमें से सबसे प्रसिद्ध "लिबर अबासी" (लैटिन से अनुवादित: "बुक ऑफ कैलकुलेशन") कहलाती है। इस पुस्तक के लिए धन्यवाद, यूरोप ने इंडो-अरबी नंबर सिस्टम सीखा, जिसने बाद में उस समय के पारंपरिक रोमन नंबरों को बदल दिया। गणित, भौतिकी, खगोल विज्ञान और प्रौद्योगिकी के बाद के विकास के लिए फाइबोनैचि के कार्यों का बहुत महत्व था। "लिबेल अबासी" में फाइबोनैचि एक गणितीय समस्या के समाधान के रूप में संख्याओं का अपना क्रम देता है - खरगोशों के प्रजनन के लिए सूत्र खोजना। संख्यात्मक अनुक्रम है: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 ...

फाइबोनैचि अनुक्रम में कुछ बहुत ही उत्सुकता है peculiarities, जिनमें से अंतिम नहीं - संख्याओं के बीच लगभग निरंतर संबंध.

1. जोड़किन्हीं दो आसन्न संख्याओं का अनुक्रम में अगली संख्या के बराबर है। उदाहरण के लिए: 3+5=8, 5+8=13 इत्यादि।
2. रवैयाअगले एक के क्रम में कोई भी संख्या 0.618 (पहले चार नंबरों के बाद) तक पहुंचती है। उदाहरण के लिए: 1/1 = 1.00; 1/2=0.50; 2/3=0.67; 3/5=0.60; 5/8=0.625; 8/13:=0.615; 13/21=0.619 इत्यादि। ध्यान दें कि अनुपात 0.618 के आसपास कैसे उतार-चढ़ाव करता है, उतार-चढ़ाव की सीमा धीरे-धीरे कम होती जा रही है; साथ ही मूल्यों पर: 1.00; 0.50; 0.67. नीचे हम इस बारे में बात करेंगे कि अनुपात का विश्लेषण करने और सुधार लंबाई के प्रतिशत स्तरों को निर्धारित करने के लिए उनका क्या अर्थ है।
3. रवैयापिछली संख्या से किसी भी संख्या का लगभग 1.618 (0.618 का व्युत्क्रम) के बराबर है। उदाहरण के लिए: 13/8=1.625; 21/13=1.615; 34/21=1.619। संख्या जितनी अधिक होगी, वे 0.618 और 1.618 के मूल्यों तक उतना ही अधिक पहुंचेंगे।
4. रवैया 0.382 तक पहुंचने के बाद अगले एक के लिए कोई भी संख्या, और उसके बाद पिछले एक - 2.618 तक)। उदाहरण के लिए: 13/34=0.382; 34/13=2.615।

फाइबोनैचि अनुक्रम में अन्य दिलचस्प अनुपात, या गुणांक शामिल हैं, लेकिन जो हमने अभी दिए हैं वे सबसे महत्वपूर्ण और प्रसिद्ध हैं। जैसा कि हमने पहले ही ऊपर जोर दिया है, वास्तव में, फाइबोनैचि अपने अनुक्रम का खोजकर्ता नहीं है। तथ्य यह है कि गुणांक 1.618 या 0.618 प्राचीन ग्रीक और मिस्र के गणितज्ञों के लिए जाना जाता था, जिन्होंने इसे " सुनहरा अनुपात" या " सुनहरा अनुपात".

हम संगीत, दृश्य कला, वास्तुकला और जीव विज्ञान में इसके निशान पाते हैं। यूनानियों ने पार्थेनन के निर्माण में "गोल्डन सेक्शन" के सिद्धांत का इस्तेमाल किया, मिस्र के लोग - गीज़ा के महान पिरामिड। "स्वर्ण अनुपात" के गुण पाइथागोरस, प्लेटो और लियोनार्डो दा विंची के लिए अच्छी तरह से जाने जाते थे।

कुछ शोधकर्ताओं ने पूरी तरह से अप्रत्याशित क्षेत्रों में फाइबोनैचि अनुक्रम के निशान खोजने की कोशिश की है। किसी ने पैंसठ महिलाओं में औसत ऊंचाई को मापा जिस पर नाभि स्थित है। यह पता चला कि यह 0.618 है। इसे एक जिज्ञासा माना जा सकता है, लेकिन, फिर भी, यह माना जाना चाहिए कि फाइबोनैचि संख्याएं हर जगह पाई जाती हैं - सचमुच मानव जीवन के हर क्षेत्र में।

लघुगणक सर्पिल

इस अध्याय में, हम "गोल्डन सेक्शन", "गोल्डन रेक्टैंगल्स" और "लॉगरिदमिक स्पाइरल" जैसी अवधारणाओं का विस्तृत विश्लेषण नहीं करने जा रहे हैं, न कि वेव थ्योरी की गणितीय नींव और वास्तविक फाइबोनैचि संख्या अनुक्रम का उल्लेख करने के लिए। हालांकि, यह उल्लेख किया जाना चाहिए कि "स्वर्ण गुणांक" के आधार पर तथाकथित "निर्माण करना संभव है" लघुगणक सर्पिलजो, ऐसा माना जाता है, आंशिक रूप से विकास के सार्वभौमिक सिद्धांत की व्याख्या करता है, एक निश्चित कानून - हमारे पूरे ब्रह्मांड के लिए सामान्य।

यह माना जाता है कि सर्पिल एक निरंतर आकार बनाए रखता है, चाहे वह किसी भी रूप में दिखाई दे। सर्पिल का सिद्धांत प्राकृतिक तत्वों की समग्रता को शामिल करता है - सबसे छोटे से लेकर वास्तव में विशाल तक। यहाँ केवल दो उदाहरण हैं: एक ओर घोंघा खोल, और दूसरी ओर हमारी आकाशगंगा का आकार। दोनों ही मामलों में, हम उसी के साथ काम कर रहे हैं लघुगणक सर्पिल(जिसका एक अन्य उदाहरण मानव कान है)। यह माना जाता है कि प्रतिभूति बाजार की गतिशीलता को उसी सर्पिल का पालन करना चाहिए, क्योंकि उत्तरार्द्ध न केवल बड़े पैमाने पर मनोविज्ञान की अभिव्यक्ति का एक उत्कृष्ट उदाहरण है, बल्कि प्राकृतिक विकास के रूपों में से एक है जो मानव जाति की संपूर्ण प्रगति को निर्धारित करता है।

फाइबोनैचि अनुपात और रिट्रेसमेंट लंबाई प्रतिशत

हम पहले ही कह चुके हैं कि इलियट के सिद्धांत के तीन सबसे महत्वपूर्ण पहलू तरंग, तरंग अनुपात और समय हैं। हम पहले ही तरंग विन्यास पर चर्चा कर चुके हैं - यह उनकी सबसे महत्वपूर्ण विशेषता है, जो अन्य दो महत्व को पार करती है। अब हम बात करेंगे फाइबोनैचि अनुपात का व्यावहारिक अनुप्रयोगऔर उनके आधार पर सुधार लंबाई प्रतिशत। इन अनुपातों का उपयोग मूल्य गतिकी और बाजार समय मापदंडों दोनों के विश्लेषण में किया जा सकता है, हालांकि बाद के मामले में उन्हें कम विश्वसनीय माना जाता है। बाद में हम तरंग सिद्धांत के समय पहलू के प्रश्न पर लौटेंगे।

सबसे पहले, यदि आप उदाहरण (चित्र 1) को देखते हैं, तो आप देखेंगे कि मुख्य तरंग पैटर्न की चक्रीय प्रकृति में फाइबोनैचि संख्याएं हमेशा दिखाई देती हैं। तो, एक पूर्ण चक्र में आठ तरंगें होती हैं - पाँच आरोही और तीन अवरोही। जैसा कि हमें याद है, इस क्रम में अंक 3 और 5 शामिल हैं। आगे तरंगों का छोटे भागों में विभाजन हमें चौंतीस और एक सौ चौवालीस तरंगें देता है - फिर से फाइबोनैचि संख्याएँ।

हालांकि, तरंगों के सिद्धांत की गणितीय पुष्टि, जैसा कि बार-बार जोर दिया गया है, फाइबोनैचि संख्यात्मक अनुक्रम पर आधारित है, निश्चित रूप से, तरंगों की एक साधारण गिनती तक नहीं आती है। संख्यात्मक मूल्यों द्वारा व्यक्त विभिन्न तरंगों के बीच आनुपातिक संबंध उत्पन्न होते हैं। सबसे आम निम्नलिखित हैं फाइबोनैचि अनुपात:

1. चूंकि तीन आवेग तरंगों में से केवल एक ही खिंची हुई है, अन्य दो लंबाई और पूर्णता समय में समान हैं। यदि पाँचवीं लहर को बढ़ाया जाता है, तो तरंगें 1 और 3 लगभग बराबर होनी चाहिए। जब तीसरी लहर खिंचती है, तो तरंगें 1 और 5 कमोबेश बराबर होंगी।
2. तरंग 3 के शीर्ष के लिए न्यूनतम संदर्भ बिंदु वह बिंदु होगा जिसके निर्देशांक तरंग 1 की लंबाई को 1.618 से गुणा करके और उत्पाद को तरंग 2 के निचले भाग के संकेतक में जोड़कर प्राप्त किया जाता है, अर्थात इसके अनुरूप मान न्यूनतम बिंदु।
3. तरंग 5 के शीर्ष को तरंग 1 की तरंग दैर्ध्य को 3.236 (2 x 1.618) से गुणा करके पाया जा सकता है। परिणामी उत्पाद को तरंग 1 के ऊपर या नीचे के मान में जोड़ा जाना चाहिए। तदनुसार, हमें अधिकतम या न्यूनतम संदर्भ मिलेगा।
4. जब तरंगें 1 और 3 बराबर होती हैं और तरंग 5 के खिंचने की उम्मीद होती है, तो एक मूल्य लक्ष्य निम्नानुसार प्राप्त किया जा सकता है। सबसे पहले, आपको तरंग 1 के नीचे से तरंग 3 के शीर्ष तक की दूरी को मापना चाहिए, और इसे 1.618 से गुणा करना चाहिए। परिणामी उत्पाद, बदले में, तरंग 4 के निम्नतम बिंदु के मान में जोड़ा जाता है।
5. एक सुधार में (सामान्य 5-3-5 ज़िगज़ैग सुधार के मामले में), तरंग सी अक्सर तरंग की लंबाई तक पहुंच जाती है।
6. संभावित तरंगदैर्घ्य c को तरंग दैर्ध्य a से 0.618 गुणा करके और परिणामी उत्पाद को तरंग a के आधार के मान से घटाकर भी मापा जा सकता है।
7. 3-3-5 फ्लैट सुधार के मामले में, जहां वेव बी वेव ए के शीर्ष तक पहुंचता है या यहां तक ​​​​कि पार करता है, वेव सी वेव ए के लगभग 1.618 गुना लंबा होगा।
8. एक सममित त्रिभुज में, प्रत्येक बाद की लहर का पिछले एक से अनुपात लगभग 0.618 के बराबर होता है।

फाइबोनैचि रिट्रेसमेंट लंबाई प्रतिशत हालांकि अन्य अनुपात हैं, जिन्हें हमने ऊपर सूचीबद्ध किया है वे सबसे अधिक उपयोग किए जाते हैं। ये अनुपात आवेग और सुधारात्मक तरंगों दोनों के लिए मूल्य लक्ष्य निर्धारित करने में मदद करते हैं। हालांकि, रिट्रेसमेंट लंबाई प्रतिशत का उपयोग करके मूल्य लक्ष्य भी निर्धारित किए जा सकते हैं।

ऐसे अनुपातों के लिए सबसे सामान्य मान 61.8% (आमतौर पर 62% तक गोल), 38% और 50% हैं। जैसा कि आपको याद है, हमने पहले ही कहा है कि सुधार की लंबाई एक अनुमानित मूल्य है और प्रतिशत के संदर्भ में, एक नियम के रूप में, पिछले बाजार आंदोलन के 33%, 50% और 67% के बराबर है। हालांकि, फाइबोनैचि संख्या अनुक्रम का उपयोग करके, रिट्रेसमेंट लंबाई का प्रतिशत मान और भी सटीक रूप से निर्धारित किया जा सकता है। इसलिए, एक मजबूत प्रवृत्ति के साथ, सुधार की न्यूनतम लंबाई आमतौर पर लगभग 38% होती है। कमजोर प्रवृत्ति के मामले में, सुधार की अवधि, एक नियम के रूप में, 62% से अधिक नहीं होती है।

हमने ऊपर उल्लेख किया है कि फाइबोनैचि अनुपात पांचवें नंबर से शुरू होकर 0.618 तक पहुंचता है। गुणांक की श्रृंखला में पहले तीन मान हैं: 1/1 (100%), 1/2 (50%), 2/3 (67%)। प्रसिद्ध 50% रिट्रेसमेंट लंबाई अनुपात वास्तव में एक फिबोनाची अनुपात है, जैसा कि एक रिट्रेसमेंट है जो पिछले चाल के 2/3 को कवर करता है (पिछली चाल का एक तिहाई रिट्रेसमेंट भी इलियट सिद्धांत में फिबोनाची अनुपात के रूप में फिट बैठता है - अनुपात किसी भी संख्या का एक के माध्यम से इसका अनुसरण करने वाले के लिए)। पिछले बैल या भालू बाजार की शुरुआत में एक पूर्ण (100%) मूल्य वापसी समर्थन या प्रतिरोध का एक महत्वपूर्ण क्षेत्र है।

फाइबोनैचि संख्याओं पर आधारित समय संदर्भ

अब तक, हमने केवल तरंग विश्लेषण के समय पहलू की समस्या को छुआ है। इसमें कोई संदेह नहीं है कि बाजार में समय के संबंध भी हैं, जो फाइबोनैचि अनुक्रम पर आधारित हैं। हालांकि, उनकी भविष्यवाणी करना कठिन है, यही वजह है कि इलियट के कुछ अनुयायी समय को तरंग सिद्धांत के तीन घटकों में सबसे कम महत्वपूर्ण मानते हैं। अस्थायी बेंचमार्क सबसे महत्वपूर्ण बाजार चरम सीमाओं से प्रगतिशील गिनती द्वारा निर्धारित किए जाते हैं।

दैनिक चार्ट एक महत्वपूर्ण मोड़ के बाद से व्यापारिक दिनों की संख्या की गणना करता है। साथ ही, यह उम्मीद की जा सकती है कि बाजार के बाद के टॉप्स या बॉटम्स बिल्कुल फिबोनाची दिनों पर यानी भविष्य में 13वें, 21वें, 34वें, 55वें या 89वें कारोबारी दिन पर गिरेंगे। इसी तरह, गिनती साप्ताहिक, मासिक या वार्षिक चार्ट पर भी की जाती है। इसलिए, साप्ताहिक चार्ट पर, वे बाजार के एक महत्वपूर्ण शीर्ष या निचले हिस्से को ढूंढते हैं, और फिर एक उपयुक्त समय संदर्भ की तलाश करते हैं जो फिबोनाची संख्याओं में से एक के साथ मेल खाएगा।

वेव थ्योरी के तीन पहलू - संयुक्त विश्लेषण

आदर्श विश्लेषणात्मक स्थिति तब होती है जब तरंगों का विन्यास, उनके अनुपात और समय के संदर्भ एक सुसंगत चित्र देते हैं। मान लीजिए कि तरंग विन्यास के अध्ययन से पता चलता है कि पांचवीं लहर पूरी हो गई है, कि उसने तरंग 1 के निम्न से तरंग 3 के उच्च तक की दूरी के 1.618 के बराबर दूरी तय की है, और अंत में, शुरुआत के बाद से प्रवृत्ति, तेरह सप्ताह बाजार पिछले कम से, और चौंतीस - पिछले अधिकतम से ले जाया गया है। आगे मान लीजिए कि पांचवीं लहर इक्कीस दिनों तक चली। इसके आधार पर, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि बाजार एक महत्वपूर्ण शीर्ष पर पहुंचने के बहुत करीब है।

प्रतिभूति बाजारों में मूल्य चार्ट के अध्ययन से पता चलता है कि बाजार की गतिशीलता के समय संबंध फाइबोनैचि संख्या श्रृंखला के नियमों के अधीन हैं। हालांकि, विश्लेषण की जटिलता इस तथ्य में निहित है कि इस तरह के संभावित संबंध काफी विविध हैं। फाइबोनैचि अनुक्रम पर आधारित समय संदर्भों को ऊपर से ऊपर, ऊपर से नीचे, नीचे से नीचे और अंत में नीचे से ऊपर तक गिना जा सकता है। वास्तव में, इस तरह के रिश्ते आसानी से स्थापित हो जाते हैं। हालांकि, एक प्रवृत्ति के विकास की प्रक्रिया में, यह हमेशा स्पष्ट नहीं होता है कि उनमें से कौन सा महत्वपूर्ण है।

प्रतिभूति बाजार और कमोडिटी फ्यूचर्स के अध्ययन में इलियट तरंगों के सिद्धांत के अनुप्रयोग की विशेषताएं

हम पहले से ही कुछ अंतरों को छू चुके हैं जो एक तरफ प्रतिभूति बाजारों के लहर विश्लेषण में दिखाई देते हैं, और दूसरी तरफ कमोडिटी फ्यूचर्स। उदाहरण के लिए, प्रतिभूति बाजारों में, एक नियम के रूप में, लहर 3 खिंचाव, और कमोडिटी बाजारों में - लहर 5। प्रतिभूति बाजार का अटूट नियम, जिसके अनुसार लहर 4 कभी लहर 1 को ओवरलैप नहीं करता है, अक्सर कमोडिटी बाजारों में उल्लंघन किया जाता है। (वायदा अनुबंधों के लिए मूल्य चार्ट पर इंट्राडे क्रॉसओवर हो सकता है)। कभी-कभी नकद बाजार मूल्य चार्ट वायदा चार्ट की तुलना में एक स्पष्ट तरंग विन्यास दिखाते हैं। कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट में लंबी अवधि के चार्ट के उपयोग से विकृतियां हो सकती हैं, जो बदले में लंबी अवधि के इलियट वेव मॉडल के निर्माण में परिलक्षित होती हैं।

संभवतः दो प्रकार के बाजारों के बीच सबसे महत्वपूर्ण अंतर यह है कि कमोडिटी बाजारों में प्रमुख अपट्रेंड को "रोका" जा सकता है। दूसरे शब्दों में, बुल मार्केट हाई हमेशा पिछली हाई से बेहतर प्रदर्शन नहीं करता है। जिंसों में, एक पूर्ण पांच-लहर रैली पिछले बैल बाजार के शीर्ष तक नहीं पहुंच सकती है। यह परिस्थिति बहुत महत्वपूर्ण है; पण्य बाजार में वृद्धि के एक दीर्घकालीन चक्र का अस्तित्व, जो शेयर बाजार के विश्लेषण के लिए बहुत महत्वपूर्ण है, प्रश्न में कहा जाता है। अंत में, यह कमोडिटी बाजारों की एक विशेषता भी है कि सबसे स्पष्ट लहर पैटर्न बाजार में लंबी अवधि के स्ट्रेच्ड बॉटम्स से ब्रेकआउट के बाद दिखाई देते हैं।

यह याद रखना चाहिए कि इलियट सिद्धांत स्टॉक मार्केट इंडेक्स के विश्लेषण के लिए बनाया गया था, अर्थात् डॉव जोन्स इंडेक्स। यह व्यक्तिगत स्टॉक की कीमतों का विश्लेषण करने के लिए कम उपयुक्त है। यह बहुत संभावना है कि यह कुछ बहुत सक्रिय वायदा बाजारों के लिए उतना प्रभावी नहीं है, क्योंकि लहरों का सिद्धांत अन्य बातों के अलावा, जनता के मनोविज्ञान के विश्लेषण पर आधारित है।

निष्कर्ष

आइए तरंग सिद्धांत के मुख्य प्रावधानों को संक्षेप में संक्षेप में प्रस्तुत करें, और फिर उनके व्यावहारिक अनुप्रयोग के विशिष्ट क्षेत्रों को दिखाएं।

1. एक पूर्ण बुल मार्केट चक्र में आठ तरंगें होती हैं: पांच अप्स के बाद तीन डाउन।
2. यह प्रवृत्ति पदानुक्रम में अगली, लंबी प्रवृत्ति की ओर पांच तरंगों में टूट जाती है।
3. सुधार में हमेशा तीन तरंगें होती हैं।
4. सरल सुधार दो प्रकार के होते हैं: ज़िगज़ैग (5-3-5) और सपाट तरंगें (3-3-5)।
5. त्रिकोण चौथी लहर पर बनते हैं (यह पैटर्न हमेशा अंतिम लहर से पहले होता है)। त्रिभुज सुधारात्मक तरंग B भी हो सकता है।
6. कोई भी लहर लंबी लहर का हिस्सा होती है और छोटी तरंगों में विभाजित होती है।
7. कभी-कभी आवेग तरंगों में से एक खिंच जाती है। अन्य दो समय और लंबाई में बराबर रहना चाहिए।
8. इलियट तरंग सिद्धांत का गणितीय आधार फाइबोनैचि अनुक्रम है।
9. एक प्रवृत्ति बनाने वाली तरंगों की संख्या फाइबोनैचि संख्याओं के समान होती है।
10. मूल्य लक्ष्य निर्धारित करने के लिए उनके आधार पर फाइबोनैचि अनुपात और रिट्रेसमेंट लंबाई अनुपात का उपयोग किया जाता है। पिछले बाजार चाल में सुधार की लंबाई का अनुपात अक्सर 62%, 50% और 38% होता है।
11. प्रत्यावर्तन नियम चेतावनी देता है कि किसी को लगातार दो बार मूल्य गतिकी की समान अभिव्यक्ति की अपेक्षा नहीं करनी चाहिए।
12. भालू बाजारों को आम तौर पर पिछली चौथी लहर के नीचे नहीं गिरना चाहिए।
13. वेव 4 को वेव 1 के साथ ओवरलैप नहीं करना चाहिए (हालांकि फ्यूचर्स मार्केट में कभी-कभी इस नियम का उल्लंघन किया जाता है)।
14. इलियट तरंग सिद्धांत के मुख्य पहलू हैं (महत्व के क्रम में): तरंग, तरंग अनुपात और समय।
15. तरंग सिद्धांत मूल रूप से स्टॉक इंडेक्स के विश्लेषण के लिए लागू किया गया था, और विशिष्ट शेयरों की कीमत की गतिशीलता के विश्लेषण में इसकी प्रभावशीलता इतनी अधिक नहीं है।
16. वेव विश्लेषण सबसे अधिक तरल बाजारों में सर्वोत्तम परिणाम दिखाता है।
17. कमोडिटी बाजारों की मुख्य विशेषता एक ऊपर की ओर प्रवृत्ति में मूल्य आंदोलन की "रोकथाम" की घटना है।

"इलियट वेव सिद्धांत"प्रतिभूतियों और वायदा बाजारों में उपयोग किया जाने वाला सबसे व्यापक सैद्धांतिक उपकरण कहा जा सकता है। इलियट के विचार डॉव थ्योरी और शास्त्रीय मूल्य पैटर्न विश्लेषण जैसे अधिक प्रसिद्ध दृष्टिकोणों पर आधारित हैं। बाद के अधिकांश को तरंग संरचना के संदर्भ में पूरी तरह से समझाया गया है। वेव थ्योरी "मूल्य बेंचमार्क" की अवधारणा पर आधारित है, जिसमें फाइबोनैचि अनुपात और उनके आधार पर रिट्रेसमेंट लंबाई अनुपात का उपयोग शामिल है।

लहरों के सिद्धांत ने कई प्रसिद्ध सैद्धांतिक पदों को अवशोषित कर लिया, लेकिन इलियट आगे बढ़ गए: उन्होंने बाजार की गतिशीलता के विश्लेषण में पूर्वानुमेयता के एक बड़े तत्व को पेश करते हुए उन्हें सुव्यवस्थित किया। सब कुछ के साथ, यह याद रखने योग्य है कि तरंग सिद्धांतअन्य तकनीकी विश्लेषण उपकरणों के साथ संयोजन के रूप में इस्तेमाल किया जाना चाहिए। और, शायद, ऐसा कोई सिद्धांत नहीं है जिसमें सभी प्रश्नों के उत्तर हों। और यह संभावना नहीं है कि इस सिद्धांत का उपयोग करके वस्तु बाजार में किसी भी आंदोलन को सटीक रूप से समझाया जा सकता है।

कभी-कभी लहर संरचना स्पष्ट रूप से बाजार के संभावित पाठ्यक्रम को दिखाती है, कभी-कभी नहीं। जब बाजार की दिशा स्पष्ट नहीं है, और वे इसे इलियट सिद्धांत के ढांचे में मजबूर करने की कोशिश करते हैं, जबकि तकनीकी विश्लेषण के अन्य तरीकों को पूरी तरह से अनदेखा करते हैं, तो इसे वास्तविक दुरुपयोग कहा जा सकता है - एक ऐसी विधि, जो अन्य स्थितियों के तहत हो सकती है बहुत उपयोगी। काश, दुर्व्यवहार अक्सर दुखद परिणाम देता है। इलियट वेव्स को बाजार पूर्वानुमान की शाश्वत पहेली का केवल एक आंशिक उत्तर के रूप में मानना ​​​​अधिक बुद्धिमानी है। तरंग सिद्धांत की प्रभावशीलता तभी बढ़ती है जब इसका उपयोग अन्य विश्लेषणात्मक उपकरणों के संयोजन में किया जाता है, और सफलता की संभावना बढ़ जाती है।

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आर. प्रीचर और ए. फ्रॉस्ट द्वारा "द इलियट वेव प्रिंसिपल" वॉल स्ट्रीट क्लासिक, 20वां संस्करण अनुवाद है। मुख्य रूप से प्रीचर और फ्रॉस्ट की पुस्तक के कारण, आज के अधिकांश पेशेवर निवेशक, व्यापारी और विश्लेषक इलियट के सिद्धांत से परिचित हैं और इसे व्यवहार में उपयोग करते हैं।

वित्तीय बाजारों पर शोध करते समय, राल्फ नेल्सन इलियट ने पाया कि उनकी कीमतें पहचानने योग्य पैटर्न में चलती हैं। उन्होंने इन प्रतिमानों को नाम दिया, परिभाषित किया और चित्रित किया। लहर सिद्धांत न केवल सर्वोत्तम पूर्वानुमान विधियों में से एक है, यह मुख्य रूप से बाजारों के व्यवहार का विस्तृत विवरण है। इस तरह का विवरण व्यवहारिक सातत्य के भीतर बाजार की स्थिति के बारे में बड़ी मात्रा में जानकारी प्रदान करता है और इस प्रकार, इसके संभावित भविष्य के मार्ग के बारे में बताता है।

पुस्तक की विशेषताएं

लिखने की तिथि: 2012
नाम: इलियट तरंग सिद्धांत: बाजार को समझने की कुंजी

खंड: 350 पृष्ठ, 195 चित्रण
आईएसबीएन: 978-5-9614-2245-0
अनुवादक: बी. ज़ुवे
कॉपीराइट धारक: अल्पना डिजिटल

"द इलियट वेव प्रिंसिपल" पुस्तक की प्रस्तावना

लगभग दो हजार साल पहले, एक आदमी ने ऐसे शब्द बोले जिनकी सच्चाई सदियों से गूँजती है:

"एक पीढ़ी जाती है, और एक पीढ़ी आती है, लेकिन पृथ्वी हमेशा के लिए रहती है। सूरज उगता है, और सूरज डूबता है, और अपने स्थान पर दौड़ता है जहाँ वह उगता है। हवा दक्षिण की ओर जाती है, और उत्तर की ओर जाती है, घूमती है, अपने पाठ्यक्रम में घूमती है, और हवा अपने घेरे में लौट आती है। सभी नदियाँ समुद्र में बहती हैं, लेकिन समुद्र नहीं बहता है; जिस स्थान पर नदियाँ बहती हैं, वे फिर से बहने लगती हैं ... जो थी, होगी; और जो किया गया है वह किया जाएगा, और सूर्य के नीचे कुछ भी नया नहीं है।”

इन शब्दों का गहरा अर्थ यह है कि मानव स्वभाव नहीं बदलता है, जैसे लोगों का व्यवहार नहीं बदलता है। हमारी पीढ़ी के चार लोगों ने इस सच्चाई पर भरोसा करके अर्थशास्त्र के क्षेत्र में अपना नाम बनाया है: आर्थर पिगौ, चार्ल्स डॉव, बर्नार्ड बारूच और राल्फ नेल्सन इलियट।

व्यापार के उतार-चढ़ाव, तथाकथित व्यापार चक्र के बारे में सैकड़ों सिद्धांत सामने रखे गए हैं: धन की आपूर्ति में परिवर्तन, कमी या भंडार की अधिकता, राजनीतिक घटनाओं से जुड़े विश्व व्यापार में परिवर्तन, उपभोग स्तर, पूंजीगत व्यय, यहां तक ​​​​कि सूर्य के धब्बे और ग्रहों की युति... अंग्रेजी अर्थशास्त्री पिगौ ने इस सारी विविधता को "मानव समीकरण" में घटा दिया। पिगौ के अनुसार, व्यापार में उतार-चढ़ाव का कारण आशावाद की अधिकता और उसके बाद निराशावाद की अधिकता है। पेंडुलम एक तरफ बहुत दूर तक झूलता है और एक अतिरेक होता है; पेंडुलम दूसरी तरफ बहुत दूर तक झूलता है, और एक नुकसान होता है। एक दिशा में गति की अधिकता दूसरी दिशा में अधिक गति उत्पन्न करती है, और इसी तरह आगे और आगे, डायस्टोल और सिस्टोल का एक अंतहीन क्रम।

चार्ल्स एच. डॉव, जो शेयर बाजार की गतिविधियों के सबसे गहन अमेरिकी शोधकर्ताओं में से एक थे, ने एक सर्पिल में बाजार की निरंतर गति में एक निश्चित पुनरावृत्ति की ओर ध्यान आकर्षित किया। इस प्रतीत होने वाली उथल-पुथल में, डॉव ने देखा कि बाजार एक गुब्बारे की तरह नहीं था, जो हवा से लक्ष्यहीन होकर इधर-उधर घूम रहा था, बल्कि एक सख्त क्रम में चल रहा था। डॉव ने दो सिद्धांतों की घोषणा की, और वे समय की कसौटी पर खरे उतरे हैं। इनमें से पहला यह दावा था कि बाजार अपने मुख्य अपट्रेंड के दौरान तीन ऊपर की ओर झूलों की विशेषता है। पहली झिझक के कारण के रूप में, उन्होंने अत्यधिक मूल्य निराशावाद का सुधार देखा जो नीचे की चाल से पहले था; कीमतों में दूसरा ऊपर की ओर गति व्यापार और कंपनी की आय की एक बेहतर तस्वीर के कारण होती है; तीसरा और अंतिम स्विंग शेयरों के मूल्य के अत्यधिक पुनर्मूल्यांकन के साथ होता है और कीमतों में गिरावट से पहले होता है। डॉव का दूसरा सिद्धांत यह था कि हर बाजार में किसी न किसी मोड़ पर, चाहे ऊपर या नीचे, एक उलट आंदोलन होता है जो बाजार को उस स्विंग के तीन-आठवें हिस्से के बराबर या उससे अधिक की राशि से वापस लाता है। हालाँकि डॉव ने जानबूझकर इन कानूनों को मानवीय कारक के प्रभाव से नहीं जोड़ा है, लेकिन बाजार लोगों द्वारा बनाया गया है, और डॉव द्वारा देखी गई निरंतरता या पुनरावृत्ति आवश्यक रूप से इसी स्रोत से पैदा हुई है।

अमेरिकी राष्ट्रपतियों के सलाहकार बारूच, जो शेयर बाजार के संचालन के माध्यम से करोड़पति बन गए, ने कुछ ही शब्दों में सिर पर कील ठोक दी। "लेकिन शेयर बाजार के उतार-चढ़ाव में वास्तव में क्या छाप है," उन्होंने कहा, "घटनाएं स्वयं नहीं हैं, बल्कि इन घटनाओं के लिए मानवीय प्रतिक्रिया है। लाखों पुरुषों और महिलाओं को लगता है कि वर्तमान घटनाएं उनके भविष्य को कैसे प्रभावित कर सकती हैं, इसकी प्रतिक्रिया। ” बारूक ने कहा: "शेयर बाजार, अन्य बातों के अलावा, लोग हैं। लोग भविष्य का अनुमान लगाने की कोशिश कर रहे हैं। और यह उनकी संवेदनशीलता ही है जो शेयर बाजार को एक ऐसा नाटकीय अखाड़ा बनाती है जिसमें पुरुष और महिलाएं अपने परस्पर विरोधी निर्णयों, अपनी आशाओं और आशंकाओं, गुणों और दोषों, लालच और आदर्शों के साथ आगे आते हैं।

अब हम राल्फ एन. इलियट की ओर बढ़ते हैं, जिन्होंने अपने सिद्धांत को विकसित करने तक, संभवतः पिगौ के बारे में भी नहीं सुना था। इलियट ने मेक्सिको में काम किया, लेकिन एक शारीरिक बीमारी के कारण - मुझे लगता है कि उन्होंने कहा कि यह एनीमिया था - वे सेवानिवृत्त हुए और कैलिफोर्निया में बस गए। खाली समय के साथ और उन परेशानियों से निपटने की कोशिश करते हुए, जो उनके बहुत गिरे हुए थे, इलियट ने शेयर बाजार की प्रकृति का अध्ययन करने की ओर रुख किया, जिसे डॉव-जोन्स इंडेक्स के इतिहास में व्यक्त किया गया था। अपने लंबे शोध के परिणामस्वरूप, इलियट ने पुनरावृत्ति की उसी घटना की खोज की, जिसे सभोपदेशक द्वारा इतनी स्पष्ट रूप से व्यक्त किया गया था, जिसे परिचय के पहले पैराग्राफ में उद्धृत किया गया था। इलियट ने अपने सिद्धांत का अवलोकन, शोध, चिंतन और इस प्रकार विकास करते हुए उसमें वह शामिल किया जो डॉव द्वारा खोजा गया था, लेकिन पूर्णता और सटीकता के मामले में अपने सिद्धांत से बहुत आगे निकल गया। उन दोनों ने "मानव समीकरण" के घटकों को समझा जो बाजार की गतिविधियों पर हावी है, लेकिन डॉव ने बोल्ड स्ट्रोक के साथ चित्रित किया, जबकि इलियट ने मूल्य आंदोलनों की एक विस्तृत तस्वीर बनाने की कोशिश की।

मैं इलियट को ईमेल के जरिए जानता था। उस समय, मैं एक राष्ट्रीय साप्ताहिक शेयर बाजार बुलेटिन तैयार कर रहा था, जिसमें इलियट भी योगदान देना चाहता था। हमने नियमित रूप से पत्रों का आदान-प्रदान किया, लेकिन सामग्री 1935 की पहली तिमाही में बदल गई। फिर, 1933 के अपने उच्च स्तर से 1934 के निचले स्तर तक गिरने के बाद, शेयर बाजार फिर से बढ़ने लगा, लेकिन 1935 की पहली तिमाही के लिए डॉव रेलरोड औसत गिर गया। 1934 के निचले स्तर से नीचे। निवेशक, अर्थशास्त्री और विश्लेषक अभी भी 1929-1932 की मंदी से जूझ रहे थे, और 1935 की शुरुआत में यह दुर्घटना विशेष रूप से दर्दनाक थी। क्या राष्ट्र को संकट के नए चरणों की उम्मीद थी?

रेलरोड में गिरावट के अंतिम दिन, मुझे इलियट से एक टेलीग्राम मिला जिसमें उन्होंने जोर देकर कहा कि गिरावट खत्म हो गई है और यह बेहतर संभावनाओं के साथ बैल बाजार में पहली बाधा थी। आने वाले महीनों ने इलियट को इतना स्पष्ट रूप से सही साबित कर दिया कि मैंने उसे अगले सप्ताह मिशिगन में अपने घर आने के लिए कहा। इलियट ने मेरा निमंत्रण स्वीकार कर लिया और मुझे अपने सिद्धांत के विवरण से परिचित कराया। मुझे उन्हें अपने संगठन में लेने का अवसर नहीं मिला, क्योंकि उन्होंने जोर देकर कहा कि सभी निर्णय उनके सिद्धांत के आधार पर किए जाने चाहिए। लेकिन मैंने वॉल स्ट्रीट पर खुद को स्थापित करने में उनकी मदद की, और उनके काम को मेरे ध्यान में लाने के लिए कृतज्ञता में, मैंने उनके नाम के तहत द वेव प्रिंसिपल नामक एक पुस्तिका लिखी और प्रकाशित की।

इसके बाद, मैंने इसे एक पत्रिका में प्रस्तुत किया वित्तीय दुनिया, और उन्होंने वहाँ लेखों की एक श्रृंखला प्रकाशित करने के बाद, अपने सिद्धांत का सार प्रकट किया। इलियट ने बाद में द वेव प्रिंसिपल को द लॉ ऑफ नेचर नामक एक बड़े काम में शामिल किया। वहां उन्होंने फाइबोनैचि संख्याओं के जादू और कुछ गूढ़ साक्ष्यों के बारे में बात की, जिनके बारे में उनका मानना ​​​​था कि उन्होंने अपने विचारों का समर्थन किया।

ए.जे. फ्रॉस्ट और रॉबर्ट आर. प्रीचटर, इस पुस्तक के लेखक, समर्पित शोधकर्ता और इलियट के सिद्धांत के उत्साही समर्थक हैं। इस पद्धति के व्यावहारिक अनुप्रयोग के इच्छुक पाठक अपने काम को सबसे अधिक ध्यान देने योग्य पाएंगे।

पुस्तक की समीक्षा:

"यह साधारण लगने वाली चीजों पर एक अत्यंत मनोरंजक रूप प्रस्तुत करता है। बाजारों को समझना पढ़ने से आता है लेकिन व्यवहार में इसे पुन: पेश करना मुश्किल है। शायद सभी समान, समझने की कुंजी नहीं, बल्कि कुंजी की संरचना के बारे में एक परिकल्पना। किसी भी मामले में, लेखक कार्यप्रणाली निर्धारित करता है और दिशा दिखाता है। आपने उसे सही ढंग से समझा या सही दिशा में आगे बढ़ रहे हैं, बाद में समझ में आ जाएगा, शायद आप नहीं समझेंगे। मैंने अभी तक इसका पता नहीं लगाया है।"

इलियट वेव सिद्धांत - अल्फ्रेड फ्रॉस्ट, रॉबर्ट प्रीचर (डाउनलोड)

(पुस्तक का परिचयात्मक अंश)

और यहाँ एक दिलचस्प वीडियो है

इवान श्लीगिन 04.05.2017 17:31

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राल्फ इलियट और लहर सिद्धांत का उनका सिद्धांत दशकों से दुनिया भर के कई फाइनेंसरों के दिमाग को सता रहा है। उन्होंने स्टॉक इंडेक्स और कोट्स में उतार-चढ़ाव के कुछ पैटर्न के आधार पर बाजार डेटा का विश्लेषण करने के लिए एक एल्गोरिदम का प्रस्ताव रखा।

उनका सिद्धांत "ग्रेल" को खोजने का एक प्रयास है - एक निश्चित सार्वभौमिक सिद्धांत जो हमेशा काम करता है। इलियट के सिद्धांत के कई समर्थक और विरोधी हैं। वे आज भी भाले तोड़ना जारी रखते हैं और शायद लंबे समय तक नहीं रुकेंगे।

यह स्पष्ट और निर्विवाद है कि इलियट तरंगों में रुचि लंबे समय तक फीकी नहीं पड़ेगी। शोधकर्ताओं की सेनाएं उनके सिद्धांत का अध्ययन जारी रखती हैं।

इस विषय पर सबसे लोकप्रिय पुस्तकों में से एक है द इलियट वेव प्रिंसिपल: ए की टू अंडरस्टैंडिंग द मार्केट बाय आर। प्रीचर और ए। फ्रॉस्ट। काम को पहले ही 20 बार पुनर्मुद्रित किया जा चुका है।

एफओ ने इस पुस्तक से कुछ दिलचस्प अंशों पर प्रकाश डाला है।

1. 1930 के दशक में, राल्फ नेल्सन इलियट ने पाया कि शेयर बाजार की कीमतें पहचानने योग्य पैटर्न में चलती हैं। उनके द्वारा पहचाने गए पैटर्न रूप में दोहराने योग्य हैं, लेकिन जरूरी नहीं कि समय या आयाम में हों। इलियट ने 13 ऐसे पैटर्न या "लहरों" की गणना की, जो बाजार मूल्य डेटा में बार-बार दिखाई देते हैं। उन्होंने इन प्रतिमानों को नाम दिया, परिभाषित किया और चित्रित किया। फिर उन्होंने वर्णन किया कि कैसे, जब एक साथ जुड़ते हैं, तो वे अपने बड़े समकक्ष बनाते हैं, जो बदले में एक ही बड़े मॉडल बनाते हैं, और इसी तरह, एक संरचित प्रगति की ओर अग्रसर होते हैं। उन्होंने इस घटना को तरंग सिद्धांत कहा।.

2. खुद इलियट ने कभी इस बारे में नहीं सोचा कि बाजारों का अनिवार्य रूप पांच लहरें प्रगति पर और तीन लहरें प्रतिगमन में क्यों हैं। उन्होंने बस नोट किया: जो हो रहा है वह हो रहा है। क्या आवश्यक रूप में पाँच और तीन तरंगें होती हैं? इसके बारे में सोचें और आप महसूस करेंगे कि रैखिक गति में दोलन और प्रगति दोनों को प्राप्त करने के लिए यह न्यूनतम और इसलिए सबसे कुशल आवश्यकता है।

3. अधिकांश लोग उम्मीद करते हैं कि अगला तरंग चक्र निश्चित रूप से पिछले एक के व्यवहार को दोहराएगा। प्रत्यावर्तन का मानदंड हमें ऐसे "सामान्य ज्ञान" के खिलाफ चेतावनी देता है। "विपरीत राय" के सिद्धांत के अनुयायियों का तर्क है कि जिस दिन अधिकांश निवेशक अंततः बाजार के सर्वसम्मत मूल्यांकन पर आते हैं, आपको उनकी बात सुननी चाहिए और इसके विपरीत करना चाहिए। इलियट और भी आगे बढ़ गए, यह तर्क देते हुए कि प्रत्यावर्तन बाजारों का नियम बन जाता है।

4. सबसे अच्छा सीखने का अभ्यास प्रति घंटा चार्ट से चिपके रहना और किसी भी संभावना की उपेक्षा न करते हुए सभी मूल्य झूलों को इलियट तरंग पैटर्न से जोड़ने का प्रयास करना है। धीरे-धीरे, आपकी आंखों के सामने का पर्दा हट जाएगा, और आप जो देखना शुरू करेंगे, उसे देखकर आप चकित रह जाएंगे।

5. सोना एक समय-सम्मानित मूल्य है, और यद्यपि सोने की कीमत लंबे समय तक स्थिर हो सकती है, यह आपको गारंटी देता है कि विश्व मौद्रिक प्रणाली के पुनर्गठन के दौरान आपके पास क्या है - एक प्रक्रिया जो अपरिहार्य लगती है, चाहे वह प्राकृतिक आर्थिक ताकतों के प्रभाव में हो या किसी और के इरादे से। वह कागज सोने का विकल्प नहीं है क्योंकि मूल्य का भंडार शायद प्रकृति का एक और नियम है।

6. आपके ज्ञान और योग्यता के बावजूद, कोई भी चीज आपको बाजार में वास्तव में अपने पैसे का व्यापार करने के लिए पूरी तरह से तैयार नहीं कर सकती है। कागज पर ट्रेडिंग ऐसा नहीं कर पाएगी। दूसरों को देखकर ऐसा नहीं कर पाएंगे। कंप्यूटर गेम भी नहीं कर सकते। केवल आवश्यक उपकरण एकत्र करने की तुलना में विधि के योग्य अनुप्रयोग की समस्या को हल करना कुछ अधिक कठिन है। जब आप विधि के अनुसार कार्य करते हैं, तो आपको अपनी भावनाओं के साथ कुश्ती के वास्तविक कार्य का सामना करना पड़ता है। यही कारण है कि विश्लेषण और पैसा बनाने के लिए अलग-अलग कौशल की आवश्यकता होती है। युद्ध के मैदान में आए बिना इस लड़ाई को समझने का कोई तरीका नहीं है। केवल वित्तीय अटकलें ही आपको वित्तीय अटकलों के लिए तैयार करती हैं।.

7. यदि आप ऐसा करने का प्रयास करने का निर्णय लेते हैं जो एक हजार में से केवल एक ही सफलतापूर्वक व्यापार या बाजारों में निवेश करने का प्रबंधन करता है, तो एक निश्चित राशि अलग रख दें, जो आपके पूरे भाग्य से काफी कम है। इस तरह, जब आप अनिवार्य रूप से पहले चरण के अंत तक सब कुछ खो देते हैं, तब भी आपके पास जीने के साधन होंगे, आप अपने नुकसान के कारणों की जांच करने में सक्षम होंगे। जब इन कारणों का पता चल जाता है, तो आप अंत में दूसरे चरण में पहुंच जाते हैं - अपनी भावनाओं पर विजय प्राप्त करने की एक लंबी प्रक्रिया, जब मन प्रबल होने लगता है।