Ralph Nelson Elliot (1871-1948) começou sua carreira como engenheiro, não como analista de mercado profissional. Depois de se recuperar de uma doença grave na década de 1930, ele mudou seu interesse para a análise de preços de ações, concentrando-se no índice Dow Jones.

Depois de várias previsões notavelmente bem-sucedidas, em 1939 Elliot publicou uma série de artigos importantes na revista Financial World, nos quais mostrou pela primeira vez que o Dow Jones Industrial Average estava se movendo em um certo ritmo.

A teoria de mercado de Elliot baseia-se no seguinte fato: todo fenômeno em nosso planeta se move de acordo com o mesmo princípio das marés: a maré é seguida pela vazante, a ação é a reação. O tempo não afeta este esquema, porque a estrutura do mercado em sua totalidade permanece constante.

Esta seção revisa e analisa brevemente os conceitos de Elliot. No entanto, é importante discutir suas ideias que explicam os conceitos fundamentais e utilizados por nós na análise das ferramentas de Fibonacci. Não entraremos em detalhes específicos; a maioria dos fatos está detalhada no livro Fibonacci Applications and Strategies for Traders.

Nossa atenção estará focada nos principais aspectos do trabalho de Elliot que são de importância duradoura. Mesmo que discordemos de algumas das descobertas de Elliot, suas ideias são admiráveis. Sabemos como é difícil criar novos conceitos de análise de mercado sem suporte técnico disponível hoje. Quando começamos a estudar o trabalho de Elliot em 1977, era muito difícil obter todos os dados para uma análise profunda. Quão mais difícil deve ter sido para Elliot nos anos em que começou seu trabalho! A tecnologia de computador disponível hoje permite testes e análises rápidos, mas para começar, você precisa ter as ideias de Elliot à sua disposição.

Elliot escreveu: "A lei da natureza abrange o mais importante de todos os elementos, a escolha do tempo. A lei da natureza não é um sistema ou método de jogar no mercado, mas um fenômeno que parece marcar o progresso de todos os tipos de atividade humana. Sua aplicação na previsão é revolucionária."*

Elliot baseou sua descoberta em uma lei da natureza: "Esta lei por trás do mercado só pode ser vista quando o mercado é visto sob a luz adequada e então analisado usando esta abordagem. Simplificando, o mercado de ações é uma criação do homem, portanto, reflete características homem" (pág. 40).

A perspectiva de prever movimentos de preços usando os Princípios de Elliot leva legiões de analistas a trabalhar dia e noite. Vamos nos concentrar na própria possibilidade de previsão e tentar responder à questão de saber se isso é possível.

Elliot foi muito específico quando introduziu seu conceito de ondas: "Toda atividade humana tem três características distintas: padrão (figura), tempo e proporção, e todos eles obedecem à série de somatória de Fibonacci" (p. 48).

Uma vez que as ondas são interpretadas, esse conhecimento pode ser aplicado a qualquer movimento porque as mesmas regras se aplicam aos preços de ações, títulos, grãos e outros futuros.

O mais importante desses três fatores mencionados é o padrão (padrão de preços). O modelo está sempre evoluindo, formando-se de novo e de novo. Normalmente, embora nem sempre, você pode ver antecipadamente o tipo de modelo adequado. Elliot descreve este ciclo de mercado como "...dividido principalmente em um mercado de alta e um mercado de baixa" (p. 48).

The Complete Writings of R. N. Elliott with Practical Application from J. R. Hill, por J. R. Hill, Commodity Research Institute, NC, 1979 (referências subsequentes também são feitas a Elliott), p. 84.

Um mercado em alta pode ser dividido em cinco "grandes ondas" e um mercado em baixa em três ondas principais. As ondas principais 1, 3 e 5 de um mercado em alta são subdivididas em cinco "ondas médias" cada. As ondas 1, 3 e 5 de cada onda média são então subdivididas em cinco "pequenas ondas" (Figura 1.8).

O problema com esse conceito geral de mercado é que, na maioria dos casos, não há oscilações regulares (corretas) de 5 ondas. O balanço regular de 5 ondas é apenas uma exceção à regra que Elliot tentou refinar introduzindo o conceito de variações complexas.

Elliot apresentou vários modelos de mercado (figuras) aplicáveis ​​a quase todas as situações de desenvolvimento de mercado. Se o ritmo do mercado estiver correto, a onda 2 não retrocederá até o início da onda 1 e a onda 4 não corrigirá abaixo do topo da onda 1 (Figura 1.9). Nos casos em que isso ocorre, as ondas devem ser recalculadas.

Cada uma das duas ondas corretivas 2 e 4 pode ser subdividida em três ondas de uma categoria inferior. As ondas corretivas 2 e 4 se alternam na figura. Elliot chamou isso de regra de alternância. Se a onda 2 for simples, a onda 4 será complexa e vice-versa (Figura 1.10). Complexidade nesse sentido é outro termo necessário para descrever o fato de que a onda 2 (ou onda 4) é composta de sub-ondas e não segue uma linha reta como as ondas simples.

Partindo de sua notável observação da alternância de ondas simples e complexas, e formulando esse fato como regra para o desenvolvimento do mercado, Elliot vinculou a lei da natureza ao comportamento humano e, portanto, ao comportamento dos investidores.

NO fenômenos naturais, como girassol, pinha e abacaxi, existem espirais com rotação alternada - primeiro no sentido horário e depois no sentido anti-horário. Essa alternância é vista como equivalente à alternância de constelações simples e complexas nas ondas corretivas 2 e 4.

Além das retrações (como parte integrante de qualquer movimento do mercado), Elliott analisou extensões como tendências de fortalecimento em uma direção ou outra do mercado, sejam tendências de alta ou de baixa. "Extensões podem aparecer em qualquer uma das três ondas de impulso - onda 1, 3 ou 5, mas nunca mais de uma" (p. 55).

A Figura 1.11 mostra combinações de ondas de impulso e extensões nas ondas 1, 3 e 5 de uma tendência de alta no mercado. Todas essas três extensões de onda podem ser revertidas como ondas de impulso e extensões de tendência de baixa.

Nesta fase, nos absteremos de recomendar aos leitores em todas as opções dado nas publicações de Elliot. Em vez disso, vamos modelar um padrão de movimento de mercado com base em ondas de impulso, correções e extensões.

O objetivo desta breve visão geral é mostrar a essência das ideias de Elliot e ver como elas se tornam cada vez mais complexas. Nos estágios mais difíceis, mesmo para seguidores de Elliot muito experientes, é quase impossível aplicar todas as regras dos padrões de ondas de Elliot na negociação em tempo real.

O próprio Elliot admitiu: "As correções de oscilações de alta e baixa são muito mais difíceis de entender" (p. 48). O problema é que natureza complexa a estrutura de ondas não deixa espaço para previsões preliminares de movimentos futuros de preços. Esquemas e estruturas parecem perfeitos apenas em retrospecto. Muitas das regras e situações descritas por Elliot podem ser usadas para aplicar a qualquer padrão de preço depois que ele apareceu. Mas para negociação em tempo real, isso não é suficiente.

Concluindo os comentários sobre Elliot, resumimos os segmentos das descobertas de Elliot que podem ser usados ​​para construir conceitos e ferramentas de negociação fáceis de aplicar e relevantes para o que falamos sobre Fibonacci PHI como uma constante de crescimento natural.

Os Princípios de Elliott, que descrevem os mercados que se movem constantemente no ritmo das ondas, são brilhantemente pensados, funcionam muito bem em mercados uniformes e fornecem resultados impressionantes ao estudar gráficos em retrospectiva.

Seu problema mais significativo é que as flutuações do mercado são desiguais. Daí a dificuldade com respostas específicas para perguntas como:

O ponto em que iniciamos nossa contagem de ondas é parte de uma onda de impulso ou parte de uma onda corretiva?
Haverá uma quinta onda?
A correção é plana ou em ziguezague?
Haverá uma extensão na onda 1, 3 ou 5?

Elliot escreveu especificamente sobre isso: "Este Princípio foi cuidadosamente testado e usado com sucesso pelos assinantes para prever os movimentos do mercado" (p. 107). E: "No futuro, as cartas serão publicadas no final da onda, sem esperar a conclusão de todo o ciclo. Nesse sentido, os alunos poderão entender como fazer suas próprias previsões e de forma totalmente gratuita . Esse fenômeno e sua aplicação prática tornam-se cada vez mais interessantes, porque o mercado está constantemente mostrando novos exemplos aos quais se aplicam regras imutáveis" (p. 137).

Nosso próprio trabalho com os conceitos de Elliot, realizados de muitos ângulos diferentes ao longo de mais de 20 anos, não suporta a afirmação de que a estrutura das ondas tem potencial preditivo. A estrutura da onda é muito complexa, especialmente em ondas corretivas. A regra de alternância é extremamente útil, mas esse esquema abstrato não nos diz, por exemplo, se devemos esperar:

Três correções de onda
dupla correção lateral ou
movimento lateral triplo.

Ainda menos provável é a possibilidade de prever um padrão de preços com 5 ondas. O aparecimento de extensões na onda 1, onda 3 ou onda 5 complica ainda mais o problema. A beleza de trabalhar com o conceito de Elliot não é o número de ondas. Só podemos concordar quando J. R. Hill afirma em seu aplicação prática: "O conceito apresentado é extremamente útil, mas as pessoas literalmente "escalam a parede" quando tentam ajustar os padrões do gráfico em alinhamento exato com a onda de Elliot" (p. 33).

Elliot se concentra no reconhecimento de padrões. Todo o seu trabalho está focado em prever movimentos futuros de preços com base em padrões existentes, mas ele não parece se destacar nessa área.

O próprio Elliot expressou incerteza sobre a numeração das ondas quando escreveu em vários boletins: "O movimento lateral durante essas cinco semanas foi desprovido de uma figura, que nunca havia sido notada antes" (p. 167).

Em outro lugar ele escreveu: "A figura do movimento através da base é tão rara que nem sequer é mencionada nos Tratados. Esses detalhes perturbam qualquer numeração" (p. 165).

E novamente: "O elemento do tempo [significando a série de soma de Fibonacci] como uma ferramenta independente, no entanto, continua a confundir quando são feitas tentativas de aplicar qualquer regra de sequência conhecida à duração da tendência" (p. 180).

E por fim: "O elemento tempo é baseado na série de somatório de Fibonacci, mas tem suas limitações e só pode ser usado como complemento do princípio ondulatório" (p. 186).

Elliot não entendeu que não era a numeração das ondas que era importante, mas o Fibonacci PHI. A razão de Fibonacci é uma lei da natureza e comportamento humano. Ao observar as flutuações do mercado, estamos tentando medir nem mais nem menos que Fibonacci PHI. Embora a série de soma de Fibonacci e a razão de Fibonacci PHI sejam constantes, a numeração das ondas é enganosa.

Elliot tentou prever o movimento do preço do ponto B ao ponto C com base nos padrões de mercado (Figura 1.12). Consideramos isso impossível, e o próprio Elliot nunca afirmou que era capaz de fazê-lo mecanicamente.

Estudando com mais atenção as publicações de Elliot, ainda é possível identificar certa regra que tem poder preditivo. "Uma figura cíclica, ou uma medida de psicologia de massa, é cinco ondas para cima e três ondas para baixo, oito ondas no total. Esses números têm um valor preditivo: quando cinco ondas para cima terminam, três ondas para baixo seguem e vice-versa" (p. . 112). Não se pode deixar de concordar com esta afirmação. A Figura 1.13 visualiza essas últimas descobertas de Elliot.

Muito provavelmente, Elliot não percebeu que havia uma mudança completa em sua estratégia. Esta última afirmação de Elliot é o oposto da abordagem da Figura 1.12. Em vez de tentar prever o movimento do preço do ponto B ao ponto C, ele espera, de acordo com a Figura 1.13, até o final do movimento de 5 ondas, porque então ele pode esperar três ondas na direção oposta.

Adotamos totalmente a abordagem de Elliot e nas seções seguintes fortaleceremos sua ideia com regras adicionais. Os números 5 e 3 são membros da série de soma de Fibonacci, portanto, não podem ser enganosos em nossa análise.

Apresentaremos outras estratégias de investimento intimamente relacionadas ao índice de Fibonacci. Abordaremos retrações e extensões como Elliot fez, mas faremos de forma diferente, sempre focando no índice Fibonacci PHI e sua representação nos instrumentos que analisamos.

Elliot nunca trabalhou com uma abordagem geométrica. No entanto, desenvolvemos espirais PHI computadorizadas e elipses PHI prontas para uso em análise. Temos absoluta certeza de que esta é a solução para o problema de combinar preço e tempo em uma abordagem analítica composta. Isso vai muito além do que começamos com nosso primeiro livro, cerca de oito anos atrás.

Usando nossas ferramentas de negociação Fibonacci e o programa de computador WINPHI, focaremos nossa pesquisa principalmente em histogramas de preços diários nos capítulos seguintes.

Todos os instrumentos apresentados foram exaustivamente testados por nós e estão prontos para uso nos mercados de futuros e ações. A pesquisa mostra que os dados intradiários também podem ser usados, mas com parâmetros diferentes. Mais testes históricos em dados de ticks ou intradiários são necessários antes que possam ser estabelecidos certas regras aplicando ferramentas geométricas baseadas em Fibonacci em tempo real.
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Livro de Alfred Frost e Robert Prechter princípio da onda Elliot. The Key to Understanding the Market foi lançado em 1978 e se tornou um clássico de Wall Street. O livro fez sucesso após evidência científica teoria dos padrões de auto-reprodução, chamadas ondas de Elliott. Um dos autores do livro, R. Prechter, é o vencedor do Real Money Trading Championship realizado em 1984. Neste campeonato, Prechter estabeleceu um recorde que ninguém ainda quebrou.

O Financial News chamou Prechter de "um verdadeiro porta-voz e preditor dos movimentos do mercado".

Devo dizer que a tradução do livro “The Elliott Wave Principle. a chave para entender o mercado” em russo foi particularmente difícil. A maioria dos conceitos usados ​​neste curso não têm significados estabelecidos em russo. Portanto, as opções de tradução de alguns termos são complementadas pelos nomes originais em inglês.

Mais recentemente, a ideia de que os movimentos do mercado podem formar padrões tem sido altamente questionada. Mas descobriu-se que as estruturas do modelo são as principais propriedades de sistemas complexos, incluindo mercados financeiros. Sistemas individuais experimentam o que é conhecido como "crescimento descontínuo", em que períodos de crescimento são seguidos por fases de declínio ou nenhum crescimento. Neste caso, a unificação fractal ocorre em um modelo de tamanho crescente. Foi esse tipo de padrão que Elliott estabeleceu nos movimentos do mercado há cerca de sessenta anos.

Em sua pesquisa sobre os mercados financeiros, Elliott notou que os preços se movem em certos padrões reconhecíveis. Posteriormente, ele estudou, nomeou e ilustrou esses modelos. O princípio das ondas é um dos mais Melhores Práticas previsões e uma descrição detalhada do comportamento dos mercados, o que permite obter um grande número de informações sobre a situação do mercado. Muitos participantes do mercado Forex o usam com sucesso para investir e negociar.

Dado o clima econômico imprevisível que abrange depressão, guerra e reconstrução pós-guerra, O Princípio das Ondas de Elliott se encaixa quase perfeitamente nesses eventos e nos processos de seu desenvolvimento, o que indica sua importância fundamental. Isso significa que o comportamento da sociedade muda e se desenvolve como alguns padrões reconhecíveis. Usando os dados do mercado de ações como sua principal ferramenta, Elliott descobriu que uma trajetória de preços em constante mudança forma um padrão estruturado especial que reflete a harmonia da natureza. Com base nesse fenômeno, ele formou um sistema racional de análise de mercado.

Elliott identificou um total de 13 padrões de movimento, que ele chamou de "ondas". Esses padrões surgem continuamente nos fluxos de preços de mercado. Eles são semelhantes em forma, mas nem sempre em amplitude ou tempo. Em "O Princípio das Ondas de Elliott. The Key to Understanding the Market” detalha como esses padrões de onda se combinam para formar uma versão ampliada dos mesmos padrões. Em suma, o Princípio da Onda é um catálogo de padrões de ação de preços e previsões da ocorrência mais provável de tais padrões.

As descrições de Elliott são um conjunto de diretrizes e regras derivadas empiricamente para explicar o comportamento do mercado. Embora a teoria de Elliott seja atualmente a melhor ferramenta preditiva, inicialmente não era. Valor principal O Princípio da Onda é que fornece um meio para analisar os mercados. Este ambiente é a base para o pensamento disciplinado e uma oportunidade para analisar as condições e perspectivas gerais do mercado. Às vezes, a precisão dessa teoria em identificar e prever mudanças na direção do mercado é quase inacreditável. Muitas esferas da atividade humana estão sujeitas à lei das ondas, mas é nas bolsas de valores que essa lei é mais facilmente aplicada.

O que é o Princípio Elliott Wave: A chave para entender o mercado?

A genialidade de Elliott estava em um processo intelectual disciplinado focado em examinar os gráficos do Dow Jones Industrial Averages e seus antecessores com tanto cuidado e precisão que ele criou princípios interconectados que descreviam cada movimento de mercado conhecido. Em meados dos anos 40. o Dow estava na casa dos 100. Neste momento, Elliott, ao contrário das previsões da maioria dos analistas, previu uma alta recuperação dentro de várias décadas que superaria todas as expectativas. Assim, a história do uso da abordagem ondulatória foi acompanhada por essa previsão fenomenal.

N. R. Elliott tinha suas próprias suposições sobre o significado e a origem dos modelos que descobriu. Eles são descritos em detalhes no livro “The Elliott Wave Principle. a chave para entender o mercado” nas Lições 16-19. Enquanto isso, podemos dizer que todos os modelos descritos nas Lições #1-15 resistiram ao teste do tempo.

Muitas vezes é possível ouvir diferentes interpretações das posições das ondas de Elliott nos gráficos do mesmo mercado, especialmente se os estudos despreparados e superficiais dos índices foram realizados por especialistas recém-criados. A maioria das incertezas pode ser facilmente evitada estudando gráficos em uma escala de preços semi-logarítmica e linear (ou seja, no eixo do preço - uma escala logarítmica, no eixo do tempo - linear), seguindo as regras e diretrizes estabelecidas no livro Princípio das Ondas de Elliott. a chave para entender o mercado.”

Na Internet, você pode encontrar muitos fragmentos e recontagens de capítulos individuais deste livro, mas eles dão uma ideia geral da teoria das ondas e são muito duvidosos quando usados ​​na prática. A fim de apreciar plenamente o significado preditivo e fundamental da lei das ondas, é necessário ler todo o curso “O Princípio das Ondas de Elliott. a chave para entender o mercado.”

Livro Princípio das Ondas de Elliott. a chave para entender o mercado” destina-se tanto a traders que são novos na análise de ondas quanto a traders que aplicam com sucesso a teoria de Elliott na prática. Ressalta-se que os materiais deste livro são únicos à sua maneira, pois a ênfase foi no mercado Forex, enquanto outros livros que se dedicam à análise de ondas, operam principalmente com exemplos dos mercados de valores mobiliários e futuros.

Assim, o trabalho “O Princípio das Ondas de Elliott. a chave para entender o mercado” está dividido em oito partes temáticas. As primeiras partes são quase inteiramente dedicadas aos primórdios da análise de ondas, aqui estão algumas factos históricos, bem como as condições para a criação da teoria das ondas. As partes a seguir contêm um catálogo dos principais padrões de onda e instruções detalhadas para seu uso prático. A sexta parte traz o maior benefício prático. Ele fornece exemplos de planos de negociação, de acordo com os resultados da análise de ondas. Além disso, esses exemplos não se limitam aos modelos padrão de 5 ondas. Na parte final, os autores oferecem aos traders a oportunidade de se familiarizar com seus pontos de vista sobre a teoria do caos e fractais.

Sem dúvida, o livro “Princípio das Ondas de Elliott. a chave para entender o mercado” é um guia muito útil para uma ampla gama de leitores. Os comerciantes praticantes podem aprender novas ideias que ajudarão a melhorar significativamente o resultado da negociação. Para analistas e investidores de Forex, este livro fornecerá ferramentas adicionais para avaliar as condições do mercado.

Ralph Elliott(1871-1948), contador de profissão, trabalhou no ramo de restaurantes e transporte ferroviário. NO tempo diferente atuou em várias companhias ferroviárias no México e alguns outros países América Central. Em 1927, ele se aposentou por motivos de saúde - resultado de uma grave doença que sofreu na Guatemala, após a qual lutou para restaurar a saúde por vários anos em casa na Califórnia.

Durante um longo período de recuperação, Elliott desenvolveu sua teoriacomportamento do mercado de ações. Ele aparentemente estava sob forte influência A teoria de Dow, que, deve-se notar, tem muito em comum com a sua. Em 1934, ele escreveu a Collins, que era então editor do Investment Council Bulletin, para dizer que era assinante do boletim de Robert Rea e, portanto, familiarizado com o livro deste último sobre Dow Theory. Ele também escreveu que o conceito de ondas é "uma adição muito necessária à teoria de Dow".

Elliott informou Collins de sua descoberta e expressou a esperança de que ele pudesse se candidatar a um emprego em sua empresa. Seguiu-se uma animada correspondência, e logo Collins, acreditando na importância da descoberta de Elliott, ajudou-o a lançar uma carreira em Wall Street e até concordou em 1938 em publicar seu livro The Wave Principle. Collins também apresentou Elliott aos editores da revista Financial World. Depois disso, Elliott escreveu uma série de doze artigos nos quais delineou sua teoria. Os artigos foram publicados em 1939.

E em 1946, dois anos antes de sua morte, Elliott escreveu seu trabalho mais importante sobre "teoria das ondas": "Lei da natureza - segredo principal universo "Lei da Natureza - O Segredo do Universo). O título da obra pode soar um pouco pomposo. O fato é que Elliott considerava seu conceito de mercado de valores mobiliários parte de um todo muito maior - a saber, a lei universal da natureza que governa todas as esferas da vida humana. Embora fosse muito interessante considerar a teoria de Elliott deste ponto de vista, somos obrigados a deixar esse tópico fundamental e prestar atenção aos aspectos da teoria das ondas que estão diretamente relacionados ao mercado de valores mobiliários.

As obras de Elliott poderiam ter sido completamente esquecidas se não fosse por E. Bolton, que em 1953 começou a publicar trabalhos sobre a teoria das ondas como um suplemento anual da revista Bank Credit Enalist. As publicações continuaram por quatorze anos, até a morte de Bolton em 1967. Em 1960, Bolton publicou um livro "O Princípio Elliott Wave - Uma Análise Crítica"(Elliott Wave Principle - A Critical Appraisal), que se tornou o primeiro grande trabalho sobre a teoria das ondas desde a morte de seu fundador.

Em 1967, E. Frost continuou a publicar pedidos e, em 1970, escreveu seu último grande trabalho, dedicado à teoria de Elliott, publicado no suplemento "onda" da revista "Bank Credit Enalist". Em 1980, Prechter publicou as obras completas de Elliott. Os leitores têm acesso às obras clássicas e há muito esgotadas de Elliott. O próprio Prechter é considerado um dos principais especialistas em teoria das ondas. Publica um boletim mensal "Arauto da Teoria das Ondas de Elliott", que destaca os problemas de aplicação do conceito de onda nos mercados de valores mobiliários, taxa de juros e metais preciosos. Questões relacionadas ao uso da teoria das ondas nos mercados futuros de commodities são discutidas em outro boletim, também publicado por R. Prechter, de autoria de D. Weiss.

Um "ziguezague" é uma configuração corretiva de três ondas direcionada contra o curso da tendência principal. Este modelo é dividido em uma sequência: 5-3-5. A Figura 8 mostra exemplos de ziguezagues corretivos para um mercado em alta.

2. Ondas planas

Uma correção plana, diferente de uma correção em ziguezague, forma uma configuração 3-3-5. Observe que nos exemplos das figuras 10, 12, a onda A consiste em três ondas, não cinco. Em geral, uma onda plana é mais uma configuração de consolidação do que uma correção. Indica a força do mercado de touro. As Figuras 9-12 mostram exemplos de ondas planas clássicas.

Por exemplo, em um mercado em alta durante uma recuperação, a onda B atinge o topo da onda A, demonstrando maior potencial de mercado. A onda final C termina seu curso na parte inferior da onda A ou um pouco mais abaixo - em contraste com o padrão em ziguezague, que cai muito mais baixo. Existem duas exceções à configuração clássica de correção plana. O primeiro tipo de tal exceção é mostrado nas Figuras 13-16. Observe que no mercado em alta (Figura 13, 14), o topo da onda B supera o topo da onda A, e a onda C, por sua vez, cai abaixo do fundo da onda A.

A segunda exceção ocorre quando a onda B atinge o topo da onda A, enquanto a onda C nunca desce até o fundo da onda A. Naturalmente, neste caso, o mercado em alta tem maior potencial de mercado. Exemplos de tal desvio das regras para mercados de alta e baixa são mostrados nos Gráficos 17-20.

A última versão de uma correção plana indica a presença de um potencial de mercado ainda maior. É chamado de correção "em execução" (em execução). Um exemplo de correção "corrente" em um mercado altista é mostrado na Figura 21. Observe que a onda b sobe bem acima do topo da onda a, enquanto a onda c permanece acima do topo da onda 1, que, lembre-se, é impulsiva. Essa configuração corretiva é bastante rara, é típica do mercado, cujo potencial é tão significativo que a correção não consegue se formar completamente.

3. Triângulos

Os triângulos geralmente aparecem na quarta onda, precedendo o último movimento na direção da tendência principal (eles também podem aparecer na onda b, que é uma configuração corretiva a-b-c). Assim, em uma tendência de alta, os triângulos podem ser caracterizados como um padrão de alta e baixa ao mesmo tempo. Chamamos de alta porque os triângulos mostram uma retomada da tendência de alta. E são baixistas porque também sinalizam a aproximação dos preços ao topo, o que, via de regra, ocorre após outra onda de crescimento.

Os princípios de Elliott para interpretar triângulos são quase os mesmos da análise clássica desses modelos. No entanto, a teoria das ondas permite que você faça isso com mais precisão. Sabe-se da análise clássica que um triângulo é geralmente um modelo de continuação de tendência - é assim que Elliott o descreve. Na teoria das ondas, um triângulo é uma configuração característica de consolidação durante um período de estagnação.

É dividido em cinco ondas, e cada uma delas, por sua vez, consiste em três ondas. Elliott também identifica quatro Vários tipos triângulos - ascendente, descendente, simétrico e Expandindo. Na Figura 22, você vê exemplos de todas as quatro variações do modelo para tendências de alta e de baixa.

Nos mercados futuros de commodities, os padrões dos gráficos às vezes não são totalmente formados - ao contrário do mercado de ações, então os triângulos só podem ter três ondas aqui em vez de cinco (no entanto, você precisa lembrar que quatro pontos, dois superiores e dois inferiores, que permitem que você para desenhar duas linhas de tendência convergentes). De acordo com a teoria das ondas de Elliott, a quinta e última onda, que faz parte do padrão triangular, às vezes "rompe" a linha de tendência, dando um sinal falso, mas retoma o movimento na direção original.

Segundo Elliott, o critério de medição para a quinta e última onda após a conclusão do triângulo é geralmente semelhante ao tradicional: após o rompimento, o mercado deve percorrer uma distância igual à parte mais larga do triângulo (sua altura). Há outro ponto interessante aqui em relação ao tempo estimado para o mercado atingir seu topo ou fundo final. De acordo com Prechter, o topo do triângulo (ou seja, o ponto em que as linhas de tendência convergem) geralmente corresponde à conclusão da quinta onda final.

4. Trigêmeos duplos e triplos

O último tipo de ondas corretivas é uma configuração complexa que é relativamente rara em gráficos, consistindo em dois ou três modelos simples (Figuras 23.24). No primeiro exemplo (Figura 23), vemos sete ondas, que são uma combinação de duas configurações digite a-b-c. A Figura 24 tem três configurações a-b-c, conectando, formam onze ondas. Observe como esses padrões complexos são semelhantes a uma faixa de negociação clássica (ou retângulo de consolidação).

Isso conclui nossa revisão dos principais modelos da teoria ondulatória de Elliott. A seguir, devemos tocar em dois caracteristicas importantes análise de ondas - em primeiro lugar, a chamada "regra da alternância" e, em segundo lugar, os padrões de construção de um canal de preços.

regra de alternância

No Forma geral esta regra ou princípio diz: geralmente o mercado não se comporta da mesma maneira duas vezes seguidas. Por exemplo, se a última vez que uma reversão de tendência formou um determinado padrão, a próxima reversão na mesma direção provavelmente não será repetida. A regra da alternância não pode nos dizer exatamente o que acontecerá com o mercado, mas nos diz o que exatamente não deve acontecer.

Uma aplicação mais restrita desta regra na prática geralmente se resume a determinar que tipo de correção deve ser esperada. As configurações corretivas tendem a se alternar. Em outras palavras, se a onda corretiva 2 fosse uma simples modelo a-b-c, então a onda 4 formas mais prováveis configuração complexa- por exemplo, um triângulo. Por outro lado, se a onda 2 for um padrão complexo, a onda 4 será simples. Exemplos da regra de alternância estão na Figura 25.

Construção de canal

Outro aspecto importante da teoria ondulatória é o uso canais de preços. De acordo com Elliott, construir um canal Forex é bom método identificação de alvos de preços. O canal também confirma a conclusão da contagem de ondas. Uma vez que a tendência de alta é finalmente estabelecida, o canal inicial é construído traçando a linha de tendência de alta principal ao longo da parte inferior das ondas 1 e 2. Em seguida, uma segunda linha é traçada paralela a ela - através do topo da onda 1, conforme mostrado na Figura 26. não vai além dessas duas linhas.

Se a onda 3, acelerando o movimento, sair da linha superior do canal, é necessário traçar novos limites do canal - através do topo da onda 1 e da parte inferior da onda 2 (Figura 26). Por fim, as linhas do canal são desenhadas sob duas ondas corretivas - a segunda e a quarta - e também geralmente acima do topo da onda 3 (Figura 27). Se a onda 3 for excepcionalmente forte (ou seja, estendida), a linha superior pode ser traçada acima do topo da onda 1. A quinta onda deve chegar perto da borda superior do canal antes de sua conclusão. Ao construir um canal para tendências de longo prazo, é recomendável usar gráficos semi-logarítmicos junto com gráficos aritméticos.

Onda 4 como área de apoio

Concluindo a discussão dos modelos de onda e outros conceitos relacionados à teoria de Elliott, é necessário tocar em mais um ponto importante - função de onda 4 como áreas de apoio na subsequente queda dos preços. Depois que cinco ondas de uma tendência de alta passaram e o mercado entrou em uma fase de baixa, geralmente não cai abaixo da quarta onda anterior em um grau menor, ou seja, a quarta onda da tendência de alta anterior. Normalmente, o fundo da quarta onda retém os preços, embora haja exceções a essa regra. Esse padrão pode ser muito útil para determinar o preço-alvo máximo em um mercado em baixa.

Números de Fibonacci - a base matemática da teoria das ondas

O que há em comum entre Leonardo Fibonacci, um matemático que viveu no século XIII, por um lado, e a teoria das ondas de Elliott e a dinâmica do mercado de ações, por outro? Muito em comum. Como o próprio Elliott reconheceu em sua Lei da Natureza, a base matemática de sua teoria foi a sequência de números descoberta (ou, para ser mais preciso, redescoberta) por Fibonacci no século XIII. Em sua homenagem, a sequência descoberta por ele passou a ser chamada de " Números de Fibonacci".

Fibonacci publicou três grandes obras em seu tempo, a mais famosa das quais se chama "Liber Abaci" (traduzido do latim: "Livro de Cálculos"). Graças a este livro, a Europa aprendeu o sistema de numeração indo-árabe, que mais tarde substituiu os tradicionais números romanos da época. O trabalho de Fibonacci teve grande valor para o desenvolvimento subsequente da matemática, física, astronomia e tecnologia. Em "Libel Abaci" Fibonacci dá sua sequência de números como solução problema matemático- Encontrar a fórmula de criação de coelhos. A sequência numérica é: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 ...

A sequência de Fibonacci tem algumas curiosidades peculiaridades, não o último dos quais - relação quase constante entre os números.

1. Soma de quaisquer dois números adjacentes é igual ao próximo número na sequência. Por exemplo: 3+5=8, 5+8=13 e assim por diante.
2. Atitude qualquer número na sequência para o próximo se aproxima de 0,618 (após os quatro primeiros números). Por exemplo: 1/1=1,00; 1/2=0,50; 2/3=0,67; 3/5=0,60; 5/8=0,625; 13/8:=0,615; 21/13=0,619 e assim por diante. Observe como as razões flutuam em torno de 0,618, com a faixa de flutuação diminuindo gradualmente; bem como nos valores: 1,00; 0,50; 0,67. Abaixo falaremos sobre o significado que eles têm para analisar índices e determinar os níveis percentuais da duração da correção.
3. Atitude de qualquer número para o anterior é aproximadamente igual a 1,618 (o recíproco de 0,618). Por exemplo: 13/8=1,625; 21/13=1,615; 34/21=1,619. Quanto maiores os números, mais eles se aproximam dos valores de 0,618 e 1,618.
4. Atitude qualquer número para o próximo após se aproximar de 0,382 e para o anterior depois dele - para 2,618). Por exemplo: 13/34=0,382; 34/13=2,615.

A sequência de Fibonacci contém outras razões ou coeficientes interessantes, mas os que acabamos de dar são os mais importantes e conhecidos. Como já enfatizamos acima, de fato, Fibonacci não é o descobridor de sua sequência. O fato é que o coeficiente 1,618 ou 0,618 era conhecido pelos antigos matemáticos gregos e egípcios, que o chamavam de " proporção áurea" ou " proporção áurea".

Encontramos vestígios disso na música, nas artes visuais, na arquitetura e na biologia. Os gregos usaram o princípio da "seção de ouro" na construção do Parthenon, os egípcios - a Grande Pirâmide de Gizé. As propriedades da "proporção áurea" eram bem conhecidas por Pitágoras, Platão e Leonardo da Vinci.

Alguns pesquisadores tentaram encontrar vestígios da sequência de Fibonacci em áreas completamente inesperadas. Alguém mediu altura média, em que o umbigo está localizado em sessenta e cinco mulheres. Descobriu-se que é 0,618. Isso pode ser considerado uma curiosidade, mas, no entanto, deve-se reconhecer que os números de Fibonacci são encontrados em todos os lugares - literalmente em todas as áreas da vida humana.

espiral logarítmica

Neste capítulo, não vamos analisar exaustivamente conceitos como "seções douradas", "retângulos dourados" e "espirais logarítmicas", para não mencionar fundamentos matemáticos teoria das ondas e a própria sequência numérica de Fibonacci. No entanto, deve-se mencionar que com base no "coeficiente de ouro" é possível construir o chamado " espiral logarítmica que, acredita-se, explica em parte o princípio universal do crescimento, uma certa lei - comum a todo o nosso universo.

Acredita-se que a espiral mantém uma forma constante, seja qual for a forma que possa aparecer. O princípio da espiral abrange a totalidade dos elementos naturais - do menor ao verdadeiramente gigantesco. Aqui estão apenas dois exemplos: a concha do caracol, por um lado, e a forma da nossa galáxia, por outro. Em ambos os casos, estamos lidando com o mesmo espiral logarítmica(outro exemplo é o ouvido humano). Acredita-se que a dinâmica do mercado de valores mobiliários deva seguir a mesma espiral, pois este último não só representa um excelente exemplo da manifestação da psicologia de massa, mas também é uma das formas desenvolvimento natural que determina o progresso da humanidade.

Razões de Fibonacci e porcentagens de comprimento de retração

Já dissemos que três aspectos críticos As teorias de Elliott são forma de onda, razão de onda e tempo. Já discutimos as configurações de ondas - esta é sua característica mais importante, superando as outras duas em importância. Agora vamos falar sobre aplicação prática das razões de Fibonacci e com base neles porcentagens comprimento de correção. Esses índices podem ser usados ​​na análise tanto da dinâmica dos preços quanto dos parâmetros de tempo de mercado, embora em último caso eles são considerados menos confiáveis. Mais tarde voltaremos à questão do aspecto temporal da teoria ondulatória.

Em primeiro lugar, se você observar o exemplo (Figura 1), verá que os números de Fibonacci são sempre visíveis na natureza cíclica dos principais padrões de onda. Assim, um ciclo completo consiste em oito ondas - cinco ascendentes e três descendentes. Como lembramos, os números 3 e 5 estão incluídos nesta sequência. A divisão adicional das ondas em ondas menores nos dá trinta e quatro e cento e quarenta e quatro ondas - novamente os números de Fibonacci.

No entanto, a fundamentação matemática da teoria das ondas, que, como tem sido repetidamente enfatizado, é baseada na sequência numérica de Fibonacci, é claro, não se resume a uma simples contagem de ondas. As relações proporcionais surgem entre diferentes ondas, expressas valores numéricos. Os mais comuns são os seguintes proporções de fibonacci:

1. Como apenas uma das três ondas de impulso é esticada, as outras duas são iguais em comprimento e tempo de conclusão. Se a quinta onda for estendida, as ondas 1 e 3 devem ser quase iguais. Quando a terceira onda se estender, as ondas 1 e 5 serão mais ou menos iguais.
2. O ponto de referência mínimo para o topo da onda 3 será o ponto cujas coordenadas são obtidas multiplicando o comprimento da onda 1 por 1,618 e somando o produto ao indicador do fundo da onda 2, ou seja, ao valor correspondente ao seu ponto mais baixo.
3. O topo da onda 5 pode ser encontrado multiplicando o comprimento de onda da onda 1 por 3,236 (2 x 1,618). O produto resultante deve ser somado ao valor da parte superior ou inferior da onda 1. Assim, obteremos a referência máxima ou mínima.
4. Quando as ondas 1 e 3 são iguais e espera-se que a onda 5 se estenda, então uma meta de preço pode ser obtida da seguinte forma. Primeiro, você precisa medir a distância de ponto inferior onda 1 ao topo da onda 3 e multiplique por 1.618. O produto resultante, por sua vez, é somado ao valor do ponto mais baixo da onda 4.
5. Em uma correção (no caso de uma correção normal em ziguezague 5-3-5), a onda c geralmente atinge o comprimento de onda a.
6. O comprimento de onda possível c também pode ser medido multiplicando 0,618 pelo comprimento de onda a e subtraindo o produto resultante do valor da base da onda a.
7. No caso de uma correção plana 3-3-5, onde a onda b atinge ou mesmo cruza o nível do topo da onda a, a onda c será aproximadamente 1,618 vezes mais longa que a onda a.
8. Em um triângulo simétrico, a razão de cada onda subsequente para a anterior é aproximadamente igual a 0,618.

Porcentagem do comprimento da retração de Fibonacci Embora existam outras proporções, as que listamos acima são as mais usadas. Esses índices ajudam a determinar as metas de preço para ondas de impulso e corretivas. No entanto, as metas de preço também podem ser definidas usando porcentagens de comprimento de correção.

Os valores mais comuns para tais índices são 61,8% (geralmente arredondados para 62%), 38% e 50%. Como você lembra, já dissemos que a duração da correção é um valor previsível e em termos percentuais, como regra, é igual a 33%, 50% e 67% do movimento anterior do mercado. No entanto, usando sequência numérica fibonacci, valores percentuais comprimentos de correção podem ser determinados ainda mais precisamente. Assim, com uma tendência forte, a duração mínima da correção é geralmente de cerca de 38%. No caso de uma tendência fraca, a duração da correção, como regra, não excede 62%.

Mencionamos acima que os índices de Fibonacci se aproximam de 0,618 a partir do quinto número. Os três primeiros valores da série de coeficientes são: 1/1 (100%), 1/2 (50%), 2/3 (67%). A conhecida proporção de comprimento de retração de 50% é na verdade uma proporção de Fibonacci, assim como uma retração que cobre 2/3 do movimento anterior (uma retração de um terço do movimento anterior também se encaixa na teoria de Elliott como uma proporção de Fibonacci - a proporção de qualquer número para o que o segue por um). Um retorno de preço total (100%) ao início de um mercado anterior de alta ou baixa marca uma importante área de suporte ou resistência.

Referências de tempo baseadas em números de Fibonacci

Até agora, tocamos apenas no problema do aspecto temporal da análise de ondas. Não há dúvida de que também existem relações de tempo no mercado, que são baseadas na sequência de Fibonacci. No entanto, eles são mais difíceis de prever, e é por isso que alguns seguidores de Elliott consideram o tempo o menos significativo dos três componentes da teoria das ondas. Os benchmarks temporários são definidos pela contagem progressiva dos extremos mais significativos do mercado.

No gráfico diário o número é contado dias de negociação começando em algum ponto de viragem significativo. Ao mesmo tempo, pode-se esperar que os topos ou fundos subsequentes do mercado caiam exatamente nos dias de Fibonacci, ou seja, no 13º, 21º, 34º, 55º ou 89º dia de negociação no futuro. Da mesma forma, a contagem é feita em gráficos semanais, mensais ou mesmo anuais. Assim, no gráfico semanal, eles encontram uma parte superior ou inferior significativa do mercado e, em seguida, procuram uma referência de tempo adequada que coincida com um dos números de Fibonacci.

Três Aspectos da Teoria das Ondas - Análise Combinada

A situação analítica ideal ocorre quando a configuração das ondas, suas razões e referências de tempo fornecem uma imagem consistente. Suponha que o estudo da configuração da onda mostrou que a quinta onda terminou, que percorreu uma distância igual a 1,618 da distância do fundo da onda 1 até ponto alto onda 3, e que, finalmente, desde o início da tendência, treze semanas o mercado passou da última baixa e trinta e quatro da última alta. Suponha ainda que a quinta onda tenha durado vinte e um dias. Com base nisso, podemos concluir que o mercado está muito próximo de atingir um topo significativo.

O estudo dos gráficos de preços nos mercados de valores mobiliários mostra que as relações temporais da dinâmica do mercado estão sujeitas às leis série numérica Fibonacci. No entanto, a complexidade da análise reside no fato de que proporções possíveis deste tipo são bastante diversos. As referências de tempo baseadas na sequência de Fibonacci podem ser contadas de cima para cima, de cima para baixo, de baixo para baixo e, finalmente, de baixo para cima. De fato, relacionamentos desse tipo são facilmente estabelecidos. No entanto, no processo de desenvolvimento de uma tendência, nem sempre fica claro quais delas são significativas.

Características da aplicação da teoria das ondas de Elliot no estudo de mercados de valores mobiliários e futuros de commodities

Já mencionamos algumas das diferenças que aparecem na análise de ondas dos mercados de valores mobiliários, por um lado, e futuros de commodities, por outro. Por exemplo, nos mercados de valores mobiliários, como regra, a onda 3 é esticada e nos mercados de commodities - onda 5. A regra inabalável do mercado de valores mobiliários, segundo a qual a onda 4 nunca se sobrepõe à onda 1, é frequentemente violada na mercadoria mercados (nos gráficos de preços para contratos de futuros podem ocorrer cruzamentos intradiários). Às vezes, os gráficos de preços do mercado à vista mostram uma configuração de onda mais clara do que os gráficos de futuros. O uso de gráficos de longo prazo nos mercados futuros de commodities pode levar a distorções, que por sua vez se refletem na construção de modelos Elliott Wave de longo prazo.

Provavelmente, a diferença mais significativa entre os dois tipos de mercados é que as principais tendências de alta nos mercados de commodities podem ser "contidas". Em outras palavras, as altas do mercado de alta nem sempre superam as altas anteriores. Em commodities, um rali completo de cinco ondas pode não atingir o topo do mercado altista anterior. Esta circunstância é muito significativa; questiona a existência de uma espiral de crescimento de longo prazo nos mercados de commodities, que tem importância para análise do mercado de ações. Finalmente, também é uma característica dos mercados de commodities que os padrões de onda mais pronunciados apareçam após as rupturas do mercado de fundos esticados de longo prazo.

Recorde-se que a teoria de Elliott foi criada para a análise dos índices do mercado bolsista, nomeadamente os índices Dow Jones. É menos adequado para analisar os preços de ações individuais. É muito provável que não seja tão eficaz para alguns mercados futuros pouco ativos, já que a teoria das ondas se baseia, entre outras coisas, na análise da psicologia das massas.

Conclusão

Vamos deixá-lo para baixo resumo, resumindo as principais disposições da teoria das ondas, e em seguida mostraremos áreas específicas de sua aplicação prática.

1. Um ciclo completo de bull market consiste em oito ondas: cinco ups seguidos de três downs.
2. A tendência se divide em cinco ondas em direção à próxima tendência mais longa na hierarquia.
3. A correção sempre consiste em três ondas.
4. Existem dois tipos de correções simples: ziguezagues (5-3-5) e ondas planas (3-3-5).
5. Os triângulos tendem a se formar na quarta onda (esse padrão sempre precede a última onda). O triângulo também pode ser a onda corretiva B.
6. Qualquer onda faz parte de uma mais longa e se subdivide em mais curtas.
7. Às vezes, uma das ondas de impulso é esticada. Os outros dois devem permanecer iguais em tempo e duração.
8. A base matemática da teoria das ondas de Elliott é a sequência de Fibonacci.
9. O número de ondas que formam uma tendência é o mesmo que os números de Fibonacci.
10. Os índices de Fibonacci e os índices de comprimento de retração com base neles são usados ​​para determinar as metas de preço. A proporção entre a duração da correção e o movimento anterior do mercado geralmente é de 62%, 50% e 38%.
11. A regra da alternância alerta que não se deve esperar a mesma manifestação da dinâmica dos preços duas vezes seguidas.
12. Os mercados em baixa geralmente não devem cair abaixo do fundo da quarta onda anterior.
13. A onda 4 não deve se sobrepor à onda 1 (embora essa regra às vezes seja violada nos mercados futuros).
14. Os principais aspectos da teoria das ondas de Elliott são (em ordem de importância): forma de onda, razão de onda e tempo.
15. A teoria das ondas foi originalmente aplicada à análise de índices de ações, e sua eficácia não é tão alta na análise da dinâmica dos preços de ações específicas.
16. A análise de ondas mostra os melhores resultados nos mercados mais líquidos.
17. A principal característica dos mercados de commodities é o fenômeno de "contenção" do movimento de preços em tendência de alta.

"Princípio das Ondas de Elliott" pode ser chamado de ferramenta teórica mais abrangente usada nos mercados de valores mobiliários e futuros. As ideias de Elliott são baseadas em abordagens mais conhecidas, como a Teoria Dow e a análise clássica de padrões de preços. A maioria destes últimos são perfeitamente explicados em termos da estrutura das ondas. A teoria das ondas é baseada no conceito de "benchmarks de preço", que envolve o uso de relações de Fibonacci e relações de comprimento de retração com base nelas.

A teoria das ondas absorveu muitos disposições teóricas, no entanto, Elliott foi além: ele os simplificou, ao mesmo tempo em que introduziu na análise da dinâmica do mercado elemento maior previsibilidade. Junto com tudo, vale lembrar que teoria das ondas deve ser usado em conjunto com outras ferramentas de análise técnica. E, talvez, não exista tal teoria que contenha respostas para todas as perguntas. E é improvável que qualquer movimento no mercado de commodities possa ser explicado com precisão usando essa teoria.

Às vezes, a estrutura de ondas mostra claramente o possível curso do mercado, às vezes não. Quando o curso do mercado não é claro e eles tentam forçá-lo na estrutura da teoria de Elliott, ignorando completamente outros métodos de análise técnica, isso pode ser chamado de abuso real - um método que, sob outras condições, pode ser bem útil. Infelizmente, o abuso muitas vezes leva a tristes consequências. É muito mais sensato considerar o Elliott Waves apenas como uma resposta parcial ao perpétuo quebra-cabeça da previsão de mercado. A eficácia da teoria ondulatória só aumenta quando é usada em combinação com outras ferramentas analíticas, e as chances de sucesso aumentam.

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"The Elliott Wave Principle" de R. Prechter e A. Frost é um clássico de Wall Street, tradução da 20ª edição. Em grande parte devido ao livro de Prechter e Frost, a maioria dos investidores, traders e analistas profissionais de hoje estão familiarizados com a teoria de Elliott e a usam na prática.

Ao pesquisar os mercados financeiros, Ralph Nelson Elliott descobriu que seus preços se movem em padrões reconhecíveis. Ele nomeou, definiu e ilustrou esses padrões. O princípio das ondas não é apenas um dos melhores métodos de previsão, é principalmente descrição detalhada comportamento do mercado. Tal descrição dá Grande quantidade informações sobre a posição do mercado dentro do continuum comportamental e, assim, informa sobre seu provável caminho futuro.

características do livro

Data de redação: 2012
Nome: Princípio da onda de Elliott: A chave para entender o mercado

Volume: 350 páginas, 195 ilustrações
ISBN: 978-5-9614-2245-0
Tradutor: B. Zuev
Detentor dos direitos autorais: Alpina Digital

Prefácio do livro "O Princípio das Ondas de Elliott"

Cerca de dois mil anos atrás, um homem falou palavras cuja verdade ecoa através dos séculos:

“Uma geração passa, e uma geração vem, mas a terra permanece para sempre. O sol nasce, e o sol se põe, e corre para o seu lugar onde nasce. O vento vai para o sul, e vai para o norte, girando, girando em seu curso, e o vento volta aos seus círculos. Todos os rios deságuam no mar, mas o mar não transborda; ao lugar onde correm os rios, voltam a correr... O que foi, será; e o que foi feito é o que será feito, e não há nada de novo debaixo do sol”.

O significado profundo dessas palavras é que a natureza humana não muda, assim como o comportamento das pessoas não muda. Quatro pessoas de nossa geração se destacaram no campo da economia ao confiar nessa verdade: Arthur Pigou, Charles Dow, Bernard Baruch e Ralph Nelson Elliott.

Centenas de teorias foram apresentadas sobre os altos e baixos dos negócios, o chamado ciclo econômico: mudanças na oferta monetária, escassez ou excesso de reservas, mudanças no comércio mundial associadas a eventos políticos, níveis de consumo, despesas de capital, até mesmo manchas solares e combinações de planetas. economista inglês Pigou reduziu toda essa diversidade a uma "equação humana". De acordo com Pigou, as flutuações nos negócios para cima e para baixo são causadas por um excesso de otimismo seguido por um excesso de pessimismo. O pêndulo oscila muito para um lado e há uma superabundância; o pêndulo oscila muito para o outro lado, e há uma desvantagem. Um excesso de movimento em uma direção cria um excesso de movimento na outra direção, e assim por diante, uma sequência interminável de diástole e sístole.

Charles H. Dow, um dos mais profundos pesquisadores americanos movimentos do mercado de ações, chamou a atenção para uma certa recorrência movimento contínuo mercado espiral. Nessa aparente confusão, a Dow percebeu que o mercado não era como Balão, balançado sem rumo pelo vento aqui e ali, mas movendo-se em sequência estrita. A Dow proclamou dois princípios, e eles resistiram ao teste do tempo. A primeira delas foi a afirmação de que o mercado durante sua principal tendência de alta é caracterizado por três oscilações de alta. Como motivo da primeira hesitação, ele viu uma correção do pessimismo excessivo de preços que precedeu o movimento de baixa; o segundo movimento de alta nos preços é causado pela melhora do quadro de negócios e lucros; a terceira e última oscilação é acompanhada por uma supervalorização das ações e precede uma queda nos preços. Segundo Princípio Dow foi que em algum ponto de cada oscilação do mercado, tanto para cima quanto para baixo, há movimento reverso, que traz o mercado de volta por um valor igual ou superior a três oitavos do balanço dado. Embora a Dow possa não ter associado conscientemente essas leis à influência do fator humano, mas o mercado é feito por pessoas, e a continuidade ou repetição observada pela Dow nasce necessariamente dessa fonte.

Baruch, um conselheiro de presidentes americanos que se tornou multimilionário por meio de operações no mercado de ações, acertou em cheio com apenas algumas palavras. “Mas o que está realmente impresso nas flutuações do mercado de ações”, disse ele, “não são os eventos em si, mas a reação humana a esses eventos. Uma reação a como milhões de homens e mulheres pensam que os eventos atuais podem afetar seu futuro.” Baruch acrescentou: “O mercado de ações é, entre outras coisas, pessoas. Pessoas tentando adivinhar o futuro. E é precisamente sua suscetibilidade que torna o mercado de ações uma arena tão dramática na qual homens e mulheres apresentam seus julgamentos conflitantes, suas esperanças e medos, virtudes e vícios, ganância e ideais.

Agora passamos para Ralph N. Elliott, que, na época em que desenvolveu sua teoria, provavelmente nem tinha ouvido falar de Pigou. Elliott trabalhou no México, mas devido a Doença física- Acho que ele disse que era anemia - se aposentou e se estabeleceu na Califórnia. Tendo tempo livre e tentando lidar com os problemas que lhe caíram, Elliott voltou-se para estudar a natureza do mercado de ações, expressa na história das mudanças no índice Dow-Jones. Como resultado de sua longa pesquisa, Elliott descobriu o mesmo fenômeno da repetição, tão eloquentemente expresso por Eclesiastes, citado nos primeiros parágrafos da introdução. Elliott, ao observar, pesquisar, refletir e, assim, desenvolver sua teoria, incluiu nela o que foi descoberto por Dow, mas foi muito além de sua teoria em termos de completude e precisão. Ambos entendiam os componentes da “equação humana” que domina os movimentos do mercado, mas a Dow pintou com traços ousados, enquanto Elliott tentava construir uma imagem detalhada dos movimentos de preços.

Conheci Elliott por e-mail. Na época, eu estava produzindo um boletim semanal nacional sobre o mercado de ações, com o qual Elliott também queria contribuir. Trocamos cartas regularmente, mas o conteúdo mudou no primeiro trimestre de 1935. Então, depois de cair da alta de 1933 para a baixa de 1934, o mercado de ações começou a subir novamente, mas no primeiro trimestre de 1935 a Dow Railroad The Average caiu abaixo do mínimo de 1934. Investidores, economistas e analistas ainda estavam se recuperando da depressão de 1929-1932, e esse colapso no início de 1935 foi especialmente desagradável. A nação esperava novas etapas da crise?

No último dia do declínio da ferrovia, recebi um telegrama de Elliott no qual ele insistia que o declínio havia acabado e que este era apenas o primeiro obstáculo em um mercado altista com perspectivas muito melhores. Os meses seguintes provaram Elliott tão inequivocamente que pedi a ele para visitar minha casa em Michigan na semana seguinte. Elliott aceitou meu convite e me apresentou os detalhes de sua teoria. Não tive a oportunidade de levá-lo para a minha organização, porque ele insistia que todas as decisões deveriam ser tomadas com base em sua teoria. Mas eu o ajudei a se estabelecer em Wall Street e, como prova de minha gratidão por trazer a essência de seu trabalho para mim, escrevi e publiquei em seu nome um panfleto intitulado The Wave Principle.

Posteriormente, apresentei-o em uma revista mundo financeiro, e ele, tendo publicado uma série de artigos ali, revelou a essência de sua teoria. Elliott mais tarde incorporou "The Wave Principle" em um trabalho maior intitulado "The Law of Nature". Lá ele falou sobre a magia dos números de Fibonacci e algumas das evidências esotéricas que ele acreditava apoiar suas próprias opiniões.

A. J. Frost e Robert R. Prechter, os autores deste livro, são pesquisadores dedicados e defensores apaixonados da teoria de Elliott. Os leitores que aspiram à aplicação prática deste método acharão seu trabalho merecedor de atenção.

Revisão do livro:

“Ele apresenta uma visão extremamente divertida de coisas aparentemente simples. A compreensão dos mercados vem da leitura, mas é difícil de reproduzir na prática. Provavelmente mesmo assim, não a chave para a compreensão, mas uma hipótese sobre a estrutura da chave. De qualquer forma, o autor define a metodologia e mostra a direção. Quer você o tenha entendido corretamente ou esteja indo na direção certa, você entenderá mais tarde, talvez não entenda. Ainda não percebi."

Princípio Elliott Wave - Alfred Frost, Robert Prechter (download)

(fragmento introdutório do livro)

E aqui está um vídeo interessante

Ivan Shlygin 04.05.2017 17:31

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Ralph Elliott e sua teoria do princípio das ondas assombram a mente de muitos financistas ao redor do mundo há décadas. Ele propôs um algoritmo para analisar dados de mercado com base em certos padrões de altos e baixos em índices de ações e cotações.

Sua teoria é uma tentativa de encontrar o "Graal" - um certo princípio universal que sempre funciona. Há muitos defensores e oponentes da teoria de Elliott. Eles continuam a quebrar lanças até hoje e, talvez, não parem por muito tempo.

É óbvio e indiscutível que o interesse nas ondas de Elliott não desaparecerá por muito tempo. Exércitos de pesquisadores continuam a estudar sua teoria.

Um dos livros mais populares sobre este assunto é The Elliot Wave Principle: A Key to Understanding the Market, de R. Prechter e A. Frost. A obra já foi reimpressa 20 vezes.

O FO destacou algumas passagens interessantes deste livro.

1. Na década de 1930, Ralph Nelson Elliott descobriu que os preços do mercado de ações se movem em padrões reconhecíveis. Os padrões que ele identificou são repetíveis em forma, mas não necessariamente em tempo ou amplitude. Elliott contou 13 desses padrões, ou "ondas", que reaparecem repetidamente nos dados de preços de mercado. Ele nomeou, definiu e ilustrou esses padrões. Ele então descreveu como, estando ligados entre si, eles formam suas próprias contrapartes maiores, que, por sua vez, formam os mesmos padrões. tamanho maior, e assim por diante, levando a uma progressão estruturada. Ele chamou esse fenômeno de princípio da onda..

2. O próprio Elliott nunca pensou por que a forma essencial dos mercados são cinco ondas em progresso e três ondas em regressão. Ele simplesmente observou: o que está acontecendo está acontecendo. A forma essencial tem que consistir em cinco e três ondas? Pense nisso e você entenderá que este é o mínimo e, portanto, o mais requisito efetivo, que permite obter oscilação e progresso em movimento linear.

3. A maioria das pessoas tende a esperar que o próximo ciclo de onda certamente repetirá o comportamento do anterior. A norma da alternância nos adverte contra tal "senso comum". Os seguidores da teoria da "opinião contrária" argumentam que no dia em que a maioria dos investidores finalmente chegar a uma avaliação unânime do mercado, você deve ouvi-los e fazer o contrário. Elliott foi ainda mais longe, argumentando que a alternância acaba sendo a lei dos mercados.

4. O melhor exercício de treinamentoé manter os gráficos horários e tentar correlacionar todas as flutuações de preços com os padrões de ondas de Elliott, sem negligenciar nenhuma oportunidade. Gradualmente, o véu diante de seus olhos se dissipará e você ficará surpreso com o que começará a ver.

5. O ouro é um valor consagrado pelo tempo, e embora o preço do ouro possa se estabilizar por um longo tempo, ele garante o que você tem enquanto o sistema monetário mundial é reestruturado - um processo que parece inevitável, seja sob a influência de forças econômicas naturais ou por intenção de outra pessoa. O fato de o papel não substituir o ouro como reserva de valor é provavelmente outra lei da natureza.

6. Apesar do seu conhecimento e qualificação, nada pode prepará-lo totalmente para negociar seu próprio dinheiro no mercado. A negociação em papel não será capaz de fazer isso. Observar os outros não será capaz de fazer isso. Nem os jogos de computador. Resolver o problema da aplicação qualificada do método é um pouco mais difícil do que simplesmente coletar as ferramentas necessárias. Quando você age de acordo com o método, você se depara com trabalho real- lutar contra próprias emoções. É por isso que analisar e ganhar dinheiro exigem habilidades diferentes. Não há como entender essa batalha sem estar no campo de batalha. Somente a especulação financeira prepara você para a especulação financeira..

7. Se você decidir tentar fazer o que apenas um em mil consegue negociar ou investir com sucesso nos mercados, reserve uma certa quantia de dinheiro, significativamente menor do que toda a sua fortuna. Dessa forma, quando você inevitavelmente perder tudo ao final da primeira etapa, ainda terá os meios para viver, poderá investigar as razões de suas perdas. Quando essas razões forem encontradas, você finalmente estará a caminho do segundo estágio - um longo processo de conquista de suas emoções, quando a mente começa a prevalecer.