Ralph Nelson Elliot (1871-1948) začal svoju kariéru ako inžinier, nie ako profesionálny analytik trhu. Po zotavení sa z vážnej choroby v tridsiatych rokoch 20. storočia zmenil svoj záujem na analýzu cien akcií so zameraním na index Dow Jones.

Po niekoľkých pozoruhodne úspešných predpovediach uverejnil Elliot v roku 1939 sériu významných článkov v časopise Financial World, v ktorých prvýkrát ukázal, že Dow Jones Industrial Average sa pohybuje v určitom rytme.

Elliotova teória trhu je založená na nasledujúcej skutočnosti: každý jav na našej planéte sa pohybuje podľa rovnakého princípu ako príliv a odliv: príliv a odliv nasleduje odliv, akcia je reakcia. Čas túto schému neovplyvňuje, pretože štruktúra trhu ako celku zostáva konštantná.

Táto časť stručne skúma a analyzuje Elliotove koncepty. Je však dôležité diskutovať o jeho myšlienkach, ktoré vysvetľujú základné pojmy a ktoré používame pri analýze Fibonacciho nástrojov. Nebudeme zachádzať do konkrétnych detailov; väčšina faktov je podrobne popísaná v knihe Fibonacciho aplikácie a stratégie pre obchodníkov.

Naša pozornosť sa zameria na hlavné aspekty Elliotovej práce, ktoré majú trvalý význam. Aj keď s niektorými Elliotovými zisteniami nesúhlasíme, jeho myšlienky sú obdivuhodné. Vieme, aké ťažké je bez nich vytvárať nové koncepty analýzy trhu technická podpora k dispozícii dnes. Keď sme v roku 1977 začali študovať Elliotovu prácu, bolo veľmi ťažké získať všetky údaje na hĺbkovú analýzu. O čo ťažšie to muselo byť pre Elliota v rokoch, keď začal svoju prácu! Počítačová technológia, ktorá je dnes k dispozícii, umožňuje rýchle testovanie a analýzu, ale aby ste mohli začať, musíte mať Elliotove nápady k dispozícii.

Elliot napísal: "Prírodný zákon zahŕňa najdôležitejší zo všetkých prvkov, voľbu času. Prírodný zákon nie je systémom alebo metódou hry na trhu, ale javom, ktorý, ako sa zdá, označuje pokrok všetkých druhov ľudská aktivita. Jeho aplikácia v prognózovaní je revolučná.“*

Elliot svoj objav založil na zákone prírody: "Tento zákon za trhom je možné vidieť len vtedy, keď sa na trh pozrieme v správnom svetle a potom sa analyzuje pomocou tohto prístupu. Jednoducho povedané, akciový trh je výtvorom človeka, preto, odráža sa to charakteristiky muž“ (s. 40).

Vyhliadka na predpovedanie cenových pohybov pomocou Elliotových princípov poháňa zástupy analytikov do práce vo dne iv noci. Zameriame sa na samotnú možnosť predikcie a pokúsime sa odpovedať na otázku, či je to možné.

Elliot bol veľmi špecifický, keď predstavil svoj koncept vĺn: „Každá ľudská činnosť má tri charakteristické rysy: vzor (číslo), čas a pomer a všetky sa riadia Fibonacciho sumačným radom“ (s. 48).

Akonáhle sú vlny interpretované, tieto poznatky možno aplikovať na akýkoľvek pohyb, pretože rovnaké pravidlá platia pre ceny akcií, dlhopisov, obilnín a iných futures.

Najdôležitejším z týchto troch spomenutých faktorov je vzor (cenový vzor). Model sa neustále vyvíja, formuje znova a znova. Zvyčajne, aj keď nie vždy, môžete vopred vidieť vhodný typ modelu. Elliot opisuje tento trhový cyklus ako „...rozdelený primárne na býčí trh a medvedí trh“ (s. 48).

The Complete Writings of R. N. Elliott with Practical Application from J. R. Hill, od J. R. Hill, Commodity Research Institute, NC, 1979 (následné odkazy sú tiež uvedené na Elliott), s. 84.

Býčí trh možno rozdeliť na päť „hlavných vĺn“ a medvedí trh na tri veľké vlny. Hlavné vlny 1, 3 a 5 býčieho trhu sú rozdelené do piatich „stredných vĺn“. Vlny 1, 3 a 5 každej strednej vlny sú potom rozdelené do piatich „malých vĺn“ (obrázok 1.8).

Problémom tohto všeobecného konceptu trhu je, že vo väčšine prípadov neexistujú žiadne pravidelné (správne) 5-vlnové výkyvy. Pravidelný 5-vlnový švih je len výnimkou z pravidla, ktoré sa Elliot snažil vylepšiť zavedením konceptu komplexných variácií.

Elliot predstavil množstvo trhových modelov (čísel) použiteľných pre takmer každú situáciu vývoja trhu. Ak je trhový rytmus správny, vlna 2 sa nevráti až do začiatku vlny 1 a vlna 4 sa nenapraví pod vrchol vlny 1 (obrázok 1.9). V prípadoch, keď k tomu dôjde, je potrebné vlny prepočítať.

Každá z dvoch korekčných vĺn 2 a 4 môže byť rozdelená do troch vĺn nižšej kategórie. Na obrázku sa striedajú korekčné vlny 2 a 4. Elliot to nazval pravidlom striedania. Ak je vlna 2 jednoduchá, vlna 4 bude zložitá a naopak (obrázok 1.10). Zložitosť v tomto zmysle je ďalším pojmom potrebným na opísanie skutočnosti, že vlna 2 (alebo vlna 4) sa skladá z čiastkových vĺn a nejde po priamke ako jednoduché vlny.

Vychádzajúc zo svojho pozoruhodného pozorovania striedania jednoduchých a zložitých vĺn a formulovania tejto skutočnosti ako pravidla pre vývoj trhu, Elliot spojil zákon prírody s ľudským správaním a tým aj so správaním investorov.

AT prirodzený fenomén, ako je slnečnica, šiška a ananás, existujú špirály so striedavým otáčaním - najprv v smere hodinových ručičiek a potom proti smeru hodinových ručičiek. Toto striedanie sa považuje za ekvivalent striedania jednoduchých a zložitých konštelácií v korekčných vlnách 2 a 4.

Okrem retracementov (ako neoddeliteľnej súčasti každého pohybu na trhu) Elliott analyzoval rozšírenia ako posilňujúce trendy v jednom alebo druhom smere trhu, či už ide o vzostupné alebo klesajúce trendy. "Predĺženia sa môžu objaviť v ktorejkoľvek z troch impulzných vĺn - vlna 1, 3 alebo 5, ale nikdy nie viac ako jedna" (s. 55).

Obrázok 1.11 zobrazuje kombinácie impulzných vĺn a rozšírení vo vlnách 1, 3 a 5 vzostupného trendu na trhu. Všetky tri tieto vlnové rozšírenia možno obrátiť ako impulzné vlny a rozšírenia klesajúceho trendu.

V tejto fáze sa zdržíme odporúčaní všetkým čitateľom možnosti uvedené v Elliotových publikáciách. Namiesto toho modelujme model pohybu trhu založený na impulzných vlnách, korekciách a rozšíreniach.

Účelom tohto krátkeho prehľadu je ukázať podstatu Elliotových myšlienok a zistiť, ako sa stávajú čoraz zložitejšími. V najťažších fázach, dokonca aj pre veľmi skúsených Elliotových nasledovníkov, je takmer nemožné aplikovať všetky pravidlá Elliotových vlnových vzorov v obchodovaní v reálnom čase.

Sám Elliot priznal: „Korekcie býčích a medvedích výkyvov sú oveľa ťažšie pochopiteľné“ (s. 48). Problém je v tom komplexná povaha vlnová štruktúra neponecháva priestor na predbežné predpovede budúceho pohybu cien. Schémy a štruktúry vyzerajú perfektne až pri spätnom pohľade. Mnohé z pravidiel a situácií opísaných Elliotom sa dajú použiť na akýkoľvek cenový model po jeho objavení. Ale na obchodovanie v reálnom čase to nestačí.

Na záver komentárov k Elliotovi zhrnieme tie segmenty Elliotových objavov, ktoré možno použiť na vytváranie konceptov a obchodných nástrojov, ktoré sa dajú ľahko aplikovať a sú relevantné pre to, o čom sme hovorili o Fibonacciho PHI ako o konštante prirodzeného rastu.

Princípy Elliott, ktoré popisujú trhy, ktoré sa neustále pohybujú v rytme vĺn, sú geniálne premyslené, fungujú skvele na rovnomerných trhoch a pri spätnom štúdiu grafov poskytujú ohromujúce výsledky.

Ich najvýznamnejším problémom je nerovnomerné kolísanie trhu. Z toho plynú ťažkosti s konkrétnymi odpoveďami na otázky ako:

Je bod, v ktorom začíname počítať vlny, súčasťou impulznej vlny alebo časti korekčnej vlny?
Bude piata vlna?
Je korekcia plochá alebo cik-cak?
Bude predĺženie vo vlne 1, 3 alebo 5?

Elliot o tom konkrétne napísal: „Tento princíp bol starostlivo testovaný a úspešne používaný predplatiteľmi na predpovedanie trhových pohybov“ (s. 107). A: "V budúcnosti budú listy publikované na konci vlny, bez čakania na dokončenie celého cyklu. V tomto ohľade budú študenti schopní pochopiť, ako vytvárať vlastné prognózy, a to úplne zadarmo Tento fenomén a jeho praktická aplikácia sa stávajú čoraz zaujímavejšími, pretože trh neustále ukazuje nové príklady, na ktoré môžu platiť nemenné pravidlá“ (s. 137).

náš vlastnou prácou s Elliotovými koncepciami, realizovanými z mnohých rôznych uhlov v priebehu viac ako 20 rokov, nepodporuje tvrdenie, že vlnová štruktúra má prediktívny potenciál. Štruktúra vlny je príliš zložitá, najmä pri korekčných vlnách. Pravidlo alternácie je mimoriadne užitočné, ale táto abstraktná schéma nám napríklad nehovorí, či môžeme očakávať:

Tri korekcie vĺn
dvojitá bočná korekcia resp
trojitý laterálny pohyb.

Ešte menej pravdepodobná je možnosť predpovedania cenového vzoru s 5 vlnami. Výskyt rozšírení vo vlne 1, 3 alebo vlne 5 ďalej komplikuje problém. Krása práce s konceptom Elliot nespočíva v množstve vĺn. Môžeme len súhlasiť, keď J. R. Hill vo svojom uvádza praktické uplatnenie: „Predstavená koncepcia je mimoriadne užitočná, ale ľudia doslova „lezú po stene“, keď sa snažia prispôsobiť vzory grafu presne tak, aby zodpovedali Elliotovej vlne“ (s. 33).

Elliot sa zameriava na rozpoznávanie vzorov. Celá jeho práca je zameraná na predpovedanie budúcich cenových pohybov na základe existujúcich vzorcov, no zdá sa, že v tejto oblasti nevyniká.

Sám Elliot vyjadril neistotu ohľadom číslovania vĺn, keď v rôznych bulletinoch napísal: „Bočný pohyb počas týchto piatich týždňov bol bez čísla, ktoré nebolo nikdy predtým zaznamenané“ (s. 167).

Na inom mieste napísal: "Postava pohybu po základni je taká vzácna, že sa o nej ani nehovorí v Pojednaniach. Tieto detaily narúšajú akékoľvek číslovanie" (s. 165).

A opäť: „Prvok času [to znamená Fibonacciho sumačný rad] ako nezávislý nástroj je však naďalej mätúci, keď sa pokúšajú aplikovať akékoľvek známe sekvenčné pravidlo na trvanie trendu“ (s. 180).

A na záver: „Časový prvok vychádza z Fibonacciho sumačného radu, ale má svoje obmedzenia a možno ho použiť len ako doplnok k vlnovému princípu“ (s. 186).

Elliot nechápal, že nie je dôležité číslovanie vĺn, ale Fibonacciho PHI. Fibonacciho pomer je zákon prírody a ľudské správanie. Pri sledovaní trhových výkyvov sa snažíme merať nie viac a nie menej ako Fibonacciho PHI. Zatiaľ čo Fibonacciho sumačný rad a Fibonacciho pomer PHI sú konštantné, číslovanie vĺn je zavádzajúce.

Elliot sa pokúsil predpovedať pohyb ceny z bodu B do bodu C na základe trhových vzorcov (obrázok 1.12). Považujeme to za nemožné a sám Elliot nikdy netvrdil, že by to bol schopný urobiť mechanicky.

Pri pozornejšom štúdiu Elliotových publikácií možno stále identifikovať určité pravidlo, ktoré má predikčnú silu. "Cyklická postava alebo miera psychológie hmoty je päť vĺn nahor a tri vlny nadol, celkovo osem vĺn. Tieto čísla majú predikčnú hodnotu: keď skončí päť vĺn nahor, nasledujú tri vlny nadol a naopak" (str. 112). S týmto tvrdením nemožno len súhlasiť. Obrázok 1.13 zobrazuje tieto najnovšie Elliotove zistenia.

S najväčšou pravdepodobnosťou si Elliot neuvedomil, že v jeho stratégii nastala úplná zmena. Toto posledné Elliotovo tvrdenie je opakom prístupu na obrázku 1.12. Namiesto toho, aby sa snažil predpovedať pohyb ceny z bodu B do bodu C, čaká podľa obrázku 1.13 až na úplný koniec 5-vlnového pohybu, pretože potom môže očakávať tri vlny v opačnom smere.

Plne si osvojujeme Elliotov prístup a v nasledujúcich častiach jeho myšlienku posilníme ďalšími pravidlami. Čísla 5 a 3 sú členmi Fibonacciho sčítacieho radu, takže v našej analýze nemôžu byť zavádzajúce.

Predstavíme si ďalšie investičné stratégie úzko súvisiace s Fibonacciho pomerom. Budeme pokrývať retracementy a rozšírenia ako Elliot, ale urobíme to inak, vždy sa zameriame na Fibonacciho pomer PHI a jeho reprezentáciu v nástrojoch, ktoré analyzujeme.

Elliot nikdy nepracoval s geometrickým prístupom. Vyvinuli sme však počítačové špirály PHI a elipsy PHI pripravené na použitie v analýze. Sme si úplne istí, že toto je riešenie problému spojenia ceny a času v zloženom analytickom prístupe. Ide to oveľa ďalej, ako sme začali s našou prvou knihou asi pred ôsmimi rokmi.

Pomocou našich Fibonacciho obchodných nástrojov a počítačového programu WINPHI zameriame v nasledujúcich kapitolách náš výskum najmä na denné cenové histogramy.

Všetky prezentované nástroje boli nami dôkladne testované a sú pripravené na použitie na futures a akciových trhoch. Výskum ukazuje, že možno použiť aj intradenné dáta, ale s inými parametrami. Pred stanovením je potrebné viac historických testov na tick alebo intraday dátach určité pravidlá aplikácia geometrických nástrojov založených na Fibonacciho v reálnom čase.
.

Kniha od Alfreda Frosta a Roberta Prechtera vlnový princíp elliott. The Key to Understanding the Market vyšiel v roku 1978 a stal sa klasikou Wall Street. Kniha mala potom úspech vedecký dôkaz teória samoreprodukujúcich sa vzorov, nazývaná Elliottove vlny. Jeden z autorov knihy R. Prechter je víťazom Majstrovstiev v obchodovaní s reálnymi peniazmi, ktoré sa konali v roku 1984. Na tomto šampionáte Prechter vytvoril rekord, ktorý ešte nikto neprekonal.

Financial News označili Prechtera za „skutočného hlásneho trúbu a prediktora trhových pohybov“.

Musím povedať, že preklad knihy „The Elliott Wave Principle. kľúč k pochopeniu trhu“ do ruštiny bol obzvlášť náročný. Väčšina pojmov použitých v tomto kurze nemá v ruštine ustálený význam. Preto sú možnosti prekladu niektorých výrazov doplnené o pôvodné názvy v angličtine.

Nedávno bola veľmi spochybňovaná myšlienka, že pohyby na trhu môžu vytvárať vzorce. Zistilo sa však, že modelové štruktúry sú hlavnými vlastnosťami zložitých systémov, vrátane finančné trhy. Jednotlivé systémy zažívajú to, čo je známe ako „diskontinuálny rast“, v ktorom po obdobiach rastu nasledujú fázy poklesu alebo žiadneho rastu. V tomto prípade dochádza k zjednoteniu fraktálov v modeli s narastajúcou veľkosťou. Bol to tento typ vzoru, ktorý Elliott vytvoril v pohyboch na trhu pred šesťdesiatimi rokmi.

Vo svojom výskume na finančných trhoch si Elliott všimol, že ceny sa pohybujú v určitých rozpoznateľných vzorcoch. Následne tieto modely študoval, pomenoval a ilustroval. Vlnový princíp je jedným z najviac osvedčené postupy prognózovanie a podrobný popis správania trhov, čo umožňuje získať celkom veľký počet informácie o situácii na trhu. Mnoho účastníkov trhu Forex ho úspešne používa na investovanie a obchodovanie.

Vzhľadom na nepredvídateľnú ekonomickú klímu, ktorá zahŕňa depresiu, vojnu a povojnovej obnovy, The Elliott Wave Principle takmer dokonale zapadá do týchto udalostí a do procesov ich vývoja, čo naznačuje jeho zásadný význam. To znamená, že správanie spoločnosti sa mení a vyvíja ako nejaké rozpoznateľné vzorce. Použitím údajov z akciového trhu ako svojho hlavného nástroja Elliott zistil, že neustále sa meniaca cenová trajektória vytvára špeciálny štruktúrovaný vzor, ​​ktorý odráža harmóniu prírody. Na základe tohto fenoménu vytvoril racionálny systém analýzy trhu.

Elliott identifikoval celkovo 13 pohybových vzorcov, ktoré nazval „vlny“. Tieto vzorce sa neustále objavujú v tokoch trhových cien. Majú podobný tvar, ale nie vždy amplitúdou alebo časom. V knihe „Princíp Elliottovej vlny. Kľúč k pochopeniu trhu“ podrobne popisuje, ako sa tieto vzory vĺn kombinujú, aby vytvorili zväčšenú verziu rovnakých vzorov. Stručne povedané, princíp vlny je katalóg modelov cenových akcií a predpovedí pravdepodobnejšieho výskytu takýchto vzorov.

Elliottove popisy sú súborom empiricky odvodených smerníc a pravidiel na vysvetlenie trhového správania. Hoci je Elliottova teória v súčasnosti najlepším prediktívnym nástrojom, spočiatku to tak nebolo. Hlavná hodnota Princíp vlny spočíva v tom, že poskytuje médium na analýzu trhov. Toto prostredie je základom pre disciplinované myslenie a príležitosťou na analýzu všeobecných trhových podmienok a perspektív. Niekedy je presnosť tejto teórie pri identifikácii a predpovedaní zmien v smerovaní trhu takmer neuveriteľná. Mnohé oblasti ľudskej činnosti podliehajú zákonu vĺn, no práve na akciových trhoch sa tento zákon najľahšie uplatňuje.

O čom je princíp Elliott Wave: Kľúč k pochopeniu trhu?

Elliottova genialita spočívala v disciplinovanom intelektuálnom procese zameranom na skúmanie tabuliek indexu Dow Jones Industrial Averages a jeho predchodcov s takou starostlivosťou a presnosťou, že vytvoril vzájomne prepojené princípy, ktoré popisovali každý známy pohyb na trhu. V polovici 40. rokov. Dow bol v roku 100. V tomto čase Elliott, na rozdiel od predpovedí väčšiny analytikov, predpovedal v priebehu niekoľkých desaťročí vysoké oživenie, ktoré by prekonalo všetky očakávania. Históriu používania vlnového prístupu teda sprevádzala táto fenomenálna predpoveď.

N. R. Elliott mal svoje vlastné predpoklady o význame a pôvode modelov, ktoré objavil. Podrobne sú opísané v knihe „Princíp Elliottovej vlny. kľúč k pochopeniu trhu“ v lekciách 16-19. Medzitým môžeme povedať, že všetky modely, ktoré sú popísané v lekciách #1-15, odolali skúške časom.

Často je možné počuť rôzne interpretácie pozícií Elliottových vĺn na grafoch toho istého trhu, najmä ak nepripravené a povrchné štúdie indexov vykonali novovytvorení odborníci. Väčšine neistôt možno ľahko predísť preštudovaním grafov na semilogaritmickej a lineárnej cenovej stupnici (t.j. na cenovej osi - logaritmická mierka, na časovej osi - lineárna), pri dodržaní pravidiel a pokynov uvedených v knihe. Elliottov vlnový princíp. kľúčom k pochopeniu trhu."

Na internete nájdete veľa fragmentov a prerozprávaní jednotlivých kapitol tejto knihy, ale dávajú všeobecnú predstavu o vlnovej teórii a pri použití v praxi sú veľmi pochybné. Aby sme plne pochopili prediktívny a základný význam vlnového zákona, je potrebné prečítať si celý kurz „Princíp Elliottovho vlnenia. kľúčom k pochopeniu trhu."

Kniha Elliott Wave Principle. kľúč k pochopeniu trhu“ je zameraný na obchodníkov, ktorí sú v oblasti analýzy vĺn noví, ako aj na obchodníkov, ktorí úspešne aplikujú Elliottovu teóriu v praxi. Je potrebné poznamenať, že materiály tejto knihy sú svojím spôsobom jedinečné, pretože dôraz bol kladený na trh Forex, zatiaľ čo iné knihy, ktoré sa venujú analýze vĺn, pracujú najmä s príkladmi trhov s cennými papiermi a futures.

Takže práca „Princíp Elliottovej vlny. kľúč k pochopeniu trhu“ je rozdelený do ôsmich tematických častí. Prvé časti sú takmer celé venované začiatkom analýzy vĺn, tu sú niektoré historické fakty, ako aj podmienky pre vytvorenie teórie vĺn. Nasledujúce časti obsahujú katalóg hlavných vzorov vĺn a podrobné pokyny na ich praktické použitie. Najväčší praktický prínos prináša šiesta časť. Poskytuje príklady obchodných plánov podľa výsledkov analýzy vĺn. Navyše tieto príklady nie sú obmedzené na štandardné 5-vlnové modely. V záverečnej časti autori poskytujú obchodníkom možnosť zoznámiť sa s ich názormi na teóriu chaosu a fraktálov.

Kniha „Elliott Wave Principle. kľúč k pochopeniu trhu“ je veľmi užitočná príručka pre široké spektrum čitateľov. Cvičiaci obchodníci sa môžu naučiť nové nápady, ktoré pomôžu výrazne zlepšiť výsledok obchodovania. Forexovým analytikom a investorom táto kniha poskytne dodatočné nástroje na hodnotenie trhových podmienok.

Ralph Elliott(1871-1948), povolaním účtovník, pracoval v reštaurácii a železničná doprava. AT iný čas pôsobil v rôznych železničných spoločnostiach v Mexiku a niektorých ďalších krajinách Stredná Amerika. V roku 1927 odišiel zo zdravotných dôvodov do dôchodku – v dôsledku ťažkej choroby, ktorú utrpel v Guatemale, po ktorej sa niekoľko rokov snažil obnoviť zdravie doma v Kalifornii.

Počas dlhého obdobia zotavovania si Elliott vyvinul svoje teóriasprávanie na burze. Zjavne bol pod silný vplyv Dowova teória, ktorá, treba poznamenať, má veľa spoločného s jeho vlastnou. V roku 1934 napísal Collinsovi, ktorý bol vtedy redaktorom Bulletinu Investičnej rady, že je odberateľom bulletinu Roberta Reu, a preto pozná jeho knihu o Dow Theory. Napísal tiež, že koncept vĺn je "veľmi potrebný doplnok k teórii Dow".

Elliott informoval Collinsa o svojom objave a vyjadril nádej, že by sa mohol uchádzať o prácu v jeho firme. Nasledovala živá korešpondencia a čoskoro Collins, ktorý veril v význam Elliottovho objavu, pomohol Elliottovi začať kariéru na Wall Street a dokonca v roku 1938 súhlasil s vydaním jeho knihy The Wave Principle. Collins predstavil Elliotta aj redaktorom magazínu Financial World. V nadväznosti na to Elliott napísal sériu dvanástich článkov, v ktorých načrtol jeho teóriu. Články boli publikované v roku 1939.

A v roku 1946, dva roky pred svojou smrťou, Elliott napísal svoje najdôležitejšie dielo o "teória vĺn": "Prírodný zákon - hlavné tajomstvo vesmír "(Prírodný zákon - Tajomstvo vesmíru). Názov diela môže znieť trochu pompézne. Faktom je, že Elliott považoval svoj koncept trhu s cennými papiermi za súčasť oveľa väčšieho celku – konkrétne univerzálneho zákona prírody, ktorý riadi všetky sféry ľudského života. Aj keď by bolo veľmi zaujímavé uvažovať o Elliottovej teórii z tohto pohľadu, sme nútení túto zásadnú tému opustiť a venovať pozornosť tým aspektom vlnovej teórie, ktoré priamo súvisia s trhom cenných papierov.

Elliottove práce by mohli byť úplne zabudnuté, keby nebolo E. Boltona, ktorý v roku 1953 začal publikovať práce o vlnovej teórii ako každoročnú prílohu časopisu Bank Credit Enalist. Publikácie pokračovali štrnásť rokov, až do Boltonovej smrti v roku 1967. V roku 1960 Bolton vydal knihu „Princíp Elliottovej vlny – kritická analýza„(Elliott Wave Principle – A Critical Appraisal), ktorý sa stal prvým veľkým dielom o vlnovej teórii od smrti svojho zakladateľa.

V roku 1967 pokračoval E. Frost vo vydávaní aplikácií a v roku 1970 napísal svoj posledný veľká práca, venovaný Elliottovej teórii, uverejnený vo „vlnovej“ prílohe časopisu „Bank Credit Enalist“. V roku 1980 Prechter publikoval Elliottove zozbierané diela. Čitatelia majú prístup ku klasickým Elliottovým dielam, ktoré už dávno nie sú vytlačené. Sám Prechter je považovaný za jedného z popredných špecialistov na vlnovú teóriu. Mesačne vydáva newsletter "Herald of Elliott Wave Theory", ktorá poukazuje na problémy uplatňovania konceptu vĺn na trhoch cenných papierov, úrokové sadzby a drahých kovov. Problémy súvisiace s využívaním vlnovej teórie na komoditných termínových trhoch sú predmetom ďalšieho bulletinu, ktorý tiež publikoval R. Prechter, ktorého autorom je D. Weiss.

„Cik-cak“ je trojvlnová korekčná konfigurácia zameraná proti priebehu hlavného trendu. Tento model je rozdelený do sekvencie: 5-3-5. Obrázok 8 ukazuje príklady korekčných kľukatí pre býčí trh.

2. Rovinné vlny

Plochá korekcia, na rozdiel od cikcakovej, tvorí konfiguráciu 3-3-5. Upozorňujeme, že v príkladoch na obrázkoch 10, 12 vlna A pozostáva z troch vĺn, nie z piatich. Vo všeobecnosti je plochá vlna skôr konsolidačná konfigurácia ako korekcia. Ukazuje silu býčieho trhu. Obrázky 9-12 ukazujú príklady klasických rovinných vĺn.

Napríklad na býčom trhu počas oživenia vlna B dosiahne vrchol vlny A, čo demonštruje vyšší trhový potenciál. Konečná vlna C končí svoj priebeh v spodnej časti vlny A alebo o niečo nižšie - na rozdiel od cik-cak vzoru, ktorý klesá oveľa nižšie. Z klasickej konfigurácie plochej korekcie existujú dve výnimky. Prvý typ takejto výnimky je znázornený na obrázkoch 13-16. Všimnite si, že na býčom trhu (obrázok 13, 14) vrchol vlny B prevyšuje vrchol vlny A a vlna C naopak klesá pod spodnú časť vlny A.

Druhá výnimka nastáva, keď vlna B dosiahne vrchol vlny A, zatiaľ čo vlna C nikdy neklesne na dno vlny A. Prirodzene, v tomto prípade má býčí trh vyšší trhový potenciál. Príklady takejto odchýlky od pravidiel pre býčie a medvedie trhy sú uvedené v grafoch 17-20.

Posledná verzia plochej korekcie naznačuje prítomnosť ešte väčšieho trhového potenciálu. Hovorí sa tomu „bežiaca“ (bežiaca) korekcia. Príklad „bežiacej“ korekcie na býčom trhu je znázornený na obrázku 21. Všimnite si, že vlna b stúpa vysoko nad vrchol vlny a, zatiaľ čo vlna c zostáva nad vrcholom vlny 1, čo je, pamätajte, impulzívne. Táto korekčná konfigurácia je pomerne zriedkavá, je typická pre trh, ktorého potenciál je taký výrazný, že sa korekcia nestíha úplne sformovať.

3. Trojuholníky

Trojuholníky sa zvyčajne objavujú na štvrtej vlne, predchádzajúcej poslednému pohybu v smere hlavného trendu (môžu sa objaviť aj na vlne b, čo je korekčná konfigurácia a-b-c). Pri vzostupnom trende teda možno trojuholníky charakterizovať ako býčí a medvedí vzor súčasne. Hovoríme tomu býčí, pretože trojuholníky ukazujú obnovenie vzostupného trendu. A sú medvedí, pretože signalizujú aj priblíženie cien k vrcholu, ku ktorému spravidla dochádza po ďalšej vlne rastu.

Elliottove princípy interpretácie trojuholníkov sú takmer rovnaké ako klasická analýza týchto modelov. Teória vĺn vám to však umožňuje presnejšie. Z klasickej analýzy je známe, že trojuholník je zvyčajne modelom pokračovania trendu – takto to opisuje Elliott. V teórii vĺn je trojuholník konfiguráciou charakteristickou pre konsolidáciu počas obdobia stagnácie.

Je rozdelená do piatich vĺn a každá z nich pozostáva z troch vĺn. Elliott tiež identifikuje štyri rôzne druhy trojuholníky - vzostupne, zostupne, symetrický a rozširujúce sa. Na obrázku 22 vidíte príklady všetkých štyroch variácií modelu pre vzostupné a zostupné trendy.

Na komoditných futures trhoch nie sú vzory grafov niekedy úplne vytvorené - na rozdiel od akciového trhu tu teda trojuholníky môžu mať iba tri vlny namiesto piatich (netreba však pamätať na to, že štyri body, dva vrcholy a dva nižšie, ktoré vám umožňujú nakresliť dve zbiehajúce sa trendové čiary). Podľa teórie Elliottových vĺn piata a posledná vlna, ktorá je súčasťou trojuholníkového vzoru, niekedy "prelomí" trendovú čiaru, čím vydá falošný signál, ale potom obnoví pohyb v pôvodnom smere.

Podľa Elliotta sú kritériá merania pre piatu a poslednú vlnu po dokončení trojuholníka vo všeobecnosti podobné tradičnému: po prelomení musí trh prejsť vzdialenosť rovnajúcu sa najširšej časti trojuholníka (jeho výške). Je tu ďalší zaujímavý bod týkajúci sa odhadovaného času, kedy trh dosiahne svoj konečný vrchol alebo dno. Podľa Prechtera vrchol trojuholníka (teda bod, v ktorom sa trendové čiary zbiehajú) často zodpovedá dokončeniu piatej, poslednej vlny.

4. Dvojité a trojité trojčatá

Posledným typom korekčných vĺn je zložitá konfigurácia, ktorá je na grafoch pomerne zriedkavá, pozostáva z dvoch alebo troch jednoduchých modelov (obrázky 23.24). V prvom príklade (obrázok 23) vidíme sedem vĺn, ktoré sú kombináciou dvoch konfigurácií typu a-b-c. Obrázok 24 má tri konfigurácie a-b-c, spájajúce, tvoria jedenásť vĺn. Všimnite si, aké podobné sú tieto zložité vzory klasickému obchodnému rozsahu (alebo konsolidačnému obdĺžniku).

Toto uzatvára náš prehľad hlavných modelov teórie Elliottových vĺn. Ďalej sa musíme dotknúť dvoch dôležité vlastnosti vlnová analýza - po prvé, takzvané "pravidlo striedania" a po druhé, vzorce budovania cenového kanála.

striedavé pravidlo

V všeobecná forma toto pravidlo alebo zásada hovorí: zvyčajne sa trh nespráva rovnako dvakrát za sebou. Ak napríklad obrátenie trendu naposledy vytvorilo určitý vzor, ​​potom sa pri ďalšom otočení rovnakým smerom s najväčšou pravdepodobnosťou nebude opakovať. Pravidlo striedania nám nemôže presne povedať, čo sa stane s trhom, ale hovorí nám, čo by sa presne stať nemalo.

Užšie uplatňovanie tohto pravidla v praxi zvyčajne spočíva v určení, aký typ korekcie by sa mal očakávať. Opravné konfigurácie majú tendenciu sa striedať. Inými slovami, ak by opravná vlna 2 bola jednoduchá model a-b-c, potom mávajte 4 najpravdepodobnejšie formy komplexná konfigurácia- napríklad trojuholník. Naopak, ak je vlna 2 zložitým vzorom, vlna 4 bude jednoduchá. Príklady pravidla striedania sú na obrázku 25.

Budovanie kanála

Ďalším dôležitým aspektom teórie vĺn je použitie cenové kanály. Podľa Elliotta je budovanie kanála Forex dobrá metóda identifikácia cenových cieľov. Kanál tiež potvrdzuje dokončenie počítania vĺn. Akonáhle je uptrend konečne stanovený, vytvorí sa počiatočný kanál nakreslením hlavnej línie vzostupného trendu pozdĺž spodnej časti vĺn 1 a 2. Potom sa paralelne s ňou nakreslí druhá čiara - cez vrchol vlny 1, ako je znázornené na obrázku 26. neprekračuje tieto dva riadky.

Ak vlna 3, urýchľujúca pohyb, prerazí z hornej línie kanála, potom je potrebné nakresliť nové hranice kanála - cez hornú časť vlny 1 a spodnú časť vlny 2 (obrázok 26). Nakoniec sú kanálové čiary nakreslené pod dvoma korekčnými vlnami - druhou a štvrtou - a tiež zvyčajne nad vrcholom vlny 3 (obrázok 27). Ak je vlna 3 nezvyčajne silná (t.j. predĺžená), horná čiara môže byť nakreslená nad vrcholom vlny 1. Piata vlna by sa mala priblížiť k hornej hranici kanála pred jej dokončením. Pri vytváraní kanála pre dlhodobé trendy sa odporúča používať semilogaritmické grafy spolu s aritmetickými grafmi.

Vlna 4 ako oblasť podpory

Na záver diskusie o vlnových modeloch a iných súvisiacich konceptoch Elliottovej teórie je potrebné dotknúť sa ešte jedného dôležitý bod - vlnová funkcia 4 ako oblasti podpory pri následnom poklese cien. Po tom, čo prejde päť vĺn vzostupného trendu a trh vstúpi do medvedej fázy, zvyčajne neklesne pod predchádzajúcu štvrtú vlnu o stupeň nižšie, teda štvrtú vlnu predchádzajúceho uptrendu. Zvyčajne spodná časť štvrtej vlny drží ceny späť, aj keď existujú výnimky z tohto pravidla. Tento model môže byť veľmi užitočný pri určovaní maximálnej cieľovej ceny na medvedom trhu.

Fibonacciho čísla - matematický základ vlnovej teórie

Čo je spoločné medzi Leonardom Fibonaccim, matematikom, ktorý žil v trinástom storočí, na jednej strane a teóriou Elliottových vĺn a dynamiky akciového trhu na strane druhej? Veľa spoločného. Ako priznal sám Elliott vo svojom zákone prírody, matematickým základom jeho teórie bola postupnosť čísel, ktorú objavil (alebo presnejšie znovu objavil) Fibonacci v trinástom storočí. Na jeho počesť sa ním objavená sekvencia začala nazývať „ Fibonacciho čísla".

Fibonacci publikoval vo svojej dobe tri veľké diela, z ktorých najznámejšie sa nazýva „Liber Abaci“ (v preklade z latinčiny: „Kniha výpočtov“). Vďaka tejto knihe sa Európa naučila indoarabský číselný systém, ktorý neskôr nahradil v tom čase tradičné rímske čísla. Fibonacciho práca mala veľkú hodnotu pre následný rozvoj matematiky, fyziky, astronómie a techniky. V "Libel Abaci" Fibonacci uvádza svoju postupnosť čísel ako riešenie matematický problém- Nájdenie chovnej receptúry pre králiky. Číselná postupnosť je: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 ...

Fibonacciho postupnosť má niekoľko veľmi zaujímavých zvláštnosti, z ktorých nie je posledný - takmer konštantný vzťah medzi číslami.

1. Sumľubovoľných dvoch susedných čísel sa rovná ďalšiemu číslu v poradí. Napríklad: 3+5=8, 5+8=13 atď.
2. Postoj akékoľvek číslo v poradí k nasledujúcemu sa blíži k 0,618 (po prvých štyroch číslach). Napríklad: 1/1=1,00; 1/2 = 0,50; 2/3 = 0,67; 3/5 = 0,60; 5/8 = 0,625; 8/13: = 0,615; 13/21 = 0,619 a tak ďalej. Všimnite si, ako pomery kolíšu okolo 0,618, pričom sa rozsah fluktuácie postupne zužuje; ako aj na hodnotách: 1,00; 0,50; 0,67. Nižšie si povieme, aký význam majú pre analýzu pomerov a určovanie percentuálnych úrovní dĺžky korekcie.
3. Postojľubovoľného čísla k predchádzajúcemu sa približne rovná 1,618 (recipročná hodnota 0,618). Napríklad: 13/8=1,625; 21/13 = 1,615; 34/21 = 1,619. Čím vyššie čísla, tým viac sa približujú k hodnotám 0,618 a 1,618.
4. Postojľubovoľné číslo k ďalšiemu, ktoré sa blíži k 0,382, a k predchádzajúcemu číslu - k 2,618). Napríklad: 13/34=0,382; 34/13 = 2,615.

Fibonacciho postupnosť obsahuje ďalšie zaujímavé pomery alebo koeficienty, ale tie, ktoré sme práve uviedli, sú najdôležitejšie a najznámejšie. Ako sme už zdôraznili vyššie, v skutočnosti Fibonacci nie je objaviteľom svojej sekvencie. Faktom je, že koeficient 1,618 alebo 0,618 bol známy starovekým gréckym a egyptským matematikom, ktorí ho nazývali „ Zlatý pomer"alebo" Zlatý pomer".

Jeho stopy nachádzame v hudbe, výtvarnom umení, architektúre a biológii. Gréci využívali princíp „zlatého rezu“ pri stavbe Parthenonu, Egypťania – Veľkej pyramídy v Gíze. Vlastnosti „zlatého rezu“ dobre poznali Pytagoras, Platón a Leonardo da Vinci.

Niektorí výskumníci sa pokúsili nájsť stopy Fibonacciho sekvencie v úplne neočakávaných oblastiach. Niekto meral priemerná výška, na ktorej sa pupok nachádza u šesťdesiatich piatich žien. Ukázalo sa, že je to 0,618. To možno považovať za kuriozitu, no napriek tomu treba uznať, že Fibonacciho čísla sa nachádzajú všade - doslova v každej oblasti ľudského života.

logaritmická špirála

V tejto kapitole nebudeme vyčerpávajúco analyzovať také pojmy ako „zlaté rezy“, „zlaté obdĺžniky“ a „logaritmické špirály“, nehovoriac o matematické základy vlnová teória a samotná postupnosť Fibonacciho čísel. Treba však spomenúť, že na základe „zlatého koeficientu“ je možné postaviť tzv. logaritmická špirálačo, ako sa verí, čiastočne vysvetľuje univerzálny princíp rastu, istý zákon – spoločný pre celý náš vesmír.

Predpokladá sa, že špirála si zachováva konštantný tvar, v akejkoľvek forme sa môže objaviť. Princíp špirály pokrýva súhrn prírodných prvkov - od najmenších až po skutočne gigantické. Tu sú len dva príklady: ulita slimáka na jednej strane a tvar našej galaxie na strane druhej. V oboch prípadoch máme do činenia s tým istým logaritmická špirála(ďalším príkladom je ľudské ucho). Predpokladá sa, že dynamika trhu s cennými papiermi by mala sledovať rovnakú špirálu, pretože tá nielenže predstavuje vynikajúci príklad prejavu masovej psychológie, ale je aj jednou z foriem prirodzený vývoj ktorý určuje pokrok ľudstva.

Fibonacciho pomery a percentá dĺžky retracementu

Už sme povedali, že tri kritické aspekty Elliottovými teóriami sú priebeh, pomer vĺn a čas. Už sme diskutovali o konfiguráciách vĺn - to je ich najdôležitejšia charakteristika, ktorá prevyšuje ostatné dve v dôležitosti. Teraz budeme hovoriť o praktická aplikácia Fibonacciho pomerov a na ich základe percentá dĺžka korekcie. Tieto pomery možno použiť pri analýze dynamiky cien aj parametrov trhového času, hoci v posledný prípad považujú sa za menej spoľahlivé. Neskôr sa vrátime k otázke časového aspektu teórie vĺn.

Po prvé, ak sa pozriete na príklad (obrázok 1), uvidíte, že Fibonacciho čísla sú vždy viditeľné v cyklickej povahe hlavných vzorcov vĺn. Takže jeden úplný cyklus pozostáva z ôsmich vĺn - piatich vzostupných a troch zostupných. Ako si pamätáme, čísla 3 a 5 sú zahrnuté v tejto sekvencii. Ďalšie rozdelenie vĺn na menšie nám dáva tridsaťštyri a stoštyridsaťštyri vĺn - opäť Fibonacciho čísla.

Avšak matematické zdôvodnenie teórie vĺn, ktoré, ako už bolo viackrát zdôrazňované, je založené na Fibonacciho číselnej postupnosti, sa, samozrejme, neobmedzuje len na jednoduché počítanie vĺn. Medzi rôznymi vlnami vznikajú proporcionálne vzťahy, vyjadrené číselné hodnoty. Najbežnejšie sú nasledujúce Fibonacciho pomery:

1. Pretože je natiahnutá iba jedna z troch impulzných vĺn, ostatné dve majú rovnakú dĺžku a čas dokončenia. Ak sa predĺži piata vlna, vlny 1 a 3 by mali byť takmer rovnaké. Keď sa tretia vlna natiahne, vlny 1 a 5 budú viac-menej rovnaké.
2. Minimálny referenčný bod pre vrchol vlny 3 bude bod, ktorého súradnice sa získajú vynásobením dĺžky vlny 1 číslom 1,618 a pripočítaním súčinu k indikátoru dna vlny 2, teda k hodnote zodpovedajúcej jeho najnižší bod.
3. Vrchol vlny 5 možno nájsť vynásobením vlnovej dĺžky vlny 1 číslom 3,236 (2 x 1,618). Výsledný produkt by sa mal pripočítať k hodnote hornej alebo dolnej časti vlny 1. Podľa toho získame maximálnu alebo minimálnu referenciu.
4. Keď sú vlny 1 a 3 rovnaké a očakáva sa, že vlna 5 sa roztiahne, potom možno cenový cieľ získať nasledovne. Najprv musíte zmerať vzdialenosť od spodný bod vlna 1 na vrchol vlny 3 a vynásobte ju číslom 1 618. Výsledný produkt sa zas pripočíta k hodnote najnižšieho bodu vlny 4.
5. Pri korekcii (v prípade normálnej cik-cak korekcie 5-3-5) vlna c často dosahuje vlnovú dĺžku a.
6. Možná vlnová dĺžka c sa môže merať aj vynásobením 0,618 vlnovou dĺžkou a a odčítaním výsledného produktu od hodnoty základne vlny a.
7. V prípade plochej korekcie 3-3-5, kde vlna b dosiahne alebo dokonca prekročí úroveň vrcholu vlny a, bude vlna c približne 1,618-krát dlhšia ako vlna a.
8. V symetrickom trojuholníku je pomer každej nasledujúcej vlny k predchádzajúcej približne rovný 0,618.

Percentuálny podiel dĺžky Fibonacciho retracementu Hoci existujú aj iné pomery, najčastejšie používané sú tie, ktoré sme uviedli vyššie. Tieto pomery pomáhajú určiť cenové ciele pre impulzné aj korekčné vlny. Cenové ciele však možno nastaviť aj pomocou percent dĺžky korekcie.

Najbežnejšie hodnoty takýchto pomerov sú 61,8 % (zvyčajne zaokrúhlené nahor na 62 %), 38 % a 50 %. Ako si pamätáte, už sme povedali, že dĺžka korekcie je predvídateľná hodnota a v percentuálnom vyjadrení sa spravidla rovná 33 %, 50 % a 67 % predchádzajúceho pohybu trhu. Avšak pomocou číselná postupnosť Fibonacci, percentuálne hodnoty korekčné dĺžky možno určiť ešte presnejšie. Takže pri silnom trende je minimálna dĺžka korekcie zvyčajne okolo 38 %. V prípade slabého trendu dĺžka korekcie spravidla nepresahuje 62 %.

Vyššie sme spomenuli, že Fibonacciho pomery sa blížia k 0,618 počnúc piatym číslom. Prvé tri hodnoty v sérii koeficientov sú: 1/1 (100 %), 1/2 (50 %), 2/3 (67 %). Známy 50% pomer dĺžky retracementu je vlastne Fibonacciho pomer, rovnako ako retracement, ktorý pokrýva 2/3 predchádzajúceho ťahu (tretinový retracement predchádzajúceho ťahu tiež zapadá do Elliottovej teórie ako Fibonacciho pomer - pomer z ľubovoľného čísla na to, ktoré nasleduje po jednej). Úplný (100%) návrat ceny na začiatok predchádzajúceho býčieho alebo medvedieho trhu predstavuje dôležitú oblasť podpory alebo odporu.

Časové referencie založené na Fibonacciho číslach

Doteraz sme sa dotkli len problému časového aspektu analýzy vĺn. Niet pochýb, že na trhu existujú aj časové vzťahy, ktoré sú založené na Fibonacciho postupnosti. Sú však ťažšie predvídateľné, a preto niektorí prívrženci Elliotta považujú čas za najmenej významný z troch komponentov teórie vĺn. Dočasné benchmarky sú stanovené progresívnym počítaním od najvýznamnejších trhových extrémov.

Na denný grafčíslo je spočítané obchodné dni počnúc nejakým významným zlomovým bodom. Zároveň sa dá očakávať, že následné vrcholy alebo spodky trhu padnú presne na Fibonacciho dni, teda v budúcnosti na 13., 21., 34., 55. alebo 89. obchodný deň. Podobne sa počítanie vykonáva na týždenných, mesačných alebo dokonca ročných grafoch. Takže na týždennom grafe nájdu významný vrchol alebo spodok trhu a potom hľadajú vhodnú časovú referenciu, ktorá sa bude zhodovať s jedným z Fibonacciho čísel.

Tri aspekty vlnovej teórie – kombinovaná analýza

Ideálna analytická situácia nastáva, keď konfigurácia vĺn, ich pomery a časové referencie poskytujú konzistentný obraz. Predpokladajme, že štúdia konfigurácie vĺn ukázala, že piata vlna skončila, že prešla vzdialenosť rovnajúcu sa 1,618 vzdialenosti od spodnej časti vlny 1 do vrcholový bod vlna 3, a že napokon od začiatku trendu sa trh o trinásť týždňov pohol z posledného minima a o tridsaťštyri z posledného maxima. Predpokladajme ďalej, že piata vlna trvala dvadsaťjeden dní. Na základe toho môžeme usúdiť, že trh je veľmi blízko k dosiahnutiu výrazného vrcholu.

Štúdium cenových grafov na trhoch cenných papierov ukazuje, že časové vzťahy dynamiky trhu podliehajú zákonom číselný rad Fibonacci. Zložitosť analýzy však spočíva v tom, že možné pomery tohto druhu sú veľmi rôznorodé. Časové referencie založené na Fibonacciho sekvencii možno počítať zhora nahor, zhora nadol, zdola nadol a nakoniec zdola nahor. V skutočnosti sa vzťahy tohto druhu ľahko nadväzujú. V procese vývoja trendu však nie je vždy jasné, ktoré z nich sú významné.

Vlastnosti aplikácie teórie Elliotových vĺn pri štúdiu trhov cenných papierov a komoditných futures

Už sme sa dotkli niektorých rozdielov, ktoré sa objavujú vo vlnovej analýze trhov s cennými papiermi na jednej strane a komoditných futures na strane druhej. Napríklad na trhoch s cennými papiermi je spravidla natiahnutá vlna 3 a na komoditných trhoch vlna 5. Neochvejné pravidlo trhu s cennými papiermi, podľa ktorého vlna 4 nikdy neprekrýva vlnu 1, sa v komoditách často porušuje. trhoch (na cenových grafoch pre futures kontrakty môžu nastať vnútrodenné crossovery). Grafy cien hotovostného trhu niekedy ukazujú jasnejšiu konfiguráciu vlny ako grafy futures. Používanie dlhodobých grafov na komoditných termínových trhoch môže viesť k deformáciám, ktoré sa následne prejavia v konštrukcii dlhodobých modelov Elliott Wave.

Pravdepodobne najvýznamnejším rozdielom medzi týmito dvoma typmi trhov je to, že hlavné vzostupné trendy na komoditných trhoch možno „obmedziť“. Inými slovami, maximá býčieho trhu nie vždy prekonávajú predchádzajúce maximá. V komoditách nemusí plné päťvlnové zotavenie dosiahnuť vrchol predchádzajúceho býčieho trhu. Táto okolnosť je veľmi významná; spochybňuje existenciu dlhodobej rastovej špirály na komoditných trhoch, ktorá má napr dôležitosti pre analýzu akciového trhu. Napokon, pre komoditné trhy je tiež charakteristické, že najvýraznejšie vlnové vzory sa tam objavujú po prelomení trhov z dlhodobého natiahnutého dna.

Je potrebné pripomenúť, že Elliottova teória bola vytvorená na analýzu indexov akciového trhu, konkrétne indexov Dow Jones. Menej vhodný je na analýzu cien jednotlivých akcií. Je veľmi pravdepodobné, že pre niektoré nie príliš aktívne futures trhy to nie je také efektívne, keďže teória vĺn je založená okrem iného na analýze psychológie más.

Záver

nechajme to dole zhrnutie, pričom zhrnieme hlavné ustanovenia teórie vĺn a následne si ukážeme konkrétne oblasti ich praktickej aplikácie.

1. Kompletný cyklus býčieho trhu pozostáva z ôsmich vĺn: päť vzostupov nasledovaných tromi poklesmi.
2. Trend sa rozpadá do piatich vĺn smerom k ďalšiemu, dlhšiemu trendu v hierarchii.
3. Korekcia pozostáva vždy z troch vĺn.
4. Existujú dva typy jednoduchých korekcií: cikcaky (5-3-5) a ploché vlny (3-3-5).
5. Trojuholníky sa zvyknú vytvárať na štvrtej vlne (tento vzor vždy predchádza poslednej vlne). Trojuholník môže byť aj korekčnou vlnou B.
6. Akákoľvek vlna je súčasťou dlhšej vlny a je rozdelená na kratšie.
7. Niekedy je jedna z impulzných vĺn natiahnutá. Ďalšie dve by mali zostať rovnaké v čase a dĺžke.
8. Matematickým základom teórie Elliottových vĺn je Fibonacciho postupnosť.
9. Počet vĺn tvoriacich trend je rovnaký ako Fibonacciho čísla.
10. Fibonacciho pomery a pomery dĺžky retracementu založené na nich sa používajú na určenie cenových cieľov. Pomer dĺžky korekcie k predchádzajúcemu pohybu trhu je často 62 %, 50 % a 38 %.
11. Pravidlo alternácie varuje, že netreba očakávať rovnaký prejav dynamiky cien dvakrát za sebou.
12. Medvedie trhy by vo všeobecnosti nemali klesnúť pod dno predchádzajúcej štvrtej vlny.
13. Vlna 4 by sa nemala prekrývať s vlnou 1 (hoci toto pravidlo sa niekedy na termínových trhoch porušuje).
14. Hlavné aspekty teórie Elliottových vĺn sú (v poradí dôležitosti): priebeh, pomer vĺn a čas.
15. Vlnová teória bola pôvodne aplikovaná na analýzu akciových indexov a jej účinnosť nie je taká vysoká pri analýze cenovej dynamiky konkrétnych akcií.
16. Analýza vĺn ukazuje najlepšie výsledky na najlikvidnejších trhoch.
17. Hlavnou črtou komoditných trhov je fenomén „udržiavania“ pohybu cien v stúpajúcom trende.

"Princíp Elliottovej vlny" možno nazvať najkomplexnejším teoretickým nástrojom používaným na trhoch cenných papierov a termínovaných obchodov. Elliottove myšlienky sú založené na známejších prístupoch, ako je teória Dow a klasická analýza cenových vzorov. Väčšina z nich je dokonale vysvetlená z hľadiska štruktúry vĺn. Vlnová teória je založená na koncepte „cenových benchmarkov“, ktorý zahŕňa použitie Fibonacciho pomerov a pomerov dĺžky retracementu na nich založených.

Teória vĺn pohltila mnohé známe teoretické pozície Elliott však zašiel ešte ďalej: zefektívnil ich a zároveň zaviedol do analýzy dynamiky trhu väčší prvok predvídateľnosť. Spolu so všetkým stojí za to pamätať vlnová teória by sa mali používať v spojení s inými nástrojmi technickej analýzy. A možno ani neexistuje taká teória, ktorá by obsahovala odpovede na všetky otázky. A je nepravdepodobné, že by sa pomocou tejto teórie dal presne vysvetliť akýkoľvek pohyb na komoditnom trhu.

Niekedy vlnová štruktúra jasne ukazuje možný priebeh trhu, niekedy nie. Keď je kurz trhu nejasný a snažia sa ho vtlačiť do rámca Elliottovej teórie, pričom úplne ignorujú iné metódy technickej analýzy, potom to možno nazvať skutočným zneužitím – metódou, ktorá sa za iných podmienok dá celkom užitočné. Bohužiaľ, zneužívanie často vedie k smutné následky. Je oveľa múdrejšie považovať Elliott Waves len za čiastočnú odpoveď na neustálu hádanku predpovedí trhu. Efektívnosť vlnovej teórie sa zvyšuje iba vtedy, keď sa používa v kombinácii s inými analytickými nástrojmi a zvyšuje sa šanca na úspech.

Školenie Elliot Wave Strategy

Chcete uzavrieť 8 obchodov z 10 v pluse?

Po návšteve špeciálneho kurzu" Elliotova teória vĺn"naučíš sa
pridajte pozície podľa trendu s minimálnym rizikom

Zúčastnite sa špeciálneho kurzu "Elliot Wave Theory" a uzatvárajte obchody so ziskom!

"Princíp Elliottovej vlny" od R. Prechtera a A. Frosta je klasický preklad z Wall Street, 20. vydanie. Väčšina dnešných profesionálnych investorov, obchodníkov a analytikov pozná Elliottovu teóriu a používa ju v praxi, najmä vďaka knihe od Prechtera a Frosta.

Počas prieskumu finančných trhov Ralph Nelson Elliott zistil, že ich ceny sa pohybujú v rozpoznateľných vzorcoch. Tieto vzory pomenoval, definoval a ilustroval. Princíp vĺn nie je len jednou z najlepších metód predpovedania, ale predovšetkým Detailný popis trhové správanie. Takýto popis dáva veľké množstvo informácie o pozícii trhu v rámci behaviorálneho kontinua, a teda vypovedajú o jeho pravdepodobnej budúcej ceste.

charakteristika knihy

Dátum napísania: 2012
Názov: Princíp Elliottovej vlny: Kľúč k pochopeniu trhu

Rozsah: 350 strán, 195 ilustrácií
ISBN: 978-5-9614-2245-0
Prekladateľ: B. Zuev
Držiteľ autorských práv: Alpina Digital

Predslov ku knihe "Princíp Elliottovej vlny"

Asi pred dvetisíc rokmi povedal muž slová, ktorých pravda sa ozýva v priebehu storočí:

„Pokolenie prechádza a prichádza pokolenie, ale zem zostáva navždy. Slnko vychádza a slnko zapadá a ponáhľa sa na svoje miesto, kde vychádza. Vietor ide na juh a ide na sever, točí sa, točí sa vo svojom toku a vietor sa vracia do svojich kruhov. Všetky rieky sa vlievajú do mora, ale more sa nevylieva; na miesto, kde rieky tečú, sa vracajú, aby opäť tiekli ... Čo bolo, bude; a čo sa urobilo, sa aj stane, a nie je nič nové pod slnkom.“

Hlboký význam týchto slov je, že ľudská povaha sa nemení, rovnako ako sa nemení správanie ľudí. Štyria ľudia našej generácie si urobili meno v oblasti ekonómie tým, že sa spoliehali na túto pravdu: Arthur Pigou, Charles Dow, Bernard Baruch a Ralph Nelson Elliott.

Boli predložené stovky teórií o vzostupoch a pádoch podnikania, takzvanom hospodárskom cykle: zmeny peňažnej zásoby, nedostatok alebo prebytok rezerv, zmeny vo svetovom obchode spojené s politickými udalosťami, úroveň spotreby, kapitálové výdavky, dokonca slnečné škvrny a kombinácie planét. anglický ekonóm Pigou zredukoval všetku túto rozmanitosť na „ľudskú rovnicu“. Podľa Pigoua sú výkyvy v biznise nahor a nadol spôsobené prebytkom optimizmu, po ktorom nasleduje prebytok pesimizmu. Kyvadlo sa kýva príliš na jednu stranu a dochádza k prebytku; kyvadlo sa kýva príliš na druhú stranu a je tu nevýhoda. Prebytok pohybu v jednom smere vytvára prebytok pohybu v druhom smere a tak ďalej a tak ďalej, nekonečný sled diastoly a systoly.

Charles H. Dow, jeden z najhlbších americkí výskumníci pohyby na burze, upozornili na určitú recidívu v nepretržitý pohybšpirálový trh. V tomto zdanlivom zmätku si Dow všimol, že trh nie je podobný balón, bezcieľne kývané vetrom sem a tam, no pohybujúce sa v prísnom slede. Dow vyhlásil dva princípy, ktoré obstáli v skúške časom. Prvým z nich bolo tvrdenie, že trh počas svojho hlavného uptrendu charakterizujú tri výkyvy smerom nahor. Ako dôvod prvého zaváhania videl korekciu nadmerného cenového pesimizmu, ktorý predchádzal pohybu nadol; druhý pohyb cien smerom nahor je spôsobený zlepšujúcim sa obrazom podnikania a ziskov spoločností; tretí a posledný výkyv je sprevádzaný nadmerným preceňovaním hodnoty akcií a predchádza poklesu cien. Po druhé Princíp Dow bolo, že v určitom bode na každom trhu, či už nahor alebo nadol, existuje spätný pohyb, ktorý trh vráti späť o sumu rovnú alebo väčšiu ako tri osminy daného švihu. Dow síce tieto zákony možno vedome nespájal s vplyvom ľudského faktora, no trh tvoria ľudia a kontinuita či opakovanie, ktoré Dow pozoruje, sa nevyhnutne rodí z tohto zdroja.

Baruch, poradca amerických prezidentov, ktorý sa vďaka akciovým akciám stal multimilionárom, trafil klinec po hlavičke len pár slovami. „Ale to, čo sa skutočne podpísalo na výkyvoch akciového trhu,“ povedal, „nie sú udalosti samotné, ale ľudská reakcia na tieto udalosti. Reakcia na to, ako si milióny jednotlivých mužov a žien myslia, že súčasné udalosti môžu ovplyvniť ich budúcnosť.“ Baruch dodal: „Akciový trh sú okrem iného ľudia. Ľudia, ktorí sa snažia uhádnuť budúcnosť. A je to práve ich náchylnosť, ktorá robí z akciového trhu takú dramatickú arénu, v ktorej muži a ženy vystupujú so svojimi protichodnými úsudkami, svojimi nádejami a obavami, cnosťami a neresťami, chamtivosťou a ideálmi.

Teraz prejdeme k Ralphovi N. Elliottovi, ktorý v čase, keď vypracoval svoju teóriu, s najväčšou pravdepodobnosťou o Pigouovi ani nepočul. Elliott pracoval v Mexiku, ale kvôli telesná choroba- Myslím, že povedal, že je to anémia - odišiel do dôchodku a usadil sa v Kalifornii. Majúce voľný čas Elliott sa v snahe vyrovnať sa s problémami, ktoré ho postihli, obrátil na štúdium charakteru akciového trhu, vyjadreného v histórii zmien indexu Dow - Jones. V dôsledku svojho dlhého výskumu Elliott objavil rovnaký fenomén opakovania, ktorý tak výrečne vyjadril Kazateľ, citovaný v prvých odsekoch úvodu. Elliott tým, že pozoroval, skúmal, reflektoval a teda rozvíjal svoju teóriu, do nej zahrnul to, čo objavil Dow, ale čo do úplnosti a presnosti išiel ďaleko za jeho teóriu. Obaja rozumeli komponentom „ľudskej rovnice“, ktorá dominuje pohybom na trhu, ale Dow maľoval odvážnymi ťahmi, zatiaľ čo Elliott sa snažil vytvoriť podrobný obraz o pohyboch cien.

Elliotta som poznal cez e-mail. V tom čase som vyrábal národný týždenný burzový bulletin, do ktorého chcel prispieť aj Elliott. Pravidelne sme si vymieňali listy, ale obsah sa zmenil v prvom štvrťroku 1935. Potom, po poklese z maxima v roku 1933 na minimum v roku 1934, akciový trh začal opäť rásť, no v prvom štvrťroku 1935 Dow Railroad The Average klesol pod minimom z roku 1934. Investori, ekonómovia a analytici sa stále zmietali v depresii v rokoch 1929 – 1932 a tento krach na začiatku roku 1935 bol obzvlášť bolestivý. Očakával národ nové štádiá krízy?

V posledný deň úpadku železnice som dostal telegram od Elliotta, v ktorom tvrdil, že úpadok sa skončil a že toto je len prvá prekážka na býčom trhu s oveľa lepšími vyhliadkami. Nasledujúce mesiace dali Elliottovi za pravdu tak jednoznačne, že som ho požiadal, aby nasledujúci týždeň navštívil môj dom v Michigane. Elliott prijal moje pozvanie a predstavil mi detaily svojej teórie. Nemal som možnosť vziať ho do svojej organizácie, pretože trval na tom, že všetky rozhodnutia by sa mali robiť na základe jeho teórie. Ale pomohol som mu presadiť sa na Wall Street a ako prejav vďaky za to, že mi priniesol podstatu jeho práce, som pod jeho menom napísal a vydal brožúru s názvom The Wave Principle.

Následne som to prezentoval v časopise finančný svet, a keď tam publikoval sériu článkov, odhalil podstatu svojej teórie. Elliott neskôr zakomponoval The Wave Principle do väčšieho diela s názvom The Law of Nature. Tam hovoril o mágii Fibonacciho čísel a niektorých ezoterických dôkazoch, o ktorých veril, že podporujú jeho vlastné názory.

A.J. Frost a Robert R. Prechter, autori tejto knihy, sú zanietenými výskumníkmi a vášnivými zástancami Elliottovej teórie. Čitatelia, ktorí túžia po praktickej aplikácii tejto metódy, nájdu ich prácu, ktorá si zaslúži najväčšiu pozornosť.

Recenzia knihy:

„Predstavuje mimoriadne zábavný pohľad na zdanlivo jednoduché veci. Pochopenie trhov vychádza z čítania, ale je ťažké ho reprodukovať v praxi. Pravdepodobne to isté, nie kľúč k pochopeniu, ale hypotéza o štruktúre kľúča. V každom prípade autor stanovuje metodiku a ukazuje smer. Či ste ho pochopili správne, alebo sa uberáte správnym smerom, pochopíte neskôr, možno nepochopíte. Ešte som na to neprišiel."

Elliott Wave Principle - Alfred Frost, Robert Prechter (stiahnuť)

(úvodná časť knihy)

A tu je zaujímavé video

Ivan Shlygin 04.05.2017 17:31

4159

Ralph Elliott a jeho teória vlnového princípu už desaťročia straší v hlavách mnohých finančníkov po celom svete. Navrhol algoritmus na analýzu trhových údajov založený na určitých vzorcoch vzostupov a pádov akciových indexov a kotácií.

Jeho teória je pokusom nájsť „grál“ – istý univerzálny princíp, ktorý vždy funguje. Existuje mnoho priaznivcov a odporcov Elliottovej teórie. Pokračujú v lámaní oštepov dodnes a možno sa ešte dlho nezastavia.

Je zrejmé a nespochybniteľné, že záujem o Elliottovy vlny ešte dlho neutícha. Armády výskumníkov pokračujú v štúdiu jeho teórie.

Jednou z najpopulárnejších kníh na túto tému je The Elliot Wave Principle: A Key to Understanding the Market od R. Prechtera a A. Frosta. Dielo bolo už 20-krát dotlačené.

FO zdôraznili niektoré zaujímavé pasáže z tejto knihy.

1. V 30. rokoch 20. storočia Ralph Nelson Elliott zistil, že ceny na akciovom trhu sa pohybujú v rozpoznateľných vzorcoch. Vzory, ktoré identifikoval, sú opakovateľné vo forme, ale nie nevyhnutne v čase alebo amplitúde. Elliott napočítal 13 takýchto vzorov alebo „vĺn“, ktoré sa znova a znova objavujú v údajoch o trhových cenách. Tieto vzory pomenoval, definoval a ilustroval. Potom opísal, ako, keď sú navzájom prepojené, vytvárajú svoje vlastné väčšie náprotivky, ktoré zase tvoria rovnaké vzory. väčšia veľkosť a tak ďalej, čo vedie k štruktúrovanému postupu. Tento jav nazval vlnový princíp..

2. Elliott sám nikdy nepremýšľal o tom, prečo je základnou formou trhov päť vĺn v procese a tri vlny v regresii. Jednoducho poznamenal: to, čo sa deje, sa deje. Musí základná forma pozostávať z piatich a troch vĺn? Zamyslite sa a pochopíte, že toto je minimum a teda najviac efektívna požiadavka, ktorý umožňuje dosiahnuť osciláciu aj pokrok v lineárnom pohybe.

3. Väčšina ľudí má tendenciu očakávať, že ďalší cyklus vlny určite zopakuje správanie predchádzajúcej. Norma striedania nás pred takýmto „zdravým rozumom“ varuje. Stúpenci teórie „protichodného názoru“ tvrdia, že v deň, keď väčšina investorov konečne dospeje k jednomyseľnému zhodnoteniu trhu, by ste ich mali počúvať a urobiť opak. Elliott zašiel ešte ďalej a tvrdil, že striedanie sa ukazuje ako zákon trhov.

4. Najlepšie tréningové cvičenie je držať sa hodinových grafov a snažiť sa korelovať všetky cenové výkyvy so vzormi Elliottových vĺn, pričom nezanedbávajte žiadne príležitosti. Postupne sa vám závoj pred očami rozplynie a vy budete žasnúť nad tým, čo začnete vidieť.

5. Zlato je časom overená hodnota, a hoci sa cena zlata môže na dlhý čas stabilizovať, zaručuje vám to, čo máte, kým sa svetový menový systém reštrukturalizuje – proces, ktorý sa zdá byť nevyhnutný, či už k nemu dôjde pod vplyvom prírodných ekonomických síl alebo zámerom niekoho iného. To, že papier nie je náhradou zlata ako uchovávateľa hodnoty, je pravdepodobne ďalší prírodný zákon.

6. Napriek vašim znalostiam a kvalifikácii vás nič nemôže úplne pripraviť na skutočné obchodovanie s vlastnými peniazmi na trhu. Obchodovanie na papieri to nedokáže. Sledovaním ostatných to nebude možné. Počítačové hry tiež nie. Riešenie problému kvalifikovanej aplikácie metódy je o niečo náročnejšie ako jednoduché zhromaždenie potrebných nástrojov. Keď budete konať podľa metódy, budete čeliť skutočná práca- bojovať proti vlastné emócie. To je dôvod, prečo analýza a zarábanie peňazí vyžadujú rôzne zručnosti. Neexistuje spôsob, ako pochopiť túto bitku bez toho, aby ste boli na bojisku. Len finančné špekulácie vás pripravia na finančné špekulácie..

7. Ak sa rozhodnete skúsiť to, čo sa len jednému z tisíc podarí úspešne obchodovať alebo investovať na trhoch, odložte si istú sumu peňazí, podstatne menej ako celý váš majetok. Týmto spôsobom, keď na konci prvej etapy nevyhnutne stratíte všetko, budete mať stále prostriedky na život, budete môcť skúmať dôvody svojich strát. Keď sa nájdu tieto dôvody, budete konečne na ceste do druhej fázy - dlhého procesu dobývania svojich emócií, keď myseľ začína prevládať.