În condiţiile relaţiilor de piaţă, rolul de analiză a stării financiare a unei întreprinderi este extrem de important. Acest lucru se datorează faptului că întreprinderea dobândește independență și poartă întreaga responsabilitate pentru rezultatele activităților sale de producție și economice față de membrii întreprinderii, angajați, bănci și creditori.
Situațiile financiare sunt un set de date care caracterizează rezultatele activităților financiare și economice ale întreprinderii pentru perioada de raportare. Este un mijloc de management al intreprinderii si in acelasi timp o metoda de sintetizare si prezentare a informatiilor despre activitatea economica. La rândul său, raportarea servește ca bază inițială pentru planificarea ulterioară.
Situația financiară a unei întreprinderi sau a bilanțului (formularul nr. 1) este un set de indicatori care reflectă capacitatea acesteia de a-și achita obligațiile. Cea mai completă analiză a activității financiare a întreprinderii poate fi efectuată folosind indicatori financiari. Pentru această analiză se utilizează bilanţul contabil. Soldul reflectă starea financiară a întreprinderii. Pentru a stabili ce impact au avut condițiile externe și interne ale activității întreprinderii asupra situației curente, este necesară analizarea activului și pasivului bilanțului.
Analiza bilanțului vertical și orizontal este prezentată în tabelele 1 și 2.
După cum se poate observa din Tabelul 1, valoarea proprietății întreprinderii (activele) în anul 2012. comparativ cu 2011 a crescut cu 772.151 mii ruble. sau cu 6,32%., și comparativ cu 2010. creșterea a avut loc cu 1235135 mii de ruble. sau 10,50%. Creșterea valorii proprietății este asociată cu modificările interne ale soldului activelor. Cu o scădere a valorii activelor imobilizate cu 12,81% sau 584340 mii ruble, a existat o creștere a activelor curente cu 17,70% sau 1356491 mii ruble.
Scăderea valorii activelor imobilizate este asociată cu o scădere a tuturor indicatorilor cheie, dintre care o scădere a activelor imobilizate cu 1.431.475 mii de ruble. sau 90,74% față de 2011 și cu 1.610.450 mii de ruble. sau cu 91,69% față de 2010. O scădere puternică se observă și la alte active imobilizate față de 2011. scăderea sa ridicat la 4422039 mii de ruble. sau cu 96,95% și comparativ cu 2010. 3375181 mii de ruble merge la 96,05%. Investițiile financiare au scăzut cu 454615 mii de ruble. freca. sau cu 19,05% față de 2011, iar față de 2010 s-a înregistrat o creștere de 839989 mii ruble. freca. sau 76,97%. Deoarece aceste active nu participă la cifra de afaceri de producție, prin urmare, o scădere a sumei lor va avea un efect pozitiv asupra performanței activității financiare a întreprinderii.
Activele necorporale au scăzut cu 66 de mii de ruble. sau 0,60%, deși comparativ cu 2010 există o creștere semnificativă de 9925 mii de ruble. sau 991,39%. Scăderea activelor necorporale indică influența pieței, precum și o creștere a activelor circulante.
Activele privind impozitul amânat au scăzut, de asemenea, cu 148.890 de mii de ruble. sau cu 25,50% față de 2011, iar față de 2010 cu 226.176 mii ruble. sau 34,21%.
Odată cu scăderea costului activelor imobilizate, finanțarea principală a fost direcționată spre completarea capitalului de lucru. Creșterea activelor circulante indică extinderea întreprinderii.
S-a înregistrat o creștere a stocurilor față de 2011 cu 991827 mii. freca. sau cu 21,54% față de 2010 cu 1.297.769 mii ruble. sau cu 30,20%., aceasta indică o creștere a potențialului de producție, protecția activelor monetare de inflație.
Taxa pe valoarea adăugată a valorilor dobândite a crescut cu 51115 sau 938,06%, aceasta se datorează achiziționării de materiale și stocuri și este un factor pozitiv.
A existat o scădere a conturilor de încasat în 2012 față de 2011 cu 6.227.324 mii ruble. sau cu 42,02%, iar față de 2010, scăderea a fost de 665.189 mii ruble. sau cu 43,45%. Acest lucru indică o tendință pozitivă în organizație, așa cum cererea de produse care au fost trimise pe credit a crescut, precum și datoria cumpărătorilor și clienților a scăzut. Acest lucru are un efect pozitiv asupra solvabilității organizației și crește stabilitatea financiară a acesteia.
Investițiile financiare în 2012 față de 2011 au crescut cu 460 797 mii ruble. sau cu 46,12%, deși în comparație cu 2010 sa înregistrat o scădere de 385.931 mii ruble. mii de ruble. Acest indicator indică activitatea financiară a întreprinderii și indică activitățile sale financiare și contribuțiile la investiții.
O creștere în 2012 față de 2011 se observă și în numerar și echivalente de numerar cu 379.760 mii ruble. sau cu 69,95%, comparativ cu 2010 cu 439430 sau cu 90,93%. Aceasta indică o poziție pozitivă a organizației și o creștere a lichidității capitalului.
Pe baza evaluării activelor bilanțului s-a evidențiat o creștere a potențialului de producție al întreprinderii, în ciuda scăderii activelor imobilizate, se constată o creștere a capitalului de lucru, ceea ce reprezintă o tendință pozitivă.
Datoria bilanțului a crescut cu 772.151 mii de ruble. sau cu 6,32% față de 2011, față de 2010, creșterea a fost de 1.235.135 mii ruble. sau 10,50%. Această majorare se datorează majorării capitalului și rezervelor cu 216457 mii. freca. sau cu 6,85% în anul de raportare și o creștere a datoriilor pe termen lung cu 1.500.023 mii de ruble. sau cu 63,82%.
Majorarea capitalului și a rezervelor este asociată cu o scădere a elementului de pierdere neacoperită cu 4,77% sau cu 216.457 mii de ruble. , dar față de 2010, există o creștere a pierderilor în valoare de 859 093 mii ruble. Aceasta indică o scădere a capitalului său al organizației.
Capitalul autorizat în 2010 a fost de 158 mii de ruble. în 2011 a avut loc o creștere a capitalului autorizat din cauza reevaluării activelor imobilizate și sa ridicat la 296 mii de ruble. În 2012, capitalul autorizat nu s-a modificat.
Capitalul suplimentar față de 2011 a rămas neschimbat, comparativ cu 2010 a crescut cu 503.097 mii ruble. sau cu 188,56% și s-a ridicat la 7698185 mii de ruble.
Capitalul de rezervă nu s-a schimbat de trei ani și se ridică la 8 mii de ruble.
Creșterea datoriilor pe termen lung se datorează în principal unei creșteri a împrumuturilor. În 2012, față de 2011, a avut loc o creștere cu 1.500.000 sau 63,83%, iar față de 2010, se constată o scădere a fondurilor împrumutate cu 1.418.419 mii ruble. sau cu 26,92%. Aceasta indică o lipsă de capital de lucru propriu și, ca urmare, dependența financiară a întreprinderii de surse externe, dar din moment ce este folosit pentru acoperirea costurilor și aceste fonduri pot fi echivalate cu capital propriu, acest lucru nu înrăutățește starea financiară și stabilitatea organizației. O scădere a datoriilor pe termen lung împreună cu o creștere a datoriilor pe termen scurt poate duce la o deteriorare a stabilității financiare a unei întreprinderi, dar întreprinderea se confruntă cu o scădere a pasivelor pe termen scurt.
Datoriile pe termen scurt au scăzut cu 944329 mii de ruble. sau cu 14,06%, dar aceasta a determinat o scădere a pasivului bilanțului și nu a afectat tendința generală de creștere.
Scăderea datoriilor pe termen scurt a fost asociată cu o scădere a fondurilor împrumutate cu 1.226.248 mii de ruble. sau cu 92,63% față de 2011, față de 2010, scăderea a fost de 2342462 mii ruble. sau 96,00%. Aceasta se referă la rambursarea împrumuturilor pe termen scurt.
Se observă o creștere a secțiunii datoriilor pe termen scurt în ceea ce privește conturile de plătit și pasivele estimate.
Conturile de plătit au crescut cu 258351 mii de ruble. sau 4,88% comparativ cu 2011. Comparativ cu 2010, creșterea conturilor de plătit a crescut cu 705 241 mii ruble. sau cu 14,55%. totul vorbește despre datorii față de furnizori, antreprenori, personal și alți creditori. Prezența conturilor de plătit nu este un factor favorabil pentru organizație și reduce indicatorii stării financiare a întreprinderii, solvabilitatea și lichiditatea.
Pe baza analizei pasivelor bilanțului, a fost scoasă la iveală o creștere a capitalului și a rezervelor datorată rezultatului reportat, care este un moment pozitiv în activitatea întreprinderii. De asemenea, un punct pozitiv este și reducerea datoriilor pe termen scurt, aceasta se datorează rambursării împrumuturilor pe termen scurt. Cu toate acestea, există și o creștere a conturilor de plătit, acesta este un moment negativ în activitatea întreprinderii. De asemenea, se constată o creștere a pasivelor pe termen lung în detrimentul fondurilor împrumutate, aceasta putând fi din cauza luării de împrumuturi pe termen lung, aceste fonduri, pe baza analizei activului bilanțului, ar putea fi cheltuite pentru creșterea activele fixe ale întreprinderii.
Astfel, din analiza bilanţului companiei a arătat că OJSC „Centrul Lumea Copiilor” tinde să se dezvolte, în detrimentul numerarului gratuit şi al fondurilor împrumutate, să extindă sfera de activitate şi să crească profiturile.
tabelul 1
Analiza orizontală a SA „Children's World-Center” pentru 2012-2010
|
Numele indicatorului |
Abaterea absolută a anului 2012 față de 2011, mii de ruble |
Abaterea absolută a anului 2012 de la 2010 în mii de ruble |
Rata de creștere 2012 - 2011 în % |
Rata de creștere 2012-2010 în % |
|||
|
ACTIVE | |||||||
|
I. Active imobilizate | |||||||
|
Active necorporale | |||||||
|
mijloace fixe | |||||||
|
Investiții financiare | |||||||
|
Activ pentru impozit amânat | |||||||
|
Alte active imobilizate | |||||||
|
Total pentru Secțiunea I | |||||||
|
II. active circulante | |||||||
|
Creanțe | |||||||
|
Alte active circulante | |||||||
|
Total pentru Secțiunea II | |||||||
|
ECHILIBRU |
12997701 |
12225550 |
11762566 | ||||
|
Pasiv | |||||||
|
III. Capital și rezerve | |||||||
|
Capital de rezervă | |||||||
|
Total pentru Secțiunea III | |||||||
|
IV. Angajament pe termen lung | |||||||
|
Fonduri împrumutate | |||||||
|
Total pentru secțiunea IV | |||||||
|
V. Datorii pe termen scurt | |||||||
|
Fonduri împrumutate | |||||||
|
Creanţe | |||||||
|
Datorii estimate | |||||||
|
Secțiunea V total | |||||||
|
ECHILIBRU |
12997701 |
11762566 |
masa 2
Analiza verticală a bilanţului OAO Detsky Mir-Center pentru 2012-2010
|
Numele indicatorului |
Abatere, în puncte procentuale 2012 până în 2011 |
Abatere, în puncte procentuale 2012 până în 2010 |
||||||
|
mii de ruble. |
în % din soldul total |
mii de ruble. |
în % din soldul total |
mii de ruble. |
în % din soldul total |
|||
|
ACTIVE | ||||||||
|
I. Active imobilizate |
||||||||
|
Active necorporale | ||||||||
|
mijloace fixe | ||||||||
|
Investiții financiare | ||||||||
|
Activ pentru impozit amânat | ||||||||
|
Alte active imobilizate | ||||||||
|
Total pentru Secțiunea I | ||||||||
|
II. active circulante | ||||||||
|
Taxa pe valoarea adăugată asupra valorilor dobândite | ||||||||
|
Creanțe | ||||||||
|
Investiții financiare (excluzând echivalentele de numerar) | ||||||||
|
Numerar și echivalente de numerar | ||||||||
|
Alte active circulante | ||||||||
|
Total pentru Secțiunea II | ||||||||
|
ECHILIBRU |
12997701 |
12225550 |
11762566 | |||||
|
RĂSPUNDERE | ||||||||
|
III. Capital și rezerve |
||||||||
|
Capital autorizat (capital social, fond autorizat, contribuții ale camarazilor) | ||||||||
|
Reevaluarea activelor imobilizate | ||||||||
|
Capital suplimentar (fără reevaluare) | ||||||||
|
Capital de rezervă | ||||||||
|
Profituri reportate (pierdere neacoperită) | ||||||||
|
Total pentru Secțiunea III | ||||||||
|
IV. sarcini pe termen lung | ||||||||
|
Fonduri împrumutate | ||||||||
|
Datorii privind impozitul amânat | ||||||||
|
Total pentru secțiunea IV | ||||||||
|
V. Datorii curente | ||||||||
|
Fonduri împrumutate | ||||||||
|
Creanţe | ||||||||
|
Datorii estimate | ||||||||
|
Secțiunea V total | ||||||||
|
ECHILIBRU |
12997701 |
12225550 |
11762566 | |||||
Conform Tabelului 2, putem spune că cea mai mare modificare a ponderii s-a produs în ceea ce privește profitul net cu 6,59 puncte procentuale, această creștere s-a datorat unei creșteri a profitului înainte de impozitare cu 6,88 puncte procentuale. si o scadere a altor cheltuieli cu 7,95 puncte procentuale Cresterea profitului inainte de impozitare se datoreaza scaderii dobanzii datorate cu 1,57 puncte procentuale. și o creștere a veniturilor din participarea la alte organizații cu 0,11 puncte procentuale O creștere a altor venituri cu 0,64 puncte procentuale. nu a avut un impact semnificativ asupra creșterii profitului. Creșterea profitului înainte de impozitare a fost influențată de o scădere a ponderii altor cheltuieli cu 7,95 p.p. Scăderea ponderii profitului din vânzări s-a datorat creșterii cheltuielilor comerciale cu 0,38 puncte procentuale, în timp ce cheltuielile de management, dimpotrivă, au contribuit la creșterea ponderii cu 0,31 puncte procentuale. respectiv. La ponderea profitului din vânzări a contribuit și scăderea profitului brut cu 3,28 puncte procentuale, ponderea profitului brut a scăzut ca urmare a creșterii ponderii costului vânzărilor cu 3,28 puncte procentuale.
Pe baza celor de mai sus, putem concluziona că ponderea profitului net este asociată cu o creștere a ponderii aproape întregului venit al companiei, profitului înainte de impozitare și o scădere a unora dintre cheltuielile companiei și dobânzile de plătit.
Pentru a analiza principalii indicatori de performanță ai întreprinderii, folosim datele din contul de profit și pierdere (formular nr. 2). Raportul este o formă de situații financiare, al căror scop principal este de a caracteriza rezultatele financiare ale activităților organizației pentru perioada de raportare.
Pentru a analiza compoziția profitului și dinamica acestuia, vom efectua o analiză orizontală și verticală a situației de profit și pierdere a organizației OJSC Detsky Mir-Center. Analizele sunt prezentate în tabelele 2 și 3. Scopul analizei orizontale și verticale este de a vizualiza modificările intervenite în principalele elemente ale contului de profit și pierdere.
Tabelul 3
Analiza orizontală a situației de profit și pierdere
OJSC „Centrul Mondial al Copiilor”
|
Numele indicatorului |
Pentru ianuarie - decembrie 2011, mii de ruble |
Abatere absolută, mii de ruble |
Rata de crestere, % |
Rata de crestere, % |
|
|
Venituri | |||||
|
Costul vânzărilor | |||||
|
Profit brut | |||||
|
Cheltuieli de vanzare | |||||
|
Cheltuieli de management | |||||
|
Profit (pierdere) din vânzări | |||||
|
Dobânzi de primit | |||||
|
Procent de platit | |||||
|
Alt venit | |||||
|
Alte cheltuieli | |||||
|
Venit net (pierdere) |
Analiza tabelului 3 a arătat că profitul net a crescut cu 1.333.890 de mii de ruble. sau cu 118,2% față de 2011, în care s-au observat pierderi semnificative. Această creștere se datorează creșterii profitului înainte de impozitare cu 1.416.848 mii RUB. sau cu 137,4%. Creșterea impozitului pe venit și a altor plăți similare cu 82 958 mii ruble afectează negativ profitul net. sau 85,6% comparativ cu anul precedent.
Profitul înainte de impozitare a crescut datorită creșterii veniturilor din participarea la alte organizații cu 28.840 mii de ruble. cu 158,5% față de 2011, în care au existat pierderi, iar dobânzile de primit cu 15.796 mii ruble. sau 9,1%. De asemenea, această creștere este asociată cu o scădere a altor cheltuieli cu 1.419.198 mii de ruble. freca. sau cu 55,6% față de anul precedent și cu o scădere a dobânzii plătibile cu 271.631 mii ruble. freca. sau cu 48,4%.
Creșterea altor venituri cu 335.509 mii de ruble. sau cu 28,6% a servit ca o creștere a profitului înainte de impozitare cu 1.416.848 mii de ruble. sau 137,4%.
Profitul brut comparativ cu 2011 a crescut cu 474.612 mii de ruble. sau cu 6,2%, în ciuda acestui fapt, cheltuielile administrative au crescut și ele cu 105.347 mii de ruble. sau cu 9,5%, aceasta s-a datorat creșterii costului de întreținere și închiriere a spațiilor de uz general și a cheltuielilor comerciale cu 1.023.391 mii. freca. sau 17,5%, acest lucru s-a datorat unei creșteri a costurilor de transport și vânzare a produselor, ceea ce a dus la o scădere a profitului din vânzări. Drept urmare, profitul din vânzări a scăzut cu 90,9% față de 2011 și s-a ridicat la 654.126 mii ruble.
Creșterea profitului brut este asociată cu o creștere a veniturilor cu 3.177.957 mii de ruble. sau 16%. Creșterea costului vânzărilor cu 2.703.345 mii. freca. sau 22,3% au dus la o creștere a profitului brut.
La sfârșitul anului, profitul net a fost încasat în valoare de 205.642 mii ruble, iar față de 2011 s-au observat pierderi în valoare de 1.128.248.
După analizarea tabelului 3, putem concluziona că JSC Detsky Mir-Center are tendința de a se dezvolta, deoarece are loc o creștere a profitului net, care este asociată cu o creștere a majorității indicatorilor veniturilor companiei și o scădere a unor indicatori ai cheltuielilor companiei.
Principalul rezultat al anului 2012 a fost o creștere a eficienței și stabilității financiare, dezvoltarea rețelei a fost finanțată integral din fondurile proprii ale organizației, fluxul de numerar operațional a atins un maxim istoric, iar datoria netă a scăzut semnificativ față de anul precedent.
Creșterea indicatorilor se datorează creșterii volumelor de vânzări asociate cu introducerea de noi canale de distribuție a produselor și introducerea tranzacționării online.
Conform declarației de profit și pierdere, este posibilă și o analiză verticală, de ex. luați în considerare structura profitului, ale cărei elemente sunt definite ca procent din veniturile din vânzări. Analiza verticală este prezentată în Tabelul 4.
Tabelul 4
Analiza verticală a contului de profit și pierdere
OAO Detsky Mir-Center
|
Numele indicatorului |
Pentru ianuarie - decembrie 2012, mii de ruble |
Ponderea anului 2012, % |
Pentru ianuarie - decembrie 2011, mii de ruble |
Ponderea anului 2011, % |
Schimbare, % |
|
Venituri | |||||
|
Costul vânzărilor | |||||
|
Profit brut | |||||
|
Cheltuieli de vanzare | |||||
|
Cheltuieli de management | |||||
|
Profit (pierdere) din vânzări | |||||
|
Venituri din participarea la alte organizații | |||||
|
Dobânzi de primit | |||||
|
Procent de platit | |||||
|
Alt venit | |||||
|
Alte cheltuieli | |||||
|
Profit (pierdere) înainte de impozitare | |||||
|
Impozitul pe venit și alte plăți similare | |||||
|
Venit net (pierdere) |
Conform Tabelului 4, putem spune că cea mai mare modificare a ponderii s-a produs în ceea ce privește profitul net cu 6,59 puncte procentuale, această creștere s-a datorat unei creșteri a profitului înainte de impozitare cu 6,88 puncte procentuale. si o scadere a altor cheltuieli cu 7,95 puncte procentuale Cresterea profitului inainte de impozitare se datoreaza scaderii dobanzii datorate cu 1,57 puncte procentuale. și o creștere a veniturilor din participarea la alte organizații cu 0,11 puncte procentuale O creștere a altor venituri cu 0,64 puncte procentuale. nu a avut un impact semnificativ asupra creșterii profitului. Creșterea profitului înainte de impozitare a fost influențată de o scădere a ponderii altor cheltuieli cu 7,95 p.p. Scăderea ponderii profitului din vânzări s-a datorat creșterii cheltuielilor comerciale cu 0,38 puncte procentuale, în timp ce cheltuielile de management, dimpotrivă, au contribuit la creșterea ponderii cu 0,31 puncte procentuale. respectiv. De asemenea, scăderea profitului brut cu 3,28 p.p. a contribuit la ponderea profitului din vânzări. Ponderea profitului brut a scăzut ca urmare a creșterii ponderii costului vânzărilor cu 3,28 puncte procentuale.
Pe baza celor de mai sus, putem concluziona că ponderea profitului net este asociată cu o creștere a ponderii aproape întregului venit al companiei, profitului înainte de impozitare și o scădere a unora dintre cheltuielile companiei și dobânzile de plătit.
Analiza datoriei pe termen scurt, fiind cea mai importantă componentă a activităților departamentului de contabilitate și a întregului sistem de management financiar al organizației, permite managementului acesteia să:
stabilirea modului în care s-a modificat valoarea obligațiilor de datorie față de începutul anului sau cu altă perioadă analizată;
să evalueze dacă raportul dintre creanțe și datorii este optim și, dacă nu, cum să-și atinge optimitatea, ce trebuie făcut pentru aceasta;
identifică și evaluează riscul datoriei pe termen scurt, impactul acestuia asupra stării financiare a organizației, stabilește limite acceptabile pentru acest risc, măsuri de reducere a acestuia;
găsiți o relație rațională între valoarea datoriilor pe termen scurt și volumul vânzărilor, evaluați fezabilitatea creșterii eliberării de produse, bunuri și servicii pe credit, determinați limitele reducerilor de preț pentru a accelera plata facturilor;
prezice starea obligațiilor de datorie ale organizației în cursul anului curent, ceea ce va îmbunătăți rezultatele financiare ale activităților sale.
Informatiile pentru analiza cuantumului real al datoriei pe termen scurt sunt cuprinse in bilant, in anexa la acesta, in nota explicativa si registrele contabilitatii sintetice si analitice. Conturile de plătit pe termen scurt în bilanț sunt prezentate în valoare totală și în contextul conturilor de decontare cu sold creditor.
Informațiile privind valoarea și structura obligațiilor de datorie din bilanț sunt interconectate cu indicatorii posturilor din secțiunea 2 „Conturi de creanță și conturi de plătit” din Formularul nr. 5, care reflectă datele privind modificările conturilor de creanțe și conturile pe termen scurt. plătibilă pentru anul de raportare. Acest lucru vă permite să analizați obligațiile de datorie ale întreprinderilor în ceea ce privește originea sau încasarea acestora, tipurile de creanțe și datorii pe termen scurt, gradul de respectare a termenelor de plată și alte motive.
Conform bilanţului contabil, a anexelor la acesta şi a notei explicative, se poate aprecia gradul de securitate pentru obligaţiile şi plăţile primite şi emise, dinamica mişcării cambiilor, modificarea obligaţiilor de datorie ale cumpărătorilor pentru bunuri (servicii). ) furnizate acestora la costul lor efectiv. Analiza structurii datoriilor pe termen scurt în contextul persoanelor juridice și persoanelor fizice se face pe baza datelor contabile analitice.
Analiza datoriilor este o parte integrantă a evaluării lichidității unei întreprinderi, a capacității acesteia de a-și rambursa obligațiile. Pentru a face acest lucru, este necesar să se studieze și să compare volumele și distribuția în timp a fluxurilor de numerar, să se analizeze tendințele raportului dintre datoria pe termen scurt și valoarea totală a obligațiilor de datorie, raportul dintre datoria pe termen scurt și veniturile primite. Tendința de creștere a acestor indicatori indică posibilitatea apariției unor probleme cu solvabilitatea și lichiditatea întreprinderii. Indirect, această concluzie este confirmată de creșterea termenelor decontărilor cu creditorii.
Analiza datoriei pe termen scurt conform situațiilor financiare ale întreprinderii include:
analiza dinamicii și structurii datoriilor pe termen scurt;
analiza cifrei de afaceri a datoriei pe termen scurt;
analiza impactului obligațiilor de datorie asupra solvabilității, lichidității și stabilității financiare a întreprinderii.
Atunci când se analizează indicatorii care caracterizează creanțele și obligațiile, se studiază în primul rând dinamica acestora, cauzele și prescripția apariției, precum și respectarea termenului de prescripție.
O pondere semnificativă în componența surselor de fond ale întreprinderii este ocupată de împrumuturi, inclusiv conturile de plătit. Creșterea relativă a datoriei pe termen scurt are un efect dublu. Pe de o parte, acest fenomen este favorabil, întrucât întreprinderea dispune de o sursă suplimentară de finanțare. Pe de altă parte, o creștere excesivă a datoriei pe termen scurt este extrem de periculoasă, deoarece crește riscul unui posibil faliment.
Etapele analizei exprese a conturilor de plată pe termen scurt coincid cu etapele analizei exprese a creanțelor. În prima etapă a analizei, modificarea ponderii datoriilor pe termen scurt în valoarea totală a surselor de finanțare și în valoarea tuturor pasivelor este caracterizată pe baza datelor din bilanţ.
Tabelul 3
Analiza ponderii datoriilor pe termen scurt în pasivele întreprinderii SA „URALSVYAZINFORM” pentru 2009-2010.
În 2010, datoriile pe termen scurt la SA „URALSVYAZINFORM” au scăzut cu 830,3 mii de ruble. Ponderea conturilor de plătit pe termen scurt în valoarea totală a surselor de finanțare ale companiei a scăzut de la 11,77% la 9,13%. Din punct de vedere al solvabilității și lichidității curente, o astfel de dinamică este favorabilă întreprinderii analizate, deoarece indică faptul că dispunea de fonduri proprii suficiente pentru a efectua plăți curente.
La următoarea etapă a analizei datoriei pe termen scurt se studiază compoziția și structura acesteia conform datelor secțiunii a II-a a activului bilanţului contabil.
Tabelul 4
Analiza structurii datoriilor pe termen scurt a OAO „URALSVYAZINFORM” pentru 2009-2010.
|
Decontări cu debitorii (compunerea conturilor de creanță) |
Schimbare pentru 2010 |
|||||
|
suma, mii de ruble |
Sumă, mii de ruble |
Sume, mii de ruble |
Oud. greutate, % |
|||
|
1. Datorii financiare pe termen scurt |
||||||
|
1.1 Alte datorii financiare curente |
||||||
|
2. Obligații comerciale pe termen scurt |
||||||
|
2.1 Datoriile contului de tranzacționare |
||||||
|
2.2 Avansuri primite |
||||||
|
3. Datorii acumulate pe termen scurt |
||||||
|
3.1 Obligații de plată |
||||||
|
3.2 Obligații față de personal pentru alte operațiuni |
||||||
|
3.3 Datorii de asigurare |
||||||
|
3.4 Obligații contabile |
||||||
|
3.5 Obligații față de fondatori și alți participanți |
||||||
|
3.6 Alte datorii curente |
||||||
|
4. Total datorii curente |
După cum se poate observa din tabelul 3, în întreprinderea analizată SA „URALSVYAZINFORM” în cursul anului 2010 se constată o scădere a valorii conturilor de plătit pe termen scurt de 830,3 mii de ruble. Această scădere a fost cauzată în principal de rambursarea datoriilor pe conturile de tranzacționare în perioada de raportare, în urma căreia ponderea acestora a scăzut cu 15,32%, iar indicatorul de performanță a scăzut în cele din urmă cu 1.170,3 mii de ruble. Scăderea costului datoriilor pentru decontări cu bugetul a avut, de asemenea, un impact semnificativ, a cărui pondere a scăzut cu 16,08%, ceea ce a condus la o scădere a pasivelor pe termen scurt cu 913,7 mii ruble. În perioada de raportare se constată o creștere a obligațiilor salariale. Ponderea acestui indicator a crescut în perioada de raportare cu 14,57%, determinând o creștere a pasivelor pe termen scurt cu 488,5 mii ruble. Ponderea datoriilor financiare în totalul datoriilor pe termen scurt a scăzut cu 0,01%, ponderea pasivelor comerciale a scăzut cu 6,29%. Totodată, ponderea datoriilor acumulate a crescut cu 6,3%.
Astfel, putem concluziona că societatea analizată în perioada de raportare a constituit principala sursă de finanțare a activelor datoriile acumulate pe termen scurt. Salariile acumulate, dar neplătite, alte datorii pe termen scurt pot fi folosite temporar ca surse de finanțare și în mod gratuit, deoarece, spre deosebire de împrumuturile bancare, nu trebuie plătită dobândă pentru utilizarea lor. Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că societatea nu poate controla pe deplin astfel de angajamente, deoarece momentul plăților acestora este reglementat de factori externi, inclusiv de legislația actuală, a cărei modificare nu depinde de planurile și capacitățile întreprinderii.
La a treia etapă a analizei conturilor de plătite pe termen scurt este dată o caracteristică a cifrei de afaceri a acesteia. Pentru a face acest lucru, se calculează numărul de cifre de afaceri și perioada medie de decontare a conturilor de plătit (cifra de afaceri a datoriilor pe termen scurt în zile) pentru anul de raportare, care sunt apoi comparate cu indicatori similari pentru anul precedent. Există mai multe modalități de a determina cifra de afaceri a datoriilor pe termen scurt, care diferă prin baza utilizată pentru calcule. În special, cifra de afaceri poate fi calculată ca raportul dintre veniturile din vânzări sau costul vânzărilor și datoria medie pe termen scurt. Calculul acestor indicatori prin două metode, realizat pe baza datelor Bilanțului și Situației Rezultate Financiare, este prezentat în Tabelul 5.
Tabelul 5
Analiza cifrei de afaceri a datoriilor pe termen scurt în OAO „URALSVYAZINFORM” pentru 2009-2010.
|
Indicatori |
Schimbare |
||
|
1. Venituri din vânzări, mii de ruble. |
|||
|
2. Costul vânzărilor, mii de ruble. |
|||
|
3. Valoarea medie a pasivelor pe termen scurt, mii de ruble. |
|||
|
3. Numărul de rulaje ale datoriilor pe termen scurt |
|||
|
3.1 Pe baza veniturilor din vânzări |
|||
|
3.2 Pe baza costului vânzărilor |
|||
|
4. Perioada de rambursare a conturilor de plătit, zile |
|||
|
4.1 Pe baza veniturilor din vânzări |
|||
|
4.2 Pe baza costului vânzărilor |
După cum se poate observa din calculele prezentate în tabelul 4, raportul dintre veniturile din vânzări și costul mediu al datoriilor pe termen scurt indică o tendință pozitivă: dacă în anul precedent fiecare dintre datoriile pe termen scurt a reprezentat 8,14 ruble. venituri din vânzări, apoi în anul de raportare - 9,79 ruble, adică mai mult cu aproximativ 20% (8,14: 9,79100-100).
Numărul de cifre de afaceri ale datoriilor pe termen scurt calculate pe baza costului vânzărilor este mult mai mic decât cel calculat pe baza veniturilor din vânzări. Dinamica acestui indicator confirmă accelerarea cifrei de afaceri a pasivelor pe termen scurt. Astfel, numărul cifrelor de afaceri a crescut de la 5,24 la 6,34 ori, iar durata medie a unei cifre de afaceri a scăzut cu 11,92 zile față de anul precedent și s-a ridicat la 56,78 zile. Această tendință indică faptul că compania este capabilă să reglementeze în timp util conturile de plătit și alte datorii pe termen scurt.
În etapa finală a analizei datoriilor pe termen scurt, structura acestora este caracterizată de natura rambursării. În acest scop, pe baza datelor din anexa la bilanţ, se calculează ponderea pasivelor curente (care nu sunt scadente) şi ponderea pasivelor restante în contextul fiecărui tip de datorie pe termen scurt.
Tabelul 6
Structura conturilor pe termen scurt de plătit în funcție de natura rambursării în SA „URALSVYAZINFORM”
|
Tipul datoriei |
Total la finele anului 2010 |
Inclusiv |
|||
|
Data scadentă pentru care încă nu a sosit |
Depasit |
||||
|
Până la 3 luni |
De la 3 luni la 1 an |
Peste 1 an |
|||
|
1. Alte datorii financiare pe termen scurt, mii de ruble. % |
|||||
|
2. Datorii pe termen scurt pe conturile de tranzacționare, mii de ruble. % |
|||||
|
3. Avansuri primite, mii de ruble. % |
|||||
|
4. Datorii față de personal, mii de ruble % |
|||||
|
5. Datorii față de personal pentru alte operațiuni, mii de ruble % |
|||||
|
6. Datorii pentru asigurări, mii de ruble. % |
|||||
|
7. Datorii pentru decontări cu bugetul, mii de ruble. % |
|||||
|
8. Datorii față de fondatori și alți participanți, mii de ruble % |
|||||
|
9. Alte datorii pe termen scurt, mii leva % |
|||||
|
Total, mii de ruble % |
După cum se poate observa din Tabelul 5, 55,25% din toate conturile de plătit pe termen scurt sunt datorii care nu sunt scadente. Prin urmare, o atenție deosebită trebuie acordată restanțelor. Alte datorii financiare pe termen scurt sunt restante de mai mult de un an în totalitate, în valoare de 14,5 mii de ruble. Din suma totală a datoriilor pe termen scurt pe conturile de tranzacționare, 1484,3 mii de ruble. sau 84,11% sunt restante de mai mult de un an. Obligațiile față de fondatori și alți participanți sunt restante în totalitate, 39,5 mii de ruble. sau 31,98% din valoarea acestui indicator sunt restante de mai mult de un an. Costul avansurilor primite, restante de la 3 luni până la ultimul an, s-a ridicat la 478 mii de ruble. sau 94,02% din valoarea totală a avansurilor primite.
1538,3 mii de ruble sau 31,84% din valoarea conturilor de plătit pe termen scurt este restante de mai mult de un an. Acesta este un moment negativ în activitatea întreprinderii analizate OAO „URALSVYAZINFORM”. Rambursarea în timp util (întârziată) a datoriilor lor este plină de faptul că furnizorii de materii prime și materiale vor solicita plata în avans.
Principala creștere a valorii datoriilor pe termen scurt pentru perioada analizată a avut loc ca urmare a unei creșteri a conturilor de plătit cu 90,6 miliarde de ruble, adică 54,9%. Aceasta este o tendință favorabilă și indică apariția de noi obligații față de întreprindere.
De remarcat că cel mai mare impact a avut scăderea postului „Furnizori și antreprenori”. Modificarea s-a ridicat la 41,8 miliarde de ruble. sau 1,2% în structura soldului. Acest fapt trebuie considerat ca un moment negativ în activitatea întreprinderii.
Analiza stabilitatii financiare a intreprinderii
Determinarea tipului de stabilitate financiară
Pentru întreprinderile cu o pondere semnificativă a stocurilor în active, se utilizează o metodologie pentru a evalua suficiența surselor de finanțare pentru formarea rezervelor și a costurilor. Stocurile pot fi constituite în detrimentul propriului capital de lucru și al surselor atrase.
Cel mai generalizator indicator absolut al stabilității financiare este surplusul sau lipsa surselor de fonduri pentru formarea rezervelor și costurilor, adică. diferența dintre valoarea surselor de fonduri și valoarea stocurilor și costurilor. Aceasta se referă la furnizarea de surse de fonduri proprii și împrumutate, cu excepția conturilor de plătit și a altor datorii.
În funcție de raportul dintre valorile indicatorilor stocurilor, capitalul de lucru propriu și alte surse de formare a rezervelor, se pot distinge următoarele tipuri de stabilitate financiară cu un anumit grad de convenționalitate:
Stabilitate financiară absolută;
Stabilitate financiară normală;
Situație financiară instabilă;
Situația financiară de criză.
Trei indicatori ai disponibilității surselor de formare a rezervelor și costurilor corespund celor trei indicatori ai disponibilității rezervelor și costurilor cu sursele de formare a acestora:
1. Surplus (+) sau deficit (-) de capital de rulment propriu (SF), definit ca diferența dintre prezența capitalului de rulment propriu și valoarea rezervelor și costurilor:
FS \u003d SOS - Z
2. Excesul (+) sau deficitul (-) de surse proprii și împrumutate pe termen lung de rezerve și costuri (FD), definit ca diferența dintre prezența surselor proprii și pe termen lung împrumutate și valoarea rezervelor:
PD \u003d (SOS + DP) - Z
3. Excedent (+) sau deficit (-) din valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor (OP), definită ca diferența dintre valoarea totală a surselor principale și valoarea rezervelor:
FO \u003d (SOS + DP + s. 610) - Z
Folosind acești indicatori, puteți determina un indicator cu trei componente ale tipului de situație financiară. Există patru tipuri de situații financiare:
1. Stabilitatea financiară absolută îndeplinește următoarele condiții:
PS > 0; PD > 0; FD > 0.
Indicatorul cu trei componente este: S=(1; 1; 1).
2. Stabilitatea financiară normală garantează solvabilitatea întreprinderii:
FS< 0; ФД >0; FD > 0.
Indicatorul cu trei componente este: S=(0; 1; 1).
3. Situație financiară instabilă, asociată cu o încălcare a solvabilității întreprinderii. Cu acest tip de situație financiară, rămâne posibilă restabilirea echilibrului prin completarea surselor de fonduri proprii:
FS< 0; ФД< 0; ФО > 0.
Indicatorul cu trei componente este: S=(0; 0; 1).
4. Situație financiară de criză, în care compania este complet dependentă de sursele de finanțare împrumutate. Capitalul propriu, împrumuturile și împrumuturile pe termen lung și scurt nu sunt suficiente pentru finanțarea stocurilor. Reaprovizionarea stocurilor se realizează pe cheltuiala fondurilor generate ca urmare a rambursării conturilor de plătit:
FS< 0; ФД< 0; ФО < 0.
Să determinăm tipul de stabilitate financiară pentru OAO AN Rosneft.
Tabelul 1 Determinarea tipului de stabilitate financiară, miliarde de ruble
| Nu. p / p | Indicatori de echilibru | Sens | Schimbare | |
| La începutul anului 2011 | La sfârşitul anului 2011 | |||
| echitate | 1036,9 | 1381,4 | 344,5 | |
| Mijloace fixe | 1355,2 | 1674,2 | 319,0 | |
| Capital de lucru propriu | -318,3 | -292,8 | 25,5 | |
| Împrumuturi pe termen lung | 744,3 | 756,1 | 11,8 | |
| Împrumuturi pe termen scurt | 149,6 | 140,6 | -9,0 | |
| Valoarea totală a surselor de formare a rezervelor | 575,6 | 603,9 | 28,3 | |
| Stocuri si TVA | 192,2 | 263,8 | 71,6 | |
| Excesul/lipsa capitalului de lucru propriu al FS | -510,5 | -556,6 | -46,1 |
Sfârșitul tabelului 1
Ca urmare, indicatorul cu trei componente al tipului de situație financiară pentru începutul anului 2011:
FS< 0; ФД>0; FD > 0.
510,5< 0; 199,5> 0; 383,4 > 0.
Putem spune că firma se află într-o independență financiară normală, în care firma este solvabilă.
Indicator cu trei componente al tipului de situație financiară la sfârșitul anului 2011:
FS< 0; ФД >0; FD > 0.
Tipul situației financiare nu s-a modificat în perioada analizată, adică societatea se află încă într-o independență financiară normală, ceea ce asigură solvabilitate normală și activități de producție eficiente.
Analiza ratelor de stabilitate financiară
Nivelul general de stabilitate financiară a întreprinderii OAO NK Rosneft este caracterizat de indicatorii prezentați în tabelul 2.
Tabelul 2 Analiza stabilității financiare a OAO NK Rosneft
După cum se arată în Tabelul 2, coeficientul de autonomie a crescut în anul de raportare, valoarea acestuia arată că proprietatea întreprinderii a fost formată cu 52,87% pe cheltuială proprie.
Rata capitalului de îndatorare arată că ponderea fondurilor împrumutate (44,91%) este mai mică decât cea a fondurilor proprii (55,09%), dar nu cu mult, acestea sunt aproximativ la același nivel. De asemenea, este vizibilă dinamica pozitivă a reducerii acestui coeficient.
Raportul de capitalizare arată cât de mult fonduri împrumutate a atras organizația pentru 1 rublă din fondurile proprii investite în active. În acest caz, se poate observa o scădere până la sfârșitul anului a fondurilor împrumutate atrase cu 1 rublă de fonduri proprii investite în active.
Analizând coeficientul de independență financiară, putem concluziona că societatea este stabilă financiar (cu cât valoarea coeficientului este mai mare, cu atât compania este mai stabilă financiar și cu atât mai puțin dependentă de împrumuturile terților), cota de proprietate a companiei. proprietarii în totalul activelor este destul de mare și se ridică la aproximativ jumătate, tot din punct de vedere al investitorilor și creditorilor, cu cât valoarea coeficientului este mai mare, cu atât este mai mic riscul de a pierde investițiile investite în întreprindere și împrumuturile acordate acesteia, în acest caz riscul este scăzut.
Rata de finanțare arată raportul dintre sursele de finanțare proprii și externe. Arată ce parte din activitate este finanțată din fonduri proprii și ce parte este finanțată din fonduri împrumutate. Valoarea optimă a acestui indicator este 1,5, adică întreprinderea analizată tinde să îmbunătățească indicatorul.
În general, putem concluziona că societatea are o situație financiară destul de stabilă, în care, totuși, rămâne posibilitatea îmbunătățirii acesteia, ceea ce se întâmplă dacă luăm în considerare indicatorii în dinamică.
Evaluarea solvabilității
Evaluarea lichidității soldului
Solvabilitatea unei întreprinderi este un semn extern al stabilității sale financiare. Solvabilitatea globală a unei întreprinderi este capacitatea de a acoperi integral datoriile pe termen lung și pe termen scurt cu activele curente existente.
Lichiditatea unei întreprinderi este suficiența numerarului și a altor fonduri pentru plata datoriilor în momentul actual. Nivelul lichidității depinde de domeniul de activitate, raportul dintre activele curente și imobilizate, mărimea și urgența obligațiilor de plată.
Analiza lichidității bilanțului constă în compararea fondurilor activului, grupate după gradul de lichiditate al acestora și dispuse în ordinea descrescătoare a lichidității, cu pasivele pasivului, grupate după scadență și dispuse în ordine crescătoare a termenilor. .
Să analizăm lichiditatea bilanţului OAO NK Rosneft.
Tabelul 3 Analiza lichidității bilanțului companiei, miliarde de ruble.
| ACTIVE | La începutul perioadei | La sfarsitul perioadei | RĂSPUNDERE | La începutul perioadei | La sfarsitul perioadei | Surplus sau deficiență de plată, (+;-) | |
| 7=2-5 | 8=3-6 | ||||||
| Cele mai multe active lichide (A1) | 341,8 | 337,5 | Cele mai urgente obligații (P1) | 165,0 | 255,6 | 176,8 | 81,9 |
| Active tranzacționabile (A2) | 246,4 | 312,8 | Datorii pe termen scurt (P2) | 150,3 | 141,2 | 96,1 | 171,6 |
| Active cu vânzare lentă (A3) | 439,2 | 577,0 | Datorii pe termen lung (LT) | 686,0 | 737,6 | -246,8 | -160,6 |
| Active greu de vândut (A4) | 1355,2 | 1674,2 | Datorii permanente (P4) | 1036,9 | 1381,4 | 318,3 | 292,8 |
Datele din tabelul 3 indică faptul că în perioada de raportare societatea nu a avut lichiditate absolută.
Este satisfăcută inegalitatea A1 > P1, ceea ce indică solvabilitatea organizației la momentul bilanţului. Compania are suficienți numerar pentru a acoperi conturile de plătit.
Este satisfăcută și inegalitatea A2 > P2, adică. activele lichidate ale unei organizații sunt mai mari decât pasivele pe termen scurt. Întreprinderea va putea deveni solvabilă atunci când decontează cu creditorii și primește fonduri din vânzarea produselor.
Inegalitatea A3 > P3 nu este îndeplinită, aceasta indică lichiditatea incompletă a bilanţului.
Există un exces de active greu de vândut față de pasivele permanente la începutul perioadei și la sfârșitul perioadei.
Mai detaliată este analiza solvabilității folosind indicatori financiari.
articolul profesorului M.L. Pyatov(Universitatea de Stat din Sankt Petersburg) este dedicată unei discuții despre metodele de evaluare a poziției financiare a unei companii pe baza pasivelor din bilanţul său. Sunt propuse opțiuni de evaluare a modificării structurii pasivelor ca surse de finanțare a activităților companiei. Sunt luate în considerare posibilitățile de influențare a structurii pasivelor politicilor contabile și contractuale, diferite opțiuni pentru operațiuni reale de afaceri. Sunt prezentate modalitățile de rafinare a datelor bilanțului folosind indicatorii „Raportului privind rezultatele financiare”.
În articolele precedente* dedicate analizei dinamicii datoriilor, am luat în considerare situații în care raportul (pasivelor) acestora se modifică pe o serie de perioade de raportare.
Notă:
* Cu toate articolele profesorului M.L. Pyatov pe acest subiect poate fi găsit pe site sub eticheta „analiza financiară”.
Bilantul reprezinta structura si evaluarea surselor financiare recunoscute pentru operatiunile companiei. Modificarea structurii pasivelor arată, astfel, cum se modifică compoziția (surselor) și volumele acestora. Am luat în considerare opțiunile de la 1 la 21 din tabelul de mai jos și am văzut că situația bilanţieră a dinamicii surselor de finanțare a companiilor poate fi o consecință a deciziilor din politicile lor contractuale și/sau contabile. Cu toate acestea, în majoritatea cazurilor, modificările în structura bilanţului contabil şi evaluarea elementelor acestuia reflectă cu adevărat dinamica vieţii economice reale a companiei. Este foarte important să înțelegem ce ne poate „spune” în acest fel bilanțul, deoarece gestionarea surselor de finanțare pentru activități este una dintre problemele cheie în administrarea întreprinderii.
Am examinat într-o anumită secvență situațiile în care apar modificări în toate cele trei secțiuni ale răspunderii. Am discutat ce poate indica o creștere sau scădere a estimărilor Capitalului și rezervelor, Datorii curente și Datorii pe termen lung, de la o perioadă la alta. Am analizat situațiile în care evaluarea secțiunilor individuale ale unui pasiv rămâne neschimbată în timp (desigur, ajustată pentru dinamica puterii de cumpărare a unității monetare), în timp ce evaluările celorlalte articole ale acesteia scad. Am mai vorbit despre cazuri în care menținerea volumului unuia sau a două elemente ale surselor de finanțare ale unei companii poate fi combinată cu o creștere a evaluării celorlalte.
În acest articol vom avea în vedere situațiile în care păstrarea unor estimări relativ nemodificate ale elementelor uneia dintre secțiunile pasivului bilanțului este însoțită de o modificare a estimărilor altor elemente, atât în sus, cât și în scădere.
Opțiunile posibile pentru dinamica structurii pasivului bilanţului sunt prezentate în tabelul 1.
tabelul 1
Opțiuni posibile pentru modificarea structurii surselor
finanţarea societăţii, reflectată în pasivele bilanţului
|
Elemente Opțiuni |
Capital si rezerve |
Termen lung obligatii |
Termen scurt obligatii |
Următoarele sunt folosite ca simboluri:
„+” - creșterea totalului secțiunii corespunzătoare a pasivului bilanțului pentru un număr de perioade de raportare;
"-" - scăderea totalului secțiunii corespunzătoare a pasivului bilanțului pentru un număr de perioade de raportare;
„c” - păstrarea (modificări nesemnificative) a rezultatului secțiunii corespunzătoare a pasivului în timpul numărului de perioade de raportare luate în considerare.
Deci hai sa continuam.
Opțiunea 22. Capitalul social al companiei crește, reducând în același timp dimensiunea datoriilor sale pe termen lung și menținând volumul datoriilor pe termen scurt
Primele asocieri pe care acest tablou le evocă sunt, desigur, pozitive. Creșterea surselor proprii de fonduri este în mod tradițional privită ca o tendință favorabilă. Aceasta este stabilitate, aceasta este stabilitate, aceasta este fiabilitate. Dacă modificările în discuție se caracterizează prin păstrarea dimensiunii de ansamblu a activităților companiei (bilanțul este stabil), se poate vorbi de trecerea la finanțarea proiectelor pe termen lung de către companie (sau cel puțin non-curente). active) nu din împrumuturi pe termen lung, ci din surse proprii de fonduri. În același timp, menținerea unui volum relativ stabil de împrumuturi pe termen scurt poate indica faptul că societatea își menține volumul operațiunilor curente.
Putem încerca să înțelegem în ce măsură astfel de impresii din ceea ce am văzut sunt adevărate, analizând ce poziții specifice din secțiunea de pasiv „Capital și rezerve” și-au crescut atât de mult volumele. Dacă o astfel de creștere este asigurată de o creștere a poziției Profiturilor reținute, impresiile noastre optimiste sunt cel mai probabil corecte. Și aici rămâne doar de evaluat raționalitatea respingerea creditării pe termen lung în favoarea activităților de finanțare din surse proprii de fonduri.
Dar dacă vedem că creșterea capitalului propriu al companiei, demonstrată de bilanţ, este asigurată de o majorare a capitalului suplimentar al acesteia ca urmare a reevaluării activelor imobilizate, atunci cazul nostru poate să nu fie atât de favorabil. Reducerea finanțării pe termen lung poate să nu fie cauzată de refuzul nostru de a acorda astfel de împrumuturi, ci de refuzul nostru ca destinatari ai unor astfel de împrumuturi. Menținerea volumului de creditare pe termen scurt poate însemna că schimbările viitoare ale situației companiei noastre nu au avut încă timp să afecteze relațiile cu contrapărțile sau poate indica faptul că compania are un volum în creștere de datorii restante în timp ce veniturile scad. . Și aici datele „Raportului privind rezultatele financiare” al companiei ne pot ajuta să înțelegem starea reală a lucrurilor.
Imaginea luată în considerare a stării de fapt poate fi și o dovadă a imuabilității situației financiare reale a companiei cu ajustări în politica sa contractuală. Dacă avem bilanțul unei companii întocmit conform standardelor rusești, o astfel de modificare a structurii pasivelor poate fi asociată cu atragerea unei cantități semnificative de active fixe închiriate, atunci când atât aceste obiecte, cât și obligațiile pe termen lung ale companiei au legat acestora se vor reflecta în bilanţ.
Opțiunea 23. Creșterea capitalului propriu, reducerea datoriilor pe termen scurt și păstrarea relativă a creditării pe termen lung
Această imagine, spre deosebire de cea anterioară, deja la prima vedere face o impresie tulburătoare. Cresterea capitalului propriu cu scaderea creditelor pe termen scurt in contextul mentinerii amplorii globale a activitatilor societatii poate indica, cel putin, irationalitatea gestiunii pasivelor acesteia. Finanțarea activelor circulante în detrimentul fondurilor proprii arată ciudat, dar chiar și așa este imposibil de definit această situație, întrucât societatea reține volumele de credite pe termen lung prezente în bilanţ. Dacă o parte din fondul de rulment este finanțat prin datorii pe termen lung, acesta este și un indicator foarte alarmant atât din punct de vedere al dependenței de sursele de fond atrase, cât și din perspectiva solvabilității pe termen lung a firmei.
Reducerea datoriilor pe termen scurt, însoțită de o reducere a activelor circulante utilizate de firmă, este dovada unei scăderi a volumului operațiunilor acesteia. Acesta este un semnal foarte alarmant, mai ales dacă astfel de concluzii sunt confirmate și în datele Raportului privind rezultatele financiare. În același timp, creșterea capitalului și a rezervelor poate însemna fie temeri că plata dividendelor în volumele anterioare nu va permite companiei să-și achite obligațiile, fie dorința, prin reevaluarea activelor imobilizate, de a cumva acoperiți o imagine cu adevărat tristă a stării de lucruri. În primul caz, cel mai probabil, se va putea observa că creșterea capitalului propriu este asigurată prin creșterea poziției „Reținuți”, în al doilea, cel mai probabil va fi capital suplimentar format ca urmare a reevaluării.
În același timp, totul poate fi complet și nu atât de deplorabil. Imaginea luată în considerare poate reflecta schimbări în politica contractuală a companiei, atunci când, de exemplu, o societate comercială trece la vânzarea unor volume semnificative de mărfuri prin contracte de comision sau o companie producătoare începe să producă produse din materii prime care urmează să fie furnizate. Reflectarea în afara bilanțului a activelor curente relevante (bunuri sau materiale) va reduce în consecință valoarea datoriilor pe termen scurt reflectate în situații. Această situație poate fi evidențiată fie prin prezența unor elemente extrabilanțiere în raportare, fie prin datele „Raportului privind rezultatele financiare” ale companiei, care arată menținerea sau creșterea veniturilor primite de societate din nucleul său. Activități.
De asemenea, conținutul luat în considerare al bilanțurilor companiei poate indica o schimbare semnificativă iminentă a tipurilor de activități ale acesteia. În acest caz, reducerea dimensiunii operațiunilor tipice anterior pentru companie se va reflecta într-o scădere a datoriilor pe termen scurt, restructurarea datoriilor pe termen lung poate să nu afecteze semnificativ volumul total al acestora și creșterea capitalului și a rezervelor. poate indica formarea de rezerve (în sens literal) pentru finanţarea modificărilor planificate.în activităţi în detrimentul surselor proprii de fonduri.
Opțiunea 24. Capitalul propriu scade, datoriile pe termen lung cresc, volumul datoriilor pe termen scurt rămâne stabil
Informațiile despre scăderea capitalurilor proprii, în primul rând, ne alarmează și arată ca un semnal de tendințe negative în viața companiei. Această impresie este întărită de datele privind creșterea datoriilor pe termen lung, văzute în mod tradițional ca creând riscuri ale dependenței excesive a companiei de sursele de finanțare atrase.
Cu toate acestea, situația în cauză nu poate fi evaluată atât de clar. Informațiile obținute necesită clarificări, luând în considerare atât datele privind dinamica structurii activelor companiei, cât și „Raportul privind rezultatele financiare” a acesteia.
Scăderea capitalului social al companiei în cazul nostru se poate datora, de exemplu:
- cu retragerea de fonduri din acesta de către proprietari;
- cu creșterea costurilor de deservire a volumelor tot mai mari de împrumuturi pe termen lung;
- cu o schimbare a politicii contabile.
Primele două situații reflectă schimbările reale din viața economică a companiei, a treia - doar prezentarea acesteia în raportarea prin metodologia contabilă.
Retragerea de fonduri din companie, observată ca o dinamică constantă a volumelor de finanțare a acesteia, nu este, în general, cea mai bună tendință. Chiar și în absența altor „semnale” negative, această împrejurare reduce serios credibilitatea companiei ca partener strategic. În același timp, dacă aceste informații sunt însoțite de date privind creșterea veniturilor și profiturilor companiei, nu putem decât să observăm implementarea cu succes a deciziilor privind utilizarea mai intensivă a creditelor pe termen lung ca sursă de finanțare a activităților. a acestei firme. Astfel, proprietarii au posibilitatea de a folosi fondurile câștigate de companie pentru a-și finanța celelalte proiecte.
Dacă scăderea capitalului social al companiei nu are loc doar pe fondul unei creșteri a datoriilor pe termen lung, ci și al unei scăderi a veniturilor și a profiturilor, avem o imagine extrem de nefavorabilă asupra stării de fapt.
În cazul în care scăderea capitalului social este asociată exclusiv cu o creștere a costurilor de deservire a surselor de finanțare atrase pe termen lung, se poate doar spera că atragerea acestora în viitor va avea un efect care, cu astfel de costuri ale dobânzilor, va aduce profituri suplimentare companiei. De exemplu, în situația luată în considerare, se poate observa și o creștere semnificativă a volumului activelor imobilizate, ceea ce este dovada punerii în funcțiune și dezvoltării de noi echipamente și/sau noi spații de producție de către companie.
Prin politica contabilă, o companie poate demonstra o scădere a capitalurilor proprii refuzând să reevalueze activele sau să le reevalueze în scădere.
Posibilitatea demonstrării situaţiei luate în considerare de către cele mai diverse scenarii de desfăşurare a evenimentelor este confirmată de stabilitatea volumelor datoriilor pe termen scurt. Acest lucru poate indica indirect menținerea dimensiunii operațiunilor companiei în cadrul activității sale de bază.
Opțiunea 25. Capitalurile proprii sunt în scădere, pasivele pe termen lung sunt stabile, datoria pe termen scurt este în creștere
Ca și în cazul precedent, observăm o situație tulburătoare - o scădere a volumului surselor proprii de fonduri ale companiei. În același timp, datoriile pe termen scurt ale companiei sunt în creștere, cel mai adesea interpretate ca fiind cea mai instabilă și riscantă sursă de activități de finanțare.
Totodată, aici, la fel ca și în varianta 24, o analiză suplimentară a datelor din Situația rezultatelor financiare ne poate ajuta să apropiem de realitate concluziile despre starea de fapt luată în considerare.
Dacă „Raportul privind rezultatele financiare” în această situație arată o creștere a veniturilor și a profiturilor, chiar și o imagine atât de alarmantă a dinamicii pasivelor companiei poate avea o interpretare pozitivă. Creșterea volumului datoriilor pe termen scurt, reflectată în creșterea activelor circulante, poate indica o creștere a dimensiunii operațiunilor pentru activitatea de bază a companiei. Stabilitatea datoriilor pe termen lung poate indica faptul că băncile continuă să vadă compania ca pe un creditor de încredere. O scădere a surselor proprii de fonduri poate demonstra utilizarea posibilității de a direcționa profiturile companiei spre finanțarea altor proiecte ale proprietarilor săi.
O scădere a veniturilor și profitului sau o situație a rezultatelor financiare care să arate că societatea a încasat pierderi nu va face decât să confirme temerile inspirate de dinamica structurii surselor de fond ale companiei prezentate de această opțiune. În același timp, creșterea datoriilor pe termen scurt poate indica problemele tot mai mari ale companiei cu rambursarea lor la timp.
Trebuie remarcat faptul că, în cazul unui scenariu pozitiv de dezvoltare a evenimentelor, și în cazul unei stări de fapt nefavorabile, o creștere a datoriilor pe termen scurt poate reflecta schimbări în politica contractuală a firmei, sugerând o schimbare. la utilizarea mai multor active curente deținute de organizație.
Opțiunea 26. Capitalurile proprii sunt relativ neschimbate, datoriile pe termen lung cresc, datoria pe termen scurt scade
Invariabilitatea volumelor surselor proprii de fonduri ale companiei reflectate în bilanț cu modificări multidirecționale ale valorilor conturilor de plătit pe termen lung și pe termen scurt este o situație care poate reflecta o varietate de opțiuni pentru dezvoltarea efectivă a evenimente.
Creșterea datoriilor pe termen lung poate fi asociată cu achiziționarea de noi active imobilizate de către companie. Stabilitatea volumului surselor proprii de fonduri în același timp poate arăta că societatea face față unei creșteri corespunzătoare a costurilor serviciului datoriei. În ceea ce privește reducerea volumului datoriilor pe termen scurt, aceasta poate fi rezultatul optimizării gestiunii stocurilor și a decontărilor cu creditorii companiei. În cazul în care datele „Raportului privind rezultatele financiare” ne arată în același timp o creștere a veniturilor și profiturilor întreprinderii, atunci, cel mai probabil, totul este într-adevăr așa.
Cu o imagine mai puțin favorabilă prezentată de Situația rezultatelor financiare, stabilitatea capitalului propriu poate fi asigurată printr-o reevaluare nejustificată a activelor implementată prin politica contabilă a companiei, în timp ce o scădere a datoriilor pe termen scurt, așa cum am remarcat mai sus, poate apărea și din cauza unei modificări a politicii contractuale a companiei. Trecerea la utilizarea unor volume semnificative de active circulante care nu aparțin organizației pe baza dreptului de proprietate (acorduri de comisioane, comisioane, contracte de prelucrare a materiilor prime etc.) poate afecta structura bilanţului său în acest sens. cale.
În același timp, creșterea datoriilor pe termen lung este o dovadă a încrederii creditorilor în companie. Aceasta este o caracteristică pozitivă a companiei. Într-adevăr, chiar și așa-numitul „on-lender”, dacă nu este rezultatul implementării tranzacțiilor simulate, indică planurile noilor creditori de a returna fondurile furnizate companiei și de a primi venituri. O excepție pot fi situațiile în care proprietarii organizației înșiși acționează ca atare creditori, încercând în acest fel să o „salveze” într-o situație nefavorabilă.
Aici ar fi o greșeală să presupunem că creșterea datoriilor pe termen lung poate fi rezultatul pur și simplu al rambursării premature a acestora. Într-adevăr, pasivele pe termen lung inițial după mai puțin de 12 luni rămân până la data de scadență de la data la care se întocmește raportarea, ar trebui să fie reflectate în bilanț ca pe termen scurt. Dacă departamentul de contabilitate al companiei își lasă sumele pe termen lung, acesta încalcă cerințele standardelor actuale.
Opțiunea 27. Capitalurile proprii sunt relativ neschimbate, datoriile pe termen lung scad, datoriile pe termen scurt cresc
Întrucât în acest caz estimările capitalurilor proprii ale companiei reflectate în datorii rămân relativ neschimbate, nu se poate spune că scăderea volumului datoriilor pe termen lung ne arată implementarea deciziilor managementului de a finanța o sumă mai mare din fondurile companiei din capital propriu. O excepție de la această regulă poate fi situația în care scăderea secțiunii de pasiv a bilanțului „Capital și rezerve” este o consecință a reevaluării activelor imobilizate, reflectând o scădere semnificativă a valorii acestora.
O creștere a datoriilor pe termen scurt cuplată cu o scădere a creditelor pe termen lung poate fi, de asemenea, un simptom alarmant. Dacă o anumită sumă din fondurile companiei, finanțate anterior prin datorii pe termen lung, este acum asigurată de datorii pe termen scurt sporite, structura surselor de finanțare s-a destabilizat și a căpătat un caracter mai riscant.
Cu toate acestea, dacă situația financiară a unei companii ne arată o creștere a câștigurilor și profiturilor companiei, semnele noastre de avertizare se pot transforma în semne de redresare. O scădere a datoriilor pe termen lung poate indica doar finalizarea proiectelor pentru care au fost necesare împrumuturile corespunzătoare. În același timp, situația actuală nu necesită atragerea de noi împrumuturi serioase. Să presupunem că o companie a plătit un împrumut mare legat de achiziția de spații industriale. Creșterea creditelor pe termen scurt poate indica o creștere a dimensiunii operațiunilor companiei în cadrul activității sale de bază. Acest lucru asigură creșterea veniturilor și a profitului reflectată în Situația rezultatelor financiare.
De asemenea, este posibil ca dinamica considerată a pasivelor companiei să fie asociată cu schimbări semnificative în politica sa contractuală. Compania poate trece la utilizarea unor volume semnificative de active imobilizate închiriate și, în același timp, poate efectua mai multe tranzacții cu fondul de rulment care este proprietatea sa (să vândă propriile bunuri, să folosească propriile materii prime și materiale), refuzând acordurile de comision , contracte de munca etc.
În încheierea articolului, trebuie remarcat faptul că analiza noastră a modalităților de interpretare a datelor bilanțului datoriilor arată că analiza situațiilor financiare nu poate fi considerată ca o dovadă evidentă și lipsită de ambiguitate a unei anumite stări de fapt a societății. Practica economică este mult mai complicată decât datele oricărei situații financiare, chiar și cele mai de încredere și la zi. Citirea datelor raportate este doar o cunoaștere a simptomelor, indicând doar o posibilă stare de fapt care poate avea loc efectiv. Cu toate acestea, fără disponibilitatea datelor de raportare, a căror structură evidențiază astfel de simptome în cel mai optim mod care există astăzi, este extrem de dificil de înțeles ce informații trebuie evaluate pentru a lua o decizie de management adecvată.
Vom continua să discutăm cu cititorii noștri despre metodele de analiză a situațiilor financiare moderne ale companiilor. Urmează situația fluxului de numerar și metodele de evaluare a informațiilor conținute în acesta.
