Schritt 5: Anpassen der Grenzen der hypothetischen Gebiete Die in Schritt 3 ermittelten Grenzen der hypothetischen Gebiete sollten angepasst werden, um die Unterschiede in der Arbeit zu berücksichtigen, die erforderlich ist, um diese Gebiete abzudecken. Gleichzeitig muss der Analyst daran denken, dass das Verkaufspotenzial

Stufe drei. Umsetzung 7. Bleiben Sie wo Sie sind JA? 8. Bekräftigen Sie Ihr NEIN? 9. Verhandlungen führen

Wir haben bereits gestern die Aussichten für unsere Standorte für März analysiert und festgestellt, dass wir uns auf einen Rückgang des Marktes einstellen sollten.

Aber bevor wir uns neue Ziele setzen, sollten wir uns vergewissern, dass die bisherigen Reduktionsziele für Wertpapiere eingehalten werden.

ROSNEFT: Beginnen wir also mit den Aktien von Rosneft, die den Februar auf dem Niveau von 331,1 Rubel beendeten, was einem Rückgang von 17,35 % entspricht. Spürbar für einen Monat! Die „Diamant“-Zahl, die ich vorhin gefunden habe, wurde bereits vollständig umgesetzt, das Wachstum von November bis Januar wurde eingeebnet, und der Aufwärtstrend vom März 2016 wurde heruntergebrochen.

Die Spieler waren von dem Rückgang so mitgerissen, dass wir seit Mitte Februar keinen einzigen ernsthaften Aufschwung mehr gesehen haben. Meiner Meinung nach ist eine Preisstabilisierung im Bereich von 316 bis 332 Rubel möglich, da dies der Konsolidierungsperiode von Mai bis August 2016 entspricht und das Niveau von 315 bis 316 Rubel wöchentlich und monatlich als starkes Nachfrageniveau dupliziert wird Diagramme in Form von EMA21 gleitenden Durchschnitten für die Monate und EMA100 in Wochen.

Daher würde ich erst dann über die Wiederaufnahme mittelfristiger Käufe nachdenken, wenn ich mich der Zone von 315-318 Rubel nähere.

TATNEFT: Die Stammaktien von Tatneft fielen im letzten Monat um 16,16 % auf 340,95 Rubel. Auch die Umkehrfigur „Kopf-Schultern“ haben sie komplett herausgearbeitet, sogar ein wenig übertrieben. Aber diese Aktien haben es bisher geschafft, sich im Rahmen des Wachstums seit Dezember 2015 zu halten. Trend. Das Halten des Niveaus von 340 Rubel kann als positives Signal für diese Wertpapiere gewertet werden, da es Anlass für ein Rebound-Spiel geben könnte.

Wenn dieser Meilenstein jedoch in den kommenden Sitzungen nicht standhält, warten wir darauf, dass die Tatneft-Aktie in den Bereich von 310 bis 312 Rubel fällt - dies sind die Mindestkonsolidierungsniveaus im Juni-September 2016. Dieser Bereich wird auch durch eine 100% Fibonacci-Korrektur aus dem Wachstum von 310,2-448,65 Rubel angezeigt.

GAZPROM: Die Aktien des Gasmonopolisten beendeten den Februar auf dem Niveau von 134 Rubel und fielen um 10,55 %.

Das "Dreieck", das die Notierungen nach unten warf, hat seine Ziele bereits erreicht, aber der Rückgang der Wertpapiere setzte sich bis zu einem ernsthaften Unterstützungsniveau fort, das sich im Bereich von 133,2-134 Rubel befand. Endlich wurde die Lücke zum 31.10.2016 komplett geschlossen.

Doch es gibt auch schlechte Nachrichten, in den Papieren des Gasriesen geht der Trend vom Januar 2016. hat sich auch nicht gewehrt. Und wenn die aktuellen Niveaus nicht als Sprungbrett für eine Erholung der Aktien nach oben dienen, werden wir warten, bis die Aktien fallen.

Obwohl ich die Wahrscheinlichkeit eines solchen Szenarios für vernachlässigbar halte, weil die Aktie erst im Januar 2016 zum letzten Mal deutlich unter diese Zone fiel, als sie auf das Niveau von 122,75 Rubel fiel. Normalerweise gelang es ihnen, nicht einmal die „Schatten“ ihrer Kerzen unter 132 Rubel zu senken. Übrigens war es dieser Wert, den die Papiere gestern getestet haben, also besteht die Möglichkeit, dass sie sich von hier aus nach oben bewegen.

Übrigens findet heute bei Gazprom eine Vorstandssitzung statt, bei der der Vorstand die Aussichten für die Umsetzung der Dividendenpolitik in den Jahren 2017-2019 erörtern wird. Gute Nachrichten könnten das Interesse an den Papieren dieses Emittenten wecken.

PS Morgen sprechen wir über Metallurgen.

Im Zentrum dessen, was wir Metaphysik nennen, steht der Körper. Denn die Metaphysik ist an ein Ziel gebunden. Und die Ziele sind sehr eng mit dem Körper verbunden. Jetzt werden Sie verstehen, was wir meinen.

Kompass-Ziele

Wir alle kommen nackt auf diese Welt und wir gehen nackt. Alles, was uns ein Leben lang anhaftet, haftet nur für einen kurzen Moment zwischen Geburt und Tod.

Aber der Körper, diese Ansammlung von Muskeln, Knochen, Bändern, Flüssigkeiten, Haut und anderen Dingen – all das kommt mit dir auf die Welt und verlässt die Welt auch mit dir. Einige Ansichten glauben, dass der Körper Sie sind.

Es stellt sich heraus, dass der Körper etwas ist, das Sie immer bei sich haben. Denn was dir passiert, passiert deinem Körper. Auch wenn es in Ihrer Vorstellung passiert ist (erinnern Sie sich, wie Sie einmal eine saftige, helle, saure Zitrone geschnitten haben.

Was war seine Farbe, Geruch, Geschmack? Wie konnte er unter die Schneide eines Messers spritzen und die Tropfen blieben auf der Klinge und verschmutzten seine Hände? Bei gute Vorstellung Alle möglichen Reaktionen wie Speichelfluss sollten im Körper gegangen sein.

Für den Körper sind Realität und Fiktion ziemlich identisch, wenn sie die gleiche Reaktion hervorrufen). Der Körper ist so ein großer Kompass, der auf alles eingestellt ist. Aber wenn er keine Ziele vorgibt, dann wird er sich selbst überlassen. Wie kommt es dazu?

Der Körper selbst ist eine komplexe und interessante Sache, aber diese Kombination aus Fleisch und Flüssigkeiten hat ein Kontrollzentrum. Tatsächlich gibt es sogar zwei davon.

Wort Nobelpreisträger Daniel Kahneman (von Think Slow, Decide Fast):

System 1 arbeitet automatisch und sehr schnell, mit wenig oder keinem Aufwand und ohne das Gefühl einer absichtlichen Kontrolle.
System 2 hebt die Aufmerksamkeit hervor, die für bewusste mentale Anstrengung erforderlich ist, einschließlich komplexer Berechnungen. System-2-Aktionen sind oft mit einem subjektiven Gefühl von Aktivität, Auswahl und Konzentration verbunden.

Das heißt, es stellt sich heraus, dass es einen gewöhnlichen Manager gibt, der denkt, dass ihm alles gehört. Und es gibt einen echten Eigentümer, den Herr der Lage, dem die Rolle eines sehr aufmerksamen Beobachters von dritter Seite und manchmal sogar eines Anti-Krisen-Managers zugewiesen wird.

Das ist so etwas wie ein „Mann aus Kemerowo“, der kommt und alles stillschweigend repariert. Aber tatsächlich wird er nirgendwo hinkommen, denn zu 99% der Zeit macht er bereits das, was er einen nicht sterben lässt: Er pumpt Blut durch die Adern, atmet durch die Lungen, filtert mit den Nieren und macht Gott weiß wie viele andere Dinge. Diese beiden Systeme werden auch das Bewusstsein und das Unbewusste (oder Unterbewusstsein) genannt.

Beides sind Kompassziele. Genauer gesagt nicht einmal ein Kompass, sondern ein Pfeil. Der erste setzt Ziele (erinnern Sie sich, wir haben angefangen, über Ziele zu sprechen?), der zweite, so sei es, wählt den Moment, um Sie an diese Ziele zu bringen. Der blaue Teil des Pfeils zeigt nach Norden, aber der rote Teil des Pfeils zeigt auch zu Ihnen.

Ratet mal, was das wichtigste und einzige Werkzeug ist, um die Einstellung und Erreichung des Ziels zu überprüfen? Dein Körper! Im Grunde gibt es keinen anderen Weg, um dorthin zu gelangen Rückmeldung außer zu sehen, zu fühlen, zu hören (Ton oder Geruch). Und der Körper bewältigt diese Aufgaben perfekt.

Das menschliche Auge ist in der Lage, einzelne Lichtphotonen zu unterscheiden. Der Finger kann das Gewicht eines Staubkorns spüren. Der Geschmack kann in Nuancen unterschieden werden, ebenso wie der Geruch. Es geht nicht um deinen Körper, sondern darum, deine Wahrnehmung zu stimmen. Das heißt, dies ist eine Einstellung zur Interpretation von Signalen, eine Einstellung zu Feedback.

Deshalb werden diese beim Setzen von Zielen überprüft. Die Anpassung der Ziele ist auch eine Frage der Überprüfung, des Feedbacks. Woher wissen Sie sonst, dass Sie Ihr Ziel erreicht haben?

Die einfachste Erklärung für den Prozess des Setzens und Erreichens eines Ziels ist dies (es erklärt auch, wie und warum es funktioniert). Zuerst setzt du dir ein Ziel, beschreibst es und was, wann und wo du hören, sehen und fühlen wirst, wenn du es erreicht hast.

Hierfür werden häufig Visualisierungen und andere ähnliche Techniken verwendet. All dies geschieht, damit Sie in Ihrem Körper einen Zustand bekommen, als ob Sie das Ziel bereits erreicht hätten.

Wenn alles richtig gemacht wird, wird Sie jeden Morgen direkt nach dem Aufstehen die Diskrepanz zwischen dem, wo Sie jetzt sind, und dem, wo Sie sein sollten, jucken, gemessen an den Körperempfindungen zum Zeitpunkt der Zielsetzung.

Und der Körper wird versuchen, diese Lücke automatisch zu schließen. Jeden Morgen. Von Tag zu Tag. Wenn der blaue Teil des Pfeils auf das Ziel zeigt, zeigt der rote Teil immer auf Sie. Sobald Sie das Ziel aus dem Fokus verlieren, blickt der rote Teil bereits vorbei. Das bedeutet, dass Sie die Position des Kompasses korrigieren müssen.

Tatsächlich gibt es Techniken, die im Gegenteil auf dem schnellsten Vergessen des Ziels aufbauen. Wir werden sie auch berücksichtigen. Aber es ist wichtig für uns jetzt, den einfachsten Weg zu verstehen. Der Kreislauf ist noch nicht vorbei.

Die Ratingagentur "Expert RA" hat das nächste Rating der Verwaltungsgesellschaften vorbereitet. Die Unternehmen waren in diesem Jahr viel begeisterter von der Offenlegung. Dies war zum Teil auf die Verbesserung der Rating-Methodik mit Unterstützung der National League of Managers und der National League of Managers zurückzuführen Aufsichtsrat. Zum Teil - der stark verschärfte Wettbewerb zwischen Managern, weil sich die Hoffnungen auf eine ultraschnelle Nachfragesteigerung nach ihren Dienstleistungen noch nicht bewahrheitet haben.

Im Vergleich zum Vorjahr hat sich im ersten Halbjahr dieses Jahres die Zuwachsrate der Fonds in der Treuhandverwaltung deutlich verringert - im ersten Halbjahr 2004 betrug der Zuwachs des Vermögens in der Treuhandverwaltung 16 % gegenüber 92 % im ersten Halbjahr von 2003. Relativ erfolgreich arbeiteten Manager mit Investmentfonds – die nachgewiesenen Renditen fielen deutlich höher aus als die Renditen von NPFs. Vor allem aus diesem Grund sind in der Gruppe der Führungskräfte (Rating A ++) beispielsweise zwei neue Unternehmen auf einmal erschienen - "Management Center" und "Pioglobal Asset Management", deren Aktivitäten sich hauptsächlich auf Investmentfonds konzentrieren. Bemerkenswert ist jedoch, dass das Publikumsfondssegment insgesamt am meisten gelitten hat: Das Vermögenswachstum in der Treuhandverwaltung betrug im ersten Halbjahr 2004 durchschnittlich 21 % gegenüber 135 % (!) im gleichen Zeitraum 2003.

Wachstumsverzögerung

Die starke Verlangsamung des Marktes für Treuhandverwaltung erklärt sich durch den Einfluss einer Reihe von Faktoren.

Zunächst führte die ungünstige Situation an den Finanzmärkten zu einem Rückgang der Notierungen. Trotz jahrelanger Bemühungen um die Gestaltung des Aktienmarktes und der Erfahrung mehrerer Krisen agieren die Behörden weiterhin oft ungeschickt. Was zum Beispiel Investoren der Fall Yukos gekostet hat, eine weitere Banken-Mikrokrise. Infolgedessen war der Vermögenszuwachs nicht so groß (in vielen Fällen wurden sie sogar abgeschrieben), und der Zustrom von Neukunden ging zurück.

Andrey Uspensky, Generaldirektor Verwaltungsgesellschaft"Pioglobal Vermögensverwaltung":

Kurzfristig ist der Markt sehr sehr wichtig Es hat politischer Faktor. Nehmen Sie die gleiche Situation mit Yukos - es gibt fast täglich einen Rückgang von 10-13%, nehmen Sie die Situation mit Gazprom: der Antrag des Abgeordneten - minus 14%. Gewissheit bringt dies natürlich nicht in die Köpfe unserer Anleger, die ohnehin einen sehr kurzen Anlagehorizont haben – bei Publikumsfonds sind es etwa vier bis sechs Monate.

Darüber hinaus wird das Marktwachstum durch den Mangel an Einzelhandelsinvestitionen in Russland erheblich eingeschränkt. Was nicht verwundert: Retail-Arbeit im Finanzmarkt ist heute für die meisten Unternehmen unrentabel.

Anatoly Gavrilenko, Generaldirektor der Verwaltungsgesellschaft "Leader":

Trotz der Tatsache, dass Finanzmarkt gibt es in Russland schon seit geraumer Zeit, wir haben immer noch keine Retail-Investmentbanken. Und da es keinen Einzelhandel gibt und Rentensysteme nicht richtig funktionieren können, gibt es keine Kanäle. Ja, dieser Bereich wächst, aber die Wachstumsrate ist eindeutig nicht die, die vor einigen Jahren prognostiziert wurde. Hier ist der Bankeneinzelhandel

Das zweite Ranking der Verwaltungsgesellschaften wurde in enger Zusammenarbeit mit der National Management League (NLU) und auch unter der Aufsicht eines Aufsichtsrats erstellt, dem Folgendes angehörte: Blutloser Alexander, Leiter der Abteilung für Regulierung und Kontrolle kollektiver Kapitalanlagen Bundesdienst Börse (FFMS) von Russland; Brusnikin Nikolai, Generaldirektor des NP „Project Center“, Experte des Tacis-Projekts „Pension Reform“; Hauptmann Maxim, Investmentfondsexperte bei PBN Company ; Nikitina Irina, Abteilungsleiter für die Arbeit mit NLU-Verwaltungsgesellschaften; Podoynitsyn Andrej, Präsident der NLU.

Wurde getan Zusammenarbeit die Bewertungsmethodik zu verbessern. Unter Berücksichtigung der an der Methodik vorgenommenen Änderungen wurde die Tätigkeit der Verwaltungsgesellschaft anhand von drei Hauptkriterienblöcken bewertet:

1. Die Stabilität des Unternehmens auf dem Markt (die Höhe der Mittel in der Treuhandverwaltung, die Höhe der Eigenmittel, die Erfahrung des Unternehmens, die Professionalität der Mitarbeiter, die Diversifizierung Kundenstamm).

2. Qualität des Anlageportfoliomanagements (Marktanteilsdynamik, Effizienz des Portfoliomanagements).

3. Vertrauen der Kunden (Struktur des Kundenstamms, Eigentümerstruktur und Informationstransparenz).

Die gegenüber dem letzten Jahr veränderte Situation auf dem Treuhandmarkt erforderte eine Anpassung der Gewichte der Blöcke, zudem wurden einige Kriterien hinzugefügt, die es ermöglichten, die Position und Performance der jeweiligen Unternehmen genauer einzuschätzen die Marktsegmente. Insbesondere im dieses Jahr Die Effizienz der Arbeit und die Dynamik der Unternehmensaktie wurden getrennt für die Märkte der Investmentfonds und der nichtstaatlichen Rentenfonds bewertet. Kriterien waren unter anderem die Diversifikation des Kundenstamms, die es ermöglichte, die Marktfähigkeit des Unternehmens in gewissem Umfang bei der Beurteilung zu berücksichtigen.