Prinsip Elliott Wave oleh Alfred Frost dan Robert Prechter. Kunci Memahami Pasar keluar pada tahun 1978 dan menjadi karya klasik Wall Street. Buku itu sukses setelahnya bukti ilmiah teori pola reproduksi diri, yang disebut gelombang Elliott. Salah satu penulis buku tersebut, R. Prechter, adalah pemenang Kejuaraan Perdagangan Uang Riil yang diadakan pada tahun 1984. Dalam kejuaraan ini, Prechter mencetak rekor yang belum pernah dipecahkan oleh siapa pun.

The Financial News menyebut Prechter sebagai "corong sejati dan prediktor pergerakan pasar".

Saya harus mengatakan bahwa terjemahan dari buku “The Elliott Wave Principle. kunci untuk memahami pasar” ke dalam bahasa Rusia sangat sulit. Sebagian besar konsep yang digunakan dalam kursus ini tidak memiliki arti yang jelas dalam bahasa Rusia. Oleh karena itu, opsi terjemahan untuk beberapa istilah dilengkapi dengan nama aslinya dalam bahasa Inggris.

Baru-baru ini, gagasan bahwa pergerakan pasar dapat membentuk pola sangat dipertanyakan. Tetapi ditemukan bahwa konstruksi model adalah sifat utamanya sistem yang kompleks, termasuk pasar keuangan. Sistem terpisah mengalami apa yang disebut "pertumbuhan terputus-putus", di mana periode pertumbuhan digantikan oleh fase penurunan atau kurangnya pertumbuhan. Dalam hal ini, penyatuan fraktal terjadi pada model dengan ukuran yang semakin besar. Jenis pola inilah yang dibuat Elliott dalam pergerakan pasar sekitar enam puluh tahun yang lalu.

Dalam penelitiannya di pasar keuangan, Elliott memperhatikan bahwa harga bergerak dalam pola tertentu yang dapat dikenali. Selanjutnya, ia mempelajari, menamai, dan mengilustrasikan model-model ini. Prinsip gelombang adalah salah satu yang paling praktik terbaik peramalan dan deskripsi terperinci tentang perilaku pasar, yang memungkinkan untuk menjadi cukup sejumlah besar informasi tentang situasi pasar. Banyak pelaku pasar Forex berhasil menggunakannya untuk berinvestasi dan berdagang.

Mengingat iklim ekonomi yang tidak dapat diprediksi yang mencakup depresi, perang, dan pemulihan pascaperang, Prinsip Elliott Wave cocok dengan peristiwa-peristiwa ini dan perkembangannya dengan hampir sempurna, menunjukkan kepentingan mendasarnya. Ini berarti bahwa perilaku masyarakat berubah dan berkembang sebagai beberapa pola yang dapat dikenali. Menggunakan data pasar saham sebagai instrumen utama, Elliott menemukan bahwa lintasan harga yang terus berubah membentuk pola terstruktur khusus yang mencerminkan keharmonisan alam. Atas dasar fenomena ini, ia terbentuk sistem rasional Analisis Pasar.

Elliott mengidentifikasi total 13 pola gerakan, yang disebutnya "gelombang". Pola-pola ini terus muncul dalam arus harga pasar. Bentuknya serupa, tetapi tidak selalu dalam amplitudo atau waktu. Dalam "Prinsip Gelombang Elliott. Kunci untuk Memahami Pasar” merinci bagaimana pola gelombang ini digabungkan untuk membentuk versi yang lebih besar dari pola yang sama. Singkatnya, Prinsip Gelombang adalah katalog pola aksi harga dan prediksi kemungkinan terjadinya pola tersebut.

Deskripsi Elliott adalah seperangkat pedoman dan aturan yang diturunkan secara empiris untuk menjelaskan perilaku pasar. Meskipun teori Elliott saat ini merupakan alat prediksi terbaik, awalnya bukan. Nilai utama Prinsip Gelombang adalah menyediakan media untuk menganalisis pasar. Lingkungan ini adalah dasar untuk pemikiran disiplin dan peluang untuk menganalisis kondisi dan prospek pasar secara umum. Terkadang keakuratan teori ini dalam mengidentifikasi dan memprediksi perubahan arah pasar hampir tidak bisa dipercaya. Banyak bidang aktivitas manusia tunduk pada hukum gelombang, tetapi di pasar sahamlah hukum ini paling mudah diterapkan.

Apa itu Prinsip Elliott Wave: Kunci untuk Memahami Pasar?

Kejeniusan Elliott terletak pada proses intelektual disiplin yang berfokus pada pemeriksaan grafik Dow Jones Industrial Averages dan pendahulunya dengan sangat hati-hati dan presisi sehingga ia menciptakan prinsip-prinsip yang saling berhubungan yang menjelaskan setiap pergerakan pasar yang diketahui. Di pertengahan 40-an. Dow berada di tahun 100. Saat ini, Elliott, bertentangan dengan prediksi sebagian besar analis, memperkirakan pemulihan yang tinggi dalam beberapa dekade yang akan melampaui semua ekspektasi. Dengan demikian, sejarah penggunaan pendekatan gelombang dibarengi dengan prediksi fenomenal tersebut.

N. R. Elliott memiliki asumsinya sendiri tentang arti dan asal usul model yang dia temukan. Mereka dijelaskan secara rinci dalam buku “The Elliott Wave Principle. kunci untuk memahami pasar” dalam Pelajaran 16-19. Sementara itu, kami dapat mengatakan bahwa semua model yang dijelaskan dalam Pelajaran #1-15 telah bertahan dalam ujian waktu.

Seringkali mungkin untuk mendengar interpretasi yang berbeda dari posisi gelombang Elliott pada grafik pasar yang sama, terutama jika studi indeks yang tidak siap dan dangkal dilakukan oleh para ahli yang baru dicetak. Sebagian besar ketidakpastian dapat dengan mudah dihindari dengan mempelajari grafik pada skala harga semi-logaritmik dan linier (yaitu, pada sumbu harga - skala logaritmik, pada sumbu waktu - linier), mengikuti aturan dan pedoman yang ditetapkan dalam buku ini. Prinsip Gelombang Elliott. kunci untuk memahami pasar.”

Di Internet Anda dapat menemukan banyak fragmen dan menceritakan kembali bab-bab individual dari buku ini, tetapi mereka memberikan gambaran umum tentang teori gelombang dan sangat diragukan bila digunakan dalam praktik. Untuk sepenuhnya menghargai signifikansi prediktif dan mendasar dari hukum gelombang, penting untuk membaca keseluruhan kursus “Prinsip Gelombang Elliott. kunci untuk memahami pasar.”

Buku Prinsip Elliott Wave. kunci untuk memahami pasar” ditujukan untuk trader yang baru mengenal analisis gelombang dan trader yang berhasil menerapkan teori Elliott dalam praktik. Perlu dicatat bahwa materi buku ini unik karena penekanannya ada pada pasar Forex, sementara buku lain yang dikhususkan untuk analisis gelombang, terutama beroperasi dengan contoh pasar. kertas berharga dan masa depan.

Jadi, karya “The Elliott Wave Principle. kunci untuk memahami pasar” dibagi menjadi delapan bagian tematik. Bagian pertama hampir seluruhnya dikhususkan untuk permulaan analisis gelombang, berikut beberapa di antaranya fakta sejarah, serta syarat-syarat terciptanya teori gelombang. Bagian berikut berisi katalog pola gelombang utama dan petunjuk rinci untuk penggunaan praktisnya. yang terbesar manfaat praktis membawa yang keenam. Ini memberikan contoh rencana perdagangan, sesuai dengan hasil analisis gelombang. Selain itu, contoh-contoh ini tidak terbatas pada model 5-gelombang standar. Pada bagian terakhir, penulis memberikan kesempatan kepada para trader untuk mengenal pandangan mereka tentang teori chaos dan fraktal.

Tanpa diragukan lagi, buku “Elliott Wave Principle. kunci untuk memahami pasar" adalah panduan yang sangat berguna bagi kebanyakan orang jarak yang lebar pembaca. Trader yang berlatih dapat mempelajari ide-ide baru yang akan membantu meningkatkan hasil trading secara signifikan. Bagi analis dan investor Forex, buku ini akan memberikan alat tambahan untuk menilai kondisi pasar.

"The Elliott Wave Principle" oleh R. Prechter dan A. Frost adalah terjemahan Wall Street klasik edisi ke-20. Sebagian besar karena buku oleh Prechter dan Frost, sebagian besar investor, pedagang, dan analis profesional saat ini akrab dengan teori Elliott dan menggunakannya dalam praktik.

Saat meneliti pasar keuangan, Ralph Nelson Elliott menemukan bahwa harga mereka bergerak dalam pola yang dapat dikenali. Dia menamai, mendefinisikan, dan mengilustrasikan pola-pola ini. Prinsip gelombang bukan hanya salah satu metode peramalan terbaik, ini terutama Detil Deskripsi perilaku pasar. Deskripsi seperti itu memberikan sejumlah besar informasi tentang posisi pasar dalam rangkaian perilaku dan, dengan demikian, menceritakan tentang kemungkinan jalannya di masa depan.

karakteristik buku

Tanggal penulisan: 2012
Nama: Prinsip gelombang Elliott: Kunci untuk memahami pasar

Volume: 350 halaman, 195 ilustrasi
ISBN: 978-5-9614-2245-0
Penerjemah: B. Zuev
Pemegang hak cipta: Alpina Digital

Kata pengantar untuk buku "The Elliott Wave Principle"

Sekitar dua ribu tahun yang lalu, seorang pria mengucapkan kata-kata yang kebenarannya bergema selama berabad-abad:

“Satu generasi berlalu, dan satu generasi datang, tetapi bumi tetap ada selamanya. Matahari terbit, dan matahari terbenam, dan bergegas ke tempatnya terbit. Angin pergi ke selatan, dan pergi ke utara, berputar, berputar dalam jalurnya, dan angin kembali ke lingkarannya. Semua sungai mengalir ke laut, tetapi laut tidak meluap; ke tempat sungai mengalir, mereka kembali mengalir lagi ... Apa yang dulu, akan terjadi; dan apa yang telah dilakukan adalah apa yang akan dilakukan, dan tidak ada yang baru di bawah matahari.”

Arti mendalam dari kata-kata ini adalah bahwa sifat manusia tidak berubah, sama seperti perilaku orang tidak berubah. Empat orang dari generasi kita telah terkenal di bidang ekonomi dengan mengandalkan kebenaran ini: Arthur Pigou, Charles Dow, Bernard Baruch, dan Ralph Nelson Elliott.

Ratusan teori telah dikemukakan tentang pasang surut bisnis, yang disebut siklus bisnis: perubahan jumlah uang beredar, kekurangan atau surplus persediaan, perubahan perdagangan dunia karena peristiwa politik, tingkat konsumsi, belanja modal, bahkan bintik matahari dan kombinasi planet. Ekonom Inggris Pigou mereduksi semua keragaman ini menjadi "persamaan manusia". Menurut Pigou, gejolak bisnis yang naik turun disebabkan oleh kelebihan optimisme yang diikuti oleh kelebihan pesimisme. Pendulum berayun terlalu jauh ke satu sisi dan terjadi kelebihan muatan; pendulum berayun terlalu jauh ke sisi lain, dan ada kerugiannya. Kelebihan gerakan ke satu arah menciptakan kelebihan gerakan ke arah lain, dan seterusnya, urutan diastole dan systole yang tak ada habisnya.

Charles H. Dow, salah satu yang paling mendalam peneliti Amerika pergerakan pasar saham, menarik perhatian pada pengulangan tertentu di gerakan terus menerus pasar spiral. Dalam gejolak yang tampak ini, Dow memperhatikan bahwa pasar tidak seperti balon, yang bergoyang tanpa tujuan oleh angin, tetapi bergerak dalam urutan yang ketat. Dow memproklamirkan dua prinsip, dan mereka telah bertahan dalam ujian waktu. Yang pertama adalah pernyataan bahwa pasar selama tren naik utamanya dicirikan oleh tiga ayunan ke atas. Sebagai alasan keraguan pertama, dia melihat koreksi pesimisme harga yang berlebihan yang mendahului pergerakan turun; pergerakan naik harga yang kedua disebabkan oleh gambaran bisnis dan pendapatan perusahaan yang membaik; ayunan ketiga dan terakhir disertai dengan revaluasi nilai saham yang berlebihan dan mendahului penurunan harga. Kedua Prinsip Dow adalah bahwa di beberapa titik di setiap ayunan pasar, baik naik maupun turun, pasti ada gerakan terbalik, yang membawa pasar kembali dengan jumlah yang sama atau lebih besar dari tiga per delapan ayunan yang diberikan. Meskipun Dow mungkin tidak secara sadar mengaitkan undang-undang ini dengan pengaruh faktor manusia, namun pasar dibuat oleh manusia, dan kesinambungan atau pengulangan yang diamati oleh Dow harus lahir dari sumber ini.

Penasihat presiden Amerika Baruch, yang menjadi multimiliuner melalui operasi pasar saham, tepat sasaran hanya dengan beberapa kata. “Tapi yang benar-benar tercetak dalam fluktuasi pasar saham,” katanya, “bukanlah peristiwa itu sendiri, melainkan reaksi manusia terhadap peristiwa tersebut. Reaksi terhadap bagaimana jutaan pria dan wanita menganggap peristiwa saat ini dapat memengaruhi masa depan mereka. Baruch menambahkan: “Pasar saham, antara lain, adalah manusia. Orang-orang mencoba menebak masa depan. Dan justru kerentanan merekalah yang membuat pasar saham menjadi arena dramatis di mana pria dan wanita maju dengan penilaian mereka yang saling bertentangan, harapan dan ketakutan mereka, kebajikan dan keburukan, keserakahan dan cita-cita.

Sekarang kita beralih ke Ralph N. Elliott, yang, pada saat dia mengembangkan teorinya, kemungkinan besar belum pernah mendengar tentang Pigou. Elliott bekerja di Meksiko, tetapi karena penyakit fisik- Saya pikir dia mengatakan itu anemia - pensiun dan menetap di California. Dengan waktu luang dan mencoba mengatasi masalah yang menimpanya, Elliott beralih untuk mempelajari sifat pasar saham, yang diekspresikan dalam sejarah indeks Dow-Jones. Sebagai hasil dari penelitiannya yang panjang, Elliott menemukan fenomena pengulangan yang sama, yang diungkapkan dengan sangat fasih oleh Pengkhotbah, dikutip di paragraf pertama pendahuluan. Elliott, dengan mengamati, meneliti, merenungkan, dan dengan demikian mengembangkan teorinya, memasukkan di dalamnya apa yang ditemukan oleh Dow, tetapi jauh melampaui teorinya dalam hal kelengkapan dan akurasi. Keduanya memahami komponen "persamaan manusia" yang mendominasi pergerakan pasar, tetapi Dow melukis dengan pukulan berani, sementara Elliott mencoba membangun gambaran rinci tentang pergerakan harga.

Saya mengenal Elliott melalui email. Pada saat itu, saya sedang membuat buletin pasar saham mingguan nasional, yang juga ingin disumbangkan oleh Elliott. Kami bertukar surat secara teratur, tetapi isinya berubah pada kuartal pertama tahun 1935. Kemudian, setelah turun dari level tertinggi tahun 1933 ke level terendah tahun 1934, pasar saham mulai bangkit kembali, tetapi untuk kuartal pertama tahun 1935 Dow Railroad The Average turun. di bawah level terendah tahun 1934. Investor, ekonom, dan analis masih belum pulih dari depresi tahun 1929-1932, dan keruntuhan di awal tahun 1935 ini sangat menyakitkan. Apakah negara mengharapkan tahapan baru dari krisis?

Pada hari terakhir penurunan rel kereta api, saya menerima telegram dari Elliott di mana dia bersikeras bahwa penurunan telah berakhir dan ini hanyalah rintangan pertama di pasar bullish dengan prospek yang jauh lebih baik. Bulan-bulan berikutnya membuktikan Elliott benar sehingga saya memintanya untuk mengunjungi rumah saya di Michigan pada minggu berikutnya. Elliott menerima undangan saya dan memperkenalkan saya pada detail teorinya. Saya tidak memiliki kesempatan untuk membawanya ke organisasi saya, karena dia bersikeras bahwa semua keputusan harus dibuat berdasarkan teorinya. Tetapi saya membantunya memantapkan dirinya di Wall Street, dan sebagai rasa terima kasih karena telah menyampaikan karyanya kepada saya, saya menulis dan menerbitkan pamflet atas namanya yang berjudul The Wave Principle.

Selanjutnya, saya mempresentasikannya di majalah dunia keuangan, dan dia, setelah menerbitkan serangkaian artikel di sana, mengungkapkan inti dari teorinya. Elliott kemudian memasukkan "Prinsip Gelombang" ke dalam lebih banyak lagi pekerjaan besar berjudul “Hukum Alam”. Di sana dia berbicara tentang keajaiban angka Fibonacci dan beberapa bukti esoterik yang dia yakini mendukung pandangannya sendiri.

A.J. Frost dan Robert R. Prechter, penulis buku ini, adalah peneliti yang berdedikasi dan pendukung kuat teori Elliott. Pembaca yang menginginkan penerapan praktis dari metode ini akan menganggap pekerjaan mereka layak mendapat perhatian terdekat.

Ulasan buku:

“Ini menghadirkan tampilan yang sangat menghibur pada hal-hal yang tampaknya sederhana. Memahami pasar berasal dari membaca tetapi sulit untuk direproduksi dalam praktiknya. Mungkin semuanya sama, bukan kunci pemahaman, tapi hipotesis tentang struktur kuncinya. Bagaimanapun, penulis menetapkan metodologi dan menunjukkan arahnya. Sudahkah Anda memahaminya dengan benar atau Anda pindah arah yang benar Anda akan mengerti nanti, mungkin tidak. Aku belum mengetahuinya."

Elliott Wave Principle - Alfred Frost, Robert Prechter (unduh)

(bagian pengantar buku)

Dan ini adalah video yang menarik

Kata-kata terima kasih

Penulis telah mencoba mengklarifikasi semua hal penting yang dikatakan oleh Elliott. Namun, Anda tidak akan memegang buku ini di tangan Anda jika bukan karena bantuan sejumlah orang yang akan selalu kami kenang dengan rasa syukur. Anthony Beck dari Analis Kredit Bank dengan murah hati membuka berkasnya untuk kami. Jo-Anne Drew menghabiskan waktu berjam-jam mengerjakan draf dan menggunakan bakat artistiknya dalam produksi buku. Tuan dan Nyonya Prechter Sr dengan cermat mengedit naskah yang telah disiapkan. Arthur Menil dari Merrill Analysis, Inc. berikan kami saran yang bagus dan membantu produksi. Yang lainnya, terlalu banyak untuk dicantumkan di sini, telah mendukung upaya kami dengan nasihat dan dorongan. Kami sangat berterima kasih kepada mereka semua.

Grafik untuk beberapa ilustrasi kesopanan sumber-sumber berikut: Analis Kredit Bank, Montreal, Kanada (Angka 2-11, 5-5, 8-3); R.V. Mansfield, Jersey, NJ (Angka 1-18); Merrill Lynch Inc. (Gambar 3-12; 6-8, 9, 10, 12; 7-5); Securities Research Co., Boston, (Gambar 1-13, dan 6-1 hingga 6-7); Trendline, (sebuah divisi dari Standard and Poor's Corp.), New York (Gambar 1-14, 17, 27, 37; 4-14). Gambar 3–9 menyertakan ilustrasi dari sumber-sumber berikut: Fibonacci yang Menarik (gambar oleh Trudy G. Garland); Matematika oleh David Bergamini dan editor Life (Spirals of Colours and Pantheon); Majalah Omni, Maret 1988 (tornado, pusaran air, kerang); Majalah Science 86, Maret 1986 (kerucut cemara); Buletin Otak/Pikiran, Juni 1987 (DNA); Fibonacci Quarterly Desember 1979 (tubuh manusia); Nova-Adventures in Science (partikel atom); Daniel Shechtman, Haifa, Israel (kuasi-kristal); Observatorium Hale, Pasadena, California ( Bima Sakti). Beberapa bagan dalam Lampiran adalah milik Ned Davis Research, Nokomis, FL; Dasar Untuk Study of Cycles, Wayne, dan The Media General Financial Weekly, Richmond.

Kecuali disebutkan lain, semua ilustrasi dibuat oleh Bob Prechter (buku) dan Dave Allman (Lampiran). Pekerjaan pencetakan yang luar biasa dilakukan dengan indah oleh Robin Maczynski. Desain sampul dibuat oleh penulis dan diproduksi oleh seniman grafis Irene Goldsberg dari New Orleans, Louisiana. Edisi selanjutnya diproduksi oleh Jane Estes, Susan Willobye, Paula Robertson, Karen Latvala, Debbie Eisler, Pete Kendall, Stephanie White, Lay Tipton, Angle Barringer, Sally Webb dan Pam Kimmons.

Catatan penerbit untuk edisi peringatan 20 tahun

Prinsip Elliott Wave diterbitkan pada November 1978, ketika Dow berada di 790. Terlepas dari kenyataan bahwa para pengulas segera mulai membicarakannya sebagai karya fundamental pada prinsip gelombang, beberapa ratus ribu eksemplar terjual tidak cukup untuk membuatnya menjadi buku terlaris. daftar. Namun demikian, berkat spiral minat yang tidak ada habisnya pada konten unik buku ini dan keberhasilan ramalannya yang beragam, penjualannya meningkat setiap tahun, dan telah menjadi buku klasik Wall Street. Seperti Prinsip Gelombang itu sendiri, buku ini telah teruji oleh waktu.

Terlebih lagi, buku ini menjadi lebih baik dari waktu ke waktu. Menjadi teks akademis, dengan setiap edisi baru menjadi semakin sesuai dengan tujuannya, karena Robert Prechter terus meningkatkan, meningkatkan, dan memperluas isinya selama bertahun-tahun. Upaya ini telah membuahkan hasil. Di tahun 70-an, A.J. Frost sering mengingat pernyataan Hamilton Bolton dari tahun 1960-an bahwa "dari seratus orang yang akrab dengan teori Dow, hanya satu yang pernah mendengar tentang Elliott." Pada musim panas 1986, Frost menelepon Prechter untuk mengatakan bahwa "waktu sedang berubah".

Sampai baru-baru ini, gagasan bahwa pasar bergerak menurut pola yang mengabadikan diri tampaknya sangat kontroversial, tetapi penelitian yang lebih baru menunjukkan bahwa pembentukan pola yang mengabadikan diri sendiri merupakan karakteristik mendasar dari sistem yang kompleks, termasuk pasar keuangan. Beberapa dari sistem ini dicirikan oleh "pertumbuhan terputus-putus", ketika periode pertumbuhan diselingi oleh fase ketiadaan atau penurunannya, membentuk pola yang serupa dan meningkat. Dunia penuh dengan contoh perkembangan "fraktal" seperti itu, dan, seperti yang kami tunjukkan 20 tahun lalu di buku ini, dan R.N. Elliott menemukan 60 tahun yang lalu bahwa pasar saham tidak terkecuali.

Sulit dipercaya bahwa 20 tahun telah berlalu sejak kami memberi tahu dunia tentang prediksi Frost dan Prechter tentang pasar bull saham yang hebat. Meskipun durasinya ternyata jauh lebih lama dari perkiraan semula, penulis tetap berpegang pada pandangan mereka tentang pertumbuhan ini sebagai gelombang kelima dari siklus tersebut. Saat ini, sifat pasar persis seperti yang diharapkan Prechter 15 tahun yang lalu: “Pada akhir gelombang kelima, akan ada perubahan besar dalam psikologi massa investor, elemen tahun 1929, 1968 dan 1973 akan muncul di itu, jika digabungkan, berinteraksi dalam resonansi tipe, mereka akan secara eksplosif meningkatkan intensitas manifestasinya. Fakta bahwa sekarang, di tahun 1998, keadaan yang persis seperti ini dibuktikan dengan semua statistik pasar, terasa di denyut nadi setiap investor.

Edisi ini, pada gilirannya, membiarkan setiap kata ramalan tetap utuh, persis seperti sebelumnya, untuk memungkinkan pembaca baru menjelajahi keberhasilan dan kegagalan ramalan yang disajikan oleh Frost dan Prechter bertahun-tahun yang lalu. Mengacu pada prediksi tersebut, analis investasi James W. Cowen mengatakan, "Bahkan dengan kesalahan kecil, prediksi yang dibuat pada tahun 1978 ini harus dianggap sebagai prediksi pasar saham paling mengesankan dalam sejarah."

Masih harus dilihat apakah bull market besar ini akan diikuti oleh bear market terbesar dalam sejarah AS dan dengan demikian ramalan bagian kedua yang diberikan dalam buku ini akan terpenuhi. Penulis, tidak diragukan lagi, mengandalkan skenario seperti itu.

Perpustakaan Klasik Baru, penerbit

Kata pengantar

Sekitar dua ribu tahun yang lalu, seorang pria mengucapkan kata-kata yang kebenarannya bergema selama berabad-abad:

“Satu generasi berlalu, dan satu generasi datang, tetapi bumi tetap ada selamanya. Matahari terbit, dan matahari terbenam, dan bergegas ke tempatnya terbit. Angin pergi ke selatan, dan pergi ke utara, berputar, berputar dalam jalurnya, dan angin kembali ke lingkarannya. Semua sungai mengalir ke laut, tetapi laut tidak meluap; ke tempat sungai mengalir, mereka kembali mengalir lagi ... Apa yang dulu, akan terjadi; dan apa yang telah dilakukan adalah apa yang akan dilakukan, dan tidak ada yang baru di bawah matahari.”

Makna yang dalam dari kata-kata tersebut adalah bahwa sifat manusia tidak berubah, sebagaimana perilaku manusia tidak berubah. Empat orang dari generasi kita telah terkenal di bidang ekonomi dengan mengandalkan kebenaran ini: Arthur Pigou, Charles Dow, Bernard Baruch, dan Ralph Nelson Elliott.

Ratusan teori telah dikemukakan tentang pasang surut bisnis, yang disebut siklus bisnis: perubahan jumlah uang beredar, kekurangan atau kelebihan cadangan, perubahan perdagangan dunia yang terkait dengan peristiwa politik, tingkat konsumsi, belanja modal, bahkan bintik matahari dan kombinasi planet. . Ekonom Inggris Pigou mereduksi semua keragaman ini menjadi "persamaan manusia". Menurut Pigou, gejolak bisnis yang naik turun disebabkan oleh kelebihan optimisme yang diikuti oleh kelebihan pesimisme. Pendulum berayun terlalu jauh ke satu sisi dan terjadi kelebihan muatan; pendulum berayun terlalu jauh ke sisi lain, dan ada kerugiannya. Kelebihan gerakan ke satu arah menciptakan kelebihan gerakan ke arah lain, dan seterusnya, urutan diastole dan systole yang tak ada habisnya.

Charles H. Dow, salah satu peneliti Amerika yang paling mendalam tentang pergerakan pasar saham, menarik perhatian pada pengulangan tertentu dalam pergerakan pasar yang berkelanjutan dalam sebuah spiral. Dalam gejolak yang tampak ini, Dow memperhatikan bahwa pasar tidak seperti balon, yang bergoyang tanpa tujuan oleh angin, tetapi bergerak dalam urutan yang ketat. Dow memproklamirkan dua prinsip, dan mereka telah bertahan dalam ujian waktu. Yang pertama adalah pernyataan bahwa pasar selama tren naik utamanya dicirikan oleh tiga ayunan ke atas. Sebagai alasan keraguan pertama, dia melihat koreksi pesimisme harga yang berlebihan yang mendahului pergerakan turun; pergerakan naik harga yang kedua disebabkan oleh gambaran bisnis dan pendapatan perusahaan yang membaik; ayunan ketiga dan terakhir disertai dengan revaluasi nilai saham yang berlebihan dan mendahului penurunan harga. Prinsip kedua Dow adalah bahwa pada beberapa titik di setiap ayunan pasar, apakah naik atau turun, terjadi pembalikan, menarik pasar kembali dengan jumlah yang sama atau lebih besar dari tiga per delapan ayunan itu. Meskipun Dow mungkin tidak secara sadar mengaitkan undang-undang ini dengan pengaruh faktor manusia, namun pasar dibuat oleh manusia, dan kesinambungan atau pengulangan yang diamati oleh Dow harus lahir dari sumber ini.

Baruch, seorang penasihat presiden Amerika yang menjadi multimiliuner melalui operasi pasar saham, tepat sasaran hanya dengan beberapa kata. “Tapi yang benar-benar tercetak dalam fluktuasi pasar saham,” katanya, “bukanlah peristiwa itu sendiri, melainkan reaksi manusia terhadap peristiwa tersebut. Reaksi terhadap bagaimana jutaan pria dan wanita menganggap peristiwa saat ini dapat memengaruhi masa depan mereka. Baruch menambahkan: “Pasar saham, antara lain, adalah manusia. Orang-orang mencoba menebak masa depan. Dan justru kerentanan merekalah yang membuat pasar saham menjadi arena dramatis di mana pria dan wanita maju dengan penilaian mereka yang saling bertentangan, harapan dan ketakutan mereka, kebajikan dan keburukan, keserakahan dan cita-cita.

Sekarang kita beralih ke Ralph N. Elliott, yang, pada saat dia mengembangkan teorinya, kemungkinan besar belum pernah mendengar tentang Pigou. Elliott bekerja di Meksiko, tetapi karena penyakit fisik - saya pikir dia mengatakan itu anemia - dia pensiun dan menetap di California. Dengan waktu luang dan berusaha mengatasi masalah yang menimpanya, Elliott beralih untuk mempelajari sifat pasar saham, yang dinyatakan dalam sejarah indeks Dow-Jones. Sebagai hasil dari penelitiannya yang panjang, Elliott menemukan fenomena pengulangan yang sama, yang diungkapkan dengan sangat fasih oleh Pengkhotbah, dikutip di paragraf pertama pendahuluan. Elliott, dengan mengamati, meneliti, merenungkan, dan dengan demikian mengembangkan teorinya, memasukkan di dalamnya apa yang ditemukan oleh Dow, tetapi jauh melampaui teorinya dalam hal kelengkapan dan akurasi. Keduanya memahami komponen "persamaan manusia" yang mendominasi pergerakan pasar, tetapi Dow melukis dengan pukulan berani, sementara Elliott mencoba membangun gambaran rinci tentang pergerakan harga.

Saya mengenal Elliott melalui email. Pada saat itu, saya sedang membuat buletin pasar saham mingguan nasional, yang juga ingin disumbangkan oleh Elliott. Kami bertukar surat secara teratur, tetapi isinya berubah pada kuartal pertama tahun 1935. Kemudian, setelah turun dari level tertinggi tahun 1933 ke level terendah tahun 1934, pasar saham mulai bangkit kembali, tetapi untuk kuartal pertama tahun 1935 Dow Railroad The Average turun. di bawah titik terendah tahun 1934. Investor, ekonom, dan analis masih belum pulih dari depresi tahun 1929-1932, dan keruntuhan pada awal tahun 1935 ini sangat tidak menyenangkan. Apakah negara mengharapkan tahapan baru dari krisis?

Pada hari terakhir penurunan rel kereta api, saya menerima telegram dari Elliott di mana dia bersikeras bahwa penurunan telah berakhir dan ini hanyalah rintangan pertama di pasar bullish dengan prospek yang jauh lebih baik. Bulan-bulan berikutnya membuktikan Elliott benar sehingga saya memintanya untuk mengunjungi rumah saya di Michigan pada minggu berikutnya. Elliott menerima undangan saya dan memperkenalkan saya pada detail teorinya. Saya tidak memiliki kesempatan untuk membawanya ke organisasi saya, karena dia bersikeras bahwa semua keputusan harus dibuat berdasarkan teorinya. Tetapi saya membantunya memantapkan dirinya di Wall Street, dan sebagai rasa terima kasih karena telah menyampaikan karyanya kepada saya, saya menulis dan menerbitkan pamflet atas namanya yang berjudul The Wave Principle.

Saya kemudian menampilkan Elliott di sebuah majalah dunia keuangan, dan dia, setelah menerbitkan serangkaian artikel di sana, mengungkapkan inti dari teorinya. Elliott kemudian memasukkan The Wave Principle ke dalam karya yang lebih besar berjudul The Law of Nature. Di sana dia berbicara tentang keajaiban angka Fibonacci dan beberapa bukti esoterik yang dia yakini mendukung pandangannya sendiri.

A.J. Frost dan Robert R. Prechter, penulis buku ini, adalah peneliti yang berdedikasi dan pendukung kuat teori Elliott. Pembaca yang mencari aplikasi praktis dari Metode Elliott Wave akan menemukan karya mereka layak mendapat perhatian terdekat.

Charles J.Collins

Grosse Point, Michigan,

Saat kami berkolaborasi dalam buku ini, kami teringat seorang gadis kecil yang, setelah membaca buku tentang penguin, berkata, "Buku ini memberi tahu saya lebih banyak tentang penguin daripada yang ingin saya ketahui tentang mereka." Kami telah mencoba menjelaskan teori prinsip gelombang secara sederhana dan ringkas, dan sebagian besar menghindari detail teknis yang luas dan detail yang berlebihan.

Dinyatakan dengan jelas, ketentuan utama prinsip gelombang tidak sulit untuk dipahami dan diterapkan. Tapi sayangnya, pekerjaan awal tentang topik ini tidak lagi diterbitkan, dan apa yang telah ditulis sejak saat itu bersifat sangat heterogen sehingga muncul masalah teks mana yang harus dianggap paling otoritatif, tegas, dan final. Dalam buku ini, kami mencoba memberikan tampilan penuh tentang subjek, sambil berusaha membuka pintu ke dunia Elliott yang mempesona tidak hanya untuk analis berpengalaman, tetapi juga untuk pembaca yang tertarik.

Mudah-mudahan, pembaca kami mau melakukan penelitian mereka sendiri dengan mengikuti grafik per jam Dow dan akhirnya berseru dengan antusias, “Ya! Jadi begitu! Dengan memahami prinsip gelombang, Anda akan memiliki metode baru yang luar biasa untuk menganalisis pasar, terlebih lagi, filosofi matematika yang berlaku untuk orang lain. bidang kehidupan. Metode ini tidak akan menjawab semua pertanyaan Anda, tetapi akan memberi Anda perspektif dan pada saat yang sama membantu Anda memahami psikologi misterius. kebiasaan manusia terutama dalam perilaku pasar. Anda akan melihat apa yang Elliott bicarakan sejelas Anda menemukannya sendiri, dan pasar saham akan muncul di hadapan Anda dengan cara baru.

A.J. Frost dan Robert R. Prechter, Jr.

1978

Bagian 1. Teori Elliott

Bab 1. Konsep Umum

Hamilton Bolton memulai artikel pengantar buku The Elliott Wave Principle - Penilaian Kritis» dengan pernyataan berikut:

“Mengingat banyak peristiwa yang sama sekali tidak dapat diprediksi yang terjadi pada abad ke-20 yang memengaruhi pasar saham, seperti depresi, perang dunia, kebangkitan pascaperang, dan ledakan, saya selalu terkejut betapa akuratnya prinsip gelombang Elliott. ke dalam fakta nyata ekonomi. Telah diuji selama periode sejarah modern yang signifikan, prinsip Elliott telah membuktikan nilainya untuk perdagangan praktis.

Pada tahun 1930-an, Ralph Nelson Elliott menemukan bahwa harga pasar saham bergerak dalam pola yang dapat dikenali. Pola yang dia pilih dapat diulang dalam kondisi yang baik, tetapi tidak harus dalam waktu atau amplitudo. Elliott menghitung 13 pola, atau "gelombang" seperti itu, yang muncul berulang kali dalam data harga pasar. Dia menamai, mendefinisikan, dan mengilustrasikan pola-pola ini. Dia kemudian menjelaskan bagaimana, ketika dihubungkan bersama, mereka membentuk rekan-rekan mereka yang lebih besar, yang pada gilirannya membentuk pola yang lebih besar yang sama, dan seterusnya, yang mengarah ke perkembangan terstruktur. Dia menyebut fenomena ini sebagai prinsip gelombang.

Sebagai alat prediktif, yang terbaik yang pernah ada, Prinsip Gelombang bukanlah alat prediktif sejak awal. Ini terutama merupakan deskripsi rinci tentang perilaku pasar. Deskripsi seperti itu memberikan banyak informasi tentang posisi pasar dalam rangkaian perilaku dan dengan demikian kemungkinan jalannya ke depan. Signifikansi utama dari prinsip gelombang adalah menyediakan konteks untuk analisis pasar. Konteks ini memandu pemikiran dengan cara tertentu dan memungkinkan untuk dipahami situasi umum dan mengatur perspektif. Kadang-kadang, keakuratan prinsip gelombang dalam mendeteksi dan bahkan mengantisipasi perubahan arah hampir tidak bisa dipercaya. Banyak bidang aktivitas massa manusia yang konsisten dengan prinsip gelombang, tetapi penerapannya di pasar saham adalah yang paling terkenal dan efektif. Bagaimanapun, pasar saham jauh lebih bergantung pada faktor manusia daripada yang terlihat oleh pengamat biasa atau bahkan bagi mereka yang mencoba membangun kekayaan mereka di atasnya. Tingkat agregat harga saham adalah kriteria langsung dan segera dalam menilai produktivitas manusia secara keseluruhan. Bahwa penilaian perubahan tersebut menurut model tertentu adalah fakta, lengkap arti yang dalam yang dapat merevolusi ilmu-ilmu sosial. Namun, itu tidak relevan dengan diskusi kita saat ini.

Jenius R.N. Elliott - dalam disiplin pemikiran yang luar biasa yang dengannya dia mulai mempelajari grafik Dow Jones Industrial Average dan pendahulunya. Elliott mempelajarinya dengan ketelitian dan ketelitian yang memungkinkannya membangun sistem prinsip yang mencerminkan semua peristiwa di pasar yang dia ketahui pada pertengahan 40-an. Pada saat Dow mendekati 100, Elliott meramalkan pasar bullish yang hebat dalam beberapa dekade mendatang, yang akan melampaui semua ekspektasi saat itu; sementara itu, sebagian besar investor berpikir tidak mungkin bagi Dow untuk naik di atas puncaknya pada tahun 1929. Seperti yang akan kita lihat, prakiraan pasar yang sangat akurat telah menyertai seluruh sejarah pendekatan gelombang Elliott.

Elliott memiliki teori untuk membangun modelnya, yang akan kita bahas di Bab 3. Untuk saat ini, cukup dikatakan bahwa model yang dijelaskan di Bab 1 dan 2 telah teruji oleh waktu.

Cukup sering, seseorang dapat menemukan interpretasi yang berbeda dari status pasar gelombang Elliott, terutama ketika para ahli tidak mau mempelajari indeks secara mendalam. Namun, sebagian besar keraguan dapat dihilangkan dengan memeriksa grafik pada skala aritmatika dan semi-logaritma secara bersamaan, dan dengan hati-hati mengikuti aturan dan pedoman yang diuraikan dalam buku ini. Selamat datang di dunia Elliott!

Pada tahun 1990, Robert Prechter menerbitkan laporan “The Fractal Nature kemajuan sosial” (Desain fraktal kemajuan sosial), dikhususkan untuk tema klasik ini dan berdasarkan pidatonya kepada Asosiasi Analis Pasar Teknis, disampaikan pada Mei 1986. Edisi cetak ulang laporan tersebut diterbitkan oleh Perpustakaan Klasik Baru.

Alfred Frost, Robert Prechter

Prinsip Elliott Wave: Kunci untuk Memahami Pasar

Kata-kata terima kasih

Penulis telah mencoba mengklarifikasi semua hal penting yang dikatakan oleh Elliott. Namun, Anda tidak akan memegang buku ini di tangan Anda jika bukan karena bantuan sejumlah orang yang akan selalu kami kenang dengan rasa syukur. Anthony Beck dari Analis Kredit Bank dengan murah hati membuka berkasnya untuk kami. Jo-Anne Drew menghabiskan waktu berjam-jam mengerjakan draf dan menggunakan bakat artistiknya dalam produksi buku. Tuan dan Nyonya Prechter Sr dengan cermat mengedit naskah yang telah disiapkan. Arthur Menil dari Merrill Analysis, Inc. memberi kami nasihat yang baik dan membantu dalam produksi. Yang lainnya, terlalu banyak untuk dicantumkan di sini, telah mendukung upaya kami dengan nasihat dan dorongan. Kami sangat berterima kasih kepada mereka semua.

Grafik untuk beberapa ilustrasi diambil dari sumber berikut: Bank Credit Analyst, Montreal, Canada (Gambar 2-11, 5-5, 8-3); R.V. Mansfield, Jersey, NJ (Angka 1-18); Merrill Lynch Inc. (Gambar 3-12; 6-8, 9, 10, 12; 7-5); Securities Research Co., Boston, (Gambar 1-13, dan 6-1 hingga 6-7); Trendline, (sebuah divisi dari Standard and Poor's Corp.), New York (Gambar 1-14, 17, 27, 37; 4-14). Gambar 3–9 menyertakan ilustrasi dari sumber-sumber berikut: Fibonacci yang Menarik (gambar oleh Trudy G. Garland); Matematika oleh David Bergamini dan editor Life (Spirals of Colours and Pantheon); Majalah Omni, Maret 1988 (tornado, pusaran air, kerang); Majalah Science 86, Maret 1986 (kerucut cemara); Buletin Otak/Pikiran, Juni 1987 (DNA); Fibonacci Quarterly Desember 1979 (tubuh manusia); Nova-Adventures in Science (partikel atom); Daniel Shechtman, Haifa, Israel (kuasi-kristal); Observatorium Hale, Pasadena, California (Bima Sakti). Beberapa bagan dalam Lampiran adalah milik Ned Davis Research, Nokomis, FL; Yayasan Studi Siklus, Wayne, dan The Media General Financial Weekly, Richmond.

Kecuali disebutkan lain, semua ilustrasi dibuat oleh Bob Prechter (buku) dan Dave Allman (Lampiran). Pekerjaan pencetakan yang luar biasa dilakukan dengan indah oleh Robin Maczynski. Desain sampul dibuat oleh penulis dan diproduksi oleh seniman grafis Irene Goldsberg dari New Orleans, Louisiana. Edisi selanjutnya diproduksi oleh Jane Estes, Susan Willobye, Paula Robertson, Karen Latvala, Debbie Eisler, Pete Kendall, Stephanie White, Lay Tipton, Angle Barringer, Sally Webb dan Pam Kimmons.

Catatan penerbit untuk edisi peringatan 20 tahun

Prinsip Elliott Wave diterbitkan pada November 1978, ketika Dow berada di 790. Terlepas dari kenyataan bahwa para pengulas segera mulai membicarakannya sebagai karya fundamental pada prinsip gelombang, beberapa ratus ribu eksemplar terjual tidak cukup untuk membuatnya menjadi buku terlaris. daftar. Namun demikian, berkat spiral minat yang tidak ada habisnya pada konten unik buku ini dan keberhasilan ramalannya yang beragam, penjualannya meningkat setiap tahun, dan telah menjadi buku klasik Wall Street. Seperti Prinsip Gelombang itu sendiri, buku ini telah teruji oleh waktu.

Terlebih lagi, buku ini menjadi lebih baik dari waktu ke waktu. Menjadi teks akademis, dengan setiap edisi baru menjadi semakin sesuai dengan tujuannya, karena Robert Prechter terus meningkatkan, meningkatkan, dan memperluas isinya selama bertahun-tahun. Upaya ini telah membuahkan hasil. Di tahun 70-an, A.J. Frost sering mengingat pernyataan Hamilton Bolton dari tahun 1960-an bahwa "dari seratus orang yang akrab dengan teori Dow, hanya satu yang pernah mendengar tentang Elliott." Pada musim panas 1986, Frost menelepon Prechter untuk mengatakan bahwa "waktu sedang berubah".

Sampai baru-baru ini, gagasan bahwa pasar bergerak menurut pola yang mengabadikan diri tampaknya sangat kontroversial, tetapi penelitian yang lebih baru menunjukkan bahwa pembentukan pola yang mengabadikan diri sendiri merupakan karakteristik mendasar dari sistem yang kompleks, termasuk pasar keuangan. Beberapa dari sistem ini dicirikan oleh "pertumbuhan terputus-putus", ketika periode pertumbuhan diselingi oleh fase ketiadaan atau penurunannya, membentuk pola yang serupa dan meningkat. Dunia penuh dengan contoh perkembangan "fraktal" seperti itu, dan, seperti yang kami tunjukkan 20 tahun lalu di buku ini, dan R.N. Elliott menemukan 60 tahun yang lalu, tidak terkecuali pasar saham.

Sulit dipercaya bahwa 20 tahun telah berlalu sejak kami memberi tahu dunia tentang prediksi Frost dan Prechter tentang pasar bull saham yang hebat. Meskipun durasinya ternyata jauh lebih lama dari perkiraan semula, penulis tetap berpegang pada pandangan mereka tentang pertumbuhan ini sebagai gelombang kelima dari siklus tersebut. Saat ini, sifat pasar persis seperti yang diharapkan Prechter 15 tahun yang lalu: “Pada akhir gelombang kelima, akan ada perubahan besar dalam psikologi massa investor, elemen tahun 1929, 1968 dan 1973 akan muncul di itu, jika digabungkan, berinteraksi dalam resonansi tipe, mereka akan secara eksplosif meningkatkan intensitas manifestasinya. Fakta bahwa sekarang, di tahun 1998, keadaan yang persis seperti ini dibuktikan dengan semua statistik pasar, terasa di denyut nadi setiap investor.

Edisi ini, pada gilirannya, membiarkan setiap kata ramalan tetap utuh, persis seperti sebelumnya, untuk memungkinkan pembaca baru menjelajahi keberhasilan dan kegagalan ramalan yang disajikan oleh Frost dan Prechter bertahun-tahun yang lalu. Mengacu pada prediksi tersebut, analis investasi James W. Cowen mengatakan, "Bahkan dengan kesalahan kecil, prediksi yang dibuat pada tahun 1978 ini harus dianggap sebagai prediksi pasar saham paling mengesankan dalam sejarah."

Masih harus dilihat apakah bull market besar ini akan diikuti oleh bear market terbesar dalam sejarah AS dan dengan demikian ramalan bagian kedua yang diberikan dalam buku ini akan terpenuhi. Penulis, tidak diragukan lagi, mengandalkan skenario seperti itu.

Perpustakaan Klasik Baru, penerbit

Kata pengantar

Sekitar dua ribu tahun yang lalu, seorang pria mengucapkan kata-kata yang kebenarannya bergema selama berabad-abad:

“Satu generasi berlalu, dan satu generasi datang, tetapi bumi tetap ada selamanya. Matahari terbit, dan matahari terbenam, dan bergegas ke tempatnya terbit. Angin pergi ke selatan, dan pergi ke utara, berputar, berputar dalam jalurnya, dan angin kembali ke lingkarannya. Semua sungai mengalir ke laut, tetapi laut tidak meluap; ke tempat sungai mengalir, mereka kembali mengalir lagi ... Apa yang dulu, akan terjadi; dan apa yang telah dilakukan adalah apa yang akan dilakukan, dan tidak ada yang baru di bawah matahari.”

Makna yang dalam dari kata-kata tersebut adalah bahwa sifat manusia tidak berubah, sebagaimana perilaku manusia tidak berubah. Empat orang dari generasi kita telah terkenal di bidang ekonomi dengan mengandalkan kebenaran ini: Arthur Pigou, Charles Dow, Bernard Baruch, dan Ralph Nelson Elliott.

Ratusan teori telah dikemukakan tentang pasang surut bisnis, yang disebut siklus bisnis: perubahan jumlah uang beredar, kekurangan atau kelebihan cadangan, perubahan perdagangan dunia yang terkait dengan peristiwa politik, tingkat konsumsi, belanja modal, bahkan bintik matahari dan kombinasi planet. . Ekonom Inggris Pigou mereduksi semua keragaman ini menjadi "persamaan manusia". Menurut Pigou, gejolak bisnis yang naik turun disebabkan oleh kelebihan optimisme yang diikuti oleh kelebihan pesimisme. Pendulum berayun terlalu jauh ke satu sisi dan terjadi kelebihan muatan; pendulum berayun terlalu jauh ke sisi lain, dan ada kerugiannya. Kelebihan gerakan ke satu arah menciptakan kelebihan gerakan ke arah lain, dan seterusnya, urutan diastole dan systole yang tak ada habisnya.

Charles H. Dow, salah satu peneliti Amerika yang paling mendalam tentang pergerakan pasar saham, menarik perhatian pada pengulangan tertentu dalam pergerakan pasar yang berkelanjutan dalam sebuah spiral. Dalam gejolak yang tampak ini, Dow memperhatikan bahwa pasar tidak seperti balon, yang bergoyang tanpa tujuan oleh angin, tetapi bergerak dalam urutan yang ketat. Dow memproklamirkan dua prinsip, dan mereka telah bertahan dalam ujian waktu. Yang pertama adalah pernyataan bahwa pasar selama tren naik utamanya dicirikan oleh tiga ayunan ke atas. Sebagai alasan keraguan pertama, dia melihat koreksi pesimisme harga yang berlebihan yang mendahului pergerakan turun; pergerakan naik harga yang kedua disebabkan oleh gambaran bisnis dan pendapatan perusahaan yang membaik; ayunan ketiga dan terakhir disertai dengan revaluasi nilai saham yang berlebihan dan mendahului penurunan harga. Prinsip kedua Dow adalah bahwa pada beberapa titik di setiap ayunan pasar, apakah naik atau turun, terjadi pembalikan, menarik pasar kembali dengan jumlah yang sama atau lebih besar dari tiga per delapan ayunan itu. Meskipun Dow mungkin tidak secara sadar mengaitkan undang-undang ini dengan pengaruh faktor manusia, namun pasar dibuat oleh manusia, dan kesinambungan atau pengulangan yang diamati oleh Dow harus lahir dari sumber ini.

Ralph Elliott(1871-1948), berprofesi sebagai akuntan, bekerja di bisnis restoran dan transportasi kereta api. Di berbagai waktu dia bertugas di berbagai perusahaan kereta api di Meksiko dan beberapa negara Amerika Tengah lainnya. Pada tahun 1927, dia pensiun karena alasan kesehatan - akibat penyakit serius yang dia derita di Guatemala, setelah itu dia berjuang untuk memulihkan kesehatan selama beberapa tahun di rumahnya di California.

Selama masa pemulihan yang lama, Elliott mengembangkannya teoriperilaku pasar saham. Dia rupanya di bawah pengaruh kuat Teori Dow, yang harus dicatat, memiliki banyak kesamaan dengan teorinya sendiri. Pada tahun 1934, dia menulis kepada Collins, yang saat itu menjadi editor Buletin Dewan Investasi, untuk mengatakan bahwa dia adalah pelanggan buletin Robert Rea dan karena itu akrab dengan buku yang terakhir tentang Teori Dow. Dia juga menulis bahwa konsep gelombang adalah "tambahan yang sangat dibutuhkan untuk teori Dow."

Elliott memberi tahu Collins tentang penemuannya dan mengungkapkan harapan bahwa dia dapat melamar pekerjaan di perusahaannya. Sebuah korespondensi yang hidup diikuti, dan segera Collins, percaya pada pentingnya penemuan Elliott, membantu yang terakhir memulai karir di Wall Street dan bahkan setuju pada tahun 1938 untuk menerbitkan bukunya The Wave Principle. Collins juga memperkenalkan Elliott kepada para editor majalah Financial World. Setelah ini, Elliott menulis serangkaian dua belas artikel di mana dia menguraikan teorinya. Artikel-artikel tersebut diterbitkan pada tahun 1939.

Dan pada tahun 1946, dua tahun sebelum kematiannya, Elliott menulis karya terpentingnya "teori gelombang": "Hukum alam adalah rahasia utama alam semesta" (Hukum Alam - Rahasia Alam Semesta). Judul karya tersebut mungkin terdengar agak sombong. Faktanya adalah bahwa Elliott mempertimbangkan konsepnya tentang pasar sekuritas untuk menjadi bagian dari keseluruhan yang jauh lebih signifikan - dan yaitu, hukum alam universal yang mengatur semua bidang kehidupan manusia. Meskipun akan sangat menarik untuk mempertimbangkan teori Elliott dari sudut pandang ini, namun kita harus meninggalkan topik mendasar ini dan perhatikan aspek-aspek teori gelombang yang berhubungan langsung dengan pasar sekuritas.

Karya-karya Elliott bisa saja dilupakan sama sekali jika bukan karena E. Bolton, yang pada tahun 1953 mulai menerbitkan karya tentang teori gelombang sebagai pelengkap tahunan majalah Bank Credit Enalist. Publikasi berlanjut selama empat belas tahun, sampai kematian Bolton pada tahun 1967. Kembali pada tahun 1960, Bolton menerbitkan sebuah buku "Prinsip Elliott Wave - Sebuah Analisis Kritis"(Elliott Wave Principle - A Critical Appraisal), yang menjadi karya besar pertama tentang teori gelombang sejak kematian pendirinya.

Pada tahun 1967, E. Frost terus menerbitkan aplikasi, dan pada tahun 1970 ia menulis karya besar terakhirnya tentang teori Elliott, yang diterbitkan dalam suplemen "gelombang" majalah Bank Credit Enalist. Pada tahun 1980, Prechter menerbitkan kumpulan karya Elliott. Pembaca memiliki akses ke karya klasik Elliott yang sudah lama tidak dicetak. Prechter sendiri dianggap sebagai salah satu spesialis terkemuka dalam teori gelombang. Ini menerbitkan buletin bulanan "Pemberita Teori Gelombang Elliott", yang menyoroti masalah penerapan konsep gelombang di pasar sekuritas, suku bunga, dan logam mulia. Masalah yang berkaitan dengan penggunaan teori gelombang di pasar komoditas berjangka dibahas dalam buletin lain, juga diterbitkan oleh R. Prechter, ditulis oleh D. Weiss.

"Zigzag" adalah konfigurasi korektif tiga gelombang yang diarahkan melawan arah tren utama. Model ini dipecah menjadi urutan: 5-3-5. Gambar 8 menunjukkan contoh zigzag korektif untuk bull market.

2. Gelombang pesawat

Koreksi datar, tidak seperti zigzag, membentuk konfigurasi 3-3-5. Perlu diketahui bahwa pada contoh gambar 10, 12, gelombang A terdiri dari tiga gelombang, bukan lima. Secara umum, gelombang datar lebih merupakan konfigurasi konsolidasi daripada koreksi. Ini menunjukkan kekuatan pasar bullish. Gambar 9-12 menunjukkan contoh gelombang bidang klasik.

Misalnya, di pasar bull selama pemulihan, gelombang B mencapai puncak gelombang A, menunjukkan potensi pasar yang lebih tinggi. Gelombang terakhir C berakhir di dasar gelombang A atau sedikit lebih rendah - berbeda dengan pola zigzag, yang turun jauh lebih rendah. Ada dua pengecualian untuk konfigurasi koreksi datar klasik. Jenis pertama dari pengecualian tersebut ditunjukkan pada Gambar 13-16. Perhatikan bahwa di bull market (Gambar 13, 14), puncak gelombang B melampaui puncak gelombang A, dan gelombang C, pada gilirannya, jatuh di bawah dasar gelombang A.

Pengecualian kedua terjadi ketika gelombang B mencapai puncak gelombang A, sedangkan gelombang C tidak pernah turun ke dasar gelombang A. Secara alami, dalam hal ini, pasar bullish memiliki potensi pasar yang lebih tinggi. Contoh penyimpangan dari aturan bull dan bear market ditunjukkan pada Grafik 17-20.

Versi terakhir dari koreksi datar menunjukkan adanya potensi pasar yang lebih besar. Ini disebut koreksi "berjalan" (berjalan). Contoh koreksi "berjalan" di pasar bullish ditunjukkan pada Gambar 21. Perhatikan bahwa gelombang b naik jauh di atas puncak gelombang a, sedangkan gelombang c tetap di atas puncak gelombang 1, yang, ingat, bersifat impulsif. Konfigurasi korektif ini cukup langka, ini tipikal untuk pasar, yang potensinya sangat signifikan sehingga koreksi tidak berhasil terbentuk sepenuhnya.

3. Segitiga

Segitiga biasanya muncul pada gelombang keempat, sebelum pergerakan terakhir ke arah tren utama (bisa juga muncul pada gelombang b, yang merupakan konfigurasi korektif a-b-c). Dengan demikian, dalam tren naik, segitiga dapat dicirikan sebagai pola bullish dan bearish pada saat yang bersamaan. Kami menyebutnya bullish karena segitiga menunjukkan dimulainya kembali tren naik. Dan mereka bearish karena mereka juga menandakan mendekatnya harga ke atas, yang biasanya terjadi setelah gelombang pertumbuhan lainnya.

Prinsip Elliott untuk menafsirkan segitiga hampir sama dengan analisis klasik model ini. Namun, teori gelombang memungkinkan Anda melakukan ini dengan lebih akurat. Diketahui dari analisis klasik bahwa segitiga biasanya merupakan model kelanjutan tren - begitulah Elliott menjelaskannya. Dalam teori gelombang, segitiga adalah karakteristik konfigurasi konsolidasi selama periode stagnasi.

Ini dibagi menjadi lima gelombang, dan masing-masing gelombang terdiri dari tiga gelombang. Elliott juga mengidentifikasi empat berbagai jenis segitiga - naik, menurun, simetris Dan memperluas. Pada Gambar 22, Anda melihat contoh keempat variasi model tren naik dan tren turun.

Di pasar berjangka komoditas, pola bagan terkadang tidak sepenuhnya terbentuk - tidak seperti pasar saham, jadi segitiga hanya dapat memiliki tiga gelombang di sini, bukan lima (meskipun demikian, Anda perlu mengingatnya persyaratan minimal untuk membentuk segitiga, tersisa empat titik, dua atas dan dua bawah, yang memungkinkan dua garis tren konvergen ditarik). Menurut teori gelombang Elliott, gelombang kelima dan terakhir, yang merupakan bagian dari pola segitiga, terkadang "menerobos" garis tren, sehingga memberikan sinyal palsu, namun kemudian melanjutkan pergerakan ke arah semula.

Menurut Elliott, kriteria pengukuran untuk gelombang kelima dan terakhir setelah selesainya segitiga umumnya serupa dengan yang tradisional: setelah penembusan, pasar harus menempuh jarak yang sama dengan bagian terlebar dari segitiga (tingginya). Ada hal lain yang menarik di sini mengenai perkiraan waktu pasar untuk mencapai puncak atau dasar terakhirnya. Menurut Prechter, bagian atas segitiga (yaitu, titik di mana garis tren bertemu) sering berhubungan dengan penyelesaian gelombang terakhir kelima.

4. Triplet ganda dan triplet

Jenis gelombang korektif terakhir adalah konfigurasi kompleks yang relatif jarang terjadi pada grafik, terdiri dari dua atau tiga model sederhana (Gambar 23.24). Pada contoh pertama (Gambar 23), kita melihat tujuh gelombang, yang merupakan kombinasi dari dua konfigurasi tipe a-b-c. Gambar 24 memiliki tiga konfigurasi a-b-c, menghubungkan, membentuk sebelas gelombang. Perhatikan betapa miripnya pola kompleks ini dengan rentang perdagangan klasik (atau persegi panjang konsolidasi).

Ini menyimpulkan ulasan kami tentang model utama teori gelombang Elliott. Selanjutnya, kita harus menyentuh dua fitur penting dari analisis gelombang - pertama, yang disebut "aturan pergantian" dan, kedua, pola membangun saluran harga.

aturan pergantian

Dalam bentuk umum aturan atau prinsip ini mengatakan: biasanya pasar tidak berperilaku sama dua kali berturut-turut. Misalnya, jika terakhir kali Jika pola tertentu telah terbentuk saat tren dibalik, kemungkinan besar tidak akan terulang selama pembalikan berikutnya ke arah yang sama. Aturan pergantian tidak dapat memberi tahu kita dengan tepat apa yang akan terjadi pada pasar, tetapi aturan ini memberi tahu kita apa yang seharusnya tidak terjadi.

Penerapan yang lebih sempit dari aturan ini dalam praktik biasanya bermuara pada penentuan jenis koreksi apa yang diharapkan. Konfigurasi korektif cenderung bergantian. Dengan kata lain, jika gelombang korektif 2 adalah pola a-b-c sederhana, maka gelombang 4 kemungkinan besar akan terbentuk. konfigurasi yang kompleks- misalnya, segitiga. Sebaliknya, jika gelombang 2 adalah pola yang kompleks, gelombang 4 akan sederhana. Contoh aturan pergantian ada pada Gambar 25.

Bangunan saluran

Aspek penting lain dari teori gelombang adalah penggunaannya saluran harga. Menurut Elliott, membangun saluran Forex adalah metode yang bagus untuk mengidentifikasi target harga. Saluran juga mengonfirmasi penyelesaian penghitungan gelombang. Segera setelah tren naik akhirnya terbentuk, saluran awal dibangun dengan menggambar garis tren naik utama di sepanjang dasar gelombang 1 dan 2. Kemudian garis kedua ditarik sejajar dengannya - melalui bagian atas gelombang 1, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 26. tidak melampaui kedua garis tersebut.

Jika gelombang 3, yang mempercepat pergerakan, keluar dari garis atas saluran, maka perlu untuk menggambar batas baru saluran - melalui bagian atas gelombang 1 dan bagian bawah gelombang 2 (Gambar 26). Akhirnya, garis saluran digambar di bawah dua gelombang korektif - yang kedua dan keempat - dan juga biasanya di atas puncak gelombang 3 (Gambar 27). Jika gelombang 3 luar biasa kuat (yaitu diperpanjang), garis atas dapat ditarik di atas puncak gelombang 1. Gelombang kelima harus mendekati batas atas saluran sebelum selesai. Saat membangun saluran untuk tren jangka panjang, disarankan untuk menggunakan bagan semi-logaritmik bersama dengan bagan aritmatika.

Gelombang 4 sebagai area support

Mengakhiri pembahasan model gelombang dan konsep terkait lainnya dari teori Elliott, perlu disinggung satu hal lagi poin penting - fungsi gelombang4 sebagai area dukungan dalam penurunan harga selanjutnya. Setelah lima gelombang tren naik berlalu dan pasar memasuki fase bearish, biasanya tidak turun di bawah gelombang keempat sebelumnya satu derajat lebih rendah, yaitu gelombang keempat dari tren naik sebelumnya. Biasanya, bagian bawah gelombang keempat menahan harga, meski ada pengecualian untuk aturan ini. Pola ini bisa sangat berguna dalam menentukan target harga maksimum di pasar beruang.

Angka Fibonacci - dasar matematika dari teori gelombang

Apa kesamaan antara Leonardo Fibonacci, seorang ahli matematika yang hidup di abad ketiga belas, di satu sisi, dan teori gelombang Elliott serta dinamika pasar saham, di sisi lain? Banyak kesamaan. Seperti yang diakui Elliott sendiri dalam Law of Nature-nya, dasar matematis dari teorinya adalah urutan angka yang ditemukan (atau, lebih tepatnya, ditemukan kembali) oleh Fibonacci pada abad ketiga belas. Untuk menghormatinya, urutan yang ditemukan olehnya mulai disebut " Angka Fibonacci".

Fibonacci menerbitkan tiga kerja bagus, yang paling terkenal disebut "Liber Abaci" (diterjemahkan dari bahasa Latin: "Buku perhitungan"). Berkat buku ini, Eropa mempelajari sistem bilangan Indo-Arab, yang kemudian menggantikan bilangan Romawi tradisional pada masa itu. Pekerjaan Fibonacci memiliki nilai bagus untuk pengembangan matematika, fisika, astronomi, dan teknologi selanjutnya. Dalam "Libel Abaci" Fibonacci memberikan urutan angkanya sebagai solusi untuk masalah matematika - menemukan rumus reproduksi kelinci. Urutan numeriknya adalah: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 ...

Deret Fibonacci memiliki beberapa hal yang sangat menarik kekhasan, bukan yang terakhir - hubungan yang hampir konstan antara angka.

1. Jumlah dari dua bilangan yang berdekatan sama dengan bilangan berikutnya dalam deret tersebut. Contoh: 3+5=8, 5+8=13 dan seterusnya.
2. Sikap angka apa pun dalam urutan ke urutan berikutnya mendekati 0,618 (setelah empat angka pertama). Misalnya: 1/1=1,00; 1/2=0,50; 2/3=0,67; 3/5=0,60; 5/8=0,625; 8/13:=0,615; 13/21=0,619 dan seterusnya. Perhatikan bagaimana rasio berfluktuasi di sekitar 0,618, dengan kisaran fluktuasi secara bertahap menyempit; serta pada nilai: 1,00; 0,50; 0,67. Di bawah ini kita akan berbicara tentang apa artinya menganalisis rasio dan menentukan tingkat persentase panjang koreksi.
3. Sikap angka apa pun dengan yang sebelumnya kira-kira sama dengan 1,618 (kebalikan dari 0,618). Misalnya: 13/8=1,625; 21/13=1,615; 34/21=1,619. Semakin tinggi angkanya, semakin mendekati nilai 0,618 dan 1,618.
4. Sikap nomor apa pun ke nomor berikutnya setelah mendekati 0,382, dan ke nomor sebelumnya setelah itu - hingga 2,618). Misalnya: 13/34=0,382; 34/13=2,615.

Deret Fibonacci berisi rasio atau koefisien menarik lainnya, tetapi yang baru saja kita berikan adalah yang paling penting dan terkenal. Seperti yang telah kami tekankan di atas, sebenarnya Fibonacci bukanlah penemu deretnya. Faktanya adalah bahwa koefisien 1,618 atau 0,618 diketahui oleh ahli matematika Yunani dan Mesir kuno, yang menyebutnya " rasio emas" atau " rasio emas".

Kami menemukan jejaknya dalam musik, seni visual, arsitektur, dan biologi. Orang Yunani menggunakan prinsip "bagian emas" dalam pembangunan Parthenon, orang Mesir - Piramida Agung di Giza. Sifat-sifat "rasio emas" sangat dikenal oleh Pythagoras, Plato, dan Leonardo da Vinci.

Beberapa peneliti telah mencoba menemukan jejak deret Fibonacci di area yang sama sekali tidak terduga. Seseorang diukur tinggi rata-rata, di mana pusar terletak pada enam puluh lima wanita. Ternyata itu adalah 0,618.Ini dapat dianggap sebagai keingintahuan, tetapi, bagaimanapun, harus diakui bahwa angka Fibonacci ditemukan di mana-mana - secara harfiah di setiap bidang kehidupan manusia.

spiral logaritmik

Dalam bab ini, kita tidak akan menganalisis secara mendalam konsep seperti "bagian emas", "persegi panjang emas", dan "spiral logaritmik", belum lagi dasar matematika dari teori gelombang dan urutan bilangan Fibonacci yang sebenarnya. Namun, harus disebutkan bahwa berdasarkan "koefisien emas" dimungkinkan untuk membangun apa yang disebut " spiral logaritmik yang diyakini, sebagian menjelaskan prinsip pertumbuhan universal, hukum tertentu - umum di seluruh alam semesta kita.

Dipercayai bahwa spiral mempertahankan bentuk konstan, dalam bentuk apa pun yang muncul. Prinsip spiral mencakup totalitas elemen alam - dari yang terkecil hingga yang benar-benar raksasa. Ini hanya dua contoh: cangkang siput, di satu sisi, dan bentuk galaksi kita, di sisi lain. Dalam kedua kasus, kita berurusan dengan hal yang sama spiral logaritmik(contoh lainnya adalah telinga manusia). Diyakini bahwa dinamika pasar sekuritas harus mengikuti spiral yang sama, karena yang terakhir tidak hanya merupakan contoh yang sangat baik dari manifestasi psikologi massa, tetapi juga merupakan salah satu bentuknya. perkembangan alam yang menentukan kemajuan umat manusia.

Rasio Fibonacci dan persentase panjang retracement

Kami telah mengatakan bahwa tiga aspek kritis Teori Elliott adalah bentuk gelombang, rasio gelombang, dan waktu. Kami telah membahas konfigurasi gelombang - ini adalah karakteristik terpentingnya, melebihi dua lainnya yang penting. Sekarang kita akan membicarakannya aplikasi praktis Rasio Fibonacci dan persentase panjang koreksi berdasarkan pada mereka. Rasio ini dapat digunakan dalam analisis dinamika harga dan parameter waktu pasar, meskipun dalam kasus terakhir dianggap kurang dapat diandalkan. Nanti kita akan kembali ke pertanyaan tentang aspek waktu dari teori gelombang.

Pertama-tama, jika Anda melihat contoh (Gambar 1), Anda akan melihat bahwa angka Fibonacci selalu terlihat dalam sifat siklus dari pola gelombang utama. Jadi, satu siklus penuh terdiri dari delapan gelombang - lima naik dan tiga turun. Seperti yang kita ingat, angka 3 dan 5 termasuk dalam urutan ini. Pembagian gelombang lebih lanjut menjadi yang lebih kecil memberi kita tiga puluh empat dan seratus empat puluh empat gelombang - lagi-lagi angka Fibonacci.

Namun, pembuktian matematis dari teori gelombang, yang, seperti yang telah berulang kali ditekankan, didasarkan pada deret numerik Fibonacci, tentu saja, tidak sampai pada penghitungan gelombang yang sederhana. Di antara berbagai gelombang ada hubungan proporsional yang dinyatakan dengan nilai numerik. Yang paling umum adalah sebagai berikut rasio fibonacci:

1. Karena hanya satu dari tiga gelombang impuls yang diregangkan, dua lainnya memiliki panjang dan waktu penyelesaian yang sama. Jika gelombang kelima diperpanjang, gelombang 1 dan 3 harus hampir sama. Ketika gelombang ketiga membentang, gelombang 1 dan 5 akan kurang lebih sama.
2. Titik referensi minimum untuk bagian atas gelombang 3 adalah titik yang koordinatnya diperoleh dengan mengalikan panjang gelombang 1 dengan 1,618 dan menambahkan produk ke indikator bagian bawah gelombang 2, yaitu nilai yang sesuai dengannya. titik terendah.
3. Puncak gelombang 5 dapat ditemukan dengan mengalikan panjang gelombang gelombang 1 dengan 3,236 (2 x 1,618). Produk yang dihasilkan harus ditambahkan ke nilai atas atau bawah gelombang 1. Dengan demikian, kita akan mendapatkan referensi maksimum atau minimum.
4. Ketika gelombang 1 dan 3 sama dan gelombang 5 diharapkan meregang, maka target harga dapat diperoleh sebagai berikut. Pertama, Anda perlu mengukur jarak dari titik bawah gelombang 1 ke puncak gelombang 3, dan kalikan dengan 1618. Produk yang dihasilkan, pada gilirannya, ditambahkan ke nilai titik terendah gelombang 4.
5. Dalam koreksi (dalam kasus koreksi zigzag 5-3-5 normal), gelombang c sering mencapai panjang gelombang a.
6. Kemungkinan panjang gelombang c juga dapat diukur dengan mengalikan 0,618 dengan panjang gelombang a dan mengurangkan hasil perkalian dari nilai dasar gelombang a.
7. Dalam kasus koreksi datar 3-3-5, di mana gelombang b mencapai atau bahkan memotong level puncak gelombang a, gelombang c akan kira-kira 1,618 kali lebih panjang dari gelombang a.
8. Dalam segitiga simetris, rasio setiap gelombang berikutnya dengan gelombang sebelumnya kira-kira sama dengan 0,618.

Persentase Panjang Retracement Fibonacci Meskipun ada rasio lain, rasio yang kami sebutkan di atas adalah yang paling umum digunakan. Rasio ini membantu menentukan target harga untuk gelombang impuls dan korektif. Namun, target harga juga dapat diatur menggunakan persentase panjang koreksi.

Nilai paling umum untuk rasio tersebut adalah 61,8% (biasanya dibulatkan menjadi 62%), 38%, dan 50%. Seperti yang Anda ingat, kami telah mengatakan bahwa panjang koreksi adalah nilai yang dapat diprediksi dan dalam persentase, sebagai aturan, sama dengan 33%, 50% dan 67% dari pergerakan pasar sebelumnya. Namun, dengan menggunakan deret angka Fibonacci, nilai persentase panjang koreksi dapat ditentukan bahkan lebih tepat. Jadi, dengan trend yang kuat, panjang minimum koreksi biasanya sekitar 38%. Dalam kasus tren yang lemah, durasi koreksi biasanya tidak melebihi 62%.

Kami sebutkan di atas bahwa rasio Fibonacci mendekati 0,618 mulai dari angka kelima. Tiga nilai pertama dalam rangkaian koefisien adalah: 1/1 (100%), 1/2 (50%), 2/3 (67%). Rasio panjang retracement 50% yang terkenal sebenarnya adalah rasio Fibonacci, seperti retracement yang mencakup 2/3 dari pergerakan sebelumnya (retracement sepertiga dari pergerakan sebelumnya juga sesuai dengan teori Elliott sebagai rasio Fibonacci - rasio dari nomor apa pun ke yang mengikutinya melalui satu). Pengembalian harga penuh (100%) ke awal pasar bull atau bear sebelumnya menandai area support atau resistance yang penting.

Referensi waktu berdasarkan angka Fibonacci

Sejauh ini, kita hanya menyentuh masalah aspek waktu dari analisis gelombang. Tidak diragukan lagi bahwa ada juga hubungan waktu di pasar yang didasarkan pada deret Fibonacci. Namun, mereka lebih sulit diprediksi, itulah sebabnya beberapa pengikut Elliott menganggap waktu sebagai komponen yang paling tidak signifikan dari tiga komponen teori gelombang. Tolok ukur sementara ditetapkan dengan penghitungan progresif dari ekstrem pasar yang paling signifikan.

Pada grafik harian menghitung jumlah hari perdagangan sejak beberapa titik balik yang signifikan. Pada saat yang sama, dapat diperkirakan bahwa puncak atau dasar pasar berikutnya akan jatuh tepat pada hari-hari Fibonacci, yaitu pada hari perdagangan ke-13, 21, 34, 55, atau ke-89 di masa mendatang. Demikian pula, penghitungan dilakukan pada grafik mingguan, bulanan, atau bahkan tahunan. Jadi, pada grafik mingguan, mereka menemukan puncak atau dasar pasar yang signifikan, dan kemudian mencari referensi waktu yang sesuai yang akan bertepatan dengan salah satu angka Fibonacci.

Tiga Aspek Teori Gelombang - Analisis Gabungan

Situasi analitis yang ideal terjadi ketika konfigurasi gelombang, rasionya, dan referensi waktunya memberikan gambaran yang konsisten. Misalkan studi tentang konfigurasi gelombang menunjukkan bahwa gelombang kelima telah berakhir, ia telah menempuh jarak yang sama dengan 1,618 jarak dari dasar gelombang 1 ke titik teratas gelombang 3, dan akhirnya, sejak awal tren, tiga belas minggu pasar telah bergerak dari titik terendah terakhir, dan tiga puluh empat dari titik tertinggi terakhir. Misalkan gelombang kelima berlangsung selama dua puluh satu hari. Berdasarkan hal ini, kita dapat menyimpulkan bahwa pasar sangat dekat untuk mencapai puncak yang signifikan.

Studi tentang grafik harga di pasar sekuritas menunjukkan bahwa hubungan temporal dinamika pasar tunduk pada hukum seri nomor Fibonacci. Namun, kerumitan analisis terletak pada kenyataan bahwa kemungkinan rasio jenis ini cukup beragam. Referensi waktu berdasarkan deret Fibonacci dapat dihitung dari atas ke atas, dari atas ke bawah, dari bawah ke bawah, dan terakhir dari bawah ke atas. Nyatanya, hubungan semacam ini mudah terjalin. Namun, dalam proses perkembangan suatu tren, tidak selalu jelas mana yang signifikan.

Fitur penerapan teori gelombang Elliot dalam studi pasar sekuritas dan komoditas berjangka

Kami telah menyinggung beberapa perbedaan yang muncul dalam gelombang analisis pasar sekuritas, di satu sisi, dan komoditas berjangka, di sisi lain. Misalnya, di pasar sekuritas, sebagai aturan, gelombang 3 membentang, dan di pasar komoditas - gelombang 5. Aturan kaku pasar sekuritas, yang menurutnya gelombang 4 tidak pernah tumpang tindih dengan gelombang 1, sering dilanggar di pasar komoditas (pada grafik harga untuk kontrak berjangka persilangan intraday dapat terjadi). Terkadang grafik harga pasar tunai menunjukkan konfigurasi gelombang yang lebih jelas daripada grafik berjangka. Penggunaan grafik jangka panjang di pasar berjangka komoditas dapat menyebabkan distorsi, yang pada gilirannya tercermin dalam konstruksi model Elliott Wave jangka panjang.

Mungkin perbedaan paling signifikan antara kedua jenis pasar ini adalah bahwa tren naik utama di pasar komoditas dapat "ditahan". Dengan kata lain, bull market tertinggi tidak selalu mengungguli tertinggi sebelumnya. Dalam komoditas, reli lima gelombang penuh mungkin tidak mencapai puncak pasar bullish sebelumnya. Keadaan ini sangat signifikan; mempertanyakan keberadaan spiral pertumbuhan jangka panjang di pasar komoditas, yang telah seperti itu pentingnya untuk analisis pasar saham. Terakhir, ini juga merupakan fitur pasar komoditas bahwa pola gelombang yang paling menonjol di sana muncul setelah penembusan pasar dari titik terendah jangka panjang.

Harus diingat bahwa teori Elliott diciptakan untuk analisis indeks pasar saham, yaitu indeks Dow Jones. Ini kurang cocok untuk menganalisis harga saham individu. Sangat mungkin bahwa itu tidak efektif untuk beberapa pasar berjangka yang tidak terlalu aktif, karena teori gelombang didasarkan, antara lain, pada analisis psikologi massa.

Kesimpulan

Mari kita mengecewakannya ringkasan, meringkas ketentuan utama teori gelombang, dan kemudian kami akan menunjukkan area spesifik dari penerapan praktisnya.

1. Siklus bull market lengkap terdiri dari delapan gelombang: lima naik diikuti tiga turun.
2. Tren dipecah menjadi lima gelombang menuju tren berikutnya yang lebih panjang dalam hierarki.
3. Koreksi selalu terdiri dari tiga gelombang.
4. Ada dua jenis koreksi sederhana: zigzag (5-3-5) dan gelombang pesawat (3-3-5).
5. Segitiga cenderung terbentuk pada gelombang keempat (pola ini selalu mendahului gelombang terakhir). Segitiga juga bisa menjadi gelombang korektif B.
6. Gelombang apa pun adalah bagian dari gelombang yang lebih panjang dan dibagi lagi menjadi gelombang yang lebih pendek.
7. Terkadang salah satu gelombang impuls diregangkan. Dua lainnya harus tetap sama dalam waktu dan panjang.
8. Dasar matematika dari teori gelombang Elliott adalah deret Fibonacci.
9. Jumlah gelombang yang membentuk tren sama dengan angka Fibonacci.
10. Rasio Fibonacci dan rasio panjang retracement berdasarkan pada mereka digunakan untuk menentukan target harga. Rasio panjang koreksi terhadap pergerakan pasar sebelumnya seringkali adalah 62%, 50%, dan 38%.
11. Aturan pergantian memperingatkan bahwa seseorang seharusnya tidak mengharapkan manifestasi yang sama dari dinamika harga dua kali berturut-turut.
12. Pasar beruang umumnya tidak boleh jatuh di bawah dasar gelombang keempat sebelumnya.
13. Gelombang 4 tidak boleh tumpang tindih dengan gelombang 1 (walaupun aturan ini terkadang dilanggar di pasar berjangka).
14. Aspek utama teori gelombang Elliott adalah (dalam urutan kepentingan): bentuk gelombang, rasio gelombang, dan waktu.
15. Teori gelombang awalnya diterapkan pada analisis indeks saham, dan efektivitasnya tidak begitu tinggi dalam analisis dinamika harga saham tertentu.
16. Analisis gelombang menunjukkan hasil terbaik di pasar yang paling likuid.
17. Ciri utama pasar komoditas adalah fenomena "penahanan" pergerakan harga dalam tren naik.

"Prinsip Gelombang Elliott" dapat disebut alat teoretis paling komprehensif yang digunakan di pasar sekuritas dan berjangka. Ide Elliott didasarkan pada pendekatan yang lebih terkenal seperti Teori Dow dan analisis pola harga klasik. Sebagian besar yang terakhir dijelaskan dengan sempurna dalam hal struktur gelombang. Teori gelombang didasarkan pada konsep "tolok ukur harga", yang melibatkan penggunaan rasio Fibonacci dan rasio panjang retracement berdasarkan pada mereka.

Teori gelombang telah menyerap banyak yang terkenal ketentuan teoritis, bagaimanapun, Elliott melangkah lebih jauh: dia merampingkannya, sambil memperkenalkan analisis dinamika pasar elemen yang lebih besar prediktabilitas. Seiring dengan segalanya, perlu diingat itu teori gelombang harus digunakan bersama dengan alat analisis teknis lainnya. Dan, mungkin, tidak ada teori yang berisi jawaban atas semua pertanyaan. Dan tidak mungkin setiap pergerakan di pasar komoditas dapat dijelaskan secara akurat dengan menggunakan teori ini.

Terkadang struktur gelombang dengan jelas menunjukkan arah pasar yang mungkin, terkadang tidak. Ketika arah pasar tidak jelas, dan mereka mencoba untuk memaksanya ke dalam kerangka teori Elliott, sementara sepenuhnya mengabaikan metode analisis teknis lainnya, maka ini bisa disebut penyalahgunaan nyata - metode yang bisa sangat berguna dalam kondisi lain. . Sayangnya, pelecehan sering kali mengarah pada konsekuensi yang menyedihkan. Jauh lebih bijaksana untuk menganggap Elliott Waves hanya sebagai jawaban parsial untuk teka-teki peramalan pasar yang abadi. Efektivitas teori gelombang hanya meningkat bila digunakan dalam kombinasi dengan alat analisis lainnya, dan peluang keberhasilannya meningkat.

Pelatihan Strategi Elliot Wave

Apakah Anda ingin menutup 8 perdagangan dari 10 plus?

Setelah mengunjungi kursus khusus " Teori Gelombang Elliot"kamu akan belajar
menambah posisi mengikuti trend dengan resiko minimal

Ambil bagian dalam kursus khusus "Elliot Wave Theory" dan tutup transaksi dengan profit!