ფულის მართვის
რისკის ანალიზის ტექნიკა
თავდადება
პორტფელის მენეჯმენტის ფორმულების დადებითმა მიღებამ გადააჭარბა ჩემს ყველაზე დიდ მოლოდინს. მე დავწერე, რათა მკითხველს გავაცნო ოპტიმალური f-ის კონცეფცია და მეჩვენებინა, თუ როგორ უკავშირდება ის პორტფელის თეორიას.
ამ წიგნმა ბევრი მეგობარი მაჩუქა, გარდა ამისა, გამაოცა ასეთებმა უზარმაზარი ინტერესინაჩვენებია მათემატიკური მეთოდებიკაპიტალის მართვა. ამ ყველაფერმა გამოიწვია წიგნის შექმნა, რომელიც ხელში გიჭირავთ. მე ბევრი მმართებელი ვარ კარლ ვებერის, ვენდი გრაუს და John Wiley & Sons-ის სხვების წინაშე, რომლებმაც საშუალება მომცეს მშვიდად მემუშავა ამ წიგნზე.
არიან სხვა ადამიანები, ვისთანაც ვესაუბრე და რომლებიც დამეხმარნენ მუშაობაში. მათ შორის არიან ფლორენს ბობეკი, უგო ბურასა, ჯო ბრისტორი, საიმონ დევისი, რიჩარდ ფაირსტოუნი, ფრედ ჯემი (ცოტა ხანი ერთად ვმუშაობდით), მონიკა მეისონი, გორდონ ნიკოლსი და მაიკ პასკაული. მე მათ ყველას მადლობელი ვარ. ასევე მინდა მადლობა გადავუხადო ფრანს ბარტლეტს G&H Soho-დან, რომლის ენთუზიაზმმა და ტიტანურმა მუშაობამ ჩემი ქაოტური იდეების მთა აქცია მზა პროდუქტად, რომელიც ახლა შენს ხელში გიჭირავს.
რასაკვირველია, აქ ყველას ვერ დავასახელებ, ვინც ასე თუ ისე დამეხმარა, მაგრამ ყველას გულით მადლობას ვუხდი.
ამ წიგნმა მთლიანად ამომცალია და არა მგონია, რომ ოდესმე მოვახერხო მეორეს დაწერა. ამიტომ მინდა მივუძღვნა იმ ადამიანებს, ვისაც ყველაზე მეტი ჰქონდა დიდი გავლენა: რეგინა, დედაჩემი, რომ მასწავლა წარმოსახვის ძალის ღირებულება; ლარის, მამაჩემს, რომ მასწავლა ციფრებით "თამაში" და არლენს, ჩემს მეუღლეს, პარტნიორს და საუკეთესო მეგობარს. ეს წიგნი თქვენ სამს ეძღვნებათ. გმადლობთ, რომ ხართ!
შაგრინის ჩანჩქერი, ოჰაიო
შესავალი
წიგნის მიმოხილვა
პორტფოლიოს მენეჯმენტის ფორმულების პირველ წინადადებაში, წიგნი, რომელმაც ეს წიგნი შთააგონა, მე დავწერე, რომ ეს იყო მათემატიკური ინსტრუმენტები. ეს წიგნი ეხება მექანიზმებს.
ჩვენ ავიღებთ ხელსაწყოებს და ავაშენებთ უკეთესს, უკეთესს ძლიერი იარაღები- მექანიზმები, სადაც მთლიანობა მეტია, ვიდრე ნაწილების ჯამი და შემდეგ შევეცდებით გავიგოთ მათი სტრუქტურა, რათა არ აღვიქვათ ისინი ერთგვარ „შავ ყუთებად“. ამასთან, ჩვენ დეტალურად არ გავაანალიზებთ ყველა თემას გამონაკლისის გარეშე (რაც წიგნს ძალიან დიდს გახდის). მოგეხსენებათ, რეაქტიული ძრავის ასაგებად, ქიმიის კარგად ცოდნა არ არის საჭირო, მთავარია გაიგოთ, როგორ მუშაობს თვითმფრინავის საწვავი. იგივე შეიძლება ითქვას ამ წიგნზე, რომელიც იყენებს სტატისტიკას და ეხება გამოთვლით მეთოდებს. მე არ ვცდილობ იმაზე მეტი მათემატიკის მიცემას, ვიდრე საჭიროა ტექსტის გასაგებად. თუმცა, თუ თქვენ იცით გამოთვლითი მეთოდები (ან სტატისტიკა) მაშინ ყველაფერს გაიგებთ, ხოლო თუ არ იცით, შეგიძლიათ გამოიყენოთ და გაიგოთ ამ წიგნში წარმოდგენილი მასალა.
სტატისტიკა იყენებს გარკვეულ მათემატიკურ ფუნქციებს. ამ ფუნქციებს, როგორიცაა გამა ფუნქციები და არასრული გამა ფუნქციები, ბეტა და არასრული ბეტა ფუნქციები, ხშირად უწოდებენ ფუნქციები მათემატიკური ფიზიკა, მაგრამ მათი განხილვა სცილდება ჩვენი წიგნის ფარგლებს. დაიმახსოვრეთ, ეს წიგნი ეძღვნება ანგარიშის მენეჯმენტს და არა მათემატიკურ ფიზიკას. მათთვის, ვისაც ნამდვილად სურს იცოდეს "რეაქტიული საწვავის ქიმია", მე ვთავაზობ გაეცნონ რიცხვითი რეცეპტებს, W. Press et al.-ის მიერ, რომელიც მითითებულია რეკომენდებული საკითხავ სიაში.
შევეცადე მასალა მაქსიმალურად ღრმად დამეფარა, იმის გათვალისწინებით, რომ არ არის აუცილებელი მათემატიკური ფიზიკის გამოთვლითი მეთოდების ან ფუნქციების ცოდნა კარგი ტრეიდერის ან ფულის მენეჯერისთვის. ჩემი აზრი ასეთია: გონებასა და ფულის გამომუშავებას შორის ფინანსური ბაზრებიპირდაპირი ურთიერთობა არ არსებობს. ეს არ ნიშნავს იმას, რომ რაც უფრო სულელი ხართ, მით მეტია თქვენი წარმატების შანსები ვაჭრობაში. ვგულისხმობ, გონება არ არის განტოლების უდიდესი ნაწილი, რომელიც განსაზღვრავს კარგ ტრეიდერს. ჩემი აზრით, უფრო კარგი ტრეიდერი გახდომაში მნიშვნელოვანი როლიფსიქოლოგიური გამძლეობა და დისციპლინა თამაშია ვიდრე გონება. ყველა წარმატებული ტრეიდერი, რომლის შესახებაც ოდესმე შემხვედრია ან მსმენია მინიმუმერთხელ ცხოვრებაში დიდი შეცდომა დავუშვი და საკმაოდ ბევრი დავკარგე. საერთო მნიშვნელი, კარგ ტრეიდერს დანარჩენებისგან გამორჩეული მახასიათებელია ის, რომ ურთულეს სიტუაციაშიც კი იღებს ტელეფონს და შეკვეთას აკეთებს. ეს ბევრად მეტს მოითხოვს ადამიანისგან, ვიდრე გამოთვლითი მეთოდების ან სტატისტიკის ცოდნას შეუძლია.
მოკლედ, დავწერე ეს წიგნი რეალური ტრეიდერებისთვის, რათა გამოიყენონ რეალურ ბაზრებზე. მე არ ვარ აკადემიკოსი. მე მჭირდება ის, რომ დაეხმაროს პრაქტიკოსებს და ეს აკადემიური სიმაღლეების მიღმაა.
უფრო მეტიც, ვცდილობდი მეტის გაცემას ძირითადი ინფორმაციავიდრე საჭირო იყო, იმ იმედით, რომ მკითხველი უფრო ღრმად შეისწავლის ცნებებს, ვიდრე მე.
მუსიკა ყოველთვის მაინტერესებდა, განსაკუთრებით მუსიკის თეორია. მიყვარს კითხვა და სწავლა, თუმცა მუსიკოსი არ ვარ. მუსიკოსობისთვის საჭიროა გარკვეული დისციპლინა, რომელსაც მუსიკალური თეორიის საფუძვლების მარტივი გაგება ვერ მოგცემს. იგივე შეიძლება ითქვას ვაჭრობაზეც. ფულის მენეჯმენტი მოითხოვს კარგ სავაჭრო პროგრამას, მაგრამ ფულის მართვის ცოდნა არ გახდის წარმატებულ ტრეიდერს.
ეს არის წიგნი მუსიკალური თეორიის შესახებ და არა ინსტრუმენტზე დაკვრის სახელმძღვანელო. ეს არ არის ბაზრების დამარცხება და მასში ვერ ნახავთ ერთი ფასის სქემას. ეს წიგნი ეხება მათემატიკურ ცნებებსა და მახასიათებლებს მნიშვნელოვანი ნაბიჯითეორიიდან პრაქტიკამდე, მაგრამ ეს არ მოგცემთ იმის უნარს, რომ ადვილად შეხვდეთ იმ დარტყმებს, რომლებსაც ვაჭრობა აუცილებლად „გამზადებს“ თქვენთვის.
ეს წიგნი არ არის პორტფელის მართვის ფორმულის გაგრძელება. უფრო სწორად, წიგნმა პორტფოლიოს მენეჯმენტის ფორმულებმა საფუძველი ჩაუყარა აქ განხილულ თემებს.
Ეს წიგნი უფრო ღრმა და სერიოზული. მათთვის, ვისაც არ აქვს წაკითხული პორტფელის მართვის ფორმულები, თავი 1 მოიცავს ძირითად ცნებებს. ამ ცნებების ჩართვა წიგნს, რომელსაც ხელში უჭირავთ, დამოუკიდებლად ხდის ჩემი წინა წიგნისგან.
ბევრი იდეა, რომელიც აქ არის დაფარული, უკვე პრაქტიკაში ხდება პროფესიონალი ფულის მენეჯერების მიერ. თუმცა, იდეები, რომლებიც გავრცელებულია ფულის პროფესიონალ მენეჯერებს შორის, როგორც წესი, არ არის ხელმისაწვდომი კერძო ინვესტორებისთვის. ვინაიდან თანხებია ჩართული, ყველა ცდილობს საიდუმლოდ შეინახოს პორტფელის მართვის მეთოდები. ამ ინფორმაციის ძიება ჰგავს ინფორმაციის მოძიებას ატომური ბომბი. ძალიან მადლობელი ვარ ბიბლიოთეკარების წინაშე, რომლებიც დამეხმარნენ პროფესიული ჟურნალების ლაბირინთებში გავლაში და ცოდნის ხარვეზების ამოვსებაში, რის გარეშეც ამ წიგნს ვერ დავწერდი.
აქ აღწერილი ხელსაწყოების გამოსაყენებლად, არ არის საჭიროგამოიყენეთ მექანიკური ობიექტური სავაჭრო სისტემა. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ვინც, მაგალითად, იყენებს ელიოტის ტალღებს სავაჭრო გადაწყვეტილებების მისაღებად, ასევე შეუძლია გამოიყენოს ოპტიმალური f.
თუმცა, ამ წიგნში აღწერილი მეთოდები, ისევე როგორც პორტფელის მართვის ფორმულებში აღწერილი მეთოდები, მოითხოვს, რომ თქვენი ფსონების ჯამი იყოს დადებითი. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს მეთოდები ბევრს მოგცემთ, მაგრამ სასწაულებს არ მოახდენენ. კომპეტენტური მენეჯმენტიფული არ გადააქცევს თქვენს ზარალს მოგებად. თქვენ თავდაპირველად უნდა გქონდეთ მომგებიანი მიდგომა.
ამ წიგნში განხილული მეთოდების უმეტესობა ეფექტურია გრძელვადიანი სტრატეგიებისთვის. მთელი წიგნის განმავლობაში იხილავთ ტერმინს „ასიმპტომური გრძნობა“, რაც ნიშნავს რაიმეს შესაძლო შედეგს. უსასრულო რიცხვიდრო, როდესაც ალბათობა უახლოვდება სიზუსტეს, რადგან ცდების რაოდენობა იზრდება. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ის, რაშიც დროთა განმავლობაში თითქმის შეგვიძლია დავრწმუნდეთ. ამ გამოთქმის მნიშვნელობა არის მათემატიკური ტერმინი"ასიმპტოტი", რომელიც განსაზღვრავს ასეთ "სწორ ხაზს, რომელიც განუსაზღვრელი ვადით უახლოვდება მოცემულ მრუდს ისე, რომ მანძილი მრუდსა და სწორ ხაზს შორის ნულს უახლოვდება საწყისიდან უსასრულო მანძილზე."
ვაჭრობა არასოდეს ყოფილა ადვილი. როდესაც მოვაჭრეები სწავლობენ ამ ცნებებს, მათ ხშირად უჩნდებათ ძალაუფლების ცრუ გრძნობა. მე ვამბობ "ცრუ", რადგან, როგორც ჩანს, რაღაც, რისი გაკეთებაც ძალიან რთულია, სინამდვილეში ძალიან მარტივია, თუ გესმით პროცესის მექანიკა. როდესაც კითხულობთ ამ წიგნს, გახსოვდეთ, რომ მასში არაფერია, რაც უკეთეს ტრეიდერს გახდის, ვერაფერი გააუმჯობესებს თქვენს დროს ბაზარზე შესვლისა და გასვლის ფაქტორს, არაფერი გააუმჯობესებს თქვენს სავაჭრო არჩევანს. ეს რთული ამოცანები თქვენს ამოცანებად დარჩება ამ წიგნის წაკითხვის შემდეგაც.
წიგნის პორტფოლიოს მენეჯმენტის ფორმულები გამოქვეყნების შემდეგ არაერთხელ მკითხეს, რატომ გადავწყვიტე მისი დაწერა. ამის წინააღმდეგ ჩვეულებრივი არგუმენტი იყო ის, რომ ბაზარი კონკურენციას ნიშნავდა და წიგნის წერა მოწინააღმდეგისთვის თქვენი საიდუმლოების გამხელას ჰგავს.
თუმცა, ცოტამ თუ იცის, რამდენად დიდია დღეს ბაზარი. დიახ, ბაზრები მოიცავს თამაშს, რომელშიც ფული გადადის ერთი მონაწილიდან მეორეზე. მაგრამ მათი გამო უზარმაზარი ზომაშენ, მკითხველო, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ ჩემი კონკურენტი იქნები.
ყველაზე ხშირად მე თვითონ ვარ ჩემი მთავარი მტერი. ეს ეხება არა მხოლოდ ბაზრებზე ვაჭრობას, არამედ ზოგადად ცხოვრებას. სხვა მოვაჭრეები არ მექმნიან ისეთ საფრთხეს, როგორც მე. არ მგონია, რომ ამაში მარტო ვარ და მოვაჭრეების უმეტესობა დამეთანხმება.
80-იანი წლების შუა ხანებში, როდესაც კომპიუტერი ტრეიდერებისთვის მთავარი ინსტრუმენტი გახდა, გამოჩნდა დიდი რიცხვისავაჭრო პროგრამები, რომლებმაც გახსნეს პოზიცია გაჩერების ორდერზე და ამ გაჩერების ორდერების განთავსება ხშირად იყო დამოკიდებული მოცემულ ბაზარზე მიმდინარე ცვალებადობაზე. ეს სისტემები გარკვეული პერიოდის განმავლობაში კარგად მუშაობდა. შემდეგ, ათწლეულის ბოლოს, ამ ტიპის სისტემების გამოყენება თითქმის შეწყდა. AT საუკეთესო შემთხვევამათ შემოიტანეს მოგების მხოლოდ მცირე ნაწილი რამდენიმე წლით ადრე. მოვაჭრეების უმეტესობამ, რომლებიც იყენებდნენ ამ სისტემებს, შემდგომში შეწყვიტეს მათი გამოყენება და განაცხადეს, რომ "რადგან ყველა იყენებს მათ, როგორ შეუძლიათ მათ მუშაობა?".
როგორც წესი, ეს სისტემები გამოიყენებოდა სახაზინო ობლიგაციების ფიუჩერსულ ბაზარზე. მოდით ახლა გადავხედოთ ბაზრებს შორის ურთიერთობას. როდესაც ადგილზე და ფიუჩერსული ფასები განსხვავდება (ჩვეულებრივ, არაუმეტეს რამდენიმე ტიკისა), არბიტრაჟები მოქმედებენ, ყიდულობენ ორ ინსტრუმენტს იაფად და ყიდიან უფრო ძვირს. შედეგად, შეუსაბამობა სპოტ საბაზრო ფასსა და ფიუჩერსების საბაზრო ფასს შორის სწრაფად ქრება. განსხვავება სპოტ ბაზარზე ფასსა და ფიუჩერსულ ბაზარს შორის შეიძლება იყოს მხოლოდ მაშინ, როდესაც გარე შოკი (გარკვეული მოულოდნელი მოვლენა ან სიახლე) იწვევს ფასების უფრო მეტ განსხვავებას, ვიდრე ეს ჩვეულებრივ არბიტრაჟის პროცესშია. ასეთი რღვევები ჩვეულებრივ ხდება ძალიან მოკლე დროში და საკმაოდ იშვიათია. არბიტრაჟი შოულობს ფასებში განსხვავებას, რითაც ასწორებს მათ. შედეგად, სახაზინო ობლიგაციების ფიუჩერსული ბაზარი შინაგანად არის მიბმული სახაზინო უზარმაზარ ადგილზე. ფიუჩერსების ბაზარი ასახავს, სულ მცირე, რამდენიმე ტკიპამდე, იმას, რაც ხდება გიგანტურ სპოტ ბაზარზე, რომელიც არასოდეს ყოფილა ამოძრავებული სისტემური ტრეიდერების მიერ, პირიქით.
ახლა დავუბრუნდეთ ჩვენს საუბარს. ნაკლებად სავარაუდოა, რომ სპოტ ბაზარზე და ფიუჩერსულ ბაზარზე ტრეიდერებმა ერთდროულად დაიწყეს ვაჭრობა ერთსა და იმავე სისტემაში! ასევე ნაკლებად სავარაუდოა, რომ სპოტ ბაზრის მონაწილეებმა გადაწყვიტონ შეთქმულება იმათ წინააღმდეგ, ვინც აყვავდება ფიუჩერსების ბაზარზე. ის ფაქტი, რომ ბევრი ფიუჩერსული ტრეიდერი ვაჭრობს ამ სისტემებით, არ შეიძლება ჩაითვალოს ამ სისტემების წარუმატებლობის მიზეზად, რადგან ეს ნიშნავს, რომ ნებისმიერი მცირე ბაზრის მთავარი მოთამაშე განწირული იქნება მარცხისთვის. და სისულელეა ვიფიქროთ, რომ როგორც კი გამოქვეყნდება ჩემი წიგნი ანგარიშის მენეჯმენტის კონცეფციებზე, მთელი კრემი მაშინვე მოიხსნება ბაზრიდან.
ბაზრის დამარცხება მოითხოვს უფრო მეტს, ვიდრე ფულის მართვის კონცეფციების გაგება. დისციპლინაა საჭირო იმ დარტყმის მისაღებად, რასაც 20-დან 19 ვერ იტანს. არცერთი წიგნი არ გასწავლის ამას. ვინც აცხადებს, რომ დაინტერესებულია „ბაზრების ინტელექტუალური გამოწვევით“, არ არის ტრეიდერი. ბაზრები ისეთივე ინტელექტუალურია, როგორც მუშტის ბრძოლა. საუკეთესო რჩევაერთადერთი, რისი მოცემაც შემიძლია, არის ის, რომ მუდამ დაიფარო შენი ნიკაპი და ყბა. წააგებთ თუ მოიგებთ, დარტყმები მაინც იქნება. სინამდვილეში, ბაზრებზე მცირე ინტელექტუალური გამოწვევაა; საბოლოო ჯამში, ვაჭრობა არის თვითკონტროლის და გამძლეობის ტესტი. ეს წიგნი ცდილობს დეტალურად ახსნას მუშტის სტრატეგია და უნდა გამოიყენოს მხოლოდ ის, ვისაც უკვე აქვს საჭირო გამძლეობა.
ზოგიერთი გავრცელებული მცდარი მოსაზრება
ამ წიგნში ჩვენ გამოვიწვევთ რამდენიმე საერთო კონცეფციას:
პოტენციური მოგება შეიძლება ჩაითვალოს ხაზოვანი ფუნქციაპოტენციური რისკი, ანუ რაც მეტს რისკავთ, მით მეტია მოგების შესაძლებლობა;
თქვენი პოზიცია რისკის სპექტრში დამოკიდებულია ინსტრუმენტზე, რომლითაც ვაჭრობთ;
დივერსიფიკაცია ამცირებს დანაკარგებს (ის შესაძლოაგააკეთე ეს, მაგრამ მხოლოდ გარკვეულწილად - ბევრად ნაკლები, ვიდრე ტრეიდერების უმეტესობა ფიქრობს);
ფასი რაციონალურად იქცევა.
ამ მცდარი წარმოდგენებიდან ბოლო, ფასის რაციონალურ ქცევასთან დაკავშირებით, ალბათ ყველაზე ნაკლებად ექცევა ყურადღებას, თუმცა მისი შედეგები შეიძლება იყოს განსაკუთრებით საზიანო. ქვეშ " რაციონალური ქცევა» გულისხმობს, რომ ფასების გარკვეულ დონეზე ვაჭრობისას ფასი მოძრაობს (ტკიპებით) ჩვეულებრივ ზემოთ ან ქვევით. ამრიგად, თუ ფასი გადადის ერთი წერტილიდან მეორეზე, მაშინ თქვენ შეგიძლიათ დადოთ გარიგება მათ შორის ნებისმიერ წერტილში. უმეტესობამ ბუნდოვნად იცის, რომ ფასი ასე არ იქცევა და მაინც იყენებს სავაჭრო მეთოდებს, რომლებიც ვარაუდობენ, რომ ფასი ასეა.
ფასი არის ხელოვნურად აღქმული ღირებულება და ამიტომ ვერ შეიცვლება ასეთი მოწესრიგებული წესით. ზოგჯერ ის დიდ ნახტომებს აკეთებს და ერთი დონიდან მეორეზე გადადის, ყველაფერს გვერდის ავლით. შუალედური ღირებულებები. ფასი ზოგჯერ მხოლოდ გიგანტურ ნახტომებს ახდენს და ეს ხდება ბევრად უფრო ხშირად, ვიდრე ტრეიდერების უმეტესობა ფიქრობს. პოზიციის არჩევისას შეცდომა ძვირია, შეიძლება გამოიწვიოს კოლაფსი და მთლიანად გაანადგუროს ტრეიდერის ანგარიში.
ღირს ამის აღნიშვნა აქ? მე ვფიქრობ, რომ ეს აუცილებელია, რადგან ნებისმიერი ეფექტური სათამაშო სტრატეგიის საფუძველი (და ფულის მართვა საბოლოოდ სათამაშო სტრატეგიაა) არის საუკეთესოს იმედი და უარესისთვის მოემზადე.
სცენარები და ყველაზე ცუდი შემთხვევის სტრატეგია
"საუკეთესო იმედის" ნაწილთან გამკლავება საკმაოდ მარტივია. ფსიქოლოგიურად საკმაოდ რთულია უარესისთვის მომზადება და ტრეიდერების უმეტესობა უბრალოდ ურჩევნია არ იფიქროს ასეთ განვითარებაზე. ეს ეხება არა მხოლოდ ვაჭრობას, არამედ სხვა სფეროებსაც. ადამიანის საქმიანობა. როცა სკრიპტები უარეს შემთხვევაშიაქვთ ძალიან მცირე ალბათობა, მათი უგულებელყოფა შეიძლება. თუმცა, ყოველთვის უნდა იყო მზად ყველაზე უარესი შემთხვევისთვის და ეს უნდა იყოს ფულის მართვის სტრატეგიის ერთ-ერთი კომპონენტი.
თქვენ ნახავთ, რომ ჩვენ ყოველთვის ვიმუშავებთ სტრატეგიას ყველაზე უარეს სცენარზე დაყრდნობით. ჩვენ ყოველთვის ჩავრთავთ მას მათემატიკურ მეთოდში, რათა გამოვთვალოთ სიტუაციები, რომლებიც მოიცავს ყველაზე უარესი შემთხვევის განხორციელებას.
და ბოლოს, გასათვალისწინებელია შემდეგი აქსიომა. თუ თქვენ თამაშობთ შეუზღუდავი პასუხისმგებლობის თამაშს, თქვენ გაკოტრდებით ალბათობით, რომელიც უახლოვდება გარკვეულობას, რადგან თამაშის ხანგრძლივობა უახლოვდება უსასრულობას.. არც ისე სასიამოვნო პერსპექტივაა, არა? ამის გარკვევა მაგალითით: თუ თქვენ შეგიძლიათ მოკვდეთ ელვისებური დარტყმისგან, მაშინ საბოლოოდ ეს მოხდება. თუ თქვენ ვაჭრობთ ინსტრუმენტს შეუზღუდავი პასუხისმგებლობით (როგორიცაა ფიუჩერსები), თქვენ მიიღებთ ისეთი მასშტაბის ზარალს, რომ დაკარგავთ ყველაფერს.
ელვის დარტყმის შანსი დღეს ძალიან დაბალია და ძალიან დაბალია მომდევნო ორმოცდაათი წლის განმავლობაში. თუმცა, ეს შესაძლებლობა არსებობს და თუ თქვენ განზრახული გაქვთ საკმარისად დიდხანს იცხოვროთ, მაშინ საბოლოოდ ეს მიკროსკოპული შესაძლებლობა განხორციელდება. ანალოგიურად, დღეს პოზიციაზე დიდი ზარალის მიღების ალბათობა შეიძლება იყოს უკიდურესად მცირე (მაგრამ ბევრად მეტი, ვიდრე დღეს ელვისგან მოკლული). თუმცა, თუ საკმარისად დიდხანს ვაჭრობთ, საბოლოოდ ეს შესაძლებლობაც განხორციელდება.
თქვენ შეგიძლიათ გამოიყენოთ სამი მიდგომა. პირველი არის მხოლოდ იმ ინსტრუმენტებით ვაჭრობა, სადაც პასუხისმგებლობა შეზღუდულია (მაგალითად, ოფციონებში გრძელი პოზიცია). მეორე არის არ ვაჭრობა უსასრულოდ ხანგრძლივი დროის განმავლობაში. მოვაჭრეების უმეტესობა იღუპება სანამ გაკოტრდებიან (ან სანამ ელვა დაარტყამს). ასევე არსებობს უზარმაზარი მოგების შესაძლებლობა და ვაჭრობის ერთ-ერთი კარგი რამ არის ის, რომ თქვენ არ გჭირდებათ ერთდროულად მიიღოთ უზარმაზარი მოგება, უბრალოდ ბევრი მცირე მოგება. ამიტომ, თუ არ აპირებთ შეზღუდული პასუხისმგებლობის მქონე ფინანსური ინსტრუმენტებით ვაჭრობას და არ აპირებთ სიკვდილს, მაშინ დაპირდით საკუთარ თავს, რომ შეწყვეტთ ვაჭრობას, როდესაც თქვენი ანგარიშის ბალანსი მიაღწევს წინასწარ განსაზღვრულ მიზანს. თუ ოდესმე მიაღწევთ ამ მიზანს, დატოვეთ ბაზარი და აღარ დაბრუნდებით.
ჩვენ განვიხილეთ ყველაზე უარესი სცენარი და როგორ ავიცილოთ თავიდან ან მინიმუმ შევამციროთ ამის ალბათობა. წარმოიდგინეთ, რომ დღეს გაქვთ უზარმაზარი ზარალი, თქვენი ანგარიში ცარიელია და საბროკერო ფირმას სურს იცოდეს, რას გააკეთებთ თქვენს ანგარიშზე ამ დიდ დებეტთან. თქვენ არ ელოდით, რომ ეს მოხდებოდა დღეს. ვინც ასეთ სიტუაციაში აღმოჩნდება, ყველაზე ხშირად ამისთვის მზად არ არის.
ახლა შეეცადეთ წარმოიდგინოთ, როგორ იგრძნობთ თავს ამ სიტუაციაში. შემდეგ შეეცადეთ გაიგოთ რას გააკეთებდით ამ შემთხვევაში. ჩაწერეთ თქვენი სამოქმედო გეგმა ფურცელზე: ვის მიმართოთ იურიდიული დახმარებისთვის და ა.შ. ჩამოწერეთ სია რაც შეიძლება დეტალურად. გააკეთე ყველაფერი ახლა ისე, რომ როცა ყველაზე უარესი მოხდება, არ მოგიწიოს უკან დაბრუნება. არის თუ არა რაიმე პრობლემა, რომლის მოგვარებაც შეგიძლიათ ახლა, რათა დაიცვათ თავი პოტენციურად საშინელი დანაკარგისგან? დარწმუნებული ხართ, რომ არ გსურთ შეზღუდული პასუხისმგებლობის მქონე ინსტრუმენტით ვაჭრობა? თუ თქვენ აპირებთ შეუზღუდავი პასუხისმგებლობის ავტომობილით ვაჭრობას, რა სახის მოგებაზე შეჩერდებით? დაწერეთ რა დონის მოგება შეესაბამება თქვენ. ახლა დახურეთ წიგნი, დადეთ და დაფიქრდით ამ კითხვებზე ცოტა ხნით. სწორედ ამ მომენტიდან გადავალთ.
წიგნის მიზანი არ არის, რომ თქვენ ფატალისტი გახადოთ. ეს იქნება კონტრპროდუქტიული, რადგან თქვენგან ბევრი ოპტიმიზმი დასჭირდება ბაზრებზე ეფექტური ვაჭრობისთვის, რათა გადალახოთ ზარალის ყველა გარდაუვალი ხანგრძლივი პერიოდი. ამ წიგნის მიზანია დაგაფიქროთ ყველაზე უარეს სცენარზე და წინასწარ იფიქროთ იმაზე, თუ რა უნდა გააკეთოთ, თუ ეს მოხდება. ასე რომ, აიღეთ ფურცელი თქვენი გადაუდებელი გეგმით (და ანგარიშის ოდენობით, რომლითაც ვაჭრობას შეწყვეტთ) და ჩადეთ თქვენი მაგიდის ზედა უჯრაში. ახლა, თუ ყველაზე უარესი სცენარი გამოჩნდება, თქვენ არ მოგიწევთ ფანჯრიდან გადახტომა.
იმედოვნებთ საუკეთესოს, მაგრამ მოემზადეთ უარესისთვის! თუ ეს მზადება არ გაგიკეთებიათ, დახურეთ ეს წიგნი და არ გახსნათ. არაფერი დაგეხმარება, თუ შენ არ შექმნი საფუძველს, რომ ააშენო.
მათემატიკური აღნიშვნა
რადგან ეს წიგნი სავსეა მათემატიკური განტოლებები, შევეცადე გამეკეთებინა მათემატიკური აღნიშვნაადვილად გასაგები და იმდენად მარტივი, რომ მათი ტექსტიდან ამოღება და კომპიუტერის ეკრანზე გადატანა შესაძლებელია. გამრავლება ყოველთვის აღინიშნა ვარსკვლავით (*) და სიძლიერე აწეული კარტით (^). Ამიტომაც Კვადრატული ფესვირიცხვები აღინიშნა შემდეგნაირად: ^(1/2). თქვენ ვერასდროს შეხვდებით ფესვის ნიშანს. გაყოფა უმეტეს შემთხვევაში გამოიხატება ტირეთი (/). ძირის ნიშნისა და ჰორიზონტალური ხაზით გაყოფის გამოხატვის საშუალების გამოყენებისას გრძელ რადიკალური გამონათქვამები, ისევე როგორც გამონათქვამები წილადის მრიცხველში და მნიშვნელში ხშირად არ არის აღებული ფრჩხილებში. ასეთი გამონათქვამის კომპიუტერულ კოდში თარგმნისას შეიძლება წარმოიშვას დაბნეულობა, მაგრამ ჩვენ ამას თავიდან ავიცილებთ გამოყენებით სიმბოლოებიგაყოფისა და გაძლიერებისათვის. მრგვალი ფრჩხილებიიქნება დაჯგუფების ერთადერთი ოპერატორი და მათი გამოყენება შესაძლებელია გამოხატვის სიცხადისთვის, თუნდაც მათემატიკურად არ იყოს საჭირო. ხვეული ბრეკეტები () ასევე გამოყენებული იქნება დაჯგუფების ოპერატორად.
წიგნში გამოყენებული მათემატიკური ფუნქციების უმეტესობა საკმაოდ მარტივია (მაგალითად, ფუნქცია აბსოლუტური მნიშვნელობაან ფუნქცია ბუნებრივი ლოგარითმი). მართალია, არის ერთი ფუნქცია, რომელიც შეიძლება არ იყოს ყველა მკითხველისთვის ნაცნობი - ეს არის ექსპონენციალური ფუნქცია, აღნიშნულია EXP() წიგნში. მათემატიკურად, ის უფრო ხშირად გამოიხატება როგორც მუდმივი e, რომელიც უდრის 2.7182818285 ხარისხს. Ამგვარად:
EXP(X) = e ^ X = 2.7182818285 ^ X.
ჩვენ გამოვიყენებთ აღნიშვნას EXP(X), რადგან უმეტეს შემთხვევაში კომპიუტერული ენებიეს ფუნქცია არსებობს ამა თუ იმ ფორმით. იმიტომ რომ უმეტესობამათემატიკის წიგნი შეიძლება გადავიდეს კომპიუტერში, შემოთავაზებული აღნიშვნა ოპტიმალურია.
ჩვენ ვისაუბრებთ ერთ ხრიკზე, რომელსაც რალფ ვინსი აღწერს თავის წიგნში "ფულის მართვის მათემატიკა".
დავუშვათ, რომ გსურთ გარკვეული თანხის ჩადება, ვთქვათ 100,000 რუბლი და ჩნდება კითხვა, თუ როგორ უნდა გააკეთოთ ეს საუკეთესო გზით. განიხილება ორი ვარიანტი. პირველი ვარიანტი არის აქციების ყიდვა მთელი ფულით, რასაც აქ და ახლა ჰქვია, ბაზრის მიერ შეთავაზებულ ფასად. ვარიანტი მეორე - დაყავით მთელი ფული რამდენიმეზე თანაბარი ნაწილებიდა იყიდე ნაწილებად გარკვეული დროით. მაგალითად, გაყავით 100000 10 ნაწილად და იყიდეთ 10000 ყოველთვიურად.თუ ვივარაუდებთ, რომ თქვენ არ გაქვთ ინფორმაცია ბაზრის მოკლევადიანი ტენდენციის შესახებ, ბაზარი თანაბარი ალბათობით ამაღლდება ან დაქვეითდება. კითხვა: რომელი ვარიანტი აირჩიოს, როგორც ყველაზე მომგებიანი? აქვს თუ არა ერთ-ერთ ვარიანტს საშუალო უპირატესობა?
რალფ ვინსის პასუხი შეგიძლიათ იხილოთ ფულის მენეჯმენტის მათემატიკაში "საშუალო ფასი აქციების ყიდვა-გაყიდვისას". რალფ ვინსის პასუხი ცალსახაა მეორე ვარიანტის (ნაწილ-ნაწილ ყიდვის ვარიანტის) სასარგებლოდ და ... არასწორია!
გააზრების მსურველებს კატეგორიულად გირჩევთ, წაიკითხოთ ეს პატარა თავი 2 გვერდიდან თავიდან ბოლომდე და თვალყური ადევნოთ სპეკულაციის მთელ ჯაჭვს, რაც მცდარ დასკვნამდე მივყავართ. მთელი სიამოვნება მდგომარეობს იმაში, რომ რალფ ვინსი გვთავაზობს ტექნიკას კატეგორიიდან როგორ გამოიმუშაოთ ფული ორლიანის თამაშშიკუ. სასტიკად, რადგან ის ამართლებს თავის მეთოდს სრულიად შემთხვევით ბაზარზე, სადაც, მისივე სიტყვებით: „თვიური ფასების ცვლილებებზე დამოკიდებულება არ არის“. კეთდება დასკვნა, რომ ასეთი ბაზრისთვის საშუალოდ (ასიმპტომურად) უპირატესობას მისცემს ნაწილებად ყიდვის შესაძლებლობა. ასე რომ, ბატონებო, ეს ყველაზე დიდი ილუზიაა! ამის გასაგებად არ უნდა იყოთ ალბათობის თეორიისა და სტატისტიკის ექსპერტი. გესმოდეთ, რომ პრინციპში არ არსებობს ისეთი სტრატეგია, მეთოდი, ტექნიკა, რომელსაც უპირატესობა ექნებოდა მატის გადანაცვლებით. გამარჯვების მოლოდინი დადებითი მხარეროდესაც თამაშობთ toss-ს ან როდესაც ფასი შემთხვევით ეცემა. კიდევ ერთხელ აღვნიშნავ, რომ აქ ჩვენ ვსაუბრობთბაზრის შესახებ, რომლის ფასის ცვლილების შესახებ ინფორმაცია არ გაქვთ, ე.ი. 50%-დან 50%-მდე ფასი გაიზრდება ან დაიკლებს - ეს ყველაფერი იცით. დავუშვათ, რომ თქვენ არ ხართ მოვაჭრე, არ ფლობთ ტექნიკური ანალიზი, ნუ წაიკითხავთ სიახლეებს, მაგრამ გსურთ ინვესტიციის ჩადება საუკეთესო გზით. აქ არის რალფ ვინსი მხოლოდ შენთვის და გთავაზობთ საშუალო შეფასების ტექნიკას და მე ვამბობ, რომ ეს არ იმუშავებს. ანუ, ამ ტექნიკის გამომუშავება, საშუალოდ, ზუსტად იგივე იქნება, რაც ნებისმიერი სხვა ტექნიკის: იქნება ეს ყიდულობს ყველა აქციას ერთდროულად, იმ დღეს, როდესაც თქვენ გადაწყვიტეთ ინვესტიცია, თუ იმ დღეს, რომელიც იყო მითითებული. შენთის ასტროლოგიური პროგნოზი, ან ინვესტიციას ახორციელებს ნაწილებში რაიმე სავარაუდო ფუნქციისთვის ან ალგორითმისთვის კალენდარული დღიდან...
ფულის მართვის
რისკის ანალიზის ტექნიკა
თავდადება
პორტფელის მენეჯმენტის ფორმულების დადებითმა მიღებამ გადააჭარბა ჩემს ყველაზე დიდ მოლოდინს. მე დავწერე, რათა მკითხველს გავაცნო ოპტიმალური f-ის კონცეფცია და მეჩვენებინა, თუ როგორ უკავშირდება ის პორტფელის თეორიას.
ამ წიგნმა ბევრი მეგობარი გამიჩინა და ასევე გამიკვირდა ფულის მართვის მათემატიკური მეთოდებისადმი გამოვლენილი დიდი ინტერესი. ამ ყველაფერმა გამოიწვია წიგნის შექმნა, რომელიც ხელში გიჭირავთ. მე ბევრი მმართებელი ვარ კარლ ვებერის, ვენდი გრაუს და John Wiley & Sons-ის სხვების წინაშე, რომლებმაც საშუალება მომცეს მშვიდად მემუშავა ამ წიგნზე.
არიან სხვა ადამიანები, ვისთანაც ვესაუბრე და რომლებიც დამეხმარნენ მუშაობაში. მათ შორის არიან ფლორენს ბობეკი, უგო ბურასა, ჯო ბრისტორი, საიმონ დევისი, რიჩარდ ფაირსტოუნი, ფრედ ჯემი (ცოტა ხანი ერთად ვმუშაობდით), მონიკა მეისონი, გორდონ ნიკოლსი და მაიკ პასკაული. მე მათ ყველას მადლობელი ვარ. ასევე მინდა მადლობა გადავუხადო ფრანს ბარტლეტს G&H Soho-დან, რომლის ენთუზიაზმმა და ტიტანურმა მუშაობამ ჩემი ქაოტური იდეების მთა აქცია მზა პროდუქტად, რომელიც ახლა შენს ხელში გიჭირავს.
რასაკვირველია, აქ ყველას ვერ დავასახელებ, ვინც ასე თუ ისე დამეხმარა, მაგრამ ყველას გულით მადლობას ვუხდი.
ამ წიგნმა მთლიანად ამომცალია და არა მგონია, რომ ოდესმე მოვახერხო მეორეს დაწერა. ამიტომ მინდა მივუძღვნა ის ადამიანებს, რომლებმაც ჩემზე უდიდესი გავლენა მოახდინეს: რეგინას, დედაჩემს, რომელმაც მასწავლა წარმოსახვის ძალის დაფასება; ლარი, მამაჩემი, რომ მასწავლა ციფრებით "თამაში" და არლენი, ჩემი ცოლი, პარტნიორი და საუკეთესო მეგობარი. ეს წიგნი თქვენ სამს ეძღვნებათ. გმადლობთ, რომ ხართ!
შაგრინის ჩანჩქერი, ოჰაიო
შესავალი
წიგნის მიმოხილვა
პორტფოლიოს მენეჯმენტის ფორმულების პირველ წინადადებაში, წიგნი, რომელმაც ეს წიგნი შთააგონა, მე დავწერე, რომ ეს იყო მათემატიკური ინსტრუმენტები. ეს წიგნი ეხება მექანიზმებს.
ჩვენ ავიღებთ ხელსაწყოებს და ავაშენებთ უკეთეს, უფრო მძლავრ იარაღებს, მექანიზმებს, სადაც მთლიანობა მეტია ნაწილების ჯამზე, შემდეგ კი შევეცდებით გავიგოთ, როგორ მუშაობენ ისინი, რათა არ დავინახოთ ისინი შავ ყუთებად. ამასთან, ჩვენ დეტალურად არ გავაანალიზებთ ყველა თემას გამონაკლისის გარეშე (რაც წიგნს ძალიან დიდს გახდის). მოგეხსენებათ, რეაქტიული ძრავის ასაგებად, ქიმიის კარგად ცოდნა არ არის საჭირო, მთავარია გაიგოთ, როგორ მუშაობს თვითმფრინავის საწვავი. იგივე შეიძლება ითქვას ამ წიგნზე, რომელიც იყენებს სტატისტიკას და ეხება გამოთვლით მეთოდებს. მე არ ვცდილობ იმაზე მეტი მათემატიკის მიცემას, ვიდრე საჭიროა ტექსტის გასაგებად. თუმცა, თუ თქვენ იცით გამოთვლითი მეთოდები (ან სტატისტიკა) მაშინ ყველაფერს გაიგებთ, ხოლო თუ არ იცით, შეგიძლიათ გამოიყენოთ და გაიგოთ ამ წიგნში წარმოდგენილი მასალა.
სტატისტიკა იყენებს გარკვეულ მათემატიკურ ფუნქციებს. ამ ფუნქციებს, როგორიცაა გამა ფუნქციები და არასრული გამა ფუნქციები, ბეტა და არასრული ბეტა ფუნქციები, ხშირად უწოდებენ მათემატიკური ფიზიკის ფუნქციები,მაგრამ მათი განხილვა სცილდება ჩვენი წიგნის ფარგლებს. დაიმახსოვრეთ, ეს წიგნი ეძღვნება ანგარიშის მენეჯმენტს და არა მათემატიკურ ფიზიკას. მათთვის, ვისაც ნამდვილად სურს იცოდეს "რეაქტიული საწვავის ქიმია", მე ვთავაზობ გაეცნონ რიცხვითი რეცეპტებს, W. Press et al.-ის მიერ, რომელიც მითითებულია რეკომენდებული საკითხავ სიაში.
შევეცადე მასალა მაქსიმალურად ღრმად დამეფარა, იმის გათვალისწინებით, რომ არ არის აუცილებელი მათემატიკური ფიზიკის გამოთვლითი მეთოდების ან ფუნქციების ცოდნა კარგი ტრეიდერის ან ფულის მენეჯერისთვის. ჩემი აზრი ასეთია: არ არსებობს პირდაპირი კავშირი გონებასა და ფინანსურ ბაზრებზე ფულის გამომუშავებას შორის. ეს არ ნიშნავს იმას, რომ რაც უფრო სულელი ხართ, მით მეტია თქვენი წარმატების შანსები ვაჭრობაში. ვგულისხმობ, გონება არ არის განტოლების უდიდესი ნაწილი, რომელიც განსაზღვრავს კარგ ტრეიდერს. ჩემი აზრით, ფსიქოლოგიური გამძლეობა და დისციპლინა უფრო მნიშვნელოვან როლს თამაშობს იმაში, რომ გახდე კარგი ტრეიდერი, ვიდრე ინტელექტი. ყველა წარმატებულმა ტრეიდერმა, ვისაც კი ოდესმე შევხვედრივარ ან გამიგია, ცხოვრებაში ერთხელ მაინც დაუშვა დიდი შეცდომა და საკმაოდ ბევრი დაკარგა. საერთო მნიშვნელი, მახასიათებელი, რომელიც კარგ ტრეიდერს დანარჩენებისგან განასხვავებს, არის ის, რომ ის იღებს ტელეფონს და ათავსებს შეკვეთას ყველაზე რთულ სიტუაციაშიც კი. ეს ბევრად მეტს მოითხოვს ადამიანისგან, ვიდრე გამოთვლითი მეთოდების ან სტატისტიკის ცოდნას შეუძლია.
მოკლედ, დავწერე ეს წიგნი რეალური ტრეიდერებისთვის, რათა გამოიყენონ რეალურ ბაზრებზე. მე არ ვარ აკადემიკოსი. მე მჭირდება ის, რომ დაეხმაროს პრაქტიკოსებს და ეს აკადემიური სიმაღლეების მიღმაა.
უფრო მეტიც, მე შევეცადე მომეწოდებინა მეტი ძირითადი ინფორმაცია, ვიდრე საჭირო იყო, იმ იმედით, რომ მკითხველი უფრო ღრმად შეისწავლის ცნებებს, ვიდრე მე.
მუსიკა ყოველთვის მაინტერესებდა, განსაკუთრებით მუსიკის თეორია. მიყვარს კითხვა და სწავლა, თუმცა მუსიკოსი არ ვარ. მუსიკოსობისთვის საჭიროა გარკვეული დისციპლინა, რომელსაც მუსიკალური თეორიის საფუძვლების მარტივი გაგება ვერ მოგცემს. იგივე შეიძლება ითქვას ვაჭრობაზეც. ფულის მენეჯმენტი მოითხოვს კარგ სავაჭრო პროგრამას, მაგრამ ფულის მართვის ცოდნა არ გახდის წარმატებულ ტრეიდერს.
ეს არის წიგნი მუსიკალური თეორიის შესახებ და არა ინსტრუმენტზე დაკვრის სახელმძღვანელო. ეს არ არის ბაზრების დამარცხება და მასში ვერ ნახავთ ერთი ფასის სქემას. ეს წიგნი ეხება მათემატიკურ ცნებებს და გადადგამს მნიშვნელოვან ნაბიჯს თეორიიდან პრაქტიკაში, მაგრამ ის არ მოგცემთ შესაძლებლობას, ადვილად მიიღოთ ის დარტყმები, რომლებიც ვაჭრობას გარდაუვალია თქვენთვის.
ეს წიგნი არ არის პორტფელის მართვის ფორმულის გაგრძელება. უფრო სწორად, წიგნმა პორტფოლიოს მენეჯმენტის ფორმულებმა საფუძველი ჩაუყარა აქ განხილულ თემებს.
Ეს წიგნი უფრო ღრმა და სერიოზული. მათთვის, ვისაც არ აქვს წაკითხული პორტფელის მართვის ფორმულები, თავი 1 მოიცავს ძირითად ცნებებს. ამ ცნებების ჩართვა წიგნს, რომელსაც ხელში უჭირავთ, დამოუკიდებლად ხდის ჩემი წინა წიგნისგან.
ბევრი იდეა, რომელიც აქ არის დაფარული, უკვე პრაქტიკაში ხდება პროფესიონალი ფულის მენეჯერების მიერ. თუმცა, იდეები, რომლებიც გავრცელებულია ფულის პროფესიონალ მენეჯერებს შორის, როგორც წესი, არ არის ხელმისაწვდომი კერძო ინვესტორებისთვის. ვინაიდან თანხებია ჩართული, ყველა ცდილობს საიდუმლოდ შეინახოს პორტფელის მართვის მეთოდები. ამ ინფორმაციის პოვნა ჰგავს ატომური ბომბის შესახებ ინფორმაციის მოძიებას. ძალიან მადლობელი ვარ ბიბლიოთეკარების წინაშე, რომლებიც დამეხმარნენ პროფესიული ჟურნალების ლაბირინთებში გავლაში და ცოდნის ხარვეზების ამოვსებაში, რის გარეშეც ამ წიგნს ვერ დავწერდი.
აქ აღწერილი ხელსაწყოების გამოსაყენებლად, არ არის საჭიროგამოიყენეთ მექანიკური ობიექტური სავაჭრო სისტემა. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ვინც, მაგალითად, იყენებს ელიოტის ტალღებს სავაჭრო გადაწყვეტილებების მისაღებად, ასევე შეუძლია გამოიყენოს ოპტიმალური f.
თუმცა, ამ წიგნში აღწერილი მეთოდები, ისევე როგორც პორტფელის მართვის ფორმულებში აღწერილი მეთოდები, მოითხოვს, რომ თქვენი ფსონების ჯამი იყოს დადებითი. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს მეთოდები ბევრს მოგცემთ, მაგრამ სასწაულებს არ მოახდენენ. ფულის სწორი მართვა არ გადააქცევს თქვენს ზარალს მოგებად. თქვენ თავდაპირველად უნდა გქონდეთ მომგებიანი მიდგომა.
ამ წიგნში განხილული მეთოდების უმეტესობა ეფექტურია გრძელვადიანი სტრატეგიებისთვის. მთელი წიგნის განმავლობაში იხილავთ ტერმინს „ასიმპტომური გრძნობა“, რაც ნიშნავს რაიმეს გაკეთების შესაძლო შედეგს უსასრულოდ რამდენჯერმე, რამდენადაც ალბათობა უახლოვდება სიზუსტეს, რადგან მცდელობების რაოდენობა იზრდება. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ის, რაშიც დროთა განმავლობაში თითქმის შეგვიძლია დავრწმუნდეთ. ამ გამოთქმის მნიშვნელობა შეიცავს მათემატიკურ ტერმინს "ასიმპტოტა", რომელიც განსაზღვრავს ისეთ "სწორ ხაზს, რომელიც განუსაზღვრელი ვადით უახლოვდება მოცემულ მრუდს ისე, რომ მანძილი მრუდსა და სწორ ხაზს შორის უახლოვდება ნულს უსასრულო მანძილზე. წარმოშობიდან“.
საინვესტიციო პორტფელის ორგანზომილებიანი მოდელის მნიშვნელობა მდგომარეობს იმ რისკების ჰარმონიულ თანაფარდობაში, რომელსაც იღებს ტრეიდერი და მოგება, რომელიც მას შეუძლია მიიღოს. ეს მოდელი აქტიურად გამოიყენება მეოცე საუკუნის შუა ხანებიდან. ამ მოდელის მიხედვით ინვესტორი ადგენს, რა რისკი იქნება მისთვის მისაღები და ამით იღებს სასურველ შემოსავალს. თუმცა, რისკის შეფასების მეთოდები საკმაოდ საეჭვო იყო. საიდუმლო არ არის, რომ ზოგჯერ საკმაოდ მსხვილი კომპანიები მარცხდებიან, თუნდაც შოკი არც ისე დიდი იყოს.
Წიგნში " ახალი მიდგომაფულის მენეჯმენტს“ აღწერს საინვესტიციო პოზიციების მართვის მეთოდს, რომელიც, ავტორის აზრით, გაცილებით ეფექტურია. ამ მეთოდის საშუალებით შესაძლებელია რისკის ჩანაცვლების აღმოფხვრა და ამის ნაცვლად მეტი ყურადღებასცენარების შემუშავება, რომლის მიხედვითაც შეიძლება შეიცვალოს პორტფელის ღირებულება. ამდენად, ინვესტორი არ იქნება იმედგაცრუებული, როგორი სიტუაციაც არ უნდა იყოს ბაზარზე. მას შეუძლია შევიდეს შესაფერისი მომენტიაღმოფხვრას აქტივების ღირებულების ცვლილებები, რომლებიც საკმაოდ საშიშია. გარდა ამისა, ამ სისტემასუზრუნველყოფს მოგების განაწილებას, რომელიც საუკეთესო გზაწვლილი შეიტანოს თითოეულის მიზნის მიღწევაში კონკრეტული ინვესტორი. ანუ შესაძლებელი გახდება პრინციპით არ ვიმოქმედოთ ნორმალური დისტრიბუციაჩამოვიდა.
რალფ ვინსის სისტემა საკმაოდ მოქნილია და, შესაბამისად, მისი გამოყენება გამოდგება მიღება შესაძლებელიაშედეგები, რომლებიც გაცილებით მაღალია, ვიდრე ის, რაც იძლევა ფულის მართვის ჩვეულებრივ მეთოდებს. და ეს მიუხედავად იმისა, რომ სხვა პირობები თანაბარი რჩება. წიგნი „ახალი მიდგომა ფულის მენეჯმენტისადმი“ გამოადგებათ ინვესტიციების სფეროს პროფესიონალებს, საბანკო სტრუქტურების წარმომადგენლებსა და რისკის მენეჯერებს. ასევე მნიშვნელოვანია რალფ ვინსის თეორია კერძო ინვესტორებისთვის, რომლებსაც აქვთ უფლება დამოუკიდებლად აირჩიონ რისკისა და შემოსავლის ხარისხი.
მკითხველის მიერ ამ წიგნის მიღებამ ავტორის ყველაზე ველურ მოლოდინს გადააჭარბა. იგი დაიწერა ოპტიმალური f ცნების პოპულარიზაციისთვის და მკითხველისთვის პორტფელის თეორიასთან მისი ურთიერთობის ასახსნელად. ეს წიგნი ეხება მექანიკას. ავტორი მკითხველთან ერთად იღებს სპეციალურ იარაღებს და აშენებს უფრო მძლავრ და გაუმჯობესებულ იარაღებს - მექანიზმებს. მათში ნაწილების ჯამი მთლიანზე ნაკლებია. ამავდროულად, ავტორი და მკითხველი შეეცდება გაიგოს, როგორ არის მოწყობილი ისეთი მექანიზმები, რომლებიც იმ დრომდე უცნობი რაოდენობა იყო.
ამავდროულად, წიგნში „კაპიტალის მენეჯმენტის მათემატიკა“ ავტორი ცდილობს თავი შეიკავოს ყველა მექანიზმის დეტალური განხილვისგან, რადგან ეს უბრალოდ შეუძლებელს გახდის ამ სამუშაოს. მაგალითად, როდესაც ვსაუბრობთ რეაქტიული ძრავის აშენებაზე, შეგიძლიათ განიხილოთ ყველა დეტალი რაც შეიძლება დეტალურად, ქიმიის სწავლების გარეშე, რათა გაარკვიოთ, თუ როგორ მუშაობს თვითმფრინავის საწვავი. იგივე შეიძლება ითქვას ამ წიგნზეც. ყოველივე ამის შემდეგ, ის მთლიანად ბევრ სფეროზეა, სტატისტიკის ჩათვლით, ხოლო გავლენას ახდენს გამოთვლით მეთოდებზე.
ფულის მართვის სტატისტიკა და მათემატიკა
თავის ნაშრომში ვინსი ამბობს, რომ არ ცდილობს მათემატიკა ასწავლოს მკითხველს. რა თქმა უნდა, თუ პირდაპირ არ არის საჭირო ტექსტის გაგება, ეს ასეა. თუმცა მოცემული მასალადაწერილი ისე, რომ თუ სტატისტიკა და გამოთვლითი მეთოდები უკვე ხელმისაწვდომია თქვენთვის, მაშინ ეს სამუშაოსრულიად გასაგები იქნება თქვენთვის. თუ ეს დისციპლინები არ არის თქვენთვის ხელმისაწვდომი, მაშინ მნიშვნელობის დაკარგვა, ასეთის არსებობის შემთხვევაში, ძალიან უმნიშვნელო იქნება. ამავდროულად, თითოეულ მკითხველს შეეძლება არა მხოლოდ გაიგოს, არამედ უმეტესწილად გამოიყენოს წიგნში გამოქვეყნებული მასალა.
როგორც რალფ ვინსი ამბობს თავის წიგნში ფულის მართვის მათემატიკა, სტატისტიკა პერიოდულად იყენებს გარკვეულ მათემატიკური ფუნქციები. მათ ხშირად უწოდებენ მათემატიკური ფიზიკის ფუნქციებს. ასეთი ფუნქციები სცილდება იმ მასალის ფარგლებს, რომლებშიც ამ მომენტშიგანიხილება. მათი ღრმად გამოვლენა ამ წიგნის ფარგლებს სცილდება. უფრო მეტიც, ეს შეიძლება შორს იყოს ამ სამუშაოს მიმართულებისგან. ეს წიგნი, პირველ რიგში, არის არა მათემატიკური ფიზიკა, არამედ ტრეიდერების ანგარიშების მართვა.
წარმატებული ტრეიდერი რალფ ვინსი "ფულის მართვის მათემატიკა"
რალფი ცდილობდა მეტი პასუხის გაცემას ღრმა თემებიშეეხო ამ წიგნში, მის სხვა ნაშრომებში. მან წარმოადგინა მათში არსებული ინფორმაციის სისრულე, იმის გათვალისწინებით, რომ მის მკითხველს ეცოდინება მათემატიკური ფიზიკის ყველა ფუნქცია და გამოთვლითი მეთოდები. ამ შემთხვევაში, თქვენ უნდა იყოთ კარგი ფულის მენეჯერი ან მოვაჭრე. უფრო მეტიც, ის გამოთქვამს აზრს, რომ ბაზარზე შემოსავლის მოპოვებასა და გონებას შორის პირდაპირი კავშირი არ არსებობს. ამით ვინსს სურდა ეთქვა, რომ გონება ყოველთვის არ განსაზღვრავს კარგ ტრეიდერს. მაგრამ ის, რაც ტრეიდერს წარმატებულს ხდის, არის მკაცრი დისციპლინა და გონებრივი ძალა, რომელიც გონებას ბევრად აღემატება.
ყველა წარმატებულ ტრეიდერს, ამბობს რალფ ვინსი თავის წიგნში „ფულის მენეჯმენტის მათემატიკა“, რომელსაც ავტორი ოდესმე შეხვდა, ერთხელ მაინც განიცადა დიდი ზარალი. კარგი მოვაჭრე ერთით გამოირჩევა საერთო მახასიათებელი, ერთი მნიშვნელი. ეს განასხვავებს მას ყველასგან და არის თვისება. კარგი ტრეიდერია ბოლოს და ბოლოს, როგორი პირქუშიც არ უნდა იყოს სიტუაცია, ვინ აიღებს ტელეფონს და შეუკვეთებს. ასეთი აქტი შესაძლებელია მაშინ, როცა ადამიანს აქვს ბევრად მეტი თვისება, ვიდრე სტატისტიკისა და გამოთვლითი მეთოდების მარტივი ცოდნა.
